잉여현금흐름주의
-22억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
CS065770
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
94억
PER
—
PBR
0.50
이동통신 중계기 회사예요.
1999년 설립돼 지하나 건물 안처럼 기지국 신호가 잘 닿지 않는 곳에서 전파를 받아 키워 주는 중계기를 만드는 회사로, 매출의 대부분이 이 한 품목에서 나와요. 중계기는 통신사가 새 통신 규격을 깔 때 대규모로 발주하고 망이 어느 정도 깔리면 발주가 줄어드는 성격이라, 실적이 통신사의 투자 주기를 그대로 따라가는 것이 이 사업의 구조예요. 국내에서는 SK텔레콤에, 해외에서는 일본 NTT도코모 등에 공급해 온 이력이 있어 특정 통신사 몇 곳에 매출이 몰려 있는 점도 함께 봐야 해요. 5G 광중계기와 RF중계기를 자체 개발해 공급하고, 일본과 해외 판매를 맡는 현지 법인도 두고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준CS은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 7.8% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -13.9% — 연간(-5.1%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 9.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- '제품매출' 한 부문이 매출의 70%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원통신장비는 통신사 투자(5G·6G)와 방산·위성 수요에 실적이 달려 있어요. 수주 시점 따라 분기 변동이 큰 편이에요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 485억 | 433억 | 587억 | 322억 | 430억 | 411억 | 352억 | 337억 | 372억 | 236억 | 43억 | 500억 |
| 영업이익 ● | -3억 | 19억 | 23억 | -9억 | 4억 | 2억 | -41억 | -16억 | -2억 | -12억 | -6억 | -24억 |
| 당기순이익 | -78억 | 10억 | 41억 | -5억 | 2억 | -24억 | -35억 | -7억 | 11억 | -10억 | -2억 | 102억 |
| 영업이익률 | -0.6% | 4.4% | 3.9% | -2.8% | 0.9% | 0.5% | -11.6% | -4.7% | -0.5% | -5.1% | -14.0% | -9.7% |
| ROE | -39.6% | 5.3% | 18.1% | -2.3% | 0.9% | -11.3% | -19.2% | -4.0% | 5.9% | -5.7% | — | — |
| 부채비율 | 178.7% | 165.6% | 44.2% | 24.8% | 28.6% | 61.5% | 87.9% | 17.7% | 29.0% | 9.2% | 16.8% | 74.9% |
| 자산총계 | 549억 | 502억 | 325억 | 272억 | 283억 | 344억 | 341억 | 207억 | 240억 | 191억 | 201억 | 4,578억 |
| 자본총계 | 197억 | 189억 | 226억 | 218억 | 220억 | 213억 | 182억 | 175억 | 186억 | 174억 | 173억 | 2,646억 |
| 부채총계 | 352억 | 313억 | 100억 | 54억 | 63억 | 131억 | 160억 | 31억 | 54억 | 16억 | 29억 | 1,932억 |
| EPS | -742원 | 53원 | 218원 | -28원 | 9원 | -123원 | -179원 | -35원 | 56원 | -51원 | — | — |
| PER | — | 68.2배 | 17.2배 | — | 551.4배 | — | — | — | 62.6배 | — | — | — |
| PBR | 2.31배 | 2.01배 | 1.75배 | 2.68배 | 2.37배 | 4.23배 | 1.74배 | 1.61배 | 1.99배 | 0.94배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 4억 적자예요. 매출 규모가 작은 소형주예요.
