연간 수출
0억
메가스터디072870
오락·문화 · 2026-09-15
시가총액
1,554억
PER
5.45
PBR
0.44
메가스터디 그룹의 교육·출판 회사예요.
2015년 메가스터디(주)와 메가스터디교육(주)으로 인적분할되며 지금의 구조가 됐고, 고교 입시를 주로 다루는 메가스터디교육과 달리 성인 교육과 메가스터디북스 브랜드의 출판사업, 급식사업 등을 여러 자회사를 통해 운영해요. 직접 학원을 굴리기보다 열 곳이 넘는 자회사를 통해 사업하는 구조라, 실적도 자회사 성적에 따라 움직여요. 무게중심은 의·치·약학 대학원과 전문자격 시험을 준비하는 메가엠디 같은 성인 입시 교육인데, 학령인구가 줄어드는 흐름 속에서도 이쪽은 자격증과 대학 간판이라는 뚜렷한 목표가 있어 수요가 비교적 단단하다는 점이 승부처예요. 여기에 학원가에 급식을 공급하는 메가푸드앤서비스와 투자·부동산 부문이 두 번째 축으로 붙어 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준메가스터디의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.2% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 21.9% — 연간(16.1%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 46.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 5.5배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 분기 이익률이 연간보다 5.8%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- PER 5.5배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '레저사업 골프장운영' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원출판·웹콘텐츠(메가스터디·디앤씨미디어)가 섞인 그룹이에요 — 메가스터디는 교육 지주, 디앤씨미디어는 웹툰·웹소설('나 혼자만 레벨업') IP 회사라 사업이 사실상 달라요. 회사별로 따로 보는 게 맞는 그룹이에요. 그룹 이익률이 2024~25년 10%대로 오른 건 웹툰 IP의 힘이에요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,502억 | 1,321억 | 1,346억 | 1,402억 | 1,330억 | 1,336억 | 1,216억 | 1,078억 | 1,343억 | 1,273억 | 337억 | 205억 |
| 영업이익 ● | -27억 | -133억 | 63억 | 23억 | 109억 | 159억 | 122억 | 104억 | 238억 | 205억 | 74억 | 28억 |
| 당기순이익 | -17억 | -35억 | 238억 | 114억 | 224억 | 298억 | 205억 | 203억 | 188억 | 295억 | 58억 | 22억 |
| 영업이익률 | -1.8% | -10.1% | 4.7% | 1.6% | 8.2% | 11.9% | 10.0% | 9.6% | 17.7% | 16.1% | 22.0% | 13.5% |
| ROE | -0.6% | -1.3% | 8.2% | 3.8% | 7.1% | 8.9% | 6.0% | 5.8% | 5.3% | 7.9% | — | — |
| 부채비율 | 27.9% | 24.3% | 25.7% | 27.5% | 27.8% | 26.2% | 18.6% | 41.6% | 51.4% | 46.6% | 56.5% | 36.8% |
| 자산총계 | 3,601억 | 3,376억 | 3,663억 | 3,796억 | 4,028억 | 4,204억 | 4,038억 | 4,926억 | 5,387억 | 5,472억 | 5,679억 | 997억 |
| 자본총계 | 2,816억 | 2,715억 | 2,913억 | 2,976억 | 3,151억 | 3,332억 | 3,405억 | 3,480억 | 3,558억 | 3,732억 | 3,629억 | 752억 |
| 부채총계 | 785억 | 661억 | 750억 | 819억 | 877억 | 872억 | 632억 | 1,446억 | 1,830억 | 1,740억 | 2,049억 | 245억 |
| EPS | -143원 | -294원 | 1,996원 | 956원 | 1,807원 | 2,145원 | 1,637원 | 1,900원 | 1,412원 | 2,393원 | — | — |
| PER | — | — | 4.9배 | 12.4배 | 6.4배 | 6.2배 | 6.6배 | 5.7배 | 7.6배 | 4.6배 | — | — |
| PBR | 0.48배 | 0.47배 | 0.40배 | 0.47배 | 0.44배 | 0.48배 | 0.38배 | 0.37배 | 0.36배 | 0.35배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 7.8% | 7.5% | 12.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 238억원(2024) · 최저 -133억원(2017). 최신 2025년은 205억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 337억·영업이익 74억(영업이익률 22.0%), 영업이익 직전분기 +393.3%.
