잉여현금흐름주의
-147억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
큐렉소060280
유통 · 2026-09-15
시가총액
3,288억
PER
118.96
PBR
3.40
큐렉소는 국내 대표 의료로봇 전문기업이에요.
인공관절 치환수술로봇 큐비스-조인트, 척추수술로봇 큐비스-스파인, 재활치료로봇 모닝워크 등을 개발·판매하며, 임플란트와 무역 사업도 함께 하고 있어요. 정형외과 수술은 의사 손기술에 따라 절삭 오차가 생기기 쉬운 분야라 로봇을 활용한 정밀 수술 수요가 꾸준히 커지는 영역이에요. 회사 가치는 국내보다 미국, 일본, 유럽 등 해외 인허가를 발판으로 한 해외 판매 확대 성과에 크게 좌우돼요. 큐비스-조인트는 국내 식약처 인허가를 시작으로 일본과 미국, 유럽 인증을 차례로 갖추며 해외 시장 진입을 넓혀가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준큐렉소의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 40.6% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 10.3% — 연간(3.2%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 5.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 116.4배 · PBR 3.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 40.6% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 116.4배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 분기 이익률이 연간보다 7.1%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '상품매출액' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원호텔신라의 본업은 면세점이에요 — 중국 보따리상(따이공)과 관광객이 실적을 좌우하는 구조라, 사드·코로나·따이공 수수료 경쟁을 거치며 이익률이 0~2%대까지 눌려 있어요. 중국 관광 회복과 수수료 정상화가 반등의 열쇠고, 호텔 부문은 안정 기반이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(관광 회복)과 영업이익률(수수료 경쟁)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 301억 | 335억 | 339억 | 344억 | 393억 | 428억 | 650억 | 729억 | 555억 | 745억 | 236억 | 5,489억 |
| 영업이익 ● | -404억 | 6억 | -38억 | -43억 | 5억 | -18억 | 11억 | 11억 | -58억 | 24억 | 24억 | 132억 |
| 당기순이익 | -14억 | -169억 | -294억 | -259억 | 4억 | -23억 | -30억 | -49억 | -88억 | 28억 | 5억 | 54억 |
| 영업이익률 | -134.2% | 1.8% | -11.2% | -12.5% | 1.3% | -4.2% | 1.7% | 1.5% | -10.5% | 3.2% | 10.2% | 7.8% |
| ROE | -1.9% | -23.9% | -42.0% | -58.9% | 0.9% | -5.4% | -3.7% | -4.9% | -9.4% | 2.9% | — | — |
| 부채비율 | 7.1% | 6.9% | 4.7% | 7.0% | 9.2% | 42.9% | 20.4% | 6.9% | 9.9% | 5.1% | 6.1% | 117.0% |
| 자산총계 | 782억 | 756억 | 733억 | 471억 | 489억 | 613억 | 984억 | 1,074억 | 1,026억 | 1,011억 | 1,043억 | 1.8조 |
| 자본총계 | 731억 | 707억 | 700억 | 440억 | 448억 | 429억 | 817억 | 1,004억 | 934억 | 962억 | 983억 | 6,585억 |
| 부채총계 | 52억 | 49억 | 33억 | 31억 | 41억 | 184억 | 167억 | 69억 | 92억 | 49억 | 60억 | 1.2조 |
| EPS | -34원 | -616원 | -901원 | -777원 | 12원 | -70원 | -84원 | -120원 | -213원 | 67원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | 522.5배 | — | — | — | — | 193.4배 | — | — |
| PBR | 2.82배 | 5.56배 | 3.79배 | 4.45배 | 5.78배 | 7.13배 | 3.39배 | 7.65배 | 2.85배 | 5.56배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 24억원(2025) · 최저 -404억원(2016). 최신 2025년은 24억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 236억·영업이익 24억(영업이익률 10.2%).
