잉여현금흐름주의
-195억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
와이엔텍067900
일반서비스 · 2026-09-15
시가총액
1,092억
PER
3.57
PBR
0.31
폐기물 처리·해운 회사예요.
1990년 설립돼 2005년 코스닥에 상장됐고, 전남 여수를 기반으로 산업폐기물을 태우고 묻는 환경 사업과 유조선으로 석유화학 제품을 실어 나르는 해상운송 사업이 두 기둥이에요. 소각장과 매립장은 인허가와 주민 동의를 받기가 매우 어려워 새 사업자가 쉽게 들어오지 못하고, 확보해 둔 매립 용량 자체가 회사의 자산이 되는 구조여서 이 진입장벽이 승부처예요. 반대로 해운 부문은 운임에 따라 실적이 크게 출렁여 두 사업의 성격이 서로 달라요. 여기에 건설과 골프장, 레미콘 사업까지 함께 운영하는 다각화된 사업 구조를 갖추고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준와이엔텍의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 13.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 18.7% — 연간(22.3%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 44.3%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 3.6배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률 하락 — 연간 22.3%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
- 분기 이익률이 연간보다 3.7%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 13.2%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 3.6배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '해운부문' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원폐기물 처리(인선이엔티·와이엔텍)는 매립·소각 허가가 곧 진입장벽인 과점 산업이에요 — 처리 단가가 꾸준히 올라 이익률 12~24%의 고수익을 유지해왔죠. 건설폐기물(인선이엔티)은 착공 물량이 단기 변수예요. 아래 표에서 색칠한 영업이익률(단가)을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 581억 | 752억 | 761억 | 986억 | 1,060억 | 1,118억 | 1,238억 | 1,214억 | 1,138억 | 1,170억 | 341억 | 263억 |
| 영업이익 ● | 94억 | 125억 | 149억 | 262억 | 317억 | 324억 | 335억 | 321억 | 303억 | 261억 | 64억 | 11억 |
| 당기순이익 | 55억 | 116억 | 90억 | 184억 | 219억 | 232억 | 246억 | 241억 | 313억 | 304억 | 44억 | 5억 |
| 영업이익률 | 16.2% | 16.6% | 19.6% | 26.6% | 29.9% | 29.0% | 27.1% | 26.4% | 26.6% | 22.3% | 18.8% | 0.0% |
| ROE | 5.7% | 10.8% | 7.7% | 13.6% | 13.9% | 12.1% | 12.3% | 9.6% | 10.3% | 8.8% | — | — |
| 부채비율 | 78.7% | 75.0% | 79.4% | 80.2% | 65.5% | 53.6% | 40.7% | 45.0% | 45.2% | 44.3% | 44.6% | 27.0% |
| 자산총계 | 1,733억 | 1,883억 | 2,091억 | 2,429억 | 2,602억 | 2,945억 | 2,811억 | 3,638억 | 4,401억 | 5,003억 | 4,994억 | 2,577억 |
| 자본총계 | 970억 | 1,076억 | 1,166억 | 1,348억 | 1,572억 | 1,917억 | 1,998억 | 2,508억 | 3,031억 | 3,467억 | 3,453억 | 1,812억 |
| 부채총계 | 763억 | 807억 | 926억 | 1,081억 | 1,030억 | 1,028억 | 813억 | 1,129억 | 1,371억 | 1,536억 | 1,541억 | 765억 |
| EPS | 302원 | 632원 | 496원 | 1,012원 | 1,203원 | 1,281원 | 1,361원 | 1,330원 | 1,730원 | 1,681원 | — | — |
| PER | 11.4배 | 6.6배 | 9.0배 | 10.3배 | 11.4배 | 8.4배 | 6.2배 | 5.5배 | 3.5배 | 3.9배 | — | — |
| PBR | 0.65배 | 0.71배 | 0.70배 | 1.41배 | 1.59배 | 1.02배 | 0.77배 | 0.53배 | 0.37배 | 0.35배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 335억원(2022) · 최저 94억원(2016). 최신 2025년은 261억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 341억·영업이익 64억(영업이익률 18.8%), 영업이익 직전분기 +52.4%.