업종 전체 종합
방송 및 무선 통신장비 제조업 29사 합계 · 억원같은 업종(방송 및 무선 통신장비 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5.1조 | 5.5조 | 5.9조 | 6.8조 | 6.5조 | 7.9조 | 9.0조 | 7.9조 | 8.9조 | 9.7조 | 3.2조 |
| 영업이익 | 910억 | 1,907억 | 1,861억 | 3,573억 | 745억 | 2,458억 | 4,078억 | 1,258억 | 1,529억 | 2,004억 | 3,382억 |
| 당기순이익 | 554억 | 1,295억 | 2,269억 | 2,714억 | 107억 | 4,633억 | 972억 | 503억 | 1,787억 | 1,098억 | 2,659억 |
| 영업이익률 | 1.8% | 3.5% | 3.1% | 5.3% | 1.1% | 3.1% | 4.5% | 1.6% | 1.7% | 2.1% | 10.7% |
| ROE | 2.2% | 4.8% | 7.5% | 7.9% | 0.3% | 10.3% | 2.0% | 1.0% | 3.3% | 2.0% | — |
| 부채비율 | 74.8% | 69.4% | 66.5% | 77.4% | 72.8% | 69.5% | 69.5% | 61.1% | 61.2% | 66.9% | 76.5% |
| 자산총계 | 4.4조 | 4.5조 | 5.0조 | 6.1조 | 6.2조 | 7.6조 | 8.1조 | 8.2조 | 8.7조 | 9.3조 | 10.4조 |
| 자본총계 | 2.5조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.4조 | 3.6조 | 4.5조 | 4.8조 | 5.1조 | 5.4조 | 5.6조 | 5.9조 |
| 부채총계 | 1.9조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.7조 | 2.6조 | 3.1조 | 3.3조 | 3.1조 | 3.3조 | 3.7조 | 4.5조 |
| 집계 종목 수 | 26사 | 27사 | 27사 | 27사 | 28사 | 28사 | 28사 | 29사 | 29사 | 29사 | 29사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
광통신 부품은 AI 데이터센터발 광모듈 수요가 커지는 국면이지만, 옵티코어는 아직 통신사 투자 공백의 영향권이에요 — 데이터센터향 매출 전환이 관건이에요. 업종 전체 영업이익률: 2019년 5.3% → 2025년 2.1% → 26 1Q 10.7%로 반등.
동종업계 비교
방송 및 무선 통신장비 제조업 29개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 26위/28영업이익 18위/28영업이익률 19위/28ROE 21위/27부채비율↓ 4위/28
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼지전자 ↗ | 4.3조 | 1,624억 | +27.7% | +3.8% | +2.8% | +15.9% | 145% | 6.0배 | 0.9배 |
| 2 | 모베이스 ↗ | 1.4조 | 418억 | +5.3% | +3.0% | +1.5% | +4.6% | 133% | 6.6배 | 0.2배 |
| 3 | 아이디스 ↗ | 3,276억 | 212억 | +4.4% | +6.5% | +7.1% | +6.7% | 33% | 9.2배 | 0.7배 |
| 4 | 인텔리안테크 ↗ | 3,196억 | 120억 | +24.0% | +3.7% | +2.3% | +2.8% | 86% | 90.8배 | 2.5배 |
| 5 | 쏠리드 ↗ | 2,948억 | 333억 | -10.9% | +11.3% | +12.4% | +10.3% | 52% | 14.9배 | 1.6배 |
| 6 | 에스코넥 ↗ | 2,787억 | 133억 | -3.7% | +4.8% | +12.8% | +40.3% | 92% | 0.8배 | 0.3배 |
| 7 | 알에프텍 ↗ | 2,660억 | -252억 | -25.8% | -9.5% | -11.5% | -16.4% | 119% | — | 0.2배 |
| 8 | 서원인텍 ↗ | 1,949억 | 34억 | -13.0% | +1.8% | +2.8% | +2.5% | 15% | 13.8배 | 0.4배 |
| 9 | LIG아큐버 ↗ | 1,861억 | -11억 | -1.9% | -0.6% | -0.6% | -0.7% | 36% | — | 1.4배 |
| 10 | 성우전자 ↗ | 1,827억 | 40억 | +24.4% | +2.2% | +6.6% | +10.6% | 39% | 2.8배 | 0.3배 |
| 26 | CS ★ | 236억 | -12억 | -36.4% | -5.0% | -4.2% | -5.7% | 9% | — | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-3배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-8.05%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
19.92%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석8건
- 유상증자4
- 전환사채권발행4
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 28.8% · 유통 71.2%내부지분 28.8%유통 71.2%
- 정흥식 본인21.20%
- 정유진 특수관계인0.23%
- 권 영 //5.57%
- 최규훈 //1.76%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 6억
직원
45명
평균 0.68억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명트러스트아이비1호조합 25.3%이탈정흥식외3명 21.2%이홍배 18.9%이탈권영 5.6%
5% 이상 합계
26.8%
2025 · 2명
2014 대비
+9.0%p
17.8% → 26.8%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 정흥식외3명 | · | · | 6.4 | 6.4 | 6.4 | 21.8 | 29.6 | 21.1 | 21.2 | 21.2 | 21.2 | 21.2 | +14.8%p |
| 권영 | · | · | · | · | · | 5.7 | · | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | -0.2%p |
| 이홍배이탈 | 17.8 | 18.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +1.1%p |
| 트러스트아이비1호조합이탈 | · | · | 25.3 | 25.3 | 25.3 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 236억 | -12억 | -5.0% | -5.7% | 9.2% | 원문 |