연간 수출
3,865억
KH바텍060720
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
2,567억
PER
11.72
PBR
0.86
KH바텍은 폴더블폰 힌지 회사예요.
알루미늄·스테인리스·티타늄 등 금속을 정밀 다이캐스팅하는 기술을 바탕으로 스마트폰 부품과 로봇·통신장비 부품을 만들고, 2019년 삼성전자의 첫 폴더블폰 출시 이후 갤럭시Z 폴드 시리즈에 힌지를 독점에 가깝게 공급해 온 회사예요. 폴더블폰은 접었다 펴는 구조상 힌지가 내구성과 사용감을 좌우하는 핵심 부품이라, 진입장벽이 높고 소수 업체가 시장을 나눠 갖는 구조예요. 회사 가치는 삼성전자 폴더블폰 판매량과, 그 안에서 KH바텍이 차지하는 힌지 공급 비중에 크게 좌우돼요. 베트남 타이응웬 생산법인을 두고 전기차용 엔드플레이트·히트싱크와 협동로봇 외장 부품 등으로 사업 영역을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준KH바텍의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 23.9% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.8% — 연간(7.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 46.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 11.8배 · PBR 0.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 23.9% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 공매도잔고비율 2.9% — 시장 일부가 하락에 걸어둔 상태예요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원전자·반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 '부품·소재' 그룹이에요 — 테스트 소켓·기판 소재·전장 부품처럼 칩과 세트 사이를 잇는 회사들이죠. 전방(스마트폰·가전·서버·전장) 수요에 실적이 달려 있고, 같은 그룹 안에서도 AI 서버향 부품은 호황·스마트폰·가전향은 회복 중으로 온도차가 커요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,782억 | 3,511억 | 1,659억 | 2,036억 | 1,850억 | 3,398억 | 3,639억 | 3,636억 | 3,110억 | 4,249억 | 1,039억 | 3,556억 |
| 영업이익 ● | -153억 | -315억 | -68억 | 70억 | 35억 | 269억 | 325억 | 336억 | 219억 | 318억 | 50억 | 255억 |
| 당기순이익 | -185억 | -377억 | -391억 | -116억 | -138억 | 331억 | 250억 | 309억 | 213억 | 204억 | 3억 | -172억 |
| 영업이익률 | -4.0% | -9.0% | -4.1% | 3.4% | 1.9% | 7.9% | 8.9% | 9.2% | 7.0% | 7.5% | 4.8% | 16.2% |
| ROE | -7.4% | -18.1% | -22.4% | -6.3% | -7.9% | 15.3% | 10.9% | 12.5% | 8.1% | 7.4% | — | — |
| 부채비율 | 65.3% | 53.5% | 71.2% | 53.6% | 68.3% | 76.3% | 50.3% | 38.7% | 47.6% | 46.6% | 48.5% | 51.3% |
| 자산총계 | 4,146억 | 3,201억 | 2,986억 | 2,834억 | 2,949억 | 3,819억 | 3,448억 | 3,425억 | 3,871억 | 4,042억 | 4,085억 | 4.6조 |
| 자본총계 | 2,508억 | 2,086억 | 1,744억 | 1,845억 | 1,752억 | 2,166억 | 2,294억 | 2,470억 | 2,624억 | 2,757억 | 2,751억 | 2.5조 |
| 부채총계 | 1,637억 | 1,115억 | 1,242억 | 989억 | 1,197억 | 1,653억 | 1,154억 | 955억 | 1,248억 | 1,285억 | 1,334억 | 2.1조 |
| EPS | -781원 | -1,966원 | -2,014원 | -518원 | -604원 | 1,473원 | 1,094원 | 1,305원 | 900원 | 862원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | 18.1배 | 12.7배 | 11.2배 | 9.0배 | 13.0배 | — | — |
| PBR | 1.28배 | 1.60배 | 1.11배 | 2.95배 | 2.76배 | 2.92배 | 1.43배 | 1.41배 | 0.73배 | 0.96배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.4% | — | — | — | — | 1.1% | 2.2% | 2.7% | 4.0% | 3.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 17억으로 줄었어요(-54%). 폴더블폰 판매가 기대만큼 늘지 않은 영향이에요. 폴더블 대중화가 실적 반등의 열쇠예요.
업종 전체 종합
기타 전자 부품 제조업 64사 합계 · 억원같은 업종(기타 전자 부품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 390억 | 6.8조 | 9.8조 | 10.0조 | 11.5조 | 13.2조 | 15.9조 | 17.8조 | 18.0조 | 19.5조 | 20.8조 | 426억 | 5.3조 |
| 영업이익 | 51억 | 3,110억 | 5,429억 | 5,900억 | 6,980억 | 6,197억 | 8,858억 | 8,616억 | 7,356억 | 8,272억 | 5,986억 | -17억 | 2,175억 |
| 당기순이익 | 65억 | 1,526억 | 2,999억 | 3,175억 | 4,712억 | 3,418억 | 7,652억 | 6,238억 | 8,845억 | 9,264억 | 4,273억 | -7억 | 4,550억 |
| 영업이익률 | 13.1% | 4.6% | 5.5% | 5.9% | 6.1% | 4.7% | 5.6% | 4.9% | 4.1% | 4.3% | 2.9% | -4.0% | 4.1% |
| ROE | 12.8% | 3.4% | 5.3% | 4.9% | 6.1% | 4.0% | 6.6% | 4.7% | 6.1% | 5.9% | 2.2% | -1.0% | — |
| 부채비율 | 40.3% | 54.3% | 67.5% | 66.0% | 63.5% | 71.9% | 65.4% | 64.0% | 63.8% | 70.6% | 75.7% | 12.8% | 80.6% |
| 자산총계 | 715억 | 7.0조 | 9.5조 | 10.7조 | 12.7조 | 14.9조 | 19.3조 | 21.9조 | 23.8조 | 27.0조 | 33.4조 | 776억 | 35.8조 |
| 자본총계 | 509억 | 4.5조 | 5.6조 | 6.4조 | 7.8조 | 8.6조 | 11.5조 | 13.2조 | 14.5조 | 15.8조 | 19.0조 | 689억 | 19.8조 |
| 부채총계 | 205억 | 2.5조 | 3.8조 | 4.2조 | 4.9조 | 6.2조 | 7.5조 | 8.5조 | 9.3조 | 11.2조 | 14.4조 | 88억 | 16.0조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 42사 | 52사 | 52사 | 53사 | 58사 | 58사 | 59사 | 64사 | 64사 | 64사 | 1사 | 64사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전자 부품은 AI 서버발 수요가 온기를 퍼뜨리는 국면이에요. 기판·수동부품·커넥터 중 서버·전장향 매출이 있는 회사부터 회복이 뚜렷하고, 스마트폰·가전 중심 회사는 완만해요. 같은 그룹 안 온도차가 커서 회사별 전방 확인이 필수예요. 업종 전체 영업이익률: 2015년 13.1% → 2026년 -4.0% → 26 1Q 4.1%로 반등.