업종 전체 종합
기타 상품 전문 소매업 3사 합계 · 억원같은 업종(기타 상품 전문 소매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.8조 | 3.6조 | 4.8조 | 5.8조 | 3.3조 | 3.9조 | 5.1조 | 3.7조 | 4.1조 | 4.3조 | 1.1조 |
| 영업이익 | -329억 | 76억 | 47억 | 44억 | 110억 | 1,319억 | 941억 | 1,048억 | 68억 | 334억 | 255억 |
| 당기순이익 | 44억 | -114억 | -220억 | -198억 | 97억 | 466억 | -414억 | 921억 | -543억 | -1,558억 | 112억 |
| 영업이익률 | -0.9% | 0.2% | 0.1% | 0.1% | 0.3% | 3.4% | 1.8% | 2.8% | 0.2% | 0.8% | 2.3% |
| ROE | 0.5% | -1.4% | -2.4% | -1.9% | 1.2% | 6.2% | -5.2% | 10.4% | -3.5% | -11.1% | — |
| 부채비율 | 171.8% | 189.2% | 168.8% | 247.9% | 294.4% | 284.1% | 311.2% | 276.9% | 165.2% | 177.8% | 164.1% |
| 자산총계 | 2.2조 | 2.4조 | 2.5조 | 3.7조 | 3.1조 | 2.9조 | 3.2조 | 3.3조 | 4.2조 | 3.9조 | 3.7조 |
| 자본총계 | 8,165억 | 8,319억 | 9,345억 | 1.1조 | 7,855억 | 7,525억 | 7,901억 | 8,851억 | 1.6조 | 1.4조 | 1.4조 |
| 부채총계 | 1.4조 | 1.6조 | 1.6조 | 2.6조 | 2.3조 | 2.1조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.6조 | 2.5조 | 2.3조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
면세는 따이공 수수료 정상화로 적자 고리를 끊는 구간이에요 — 중국 단체관광 회복 속도가 더뎌 이익률은 아직 0~2%대지만, 호텔 부문의 안정 수익이 버팀목이에요. 중국 소비 회복이 최대 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 3.4% → 2025년 0.8% → 26 1Q 2.3%로 반등.
동종업계 비교
기타 상품 전문 소매업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/3영업이익 3위/3영업이익률 2위/3ROE 2위/3부채비율↓ 1위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 호텔신라 ↗ | 4.1조 | 135억 | +3.1% | +0.3% | -4.2% | -15.6% | 220% | — | 1.4배 |
| 2 | 한국가구 ↗ | 1,416억 | 175억 | +10.0% | +12.4% | +10.1% | +7.1% | 26% | 5.1배 | 0.4배 |
| 3 | 큐렉소 ★ | 745억 | 24억 | +34.2% | +3.2% | +3.7% | +2.9% | 5% | 116.4배 | 3.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 359억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비11.0%39억
- 감가상각4.1%15억
- 외주·운반4.1%15억
- 원재료0.9%3억
- 기타79.8%286억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(1%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 745억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 상품매출액51.3%382억
- 제품매출액48.0%358억
- 기타매출액0.7%5억
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 상품매출액 | 382억 | 51.3% | +4.9% | -14.3%p | — |
| 제품매출액 | 358억 | 48.0% | +91.4% | +14.3%p | — |
| 기타매출액 | 5억 | 0.7% | +30.5% | -0.0%p | — |
부문별 매출 추이 (10개년)
상품매출액제품매출액기타매출액기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
2배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
-4.71배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-15.17%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
25.1%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석8건
- 유상증자4
- 전환사채권발행4
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 5개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 보고부문영업이익(손실) | — | — | — | 26% | 26% | 17.7% | -8.3%p |
| 외부고객으로부터의 수익 | 65.2% | 58.9% | 55% | 54.1% | 54.1% | 40.5% | -24.7%p |
| 무역사업부문 | — | 58.9% | 55% | 54.1% | 40.5% | — | -18.4%p |
| 의료로봇사업부문 | — | 16.1% | 24.5% | 32.7% | 46.9% | — | +30.8%p |
| 임플란트사업부문 | — | 25% | 20.5% | 13.2% | 12.6% | — | -12.4%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: -17.7% · 55.0%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 30.9% · 유통 69.1%내부지분 30.9%유통 69.1%
- (주)에치와이 최대주주30.94%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 5억
직원
103명
평균 0.63억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명주)한국야쿠르트 39.7%이탈(주)한국야쿠르트 35.5%이탈(주)에치와이 30.9%(주)엘앤씨바이오 14.0%이탈현대중공업(주) 5.9%이탈
5% 이상 합계
30.9%
2025 · 1명
2014 대비
-8.8%p
39.7% → 30.9%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)에치와이 | · | · | · | · | · | · | · | 35.5 | 30.5 | 30.7 | 30.9 | 30.9 | -4.5%p |
| 주)한국야쿠르트이탈 | 39.7 | 39.7 | 39.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)한국야쿠르트이탈 | · | · | · | 35.9 | 34.7 | 34.7 | 35.5 | · | · | · | · | · | -0.3%p |
| 현대중공업(주)이탈 | · | · | · | 6.8 | 5.9 | · | · | · | · | · | · | · | -0.9%p |
| (주)엘앤씨바이오이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 14.0 | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 745억 | 24억 | 3.2% | 2.9% | 5.1% | 원문 |