잉여현금흐름주의
-115억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
파인디앤씨049120
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
310억
PER
—
PBR
0.60
디스플레이 금속 부품을 만드는 회사예요.
1992년 화인테크로 출발해 2000년 지금 이름으로 바꾸고 2001년 코스닥에 상장했으며, TV·모니터용 디스플레이 샤시(패널을 잡아 주는 금속 뼈대)가 매출의 7할, 2차전지 배터리셀 케이스가 3할가량을 차지해요. 디스플레이 샤시는 이미 다 자란 시장이라 단가를 깎이기 쉬운 품목이어서, 회사는 정밀금형과 금속을 눌러 찍는 메탈스탬핑 기술을 그대로 배터리 케이스로 옮겨 두 번째 축을 만들었고 슬로바키아와 베트남에도 생산 거점을 뒀어요. 최대주주는 같은 계열의 파인엠텍이고, 에너지저장장치(ESS)와 무정전전원장치(UPS)용 부품으로도 진입을 준비하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준파인디앤씨은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 26.5% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -13.0% — 연간(-6.2%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 108.5%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 0.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 26.5% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 6개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원전자·반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 '부품·소재' 그룹이에요 — 테스트 소켓·기판 소재·전장 부품처럼 칩과 세트 사이를 잇는 회사들이죠. 전방(스마트폰·가전·서버·전장) 수요에 실적이 달려 있고, 같은 그룹 안에서도 AI 서버향 부품은 호황·스마트폰·가전향은 회복 중으로 온도차가 커요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,777억 | 1,594억 | 773억 | 775억 | 576억 | 295억 | 583억 | 435억 | 650억 | 658억 | 110억 | 1.9조 |
| 영업이익 ● | 12억 | -59억 | 20억 | -4억 | -70억 | -90억 | -40억 | -96억 | -7억 | -41억 | -14억 | 498억 |
| 당기순이익 | -51억 | -199억 | 16억 | -37억 | -114억 | -188억 | -253억 | -102억 | -26억 | -222억 | -11억 | -1,897억 |
| 영업이익률 | 0.7% | -3.7% | 2.6% | -0.5% | -12.2% | -30.5% | -6.9% | -22.1% | -1.1% | -6.2% | -12.7% | 4.7% |
| ROE | -9.3% | -48.1% | 3.7% | -8.2% | -33.3% | -42.6% | -93.4% | -34.3% | -7.3% | -42.7% | — | — |
| 부채비율 | 131.5% | 159.7% | 119.8% | 128.7% | 152.6% | 161.2% | 295.6% | 264.3% | 197.2% | 108.5% | 117.0% | 97.3% |
| 자산총계 | 1,273억 | 1,076억 | 945억 | 1,036억 | 864억 | 1,152억 | 1,072억 | 1,082억 | 1,055억 | 1,084억 | 1,110억 | 9.2조 |
| 자본총계 | 550억 | 414억 | 430억 | 453억 | 342억 | 441억 | 271억 | 297억 | 355억 | 520억 | 512억 | 2.7조 |
| 부채총계 | 723억 | 661억 | 515억 | 583억 | 522억 | 711억 | 801억 | 785억 | 700억 | 564억 | 599억 | 6.5조 |
| EPS | -481원 | -989원 | 69원 | -144원 | -435원 | -707원 | -888원 | -314원 | -59원 | -423원 | — | — |
| PER | — | — | 152.5배 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 8.94배 | 4.31배 | 2.59배 | 2.47배 | 2.66배 | 3.09배 | 3.13배 | 1.93배 | 1.53배 | 0.67배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 10억 적자예요. 부품 수주 회복이 관건이에요.
업종 전체 종합
표시장치 제조업 9사 합계 · 억원같은 업종(표시장치 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 27.3조 | 28.6조 | 25.1조 | 24.3조 | 25.1조 | 30.8조 | 27.2조 | 22.4조 | 27.8조 | 27.0조 | 5.8조 |
| 영업이익 | 1.3조 | 2.5조 | 1,136억 | -1.3조 | 25억 | 2.2조 | -2.1조 | -2.5조 | -5,362억 | 5,406억 | 1,541억 |
| 당기순이익 | 9,434억 | 1.9조 | -1,707억 | -2.9조 | -593억 | 1.3조 | -3.2조 | -2.6조 | -2.4조 | 2,985억 | -5,638억 |
| 영업이익률 | 4.9% | 8.6% | 0.5% | -5.5% | 0.0% | 7.3% | -7.6% | -11.2% | -1.9% | 2.0% | 2.7% |
| ROE | 6.8% | 12.4% | -1.1% | -22.2% | -0.4% | 8.7% | -27.2% | -27.6% | -27.3% | 3.5% | — |
| 부채비율 | 83.6% | 93.4% | 120.5% | 181.4% | 171.7% | 155.7% | 209.6% | 295.1% | 289.4% | 227.8% | 234.7% |
| 자산총계 | 25.6조 | 29.8조 | 33.8조 | 36.4조 | 36.0조 | 39.1조 | 36.6조 | 36.9조 | 34.0조 | 28.1조 | 28.5조 |
| 자본총계 | 13.9조 | 15.4조 | 15.3조 | 12.9조 | 13.2조 | 15.3조 | 11.8조 | 9.3조 | 8.7조 | 8.6조 | 8.5조 |
| 부채총계 | 11.6조 | 14.4조 | 18.5조 | 23.5조 | 22.7조 | 23.8조 | 24.8조 | 27.6조 | 25.3조 | 19.6조 | 20.0조 |
| 집계 종목 수 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 8사 | 8사 | 8사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전자 부품은 AI 서버발 수요가 온기를 퍼뜨리는 국면이에요. 기판·수동부품·커넥터 중 서버·전장향 매출이 있는 회사부터 회복이 뚜렷하고, 스마트폰·가전 중심 회사는 완만해요. 같은 그룹 안 온도차가 커서 회사별 전방 확인이 필수예요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 8.6% → 2025년 2.0% → 26 1Q 2.7%로 반등.
