연간 수출
2,489억
아스트067390
운송장비·부품 · 2026-09-15
시가총액
2,451억
PER
—
PBR
0.76
아스트는 항공기 동체 부품 회사예요.
2001년 한국항공우주산업(KAI)에서 분사해 설립됐고 보잉 737 후방 동체 등을 만드는 업체로 보잉, 에어버스, 엠브라에르 등 글로벌 항공기 제작사에 부품을 공급하는 1차 협력업체예요. 매출은 소수의 대형 항공기 제작사, 그중에서도 보잉의 항공기 생산·인도 속도에 크게 좌우되는 구조라 보잉의 생산 정상화 여부가 실적의 핵심 변수가 돼요. 엠브라에르 항공기 동체 제작 사업권을 인수하는 등 고객사를 넓히는 방향으로 사업을 확장해 왔어요.
인사이트
2026-09-16 기준아스트의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2025 Q3 매출이 1년 전보다 0.7% 늘었어요.
- 2025 Q3 영업이익률 6.7% — 연간(2.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 82.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 2.9%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- '제품매출' 한 부문이 매출의 98%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원방산·항공 생태계(완제기-엔진·부품-무기체계-전자장비) 중 여기는 '항공 엔진·부품' 그룹이에요 — 한화에어로스페이스가 K9 자주포·엔진으로 이 그룹을 사실상 끌고 가요. 방산은 국가 간 계약이라 수주 잔고가 몇 년치 실적을 미리 보여주는 산업이에요. 이 그룹 이익률이 2018년 1%대에서 2024년 15%까지 뛴 건 폴란드발 수출 대박의 결과예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 소화)과 영업이익률(수출 프리미엄)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 25 4Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 879억 | 972억 | 1,170억 | 1,446억 | 580억 | 799억 | 1,621억 | 1,685억 | 1,714억 | 2,544억 | 650억 | 1.9조 |
| 영업이익 ● | 73억 | 81억 | 108억 | 143억 | -325억 | -144억 | -100억 | -364억 | -64억 | 74억 | -8억 | 2,119억 |
| 당기순이익 | 62억 | 15억 | 44억 | 5억 | -360억 | -675억 | -278억 | -403억 | -171억 | -88억 | 53억 | 1,747억 |
| 영업이익률 | 8.3% | 8.3% | 9.2% | 9.9% | -56.0% | -18.0% | -6.2% | -21.6% | -3.7% | 2.9% | -1.2% | -11.8% |
| ROE | 6.7% | 1.3% | 3.6% | 0.2% | -30.2% | -149.0% | -168.5% | -141.9% | -5.8% | -2.9% | — | — |
| 부채비율 | 142.8% | 169.8% | 227.6% | 165.4% | 282.0% | 752.8% | 2226.7% | 1551.8% | 89.8% | 82.7% | 78.2% | 124.9% |
| 자산총계 | 2,241억 | 3,105억 | 3,951억 | 5,788억 | 4,554억 | 3,862억 | 3,839억 | 4,691억 | 5,620억 | 5,606억 | 5,602억 | 19.0조 |
| 자본총계 | 923억 | 1,151억 | 1,206억 | 2,181억 | 1,192억 | 453억 | 165억 | 284억 | 2,961억 | 3,069억 | 3,144억 | 5.9조 |
| 부채총계 | 1,318억 | 1,954억 | 2,745억 | 3,607억 | 3,362억 | 3,410억 | 3,674억 | 4,407억 | 2,659억 | 2,537억 | 2,458억 | 13.1조 |
| EPS | 147원 | 99원 | 258원 | -18원 | -1,237원 | -2,235원 | -955원 | -1,043원 | -72원 | -31원 | — | — |
| PER | 1086.2배 | 1782.4배 | 364.1배 | 6967.3배 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 72.82배 | 64.57배 | 32.81배 | 15.95배 | 19.54배 | 52.93배 | 101.78배 | 22.91배 | 0.72배 | 0.81배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 143억원(2019) · 최저 -364억원(2023). 최신 2025년은 74억원입니다. · 최근 2025년 4분기: 매출 650억·영업이익 -8억(영업이익률 -1.2%).
업종 전체 종합
항공기용 엔진 및 부품 제조업 5사 합계 · 억원같은 업종(항공기용 엔진 및 부품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.6조 | 4.3조 | 4.6조 | 5.5조 | 5.4조 | 5.7조 | 6.8조 | 8.2조 | 11.6조 | 27.1조 | 5.9조 |
| 영업이익 | 1,581억 | 886억 | 631억 | 1,806억 | 2,040억 | 2,489억 | 3,686억 | 5,518억 | 1.7조 | 3.1조 | 6,434억 |
| 당기순이익 | 3,521억 | -502억 | 443억 | 1,553억 | 1,194억 | 2,146억 | 1,183억 | 9,247억 | 2.5조 | 2.2조 | 5,301억 |
| 영업이익률 | 4.4% | 2.0% | 1.4% | 3.3% | 3.8% | 4.4% | 5.4% | 6.7% | 14.8% | 11.4% | 11.0% |
| ROE | 14.5% | -2.2% | 1.6% | 5.0% | 3.8% | 5.4% | 3.0% | 19.3% | 20.8% | 12.5% | — |
| 부채비율 | 141.5% | 165.8% | 186.0% | 201.3% | 218.2% | 188.3% | 294.0% | 323.0% | 270.5% | 217.0% | 220.3% |
| 자산총계 | 5.9조 | 6.1조 | 7.9조 | 9.4조 | 10.0조 | 11.5조 | 15.8조 | 20.3조 | 44.5조 | 54.9조 | 57.7조 |
| 자본총계 | 2.4조 | 2.3조 | 2.7조 | 3.1조 | 3.1조 | 4.0조 | 4.0조 | 4.8조 | 12.0조 | 17.3조 | 18.0조 |
| 부채총계 | 3.4조 | 3.8조 | 5.1조 | 6.3조 | 6.9조 | 7.5조 | 11.8조 | 15.5조 | 32.5조 | 37.6조 | 39.7조 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
한화에어로스페이스는 2분기 연속 최대 영업이익을 경신하는 슈퍼사이클이에요 — 폴란드 중심이던 수출이 이집트·호주로 넓어지며 하반기 K9 매출이 대폭 반영될 전망이에요. 수주 잔고가 몇 년치 쌓여 실적 가시성이 높은 게 최대 강점이에요. 업종 전체 영업이익률: 2024년 14.8% → 2025년 11.4%.
동종업계 비교
항공기용 엔진 및 부품 제조업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/5영업이익 2위/5영업이익률 3위/5ROE 2위/4부채비율↓ 2위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한화에어로스페이스 ↗ | 26.7조 | 3.1조 | +137.6% | +11.6% | — | — | 221% | 37.0배 | 5.6배 |
| 2 | 아스트 ★ | 2,544억 | 74억 | +48.4% | +2.9% | -3.5% | -2.9% | 83% | — | 0.8배 |
| 3 | 켄코아에어로스페이스 ↗ | 764억 | -92억 | -11.3% | -12.1% | -20.3% | -9.7% | 45% | — | 0.8배 |
| 4 | 케이피항공산업 ↗ | 539억 | 26억 | +8.6% | +4.9% | +2.9% | +9.1% | 379% | — | — |
| 5 | 비츠로넥스텍 ↗ | 368억 | -74억 | +21.1% | -20.0% | -17.9% | -11.2% | 93% | — | 5.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,175억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료49.6%583억
- 외주·운반31.2%367억
- 인건비17.3%203억
- 감가상각5.3%63억
- 기타-3.5%-41억
비용의 50%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 2,556억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- Section4833.2%
- Fuselage33.1%
- 기타23.1%
- 항공기동체5.8%
- U/L Deck3.7%
- 항공기부품1.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품 · Section48 | 849억 | 33.2% | — | — |
| 제품 · Fuselage | 846억 | 33.1% | — | — |
| 제품 · 기타 | 589억 | 23.1% | — | — |
| 제품 · Bulkhead | 149억 | 5.8% | — | — |
| 제품 · U/LDeck | 93억 | 3.7% | — | — |
| 제품 · Stringer | 29억 | 1.2% | — | — |
품목별 매출 추이 (11개년)
제품매출기타매출기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 621위 · 검산완료전년비
+50.8%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
2억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.37배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.54배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
7.39%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
10.14%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석18건
- 전환사채권발행9
- 유상증자5
- 신주인수권부사채권발행4
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 55.0% · 유통 45.0%내부지분 55.0%유통 45.0%
- 알파에어로 유한회사 본인55.00%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서직원
584명
평균 0.55억
감사의견
적정의견
한울회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 10명알파에어로유한회사 55.0%(주)카이투자자문 11.7%이탈미래에셋자산운용(주) 11.1%이탈김희원 10.7%이탈국민연금공단 7.3%이탈한화신성장동력펀드 7.2%이탈
5% 이상 합계
61.9%
2025 · 2명
2014 대비
+48.6%p
13.3% → 61.9%
이탈 보고자
7명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 알파에어로유한회사 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 41.8 | 61.6 | 55.0 | +13.3%p |
| 한국산업은행 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.8 | 6.9 | -0.8%p |
| 우리사주조합 | 4.0 | 2.7 | 0.5 | 0.3 | 0.2 | 1.9 | 0.4 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | -3.9%p |
| 한화신성장동력펀드이탈 | 7.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 산은캐피탈이탈 | 6.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 미래에셋자산운용(주)이탈 | · | 11.5 | 11.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.4%p |
| 국민연금공단이탈 | · | 8.4 | 7.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -1.1%p |
| 프랭클린템플턴투신운용(주)이탈 | · | 7.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 김희원이탈 | · | · | · | 19.8 | 19.0 | 13.9 | 13.0 | 13.0 | 10.7 | · | · | · | -9.2%p |
| (주)카이투자자문이탈 | · | · | · | · | 11.7 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,544억 | 74억 | 2.9% | -2.9% | 82.7% | 원문 |