연간 수출
5,176억
가온그룹078890
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
790억
PER
10.85
PBR
0.60
셋톱박스·네트워크 단말 회사예요.
2001년 설립돼 전 세계 90여 개국의 방송통신 사업자에 셋톱박스와 홈게이트웨이 같은 네트워크 장비를 공급해 왔고, 2023년 가온미디어에서 지금의 사명으로 바꿨어요. 매출은 OTT 셋톱박스와 네트워크 장비 두 축이 대략 6대 4로 나뉘어요. 이 사업은 통신사·방송사가 규격을 정해 발주하면 그대로 만들어 납품하는 구조라 고객사 몇 곳의 단말 교체 주기와 입찰 결과에 매출이 크게 좌우되고, 단가 협상력도 강한 편은 아니에요. 회사는 자회사 가온로보틱스를 통해 여러 대의 자율주행로봇을 한꺼번에 관리하는 통합관제 플랫폼과 AI 디바이스를 두 번째 축으로 키우고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준가온그룹은 부채 부담을 견디며 이익을 낼 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 4.7% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 6.2% — 연간(