잉여현금흐름양호
1,984억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
NHN KCP060250
금융 · 2026-09-15
시가총액
5,659억
PER
11.79
PBR
1.80
NHN KCP는 온라인 전자결제(PG) 대형 회사예요.
카드·간편결제 등 온오프라인 결제를 대행하며 국내 PG 시장에서 상위권 점유율을 차지하고 카드 결제망을 제공하는 밴(VAN)사 역할도 함께 하고 있어요. 매출 대부분은 온라인 쇼핑몰과 앱마켓의 결제를 대행하는 PG 수수료에서 나오고, 오프라인 카드 결제망을 지원하는 밴 수수료는 상대적으로 작은 비중을 차지해요. 온라인 커머스 거래가 꾸준히 느는 흐름 위에서 국내 대형 쇼핑몰과 글로벌 앱마켓을 고객사로 두고 있다는 점이 회사 가치의 핵심이에요. 회사는 온라인 PG 중심 사업구조를 유지하면서 간편결제 등 관련 서비스로 영역을 넓혀가는 방향을 잡고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준NHN KCP의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 27.5% 늘었어요.
- 은행·보험·증권은 예금과 보험계약이 부채로 잡혀서 제조업처럼 부채비율·이익률로 재무 부담을 읽을 수 없어요. 자본 적정성(BIS비율·K-ICS)과 대손·손해율로 봐야 해요.
- PER 10.8배 · PBR 1.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 27.5% 늘고 있어요.
- 대손·손해율이 논리를 바꿔요 — 금융사는 매출이 늘어도 떼이는 돈(대손충당금)이나 지급 보험금이 함께 늘면 이익이 줄어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 이자 이익과 대손충당금이 이번 흐름을 이어가는지.
- 분기보고서의 대손충당금 전입액·연체율(은행)과 손해율(보험) 추이 — 이익보다 먼저 나빠지는 자리예요.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원증권·금융 서비스는 시장이 활황일 때 벌고 침체일 때 마르는 사업이에요. 매출(영업수익)보다 ROE(자기자본을 얼마나 굴리나)로 보는 게 정확해요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,721억 | 3,520억 | 4,327억 | 4,699억 | 6,248억 | 7,454억 | 8,228억 | 9,720억 | 1.1조 | 1.2조 | 3,834억 | 2,874억 |
| 영업이익 ● | 115억 | 179억 | 218억 | 321억 | 398억 | 432억 | 442억 | 420억 | 438억 | 547억 | 154억 | 80억 |
| 당기순이익 | 102억 | 102억 | 168억 | 245억 | 299억 | 303억 | 349억 | 352억 | 453억 | 458억 | 162억 | 89억 |
| 영업이익률 | 4.2% | 5.1% | 5.0% | 6.8% | 6.4% | 5.8% | 5.4% | 4.3% | 4.0% | 4.4% | 4.0% | 11.2% |
| ROE | 10.7% | 9.8% | 14.5% | 19.2% | 19.4% | 18.6% | 17.6% | 15.7% | 17.1% | 15.2% | — | — |
| 부채비율 | 95.2% | 111.6% | 141.3% | 144.9% | 143.2% | 152.4% | 135.8% | 133.5% | 115.0% | 119.4% | 114.5% | 479.3% |
| 자산총계 | 1,856억 | 2,213억 | 2,797억 | 3,119억 | 3,747억 | 4,108억 | 4,682억 | 5,220억 | 5,703억 | 6,597억 | 6,597억 | 3.8조 |
| 자본총계 | 951억 | 1,046억 | 1,159억 | 1,274억 | 1,541억 | 1,628억 | 1,986억 | 2,236억 | 2,652억 | 3,007억 | 3,075억 | 3,817억 |
| 부채총계 | 905억 | 1,167억 | 1,638억 | 1,846억 | 2,206억 | 2,481억 | 2,696억 | 2,984억 | 3,051억 | 3,591억 | 3,522억 | 3.4조 |
| EPS | 577원 | 565원 | 800원 | 1,109원 | 1,376원 | 780원 | 903원 | 913원 | 1,169원 | 1,195원 | — | — |
| PER | 11.1배 | 16.3배 | 8.4배 | 11.5배 | 30.4배 | 38.9배 | 14.8배 | 11.3배 | 6.1배 | 12.5배 | — | — |
| PBR | 2.70배 | 3.53배 | 2.31배 | 4.01배 | 10.92배 | 7.49배 | 2.71배 | 1.85배 | 1.08배 | 1.99배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | 2.3% | 1.8% | — | — | 1.5% | 1.9% | 1.4% | 1.7% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 3,449억(+23%), 영업이익 138억(+27%)이에요. 온라인 결제 대행(PG)은 이커머스 거래액을 따라 꾸준히 크는 사업이지만 마진(4%)이 얇은 게 특징이에요.
