연간 수출
537억
시너지이노베이션048870
의료·정밀기기 · 2026-09-15
시가총액
1,326억
PER
43.00
PBR
0.63
의료기기·바이오 자회사를 둔 회사예요.
본업은 미생물 배양배지와 체외진단시약 등을 만들어 파는 바이오 소재 사업이고, 스텐트 등 의료기기를 만드는 자회사 엠아이텍과 바이오 자회사들을 통해 사업을 다각화했어요. 배양배지는 병원·제약사·식품회사가 세균을 키워 검사할 때 쓰는 소모품이라 수요는 꾸준한 대신 시장 자체가 크지 않아요. 그래서 회사 가치에서 큰 몫을 차지하는 건 막힌 소화관을 넓혀주는 스텐트를 국내 처음으로 개발한 상장 자회사 엠아이텍의 지분이에요. 엠아이텍은 글로벌 의료기기업체 보스턴사이언티픽 계열이 지분 일부를 들고 있는 협력관계를 맺고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준시너지이노베이션의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 13.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 17.1% — 연간(17.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 23.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 42.7배 · PBR 0.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- PER 42.7배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- 매출 증가율이 13.4%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '의료 제품 의료용품(비혈관스텐트)' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원의료기기는 한 번 병원에 깔리면 소모품·교체 수요가 따라오는 사업이에요. 미용기기·임플란트· 진단기기처럼 수출로 크는 회사는 이익률이 화장품급으로 높고, 개발 단계 회사는 적자가 정상 범주예요(연구 투자라서요). 아래 표에서 색칠한 매출액(해외 확장)과 영업이익률(장비+소모품 구조의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 175억 | 342억 | 420억 | 546억 | 689억 | 307억 | 303억 | 832억 | 906억 | 1,131억 | 314억 | 429억 |
| 영업이익 ● | -11억 | -12억 | 36억 | 12억 | 114억 | 12억 | 12억 | 150억 | 161억 | 192억 | 54억 | 150억 |
| 당기순이익 | 106억 | -122억 | -22억 | 42억 | -195억 | 97억 | 228억 | 75억 | 181억 | 112억 | 56억 | 137억 |
| 영업이익률 | -6.3% | -3.5% | 8.6% | 2.2% | 16.5% | 3.9% | 4.0% | 18.0% | 17.8% | 17.0% | 17.2% | -58.3% |
| ROE | 76.3% | -43.0% | -3.1% | 4.5% | -19.4% | 7.0% | 13.3% | 3.4% | 7.6% | 4.1% | — | — |
| 부채비율 | 329.5% | 273.2% | 72.8% | 58.9% | 57.7% | 46.6% | 32.4% | 28.4% | 33.8% | 23.7% | 21.9% | 46.8% |
| 자산총계 | 597억 | 1,061억 | 1,220억 | 1,473억 | 1,583억 | 2,027억 | 2,274억 | 2,859억 | 3,173억 | 3,369억 | 3,350억 | 3,683억 |
| 자본총계 | 139억 | 284억 | 706억 | 927억 | 1,004억 | 1,383억 | 1,717억 | 2,226억 | 2,372억 | 2,724억 | 2,749억 | 2,481억 |
| 부채총계 | 458억 | 776억 | 514억 | 546억 | 579억 | 644억 | 557억 | 633억 | 801억 | 645억 | 601억 | 1,201억 |
| EPS | 120원 | -202원 | -24원 | 54원 | -221원 | 110원 | 259원 | 85원 | 205원 | 127원 | — | — |
| PER | 19.8배 | — | — | 40.0배 | — | 39.3배 | 10.8배 | 31.9배 | 12.6배 | 18.5배 | — | — |
| PBR | 15.09배 | 6.23배 | 2.56배 | 2.05배 | 3.22배 | 2.75배 | 1.43배 | 1.08배 | 0.96배 | 0.76배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익 38억, 이익률 14%로 견조해요.