동종업계 비교
표시장치 제조업 9개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/9영업이익 8위/9영업이익률 8위/9ROE 8위/8부채비율↓ 6위/9
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LG디스플레이 ↗ | 25.8조 | 5,170억 | -3.0% | +2.0% | +1.2% | +3.9% | 243% | 18.7배 | 0.6배 |
| 2 | 인지디스플레 ↗ | 7,218억 | 171억 | -1.5% | +2.4% | — | — | 126% | 4.9배 | 0.2배 |
| 3 | 도우인시스 ↗ | 1,398억 | 34억 | -1.4% | +2.4% | +0.4% | +0.3% | 36% | 370.8배 | 1.2배 |
| 4 | 아바텍 ↗ | 809억 | 61억 | -4.3% | +7.6% | +8.5% | +4.6% | 7% | 21.8배 | 1.0배 |
| 5 | 파인디앤씨 ★ | 658억 | -41억 | +1.2% | -6.2% | -33.7% | -42.6% | 108% | — | 0.6배 |
| 6 | 핌스 ↗ | 634억 | -61억 | +4.4% | -9.6% | -13.1% | -18.3% | 78% | — | 0.4배 |
| 7 | 유아이디 ↗ | 497억 | 13억 | -7.2% | +2.6% | +2.6% | +6.2% | 121% | 12.8배 | 0.8배 |
| 8 | 아이컴포넌트 ↗ | 346억 | 60억 | -6.6% | +17.4% | +17.3% | +13.5% | 34% | 7.0배 | 0.9배 |
| 9 | 세진티에스 ↗ | 119억 | -2억 | -9.7% | -1.7% | +6.0% | +1.5% | 3% | 26.9배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.44배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-3.19%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
4.71%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원4건
- 현금·현물배당4
지분 희석11건
- 전환사채권발행9
- 유상증자1
- 신주인수권부사채권발행1
재고 품질 ● 주의
평가충당 14.3% · 총 111억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료3.3%50억
- 재공품23.2%46억
- 상품26.6%9억
- 제품26.2%4억
- 부재료0.0%1억
판가 vs 물량
품목 2개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +1.2%=판가 +10.2%+물량 ≈-9.0%
- 2차전지용부품+15.9%
- 디스플레이용부품+4.5%
매출이 +1.2% 움직였는데, 판가 +10.2%·물량 ≈-9.0%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 52.7% · 유통 47.3%내부지분 52.7%유통 47.3%
- ㈜파인엠텍 최대주주21.75%
- 김종찬 특수관계인0.05%
- 최한웅 특수관계인0.01%
- 강승구 특수관계인0.02%
- 홍성천 사실상의 지배주주12.40%
- ㈜코데스 특수관계인12.79%
- ㈜하나나노텍 특수관계인4.90%
- 홍정아 특수관계인0.35%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 6억
직원
120명
평균 0.58억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명(주)파인엠텍 21.8%(주)코데스 12.8%홍성천 12.4%(주)파인테크닉스 5.3%이탈
5% 이상 합계
46.9%
2025 · 3명
2014 대비
+21.5%p
25.4% → 46.9%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)파인엠텍 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 8.7 | 22.2 | 21.8 | +13.1%p |
| (주)코데스 | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.8 | 10.2 | 13.0 | 12.8 | +7.0%p |
| 홍성천 | 25.4 | 25.4 | 25.1 | 21.2 | 26.6 | 26.6 | 24.9 | 23.4 | 21.8 | 18.8 | 12.6 | 12.4 | -13.0%p |
| (주)파인테크닉스이탈 | · | · | · | · | · | 5.5 | 5.9 | 5.5 | 5.1 | · | 5.3 | · | -0.2%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 658억 | -41억 | -6.2% | -42.6% | 108.4% | 원문 |