연간 수출
4,030억
에스텍069510
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
1,425억
PER
2.64
PBR
0.47
스피커 회사예요.
LG이노텍에서 분사한 회사로 자동차용·TV용·헤드폰용 스피커와 관련 부품을 만들어 국내외 완성차·가전 업체에 공급하며 수출 비중이 높은 오디오 부품 전문기업이에요. 매출의 절반 안팎이 자동차용 스피커에서 나와 자동차 부품 회사 성격이 강한데, 차량용 스피커는 완성차의 신차 개발 단계에서 채택되면 그 차종이 생산되는 몇 년 동안 계속 납품되는 구조라 한번 들어가면 물량이 안정적이에요. 지분에서 큰 몫은 일본 음향부품 회사 포스터전기가 40%대로 갖고 있어, 이 대주주의 글로벌 판매망을 타고 해외 완성차·가전사에 납품하는 통로를 확보하고 있어요. 베트남·중국 등에 생산 법인을 두고 원가를 관리하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준에스텍의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 7.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 9.9% — 연간(9.8%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 46.9%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 2.6배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율이 7.4%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 2.6배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원음향 부품(에스텍·블루콤)은 스피커·이어폰을 만드는 그룹이에요 — TV·차량용 스피커(에스텍)와 블루투스 이어폰(블루콤)이라 전방이 다르고, 완성품 브랜드의 주문 사이클을 타죠. 2020~21년 적자에서 2024~25년 8~9%대로 회복했어요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,905억 | 3,004억 | 3,064억 | 3,380억 | — | 3,307억 | 4,684억 | 4,146억 | 5,094억 | 4,682억 | 1,271억 | 42억 |
| 영업이익 ● | 172억 | 160억 | 180억 | 175억 | — | -459억 | 87억 | 246억 | 440억 | 458억 | 125억 | -4억 |
| 당기순이익 | 147억 | 99억 | 200억 | 172억 | — | -348억 | 95억 | 217억 | 463억 | 416억 | 79억 | 42억 |
| 영업이익률 | 5.9% | 5.3% | 5.9% | 5.2% | — | -13.9% | 1.9% | 5.9% | 8.6% | 9.8% | 9.8% | 4.8% |
| ROE | 11.8% | 8.0% | 14.4% | 11.2% | — | -27.4% | 6.8% | 13.9% | 22.8% | 17.7% | — | — |
| 부채비율 | 54.1% | 48.2% | 40.4% | 38.9% | 43.2% | 96.7% | 82.4% | 71.9% | 90.7% | 46.9% | 43.5% | 27.9% |
| 자산총계 | 1,913억 | 1,844억 | 1,952억 | 2,139억 | 2,249억 | 2,496억 | 2,544억 | 2,678억 | 3,880억 | 3,453억 | 3,460억 | 1,544억 |
| 자본총계 | 1,241억 | 1,245억 | 1,390억 | 1,540억 | 1,570억 | 1,269억 | 1,395억 | 1,558억 | 2,035억 | 2,350억 | 2,411억 | 1,245억 |
| 부채총계 | 672억 | 600억 | 562억 | 599억 | 679억 | 1,227억 | 1,149억 | 1,120억 | 1,845억 | 1,103억 | 1,048억 | 300억 |
| EPS | 1,347원 | 1,178원 | 2,373원 | 2,045원 | — | -4,142원 | 1,134원 | 2,576원 | 5,501원 | 4,949원 | — | — |
| PER | 8.6배 | 9.8배 | 4.1배 | 5.7배 | — | — | 7.3배 | 3.5배 | 1.9배 | 2.9배 | — | — |
| PBR | 1.02배 | 1.01배 | 0.77배 | 0.83배 | 0.79배 | 0.80배 | 0.64배 | 0.62배 | 0.56배 | 0.68배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 458억원(2025) · 최저 -459억원(2021). 최신 2025년은 458억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 1,271억·영업이익 125억(영업이익률 9.8%), 영업이익 직전분기 +135.8%.
업종 전체 종합
오디오, 스피커 및 기타 음향 기기 제조업 3사 합계 · 억원같은 업종(오디오, 스피커 및 기타 음향 기기 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5,479억 | 4,387억 | 4,126억 | 4,073억 | 950억 | 4,494억 | 5,838억 | 5,041억 | 5,482억 | 5,154억 | 1,136억 |
| 영업이익 | 434억 | 247억 | 161억 | 23억 | -70억 | -436억 | 80억 | 99억 | 460억 | 485억 | 44억 |
| 당기순이익 | 366억 | 19억 | 188억 | 145억 | -52억 | -410억 | 86억 | 108억 | 486억 | 726억 | 164억 |
| 영업이익률 | 7.9% | 5.6% | 3.9% | 0.6% | -7.4% | -9.7% | 1.4% | 2.0% | 8.4% | 9.4% | 3.9% |
| ROE | 11.1% | 0.6% | 5.7% | 4.1% | -1.5% | -12.2% | 2.4% | 2.9% | 11.6% | 15.2% | — |
| 부채비율 | 29.5% | 29.2% | 24.6% | 26.1% | 34.0% | 52.3% | 48.6% | 44.7% | 62.9% | 40.7% | 33.6% |
| 자산총계 | 4,289억 | 4,026억 | 4,104억 | 4,439억 | 4,758억 | 5,095억 | 5,245억 | 5,328억 | 6,813억 | 6,731억 | 6,548억 |
| 자본총계 | 3,312억 | 3,117억 | 3,294억 | 3,521억 | 3,552억 | 3,347억 | 3,530억 | 3,682억 | 4,182억 | 4,784억 | 4,900억 |
| 부채총계 | 977억 | 909억 | 811억 | 918억 | 1,206억 | 1,749억 | 1,714억 | 1,646억 | 2,630억 | 1,947억 | 1,648억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
음향 부품은 전장(차량 스피커) 전환이 성장을 끄는 국면이에요 — 에스텍은 차량용 비중 확대로 이익률 8~9%대를 회복했어요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 9.4% → 2025년 9.4%.
동종업계 비교
오디오, 스피커 및 기타 음향 기기 제조업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/3영업이익 1위/3영업이익률 2위/3ROE 2위/2부채비율↓ 2위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 에스텍 ★ | 4,682억 | 458억 | -8.1% | +9.8% | +8.9% | +17.7% | 47% | 2.6배 | 0.5배 |
| 2 | 씨아이테크 ↗ | 414억 | 20억 | +22.8% | +4.8% | +35.3% | +20.0% | 73% | 3.1배 | 0.7배 |
| 3 | 블루콤 ↗ | 58억 | 6억 | +14.1% | +11.2% | — | — | 18% | 4.6배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 2,144억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료65.6%1,407억
- 인건비21.9%469억
- 외주·운반2.2%48억
- 감가상각2.0%43억
- 기타8.3%177억
비용의 66%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
지역별 매출
2025년 · 총매출 4,682억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 나라·지역에서 나오는지예요. 특정 지역 비중이 크면 그 지역 경기·환율에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- CAR80.1%
- TV16.5%
- AUDIO/기타 및 부품3.4%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 지역 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 일본 | 1,183억 | 25.3% | +37.4% | +8.4%p | — |
| 중국 | 1,166억 | 24.9% | -27.7% | -6.7%p | — |
| 미국 | 928억 | 19.8% | +33.4% | +6.2%p | — |
| 한국 | 652억 | 13.9% | +6.3% | +1.9%p | — |
| 동남아 | 393억 | 8.4% | -27.2% | -2.2%p | — |
| 기타국가 | 360억 | 7.7% | -53.4% | -7.5%p | — |
지역별 매출 추이 (10개년)
스피커,부품 제품 CAR용스피커,부품 제품 TV용스피커,부품 제품 HP/기타및부품기타·과거 부문
비중은 지역 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 지역별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 지역별 매출(소재지 국가 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 899위 · 검산완료전년비
-10.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
328억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
57.25배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.92배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
8.99%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
25.78%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원9건
- 현금·현물배당9
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 3.3% · 총 813억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 제품4.6%489억
- 원재료와저장품1.7%220억
- 반제품및재공품1.1%53억
- 운송중재고자산0.0%50억
판가 vs 물량
품목 6개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -8.1%=판가 +29.6%+물량 ≈-37.7%
- 기타및부품 수출+62.8%
- CAR용 내수+53.7%
- TV용 수출+49.4%
- 기타및부품 내수-26.6%
- CAR용 수출+9.9%
- TV용 내수0.0%
매출이 -8.1% 움직였는데, 판가 +29.6%·물량 ≈-37.7%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 49.4% · 유통 50.6%내부지분 49.4%유통 50.6%
- Foster Electric Co.,Ltd 최대주주49.41%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
850원
전년 850원
등기이사 보수
1인 2억
4명 · 총 9억
직원
341명
평균 0.83억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 2명FosterElectricCO.,LTD 49.4%YEOMANCAPITALMANAGEMENTPTELIMITED 5.9%
5% 이상 합계
55.3%
2025 · 2명
2014 대비
+5.9%p
49.4% → 55.3%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FosterElectricCO.,LTD | 49.4 | 49.4 | 49.4 | 49.4 | 49.4 | 49.4 | 49.4 | 49.4 | 49.4 | 49.4 | 49.4 | 49.4 | 0.0%p |
| YEOMANCAPITALMANAGEMENTPTELIMITED | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.9 | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 4,682억 | 458억 | 9.8% | 17.7% | 46.9% | 원문 |