잉여현금흐름주의
-128억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
동양에스텍060380
금속 · 2026-09-15
시가총액
253억
PER
18.10
PBR
0.22
동양에스텍은 철강(후판) 가공 유통 회사예요.
1981년 설립돼 2002년 코스닥에 상장했고, 포스코 가공센터로서 열연코일과 박판, 후판을 받아 절단·가공해 건설용 소부재와 BH-빔, 규격소재로 만들어 파는 것이 본업이에요. 철강 가공센터는 소재를 직접 만드는 것이 아니라 포스코에서 받은 소재에 가공비를 얹어 파는 구조라, 철강값 등락과 건설 착공 물량에 실적이 그대로 따라붙고 포스코와의 거래 관계가 사업의 토대가 돼요. 매출의 4분의 3은 본체의 철강 가공에서 나오고, 나머지는 건설폐기물 처리와 강구조물·철골, 태양광 전기공사를 맡은 계열사들이 채우고 있어요. 최대주주 일가가 발행주식의 절반이 넘는 지분을 쥐고 있는 오너 중심 회사예요.
인사이트
2026-09-16 기준동양에스텍의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 27.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.2% — 연간(0.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 65.0%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 18.2배 · PBR 0.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 27.1% 늘고 있어요.
- 이익률이 0.9%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '지배회사 제조/도매 도매 상품' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원철강은 경기를 많이 타는 업종이에요. 건물·자동차·배가 잘 팔릴 때 벌고, 안 팔리면 이익이 확 줄어요. 공장이 커서 많이 돌릴수록(가동률) 이익이 나고, 원래 남는 게 적은 장사예요. 아래 표에서 색칠한 두 줄 — 영업이익률(얼마나 남나)과 부채비율(빚 부담) — 을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,520억 | 1,862억 | 1,891억 | 2,121억 | 1,868억 | 2,424억 | 2,325억 | 2,105억 | 1,910억 | 1,978억 | 609억 | 8,742억 |
| 영업이익 ● | 39억 | 29억 | 17억 | 28억 | 46억 | 228억 | 68억 | 60억 | 32억 | 18억 | 25억 | 316억 |
| 당기순이익 | 42억 | 33억 | -6억 | 22억 | 57억 | 192억 | 58억 | 55억 | 30억 | 20억 | 1억 | 168억 |
| 영업이익률 | 2.6% | 1.6% | 0.9% | 1.3% | 2.5% | 9.4% | 2.9% | 2.9% | 1.7% | 0.9% | 4.1% | 11.6% |
| ROE | 8.1% | 6.1% | -1.1% | 4.0% | 9.8% | 25.3% | 7.2% | 6.4% | 2.5% | 1.7% | — | — |
| 부채비율 | 130.7% | 129.8% | 151.3% | 166.5% | 108.8% | 108.6% | 78.7% | 75.1% | 49.8% | 65.1% | 64.8% | 80.8% |
| 자산총계 | 1,202억 | 1,250억 | 1,362억 | 1,450억 | 1,210억 | 1,582억 | 1,435억 | 1,496억 | 1,803억 | 1,989억 | 1,978억 | 3.7조 |
| 자본총계 | 521억 | 544억 | 542억 | 544억 | 580억 | 759억 | 803억 | 855억 | 1,204억 | 1,205억 | 1,200억 | 1.8조 |
| 부채총계 | 681억 | 706억 | 820억 | 906억 | 631억 | 824억 | 632억 | 642억 | 599억 | 784억 | 778억 | 1.9조 |
| EPS | 213원 | 323원 | -25원 | 199원 | 543원 | 936원 | 257원 | 221원 | 101원 | 71원 | — | — |
| PER | 8.9배 | 4.9배 | — | 7.5배 | 2.9배 | 3.7배 | 7.6배 | 9.4배 | 13.8배 | 21.4배 | — | — |
| PBR | 0.71배 | 0.57배 | 0.55배 | 0.54배 | 0.53배 | 0.91배 | 0.48배 | 0.48배 | 0.23배 | 0.25배 | — | — |
| 배당수익률 | 5.3% | 9.5% | 6.6% | 6.7% | 6.4% | 1.4% | 2.5% | 2.4% | 3.6% | 3.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 228억원(2021) · 최저 17억원(2018). 최신 2025년은 18억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 609억·영업이익 25억(영업이익률 4.1%), 영업이익 전년동기 +400.0%.