업종 전체 종합
의료용 기기 제조업 16사 합계 · 억원같은 업종(의료용 기기 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3,972억 | 4,741억 | 5,031억 | 6,173억 | 9,926억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.6조 | 1.4조 | 1.7조 | 4,311억 |
| 영업이익 | 617억 | 735억 | 598억 | 952억 | 2,482억 | 1,459억 | 2,388억 | 3,499억 | 1,839억 | 2,776억 | 649억 |
| 당기순이익 | 461억 | 828억 | 274억 | 753억 | 933억 | 1,408억 | 2,244억 | 2,771억 | 1,529억 | 1,512억 | 799억 |
| 영업이익률 | 15.5% | 15.5% | 11.9% | 15.4% | 25.0% | 14.5% | 19.7% | 21.6% | 12.7% | 16.0% | 15.1% |
| ROE | 10.8% | 18.5% | 4.9% | 11.2% | 10.0% | 11.7% | 15.6% | 14.4% | 6.9% | 6.3% | — |
| 부채비율 | 56.2% | 72.6% | 54.8% | 55.4% | 61.4% | 48.4% | 48.9% | 44.2% | 43.9% | 44.6% | 50.5% |
| 자산총계 | 6,642억 | 7,724억 | 8,586억 | 1.0조 | 1.5조 | 1.8조 | 2.1조 | 2.8조 | 3.2조 | 3.5조 | 3.7조 |
| 자본총계 | 4,257억 | 4,476억 | 5,548억 | 6,721억 | 9,341억 | 1.2조 | 1.4조 | 1.9조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.4조 |
| 부채총계 | 2,393억 | 3,249억 | 3,038억 | 3,726억 | 5,734억 | 5,847억 | 7,031억 | 8,490억 | 9,704억 | 1.1조 | 1.2조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 10사 | 10사 | 10사 | 13사 | 13사 | 13사 | 16사 | 16사 | 16사 | 16사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
의료기기는 지금 미용기기가 주인공이에요. 슈링크·올리지오 같은 한국산 피부 리프팅 장비가 세계적으로 팔리며 이익률 30~40%대의 초고수익 회사들이 나왔고, 장비가 깔릴수록 소모품 매출이 쌓이는 구조라 성장의 질도 좋아요. 임플란트·체성분·콘택트렌즈도 수출로 꾸준히 크는 반면, 코로나 때 커졌던 진단키트는 긴 후유증을 지나는 중이고, 개발 단계 회사들의 적자는 연구 투자로 보는 게 맞아요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 25.0% → 2025년 16.0%.
동종업계 비교
의료용 기기 제조업 16개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 8위/14영업이익 4위/15영업이익률 3위/14ROE 6위/14부채비율↓ 4위/16
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 바텍 ↗ | 4,264억 | 548억 | +10.7% | +12.8% | +9.2% | +7.9% | 39% | 6.5배 | 0.5배 |
| 2 | 클래시스 ↗ | 3,368억 | 1,706억 | +38.6% | +50.7% | — | — | 28% | 15.9배 | 3.8배 |
| 3 | 오상헬스케어 ↗ | 1,286억 | 24억 | +59.8% | +1.9% | +2.4% | +1.1% | 20% | 31.0배 | 0.3배 |
| 4 | 인터로조 ↗ | 1,184억 | 195억 | +2.2% | +16.4% | +10.9% | +8.2% | 56% | 14.2배 | 1.2배 |
| 5 | 디알텍 ↗ | 1,163억 | -139억 | +65.6% | -11.9% | -20.7% | -31.3% | 163% | — | 0.9배 |
| 6 | 덴티스 ↗ | 1,142억 | -104억 | 0.0% | -9.1% | -14.4% | -36.0% | 357% | — | 0.9배 |
| 7 | 동방메디컬 ↗ | 1,135억 | 170억 | +8.0% | +15.0% | +10.1% | +6.1% | 33% | 9.7배 | 0.9배 |
| 8 | 시너지이노베이션 ★ | 1,131억 | 192억 | +24.8% | +17.0% | +9.9% | +4.1% | 24% | 42.7배 | 0.6배 |
| 9 | 한국비티비 ↗ | 320억 | -29억 | +6.3% | -8.9% | -12.3% | -16.2% | 82% | — | 0.9배 |
| 10 | 셀바스헬스케어 ↗ | 308억 | -2억 | -2.8% | -0.5% | +12.6% | +5.5% | 11% | 15.2배 | 0.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 454억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료48.8%222억
- 인건비24.7%112억
- 외주·운반13.6%62억
- 감가상각4.8%22억
- 기타8.1%37억
비용의 49%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 121억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 의료48.1%