업종 전체 종합
금융 지원 서비스업 15사 합계 · 억원같은 업종(금융 지원 서비스업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2,721억 | 4,243억 | 5,314억 | 5,952억 | 7,030억 | 8,939억 | 1.0조 | 2.7조 | 2.8조 | 3.3조 | 1.2조 |
| 영업이익 | 115억 | 281억 | 356억 | 525억 | 390억 | 447억 | 543억 | 23억 | 34억 | 1,323억 | 378억 |
| 당기순이익 | 102억 | 172억 | 371억 | 432억 | 357억 | 276억 | 326억 | 267억 | 156억 | 1,354억 | 434억 |
| 영업이익률 | 4.2% | 6.6% | 6.7% | 8.8% | 5.5% | 5.0% | 5.4% | 0.1% | 0.1% | 4.0% | 3.1% |
| ROE | 10.7% | 8.2% | 15.1% | 13.9% | 10.0% | 7.0% | 7.3% | 2.0% | 1.1% | 8.8% | — |
| 부채비율 | 95.2% | 90.3% | 106.5% | 95.5% | 93.2% | 110.5% | 112.3% | 680.4% | 674.1% | 678.8% | 678.0% |
| 자산총계 | 1,856억 | 3,976억 | 5,058억 | 6,077억 | 6,898억 | 8,271억 | 9,501억 | 10.3조 | 10.9조 | 12.0조 | 12.1조 |
| 자본총계 | 951억 | 2,090억 | 2,449억 | 3,109억 | 3,571억 | 3,929억 | 4,475억 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.6조 |
| 부채총계 | 905억 | 1,887억 | 2,609억 | 2,968억 | 3,327억 | 4,342억 | 5,026억 | 9.0조 | 9.5조 | 10.4조 | 10.5조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 9사 | 15사 | 15사 | 15사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
증권업은 거래대금과 금리에 실적이 달려 있어요. 시장 활황으로 위탁수수료가 늘고 금리 인하로 채권 평가익이 붙는 구간엔 이익이 빠르게 커져요. 다만 부동산 PF 관련 충당금이 아직 변수로 남은 회사들이 있어요. 업종 전체 영업이익률: 2019년 8.8% → 2025년 4.0%.