동종업계 비교
기타 전자 부품 제조업 63개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 12위/30영업이익 8위/30영업이익률 6위/30ROE 12위/29부채비율↓ 9위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한화시스템 ↗ | 3.7조 | 1,199억 | +30.7% | +3.3% | +5.7% | +4.2% | 107% | 53.3배 | 2.6배 |
| 2 | 솔루엠 ↗ | 1.7조 | 465억 | +6.6% | +2.7% | +0.8% | +2.5% | 127% | 45.2배 | 1.3배 |
| 3 | 파트론 ↗ | 1.3조 | 447억 | -9.2% | +3.3% | +2.5% | +5.9% | 38% | 7.8배 | 0.5배 |
| 4 | 한솔테크닉스 ↗ | 1.3조 | 204억 | +4.4% | +1.6% | 0.0% | +0.1% | 102% | — | 1.0배 |
| 5 | 드림텍 ↗ | 1.2조 | 314억 | +4.9% | +2.5% | +1.1% | +2.7% | 78% | 7110.0배 | 1.3배 |
| 6 | 자화전자 ↗ | 8,489억 | 420억 | +24.6% | +4.9% | +5.6% | +10.6% | 75% | 11.3배 | 1.2배 |
| 7 | 롯데에너지머티리얼즈 ↗ | 6,775억 | -1,452억 | -24.9% | -21.4% | -24.7% | -9.3% | 23% | — | 1.2배 |
| 8 | 솔루스첨단소재 ↗ | 6,161억 | -733억 | +7.9% | -11.9% | -22.5% | -14.6% | 129% | — | 1.0배 |
| 9 | 아이티엠반도체 ↗ | 6,031억 | -70억 | -6.9% | -1.2% | -15.5% | -98.9% | 418% | — | 1.9배 |
| 10 | 바이오스마트 ↗ | 4,828억 | 226억 | -0.3% | +4.7% | +1.9% | +4.8% | 65% | 8.0배 | 0.5배 |
| 12 | KH바텍 ★ | 4,249억 | 318억 | +36.6% | +7.5% | +4.8% | +7.4% | 47% | 11.8배 | 0.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 4,249억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 조립모듈59.7%
- 기타18.3%
- 정밀기구 (스마트폰, 통신장비, 로봇 등)16.0%
- 자동차 부품6.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 정밀기구(스마트폰,통신장비,로봇등) · 부품 | 3,996억 | 94.0% | +28.5% | -6.0%p |
| 자동차부품 · 부품 | 253억 | 6.0% | — | — |
품목별 매출 추이 (3개년)
정밀기구(스마트폰,통신장비,로봇등) 부품자동차부품 부품기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 585위 · 검산완료전년비
+36.6%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
7.57배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금 비중
11.06%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원12건
- 현금·현물배당8
- 자기주식취득4
지분 희석2건
- 전환사채권발행2
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.4% · 총 602억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료0.0%355억
- 제품1.5%160억
- 재공품0.1%73억
- 상품0.0%14억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 22.9% · 유통 77.1%내부지분 22.9%유통 77.1%
- 남광희 최대주주13.90%
- 김종숙 특수관계인8.95%
- 남영욱 특수관계인0.03%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
365원
전년 330원
등기이사 보수
1인 6억
2명 · 총 12억
직원
199명
평균 0.62억
감사의견
적정의견
정인회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명남광희 13.9%김종숙 8.9%앨트웰텍(주) 6.3%이탈쿼드자산운용 6.1%이탈
5% 이상 합계
22.9%
2025 · 2명
2014 대비
-8.7%p
31.6% → 22.9%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 남광희 | 15.6 | 15.7 | 15.7 | 15.7 | 15.5 | 14.2 | 13.9 | 13.9 | 13.9 | 13.9 | 13.9 | 13.9 | -1.7%p |
| 김종숙 | 9.4 | 9.5 | 9.5 | 9.5 | 9.3 | 8.2 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | -0.5%p |
| 쿼드자산운용이탈 | 6.6 | 6.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.5%p |
| 앨트웰텍(주)이탈 | · | · | 14.1 | 9.9 | 8.5 | 6.3 | · | · | · | · | · | · | -7.7%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 4,249억 | 318억 | 7.5% | 7.4% | 46.6% | 원문 |