업종 전체 종합
서적, 잡지 및 기타 인쇄물 출판업 5사 합계 · 억원같은 업종(서적, 잡지 및 기타 인쇄물 출판업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,661억 | 2,580억 | 2,754억 | 2,964억 | 3,103억 | 3,378억 | 3,261억 | 3,517억 | 4,067억 | 4,016억 | 968억 |
| 영업이익 | -23억 | -27억 | 209억 | 85억 | 207억 | 248억 | 190억 | 62억 | 432억 | 518억 | 104억 |
| 당기순이익 | -17억 | 8억 | 337억 | -36억 | 340억 | 380억 | 274억 | 124억 | 350억 | 507억 | 132억 |
| 영업이익률 | -1.4% | -1.0% | 7.6% | 2.9% | 6.7% | 7.3% | 5.8% | 1.8% | 10.6% | 12.9% | 10.7% |
| ROE | -0.6% | 0.2% | 8.7% | -0.9% | 7.5% | 7.8% | 5.5% | 2.3% | 6.2% | 8.3% | — |
| 부채비율 | 28.0% | 28.2% | 33.6% | 33.3% | 29.0% | 28.8% | 22.1% | 43.1% | 47.6% | 40.7% | 48.5% |
| 자산총계 | 3,787억 | 4,464억 | 5,202억 | 5,448억 | 5,870억 | 6,244억 | 6,091억 | 7,775억 | 8,354억 | 8,582억 | 8,923억 |
| 자본총계 | 2,959억 | 3,482억 | 3,894억 | 4,086억 | 4,549억 | 4,848억 | 4,987억 | 5,435억 | 5,660억 | 6,099억 | 6,007억 |
| 부채총계 | 829억 | 982억 | 1,308억 | 1,362억 | 1,321억 | 1,396억 | 1,104억 | 2,340억 | 2,694억 | 2,484억 | 2,916억 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
웹콘텐츠 IP는 글로벌 플랫폼(넷플릭스·픽코마)향 판매가 커지는 국면이에요 — 디앤씨미디어는 '나 혼자만 레벨업' 후속 IP의 애니·게임화가 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 12.9% → 2025년 12.9%.
동종업계 비교
서적, 잡지 및 기타 인쇄물 출판업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/5영업이익 1위/5영업이익률 3위/5ROE 3위/5부채비율↓ 4위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 메가스터디 ★ | 1,273억 | 205억 | -5.2% | +16.1% | +23.2% | +7.9% | 47% | 5.5배 | 0.5배 |
| 2 | 아이스크림에듀 ↗ | 916억 | 14억 | -14.9% | +1.5% | -1.2% | -2.5% | 48% | — | 0.4배 |
| 3 | KT밀리의서재 ↗ | 882억 | 144억 | +21.5% | +16.3% | +17.9% | +18.1% | 27% | 5.1배 | 0.9배 |
| 4 | 디앤씨미디어 ↗ | 855억 | 173억 | +3.4% | +20.3% | +9.3% | +8.3% | 23% | 11.0배 | 0.9배 |
| 5 | 골드앤에스 ↗ | 90억 | -19억 | -6.0% | -20.8% | -16.3% | -12.8% | 44% | — | 0.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 524억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반17.9%94억
- 원재료17.1%89억
- 감가상각16.7%87억
- 기타48.3%253억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(17%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 1,273억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 레저사업26.4%
- 급식사업19.3%
- 출판사업17.5%
- 교육사업14.8%
- 임대8.0%
- 학원강의7.8%
- 교재 및 기타3.5%
- 기타2.7%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 레저사업 · 골프장운영 | 350억 | 26.3% | -0.7% | -4.3%p |
| 교육사업 · 강의 | 299억 | 22.5% | +2.5% | -2.9%p |
| 급식사업 · 급식 | 256억 | 19.3% | -8.1% | -5.0%p |
| 출판사업 · 출판/인쇄 | 232억 | 17.4% | — | — |
| 투자및기타사업 · 임대등 | 107억 | 8.0% | -6.7% | -1.9%p |
| 교육사업 · 교재및기타 | 47억 | 3.5% | -35.9% | -2.8%p |