업종 전체 종합
1차 철강 제조업 7사 합계 · 억원같은 업종(1차 철강 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5.4조 | 6.4조 | 6.8조 | 6.5조 | 5.9조 | 8.4조 | 9.5조 | 11.4조 | 11.4조 | 11.5조 | 3.0조 |
| 영업이익 | 3,630억 | 4,193억 | 1,993억 | 1,686억 | 1,264억 | 5,818억 | 4,736억 | 6,705억 | 2,685억 | 2,302억 | 791억 |
| 당기순이익 | 2,741억 | 2,351억 | 1,136억 | 1,297억 | -2,065억 | 3,734억 | 3,386억 | 4,755억 | 1,773억 | 1,274억 | 376억 |
| 영업이익률 | 6.7% | 6.5% | 2.9% | 2.6% | 2.1% | 6.9% | 5.0% | 5.9% | 2.4% | 2.0% | 2.6% |
| ROE | 6.0% | 5.0% | 2.4% | 2.7% | -4.6% | 7.8% | 6.6% | 6.7% | 2.5% | 1.8% | — |
| 부채비율 | 56.7% | 54.3% | 60.3% | 58.0% | 61.5% | 66.0% | 66.1% | 69.7% | 68.0% | 79.7% | 85.6% |
| 자산총계 | 7.1조 | 7.3조 | 7.6조 | 7.6조 | 7.3조 | 8.0조 | 8.5조 | 12.0조 | 12.0조 | 13.0조 | 13.4조 |
| 자본총계 | 4.6조 | 4.7조 | 4.7조 | 4.8조 | 4.5조 | 4.8조 | 5.1조 | 7.1조 | 7.1조 | 7.2조 | 7.2조 |
| 부채총계 | 2.6조 | 2.6조 | 2.8조 | 2.8조 | 2.8조 | 3.2조 | 3.4조 | 4.9조 | 4.9조 | 5.8조 | 6.2조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
철강은 경기를 크게 타는 업종이라 업종 전체 이익도 사이클을 따라 움직여요. 2021년 슈퍼사이클(영업이익률 약 11%) 뒤로 눌려 있었는데, 2026년 들어 중국이 철강 수출을 규제(수출 허가제)하기 시작하면서 그동안 값을 눌러온 중국산 공급 과잉이 줄어드는 중이에요. 국내 철강값 하락 압력이 완화돼 '바닥을 다지고 회복을 준비하는' 국면으로 보는 시각이 많아요. 다만 전기료·내수 부진은 아직 부담이라 회복의 초입 정도로 보면 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 6.9% → 2025년 2.0% → 26 1Q 2.6%로 반등.