- 바이오기술18.7%
- 건강기능식품12.3%
- 혈관 스텐트 등7.9%
- 내시경5.6%
- 기타 의료기기 등5.4%
- 기타2.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 의료 · 제품 · 의료용품(비혈관스텐트) | 548억 | 48.5% | +23.6% | -0.5%p |
| 건강기능식품 · 제품 · 건강기능식품 | 141억 | 12.4% | -5.1% | -3.9%p |
| 바이오기술 · 제품 · BAP외 | 121억 | 10.7% | +0.1% | -2.6%p |
| 바이오기술 · 상품/기타 · 균주,OEM,수입상품외 | 92억 | 8.1% | +5.0% | -1.5%p |
| 의료 · 제품 · 의료용품(혈관스텐트) | 76억 | 6.7% | — | — |
| 의료 · 상품/기타 · 악세사리외 | 64억 | 5.6% | +15.5% | -0.5%p |
| 의료 · 상품/기타 · 내시경(상품) | 63억 | 5.6% | +54.2% | +1.1%p |
| 기타 · 기타매출 · 연구용역등 | 24억 | 2.1% | +100.0% | +0.8%p |
| 의료 · 상품/기타 · 기타 | 2억 | 0.2% | +221.5% | +0.4%p |
품목별 매출 추이 (6개년)
의료 제품 의료용품(비혈관스텐트)건강기능식품 제품 건강기능식품바이오기술 제품 BAP외바이오기술 상품/기타 균주,OEM,수입상품외의료 제품 의료용품(혈관스텐트)의료 상품/기타 악세사리외의료 상품/기타 내시경(상품)기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 901위 · 검산완료전년비
+32.5%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
130억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.68배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.77배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
13.09%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
58.09%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석15건
- 전환사채권발행12
- 유상증자3
판가 vs 물량
품목 6개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +24.8%=판가 +4.4%+물량 ≈+20.4%
- 의료 혈관스텐트 수출-58.3%
- 의료 혈관스텐트 내수-21.7%
- 건강기능식품 네이처락포스트바이오틱스외 내수+8.3%
- 의료 비혈관스텐트 내수+6.0%
- 바이오기술 BAP외 내수+4.6%
- 의료 비혈관스텐트 수출+4.2%
매출이 +24.8% 움직였는데, 판가 +4.4%·물량 ≈+20.4%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 38.3% · 유통 61.7%내부지분 38.3%유통 61.7%
- 에스이노베이션 신기술조합 최대주주35.85%
- 시너지파트너스㈜ 최대주주의 특수관계인2.42%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
2명 · 총 3억
직원
65명
평균 0.50억
감사의견
적정의견
동현회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 8명에스이노베이션신기술조합 35.9%에스티에스반도체통신(주) 35.4%이탈시너지파트너스(주) 29.9%이탈시너지넷주식회사 10.8%이탈QIAOYUZHI 9.4%이탈구자형 7.3%이탈
5% 이상 합계
35.9%
2025 · 1명
2014 대비
-2.4%p
38.3% → 35.9%
이탈 보고자
7명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 에스이노베이션신기술조합 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 38.2 | 38.2 | 35.9 | -2.3%p |
| 에스티에스반도체통신(주)이탈 | 38.3 | 35.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -3.0%p |
| 구자형이탈 | · | · | 10.8 | 8.7 | 8.7 | 7.7 | 6.8 | 7.9 | 7.3 | · | · | · | -3.5%p |
| QIAOYUZHI이탈 | · | · | 9.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한국가치정보(주)이탈 | · | · | 6.8 | 5.4 | 5.2 | 5.9 | · | · | · | · | · | · | -0.8%p |
| 시너지아이비투자(주)이탈 | · | · | · | 11.4 | 11.0 | 7.2 | 6.4 | 5.9 | · | · | · | · | -5.5%p |
| 시너지넷주식회사이탈 | · | · | · | 11.3 | 10.8 | · | · | · | · | · | · | · | -0.5%p |
| 시너지파트너스(주)이탈 | · | · | · | · | · | 19.8 | 28.0 | 25.8 | 29.9 | · | · | · | +10.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,131억 | 192억 | 17.0% | 4.1% | 23.7% | 원문 |