잉여현금흐름주의
-34억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
팬엔터테인먼트068050
오락·문화 · 2026-09-15
시가총액
325억
PER
—
PBR
0.46
드라마 제작·매니지먼트 회사예요.
1998년 설립돼 2006년 코스닥에 상장한 방송영상물 제작사로 겨울연가, 해를 품은 달, 킬미힐미 같은 작품을 만들었고 넷플릭스 오리지널 폭싹 속았수다도 제작했어요. 매출의 3분의 2 이상이 드라마에서 나오는데, 방송사나 온라인동영상서비스(OTT)에 작품을 넘기고 제작비에 이익을 얹어 받는 구조라 한 해에 몇 편을 편성받느냐에 실적이 크게 흔들려요. 그래서 일본 애니메이션과 해외 영화를 수입·배급하는 미디어캐슬을 인수해 영화를 두 번째 축으로 키웠고, 이 부문이 매출의 6분의 1가량을 차지해요. 음반·OST와 매니지먼트, 사옥 임대 수입도 함께 들어와요.
인사이트
2026-09-16 기준팬엔터테인먼트은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 12.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -14.0% — 연간(-9.9%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 90.0%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- '콘텐츠 제품 드라마' 한 부문이 매출의 63%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '콘텐츠 제품 드라마' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원콘텐츠(영화·드라마·방송)는 흥행 산업이라 작품 하나로 실적이 크게 출렁여요. K-콘텐츠 글로벌 판매가 성장 축이에요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 353억 | 423억 | 132억 | 402억 | 247억 | 304억 | 253억 | 1,238억 | 347억 | 352억 | 77억 | 725억 |
| 영업이익 ● | 20억 | -7억 | -7억 | 11억 | 25억 | 15억 | 9억 | 44억 | 1억 | -35억 | -11억 | 32억 |
| 당기순이익 | 6억 | -17억 | -10억 | 11억 | 18억 | 40억 | -6억 | 76억 | -31억 | -81억 | -2억 | 30억 |
| 영업이익률 | 5.7% | -1.7% | -5.3% | 2.7% | 10.1% | 4.9% | 3.6% | 3.6% | 0.3% | -9.9% | -14.3% | 3.7% |
| ROE | 1.5% | -3.6% | -2.2% | 2.3% | 2.6% | 5.5% | -0.8% | 9.4% | -4.4% | -13.0% | — | — |
| 부채비율 | 74.1% | 69.6% | 42.4% | 62.1% | 51.6% | 53.2% | 60.8% | 37.4% | 72.2% | 90.0% | 90.8% | 32.6% |
| 자산총계 | 700억 | 802억 | 662억 | 775억 | 1,031억 | 1,114억 | 1,164억 | 1,110억 | 1,216억 | 1,182억 | 1,184억 | 4,835억 |
| 자본총계 | 402억 | 473억 | 465억 | 478억 | 680억 | 727억 | 724억 | 808억 | 706억 | 622억 | 620억 | 3,742억 |
| 부채총계 | 298억 | 329억 | 197억 | 297억 | 351억 | 387억 | 440억 | 302억 | 510억 | 560억 | 563억 | 1,093억 |
| EPS | 22원 | -165원 | -76원 | 82원 | 66원 | 148원 | -23원 | 280원 | -114원 | -285원 | — | — |
| PER | 109.5배 | — | — | 32.1배 | 99.8배 | 35.3배 | — | 13.7배 | — | — | — | — |
| PBR | 1.66배 | 1.23배 | 1.11배 | 1.52배 | 2.68배 | 1.99배 | 1.99배 | 1.31배 | 0.80배 | 0.84배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 1억으로 손익분기 수준이에요. 편성작 유무에 실적이 좌우돼요.
업종 전체 종합
영화, 비디오물 및 방송 프로그램 제작업 10사 합계 · 억원같은 업종(영화, 비디오물 및 방송 프로그램 제작업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,786억 | 4,157억 | 4,697억 | 5,809억 | 6,926억 | 8,027억 | 1.1조 | 1.4조 | 1.1조 | 1.1조 | 3,303억 |
| 영업이익 | 131억 | 328억 | 306억 | 241억 | 411억 | 595억 | 639억 | 92억 | -253억 | 98억 | -22억 |
| 당기순이익 | 82억 | 89억 | 64억 | 305억 | -168억 | 62억 | -435억 | -1,128억 | 72억 | -184억 | -38억 |
| 영업이익률 | 7.3% | 7.9% | 6.5% | 4.1% | 5.9% | 7.4% | 5.8% | 0.7% | -2.3% | 0.9% | -0.7% |
| ROE | 6.4% | 1.7% | 1.2% | 5.1% | -2.0% | 0.5% | -3.3% | -8.0% | 0.5% | -1.3% | — |
| 부채비율 | 66.3% | 31.9% | 42.0% | 47.4% | 53.5% | 41.6% | 53.8% | 47.6% | 36.1% | 39.3% | 40.1% |
| 자산총계 | 2,133억 | 6,867억 | 7,771억 | 8,884억 | 1.3조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.1조 | 1.8조 | 2.0조 | 1.9조 |
| 자본총계 | 1,283억 | 5,206억 | 5,472억 | 6,028억 | 8,425억 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.4조 |
| 부채총계 | 850억 | 1,661억 | 2,299억 | 2,855억 | 4,508억 | 5,372억 | 7,154억 | 6,699억 | 4,856억 | 5,670억 | 5,573억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 5사 | 5사 | 5사 | 9사 | 9사 | 9사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
드라마 제작(스튜디오드래곤)은 방송사 편성 축소와 OTT 오리지널 수요가 교차하는 재편 국면이에요 — 넷플릭스향 대작과 IP 리쿱(재판매) 구조 확보가 수익성의 열쇠예요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 7.9% → 2025년 0.9%.
동종업계 비교
영화, 비디오물 및 방송 프로그램 제작업 10개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/9영업이익 6위/10영업이익률 5위/9ROE 5위/9부채비율↓ 8위/10
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 스튜디오드래곤 ↗ | 5,307억 | 304억 | -3.5% | +5.7% | +1.9% | +1.3% | 29% | 62.8배 | 0.8배 |
| 2 | 초록뱀미디어 ↗ | 1,722억 | 28억 | -18.1% | +1.6% | +1.8% | +1.1% | 30% | 29.7배 | 0.3배 |
| 3 | SAMG엔터 ↗ | 1,413억 | 226억 | +21.3% | +16.0% | +21.3% | +36.1% | 63% | 4.9배 | 2.0배 |
| 4 | M83 ↗ | 1,324억 | -90억 | +127.6% | -6.8% | -6.7% | -20.2% | 114% | — | 0.7배 |
| 5 | 자이언트스텝 ↗ | 367억 | -190억 | -26.7% | -51.7% | -47.9% | -32.8% | 31% | — | 0.4배 |
| 6 | 팬엔터테인먼트 ★ | 352억 | -35억 | +1.4% | -9.9% | -23.1% | -13.1% | 90% | — | 0.5배 |
| 7 | 스튜디오미르 ↗ | 164억 | -21억 | -6.7% | -13.1% | -8.7% | -3.7% | 11% | — | 0.9배 |
| 8 | 에피소드컴퍼니 ↗ | 57억 | -36억 | +0.1% | -62.6% | -111.2% | -29.7% | 32% | — | 2.1배 |
| 9 | 캔버스엔 ↗ | 40억 | -15억 | -58.4% | -36.9% | -216.5% | -103.4% | 308% | — | 1.7배 |
| 10 | 포바이포 ↗ | — | -74억 | — | — | — | — | 89% | — | 1.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 197억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반13.3%26억
- 인건비10.5%21억
- 감가상각5.8%11억
- 원재료0.6%1억
- 기타69.7%137억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(1%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 352억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 콘텐츠 제품 드라마63.2%
- 콘텐츠 제품 영화21.5%
- 건물임대 임대8.1%
- 콘텐츠 제품 음반4.0%
- 외식사업 상품 매출 등2.0%
- 콘텐츠 기타 예능0.6%
- 매니지먼트 출연료 외0.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 콘텐츠 · 제품 · 드라마 | 222억 | 63.2% | — | — |
| 콘텐츠 · 제품 · 영화 | 76억 | 21.5% | — | — |
| 건물임대 · 임대 | 29억 | 8.1% | — | — |
| 콘텐츠 · 제품 · 음반 | 14억 | 4.0% | — | — |
| 외식사업 · 상품매출등 | 7억 | 2.0% | — | — |
| 매니지먼트 · 출연료외 | 2억 | 0.6% | — | — |
| 콘텐츠 · 기타 · 예능 | 2억 | 0.6% | — | — |
품목별 매출 추이 (11개년)
콘텐츠 제품 드라마콘텐츠 제품 영화건물임대 임대 임대콘텐츠 제품 음반외식사업 상품매출등 상품매출등매니지먼트 출연료외 출연료외콘텐츠 기타 예능기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-1.75배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-9.66%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
10.8%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석2건
- 교환사채권발행1
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 35.9% · 유통 64.1%내부지분 35.9%유통 64.1%
- 박영석 최대주주 본인33.15%
- 박상현 최대주주의 자1.39%
- 박상익 최대주주의 자1.39%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
2명 · 총 6억
직원
24명
평균 0.43억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명우리사주조합 34.1%박영석 33.1%박형석 5.1%이탈
5% 이상 합계
33.2%
2025 · 1명
2014 대비
+6.9%p
26.3% → 33.2%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 박영석 | 26.3 | 26.3 | 24.0 | 40.7 | 40.7 | 40.4 | 38.9 | 37.6 | 34.1 | 34.1 | 33.1 | 33.1 | +6.8%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | 40.7 | · | · | · | · | 34.1 | · | · | -6.6%p |
| 박형석이탈 | · | · | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 352억 | -35억 | -9.9% | -13.1% | 90.0% | 원문 |