동종업계 비교
금융 지원 서비스업 15개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/6영업이익 1위/15영업이익률 3위/4ROE 2위/14부채비율↓ 13위/15
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 다올투자증권 ↗ | 1.7조 | 337억 | +18.8% | +2.0% | +2.6% | +5.4% | 1196% | 6.1배 | 0.4배 |
| 2 | NHN KCP ★ | 1.2조 | 547억 | +11.7% | +4.4% | +3.7% | +15.2% | 119% | 10.8배 | 1.6배 |
| 3 | 헥토파이낸셜 ↗ | 1,874억 | 156억 | +17.7% | +8.3% | +4.7% | +4.9% | 197% | 26.3배 | 1.5배 |
| 4 | 글로벌텍스프리 ↗ | 1,541억 | 290억 | +42.2% | +18.8% | +23.0% | +25.3% | 32% | 11.7배 | 3.0배 |
| 5 | 키움제10호스팩 ↗ | 0억 | -0억 | — | — | — | +1.8% | 20% | — | — |
| 6 | IBKS제23호스팩 ↗ | 0억 | -0억 | — | — | — | +1.6% | 19% | — | — |
| 7 | 유안타제16호스팩 ↗ | — | -0억 | — | — | — | — | 15% | — | — |
| 8 | 대신밸런스제17호스팩 ↗ | — | -1억 | — | — | — | +1.3% | 11% | — | — |
| 9 | 엔에이치스팩31호 ↗ | — | -1억 | — | — | — | +1.8% | 19% | — | — |
| 10 | 교보17호스팩 ↗ | — | -0억 | — | — | — | +1.8% | 16% | — | — |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1.2조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 온라인결제89.9%
- 오프라인결제8.9%
- 프로젝트 사업1.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 온라인결제 | 1.1조 | — | — | 89.9% | +7.4% | -3.7%p | PG,온라인VAN |
| 오프라인결제 | 1,097억 | — | — | 8.9% | +95.5% | +3.8%p | 오프라인VAN |
| 프로젝트사업 | 151억 | — | — | 1.2% | -0.6% | -0.2%p | 프로젝트사업 |
부문별 매출 추이 (9개년)
온라인결제 PG,온라인VAN오프라인결제 오프라인VAN프로젝트사업 프로젝트사업기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
39.07배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
3.66배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
16.22%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
30.37%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 추세 |
|---|---|---|---|
| 시장점유율(본문 서술) | 24.51% | 24.52% | +0.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 보고서 본문 서술 — “등으로 진입장벽이 높은 시장입니다. 당사는 신성장동력 확보를 통해 가파른 성장을 이루고 있어, 2019년 5월 시장점유율 1위로 올라선 이후 2021년 4분기 24.52%의 시장점유율을 기록하며 10분기 연”
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 42.7% · 유통 57.3%내부지분 42.7%유통 57.3%
- 엔에이치엔페이코㈜ 최대주주42.33%
- 박준석 특수관계인0.13%
- 정승규 특수관계인0.12%
- 박승구 특수관계인0.02%
- 이광수 특수관계인0.11%
- 이현규 특수관계인0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
250원
전년 100원
등기이사 보수
1인 4억
3명 · 총 11억
직원
452명
평균 0.60억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 950,000주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 10명엔에이치엔페이코주식회사 42.3%엔에이치엔엔터테인먼트주식회사 36.9%이탈엔에이치엔에터테인먼트주식회사 30.1%이탈FILLimited 7.5%이탈주식회사우주스킨사이언스 6.5%이탈LazardAssetManagementLLC 5.1%이탈
5% 이상 합계
42.3%
2025 · 1명
2014 대비
+12.1%p
30.2% → 42.3%
이탈 보고자
8명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 엔에이치엔페이코주식회사 | · | · | · | 37.0 | 36.4 | 38.2 | 41.2 | 42.1 | 42.3 | 42.3 | 42.3 | 42.3 | +5.3%p |
| 우리사주조합 | 1.3 | 1.6 | 0.9 | 0.7 | 0.4 | 0.4 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 1.6 | 0.9 | 1.2 | -0.1%p |
| 엔에이치엔에터테인먼트주식회사이탈 | 30.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 엔에이치엔엔터테인먼트주식회사이탈 | · | 30.2 | 36.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +6.7%p |
| 주식회사우주스킨사이언스이탈 | · | 6.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| LazardAssetManagementLLC이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 5.1 | · | · | · | · | 0.0%p |
| 슈로더인베스트먼트매니지먼트리미티드이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 5.0 | · | · | · | · | 0.0%p |
| TheCapitalGroupCompanies,Inc.이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 5.0 | · | · | · | · | 0.0%p |
| FILLimited이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.5 | · | 0.0%p |
| JPMorganAssetManagement(AsiaPacific)Limited이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.0 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.2조 | 547억 | 4.4% | 15.2% | 119.4% | 원문 |