동종업계 비교
1차 철강 제조업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/7영업이익 6위/7영업이익률 5위/7ROE 4위/7부채비율↓ 4위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 세아홀딩스 ↗ | 6.6조 | 1,755억 | +9.9% | +2.7% | +1.3% | +2.8% | 100% | 8.0배 | 0.2배 |
| 2 | 동국제강 ↗ | 3.2조 | 594억 | -9.2% | +1.9% | +0.3% | +0.4% | 119% | 60.0배 | 0.3배 |
| 3 | KISCO홀딩스 ↗ | 8,253억 | -707억 | -18.5% | -8.6% | -2.8% | -1.6% | 11% | — | 0.3배 |
| 4 | 신스틸 ↗ | 3,522억 | 30억 | -8.9% | +0.9% | +0.4% | +1.6% | 136% | 76.7배 | 1.2배 |
| 5 | 하이록코리아 ↗ | 2,146억 | 589억 | +12.6% | +27.5% | +23.7% | +11.1% | 9% | 8.1배 | 0.9배 |
| 6 | 동양에스텍 ★ | 1,978억 | 18억 | +3.5% | +0.9% | +1.0% | +1.6% | 65% | 18.2배 | 0.2배 |
| 7 | 유에스티 ↗ | 580억 | 23억 | -20.8% | +4.0% | +4.2% | +3.0% | 6% | 15.8배 | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 903억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료76.9%694억
- 외주·운반9.0%81억
- 감가상각2.3%21억
- 기타11.9%107억
비용의 77%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 1,978억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 도 매37.5%
- 지배 회사30.1%
- 종속 회사12.7%
- 금속 재료 가공7.1%
- 기 타3.8%
- 도 매2.2%
- 도 매2.1%
- 기타4.5%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 지배회사 · 제조/도매 · 도매 · 상품 | 742억 | — | — | 37.5% | +28.0% | +5.6%p |
| 지배회사 · 제조/도매 · 제조 · 제품 | 595억 | — | — | 30.1% | -16.7% | -9.3%p |
| 종속회사 · 건설/서비스 · 용역 · 수집운반외 | 252억 | — | — | 12.7% | -0.1% | -1.2%p |
| 종속회사 · 제조/도매 · 제조 · 제품 | 140억 | — | — | 7.1% | -11.3% | -1.6%p |
| 지배회사 · 제조/도매 · 기타 | 75억 | — | — | 3.8% | — | — |
| 종속회사 · 건설/서비스 · 기타 | 46억 | — | — | 2.3% | +318.1% | +1.7%p |
| 종속회사 · 제조/도매 · 도매 · 상품 | 41억 | — | — | 2.1% | +0.7% | -0.2%p |
| 종속회사 · 건설/서비스 · 공사 · 강구조물공사 | 39억 | — | — | 2.0% | +139.9% | +1.1%p |
| 종속회사 · 건설/서비스 · 공사 · 폐기물중간처리외 | 22억 | — | — | 1.1% | +12.5% | +0.0%p |
| 지배회사 · 제조/도매 · 제조 · 임가공 | 15억 | — | — | 0.7% | +22.5% | +0.1%p |
| 종속회사 · 건설/서비스 · 제조 · 제품 | 12억 | — | — | 0.6% | +8.9% | -0.0%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
지배회사 제조/도매 도매 상품지배회사 제조/도매 제조 제품종속회사 건설/서비스 용역 수집운반외종속회사 제조/도매 제조 제품지배회사 제조/도매 기타 기타종속회사 건설/서비스 기타 기타종속회사 제조/도매 도매 상품기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.12배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-5.21%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
2.63%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원13건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득3
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 55.8% · 유통 44.2%내부지분 55.8%유통 44.2%
- 조남욱 본 인22.30%
- 조은구 특수관계인21.06%
- 박은희 특수관계인10.69%
- 조혜진 특수관계인1.69%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
50원
전년 50원
등기이사 보수
1인 6억
2명 · 총 12억
직원
140명
평균 0.54억
감사의견
적정의견
예지회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명조남욱 22.3%조은구 21.1%박은희 10.7%김봉수 5.1%이탈
5% 이상 합계
54.1%
2025 · 3명
2014 대비
+43.6%p
10.5% → 54.1%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 조남욱 | · | · | · | · | · | · | 22.0 | 22.3 | 22.3 | 22.3 | 22.3 | 22.3 | +0.3%p |
| 조은구 | · | · | · | 20.6 | 20.6 | 20.6 | 20.6 | 20.9 | 21.1 | 21.1 | 21.1 | 21.1 | +0.5%p |
| 박은희 | 10.5 | 10.5 | 10.5 | 10.5 | 10.5 | 10.5 | 10.5 | 10.7 | 10.7 | 10.7 | 10.7 | 10.7 | +0.2%p |
| 김봉수이탈 | · | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,978억 | 18억 | 0.9% | 1.6% | 65.0% | 원문 |