업종 전체 종합
폐기물 수집, 운반, 처리 및 원료 재생업 3사 합계 · 억원같은 업종(폐기물 수집, 운반, 처리 및 원료 재생업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2,604억 | 3,504억 | 3,570억 | 3,532억 | 3,210억 | 4,055억 | 4,240억 | 3,933억 | 3,924억 | 3,551억 | 816억 |
| 영업이익 | 261억 | 350억 | 320억 | 540억 | 780억 | 751억 | 635억 | 544억 | 551억 | 426억 | 63억 |
| 당기순이익 | -4억 | 150억 | 145억 | 316억 | 220억 | 318억 | 409억 | 225억 | 149억 | 149억 | 54억 |
| 영업이익률 | 10.0% | 10.0% | 9.0% | 15.3% | 24.3% | 18.5% | 15.0% | 13.8% | 14.0% | 12.0% | 7.7% |
| ROE | -0.2% | 4.9% | 4.5% | 8.7% | 4.7% | 5.7% | 7.2% | 3.5% | 2.2% | 2.1% | — |
| 부채비율 | 93.0% | 71.5% | 77.2% | 74.4% | 66.4% | 48.4% | 51.6% | 50.8% | 46.2% | 44.1% | 43.4% |
| 자산총계 | 5,136억 | 5,224억 | 5,684억 | 6,313억 | 7,874억 | 8,313억 | 8,596억 | 9,744억 | 9,977억 | 1.0조 | 1.0조 |
| 자본총계 | 2,660억 | 3,046억 | 3,208억 | 3,620억 | 4,731억 | 5,601억 | 5,669억 | 6,462억 | 6,823억 | 7,081억 | 7,076억 |
| 부채총계 | 2,475억 | 2,178억 | 2,475억 | 2,692억 | 3,143억 | 2,712억 | 2,927억 | 3,283억 | 3,153억 | 3,123억 | 3,070억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
폐기물은 처리 단가 강세가 이어지는 고수익 국면이에요 — 매립지 잔여 용량이 곧 자산이라, 신규 허가가 어려울수록 기존 사업자의 몸값이 올라가요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 24.3% → 2025년 12.0%.
동종업계 비교
폐기물 수집, 운반, 처리 및 원료 재생업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/3영업이익 1위/3영업이익률 1위/3ROE 1위/3부채비율↓ 2위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 인선이엔티 ↗ | 1,872억 | 182억 | -10.4% | +9.7% | -5.8% | -3.5% | 50% | — | 0.4배 |
| 2 | 와이엔텍 ★ | 1,170억 | 261억 | +2.8% | +22.3% | +26.0% | +8.8% | 44% | 3.6배 | 0.3배 |
| 3 | 더라미 ↗ | 509억 | -17억 | -27.0% | -3.4% | -9.1% | -8.9% | 6% | — | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 525억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비20.0%105억
- 감가상각14.5%76억
- 원재료10.3%54억
- 외주·운반7.0%37억
- 기타48.2%253억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(10%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1,170억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 해운55.2%
- 환경26.3%
- 골프장8.9%
- 레미콘8.6%
- 기타0.9%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 해운부문 | 702억 | 60.0% | — | — | — |
| 환경부문 | 252억 | 21.5% | — | — | — |
| 레미콘부문 | 109억 | 9.3% | — | — | — |
| 골프장부문 | 108억 | 9.2% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (9개년)
환경부문레미콘부문골프장부문해운부문분양부문기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
18.64배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.35배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
30.17%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
52.14%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원5건
- 현금·현물배당4
- 자기주식취득1
지분 희석1건
- 유상증자1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 46.7% · 유통 53.3%내부지분 46.7%유통 53.3%
- 박용하 본인33.00%
- 우영인 특수관계인0.89%
- 박지영 특수관계인9.26%
- 삼미기업(주) 특수관계인2.95%
- (주)호남진흥 특수관계인0.56%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,809,965,900원
전년 1,266,976,130원
등기이사 보수
1인 4억
3명 · 총 13억
직원
129명
평균 0.47억
감사의견
적정의견
선일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명박용하 33.0%박지영 9.3%박영옥 6.2%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
42.3%
2025 · 2명
2014 대비
-0.8%p
43.1% → 42.3%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 박용하 | 33.9 | 33.9 | 32.6 | 32.6 | 32.6 | 32.6 | 32.6 | 32.6 | 32.6 | 32.6 | 33.0 | 33.0 | -0.9%p |
| 박지영 | 9.2 | 9.2 | 8.8 | 8.7 | 8.5 | 8.5 | 8.7 | 8.8 | 9.0 | 9.0 | 9.3 | 9.3 | +0.1%p |
| 우리사주조합 | 4.8 | 0.8 | 4.5 | 0.6 | 0.3 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | -4.8%p |
| 박영옥이탈 | · | 6.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,170억 | 261억 | 22.3% | 8.8% | 44.3% | 원문 |