| 투자및기타사업 · 브랜드사용료 | 36억 | 2.7% | -4.3% | -0.6%p |
| 투자및기타사업 · 투자등 | 3억 | 0.2% | 0.0% | -0.0%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
레저사업 골프장운영교육사업 강의급식사업 급식출판사업 출판/인쇄투자및기타사업 임대등교육사업 교재및기타투자및기타사업 브랜드사용료기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 846위 · 검산완료현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
331억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
3.11배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.67배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
26.87%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
55.93%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 경고
평가충당 33.2% · 총 31억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 제품20.0%21억
- 상품60.3%10억
- 원재료0.0%0억
판가 vs 물량
품목 7개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -5.2%=판가 -5.0%+물량 ≈-0.2%
- 급식사업 급식+18.2%
- 교육사업 학원강의+17.8%
- 레저사업 그린피-15.4%
- 교육사업 온라인강의-12.7%
- 레저사업 카트피-8.4%
- 교육사업 교재및기타+5.5%
매출이 -5.2% 움직였는데, 판가 -5.0%·물량 ≈-0.2%예요. 파는 값이 내려간 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 38.9% · 유통 61.1%내부지분 38.9%유통 61.1%
- 손주은 본인32.08%
- KIM DAVID 특수관계인0.08%
- 손은진 특수관계인0.18%
- 손성은 특수관계인3.60%
- 김성오 특수관계인1.59%
- 김신해 특수관계인0.03%
- 김신영 특수관계인0.21%
- 손희소 특수관계인0.57%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,320원
전년 800원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 6억
직원
227명
평균 0.52억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명손주은 32.1%DiscereneGroupLP 16.0%FIDELITYMANAGEMENT&RESEARCHCOMPANYLLC 10.0%이탈FIDELITYPURITANTRUSTFIDELITYSERIESI 9.0%이탈코리아에듀케이션홀딩스유한회사 6.7%이탈신영자산운용 6.6%이탈
5% 이상 합계
48.1%
2025 · 2명
2014 대비
-5.1%p
53.2% → 48.1%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 손주은 | 19.8 | 19.8 | 26.5 | 27.5 | 28.1 | 28.1 | 30.3 | 30.3 | 30.3 | 32.1 | 32.1 | 32.1 | +12.3%p |
| DiscereneGroupLP | · | · | · | 13.1 | 18.0 | 18.0 | 17.9 | 17.1 | 16.6 | 16.6 | 15.6 | 16.0 | +2.9%p |
| 신영자산운용이탈 | 15.2 | 13.0 | 10.8 | 8.9 | 6.6 | · | · | · | · | · | · | · | -8.6%p |
| 코리아에듀케이션홀딩스유한회사이탈 | 9.2 | 6.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -2.5%p |
| FIDELITYPURITANTRUSTFIDELITYSERIESI이탈 | 9.0 | 9.0 | 9.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | · | 9.9 | 12.5 | 13.5 | 13.0 | 6.3 | · | · | · | · | · | · | -3.6%p |
| FIDELITYMANAGEMENT&RESEARCHCOMPANYLLC이탈 | · | · | · | 9.2 | 9.7 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | · | · | · | · | +0.8%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,273억 | 205억 | 16.1% | 7.9% | 46.6% | 원문 |