잉여현금흐름양호
63억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
아이크래프트052460
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
834억
PER
6.78
PBR
1.49
네트워크 장비 유통 회사예요.
기간통신사업자와 기업, 공공기관을 대상으로 전송망·보안솔루션 등 네트워크 구축 서비스를 제공해왔어요. 장비를 직접 만들기보다 해외 제조사 장비를 사다 팔고 여기에 설계·구축·유지보수 용역을 얹어 파는 구조라, 매출은 상품 판매와 용역이 비슷한 크기로 절반씩을 이뤄요. 이런 사업은 통신사와 공공기관의 투자 계획에 따라 물량이 정해지고 장비값에 얹는 마진의 폭도 크지 않아서, 큰 고객을 오래 붙잡아 두는 것이 승부처예요. 여기에 GPU를 갖춘 AI 데이터센터 설계·구축 등 클라우드·AI 인프라 사업으로도 영역을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준아이크래프트의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 36.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -0.7% — 연간(3.9%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 104.8%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 7.0배 · PBR 1.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 36.2% 늘고 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 4.6%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- 부채비율 104.8% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
- PER 7.0배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원IT 서비스(SI)는 기업·공공의 전산 시스템을 구축·운영해주는 사업이에요. 수주 산업이라 4분기에 매출이 몰리고 1분기가 약한 계절성이 있어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주)과 영업이익률(인건비 관리)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 799억 | 925억 | 731억 | 738억 | 970억 | 1,053억 | 1,129억 | 1,387억 | 1,005억 | 2,065억 | 400억 | 527억 |
| 영업이익 ● | 45억 | 21억 | 2억 | 0억 | 0억 | 21억 | 2억 | 51억 | 16억 | 80억 | -3억 | 44억 |
| 당기순이익 | 22억 | 22억 | -8억 | -3억 | 10억 | 23억 | 3억 | 46억 | -8억 | 101억 | -19억 | 40억 |
| 영업이익률 | 5.6% | 2.3% | 0.3% | 0.0% | 0.0% | 2.0% | 0.2% | 3.7% | 1.6% | 3.9% | -0.8% | 1.6% |
| ROE | 6.1% | 6.3% | -2.4% | -0.9% | 3.2% | 6.8% | 0.9% | 12.1% | -2.2% | 21.6% | — | — |
| 부채비율 | 52.2% | 77.6% | 45.8% | 65.3% | 106.4% | 144.0% | 168.5% | 98.9% | 80.3% | 104.7% | 103.0% | 351.2% |
| 자산총계 | 548억 | 618억 | 483억 | 534억 | 644억 | 820억 | 894억 | 754억 | 651억 | 958억 | 885억 | 1.8조 |
| 자본총계 | 360억 | 348억 | 332억 | 323억 | 312억 | 336억 | 333억 | 379억 | 361억 | 468억 | 436억 | 2,439억 |
| 부채총계 | 188억 | 270억 | 152억 | 211억 | 332억 | 484억 | 561억 | 375억 | 290억 | 490억 | 449억 | 1.6조 |
| EPS | 151원 | 163원 | -64원 | -17원 | 85원 | 176원 | 42원 | 381원 | -77원 | 842원 | — | — |
| PER | 24.6배 | 20.9배 | — | — | 49.1배 | 25.1배 | 56.5배 | 9.9배 | — | 3.1배 | — | — |
| PBR | 1.48배 | 1.43배 | 1.20배 | 1.32배 | 1.95배 | 1.93배 | 1.04배 | 1.45배 | 0.81배 | 0.83배 | — | — |
| 배당수익률 | 2.7% | 2.9% | — | — | — | 1.1% | — | 2.1% | — | 3.8% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 매출이 60% 줄며 25억 적자예요.
업종 전체 종합
컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업 19사 합계 · 억원같은 업종(컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 9,937억 | 9,703억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.5조 | 2.8조 | 2.8조 | 2.9조 | 2.8조 | 912억 | 6,357억 |
| 영업이익 | 949억 | 1,108억 | 1,594억 | 1,779억 | 659억 | 1,379억 | 694억 | 145억 | -682억 | -692억 | 3억 | 107억 |
| 당기순이익 | 579억 | 457억 | 909억 | 1,171억 | 456억 | 641억 | -92억 | -2,303억 | -3,017억 | -1,378억 | 17억 | 765억 |
| 영업이익률 | 9.6% | 11.4% | 15.6% | 14.6% | 5.4% | 9.1% | 2.5% | 0.5% | -2.3% | -2.5% | 0.3% | 1.7% |
| ROE | 6.6% | 4.8% | 8.3% | 9.0% | 3.5% | 3.5% | -0.5% | -11.6% | -16.5% | -7.8% | 3.2% | — |
| 부채비율 | 175.5% | 208.6% | 238.4% | 254.6% | 248.5% | 329.1% | 371.3% | 361.4% | 321.2% | 307.7% | 46.3% | 319.3% |
| 자산총계 | 2.4조 | 3.0조 | 3.7조 | 4.6조 | 4.6조 | 7.9조 | 8.7조 | 9.1조 | 7.7조 | 7.2조 | 780억 | 7.7조 |
| 자본총계 | 8,751억 | 9,569억 | 1.1조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.8조 | 1.8조 | 2.0조 | 1.8조 | 1.8조 | 533억 | 1.8조 |
| 부채총계 | 1.5조 | 2.0조 | 2.6조 | 3.3조 | 3.2조 | 6.0조 | 6.8조 | 7.2조 | 5.9조 | 5.4조 | 247억 | 5.9조 |
| 집계 종목 수 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 | 15사 | 15사 | 15사 | 19사 | 19사 | 19사 | 1사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
IT 서비스는 기업들의 AI 도입 붐이 새 수주를 만드는 국면이에요. 대형 SI는 그룹 물량으로 안정적이고, 중소 SI·솔루션사는 AI·클라우드 전환 수주를 얼마나 따느냐가 성패를 갈라요. 4분기에 수주가 몰리는 업종 특성상 1분기 실적은 연간의 예고편 정도로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 15.6% → 2026년 0.3% → 26 1Q 1.7%로 반등.
동종업계 비교
컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업 19개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/18영업이익 1위/18영업이익률 5위/18ROE 1위/18부채비율↓ 14위/19
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 상상인 ↗ | 4,186억 | -482억 | -28.8% | -11.5% | -29.4% | -26.4% | 867% | — | 0.3배 |
| 2 | 휴맥스홀딩스 ↗ | 4,007억 | -287억 | -26.2% | -7.2% | -20.9% | -90.4% | 435% | — | 0.4배 |
| 3 | 아이크래프트 ★ | 2,065억 | 80억 | +105.5% | +3.9% | +4.9% | +21.7% | 105% | 7.0배 | 1.5배 |
| 4 | 이씨에스 ↗ | 912억 | 3억 | +24.4% | +0.3% | +1.8% | +3.1% | 46% | 46.2배 | 0.6배 |
| 5 | 멤레이비티 ↗ | 896억 | -28억 | -31.1% | -3.1% | -23.0% | -43.2% | 199% | — | 0.7배 |
| 6 | 컨텍 ↗ | 869억 | -162억 | +26.0% | -18.6% | -11.9% | -5.8% | 53% | — | 1.3배 |
| 7 | 인티큐브 ↗ | 648억 | 10억 | +32.9% | +1.6% | +1.4% | +6.6% | 144% | 35.9배 | 2.2배 |
| 8 | 솔트웨어 ↗ | 637억 | 6억 | +10.0% | +0.9% | +1.3% | +3.6% | 65% | 30.8배 | 1.1배 |
| 9 | 에스피소프트 ↗ | 545억 | 36억 | +20.8% | +6.6% | +7.0% | +5.6% | 17% | 34.1배 | 1.9배 |
| 10 | 로지시스 ↗ | 485억 | 29억 | +13.3% | +5.9% | +6.4% | +14.7% | 42% | 6.6배 | 1.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 720억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반9.6%69억
- 인건비7.9%57억
- 원재료2.6%18억
- 감가상각1.1%8억
- 기타78.8%568억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(3%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 2,065억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 네트웍 및 솔루션 장비판매85.6%
- 인터넷핵심망,유지보수14.3%
- 기타매출0.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 인터넷핵심망외 · 상품매출 · 네트워크장비(AI인프라장비외) | 1,768억 | 85.6% | 0.0% | 0.0%p |
| 인터넷핵심망외 · 용역매출 · 네트워크장비(AI인프라장비외) | 296억 | 14.4% | 0.0% | 0.0%p |
| 인터넷핵심망외 · 기타매출 · 기타 | 0억 | 0.0% | 0.0% | 0.0%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
인터넷핵심망외 상품매출 네트워크장비(AI인프라장비외)인터넷핵심망외 용역매출 네트워크장비(AI인프라장비외)인터넷핵심망외 기타매출 기타기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
4.21배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.84배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
3.24%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.43%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원7건
- 현금·현물배당5
- 자기주식취득2
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 21.1% · 유통 78.9%내부지분 21.1%유통 78.9%
- 박우진 최대주주18.98%
- 성시훈 등기임원0.48%
- 권영로 미등기임원0.27%
- 김석복 미등기임원1.36%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
100원
등기이사 보수
1인 6억
3명 · 총 17억
직원
112명
평균 0.80억
감사의견
적정의견
신한회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 200,000주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 2명박우진 19.0%우리사주조합 0.2%
5% 이상 합계
19.0%
2025 · 1명
2014 대비
+1.4%p
17.6% → 19.0%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 박우진 | 17.6 | 17.6 | 17.6 | 17.6 | 19.4 | 19.4 | 19.4 | 19.0 | 19.0 | 19.0 | 19.0 | 19.0 | +1.4%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | 1.9 | 2.0 | 1.9 | 1.6 | 1.1 | 0.5 | 0.4 | 0.2 | 0.2 | -1.8%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,065억 | 80억 | 3.9% | 21.7% | 104.8% | 원문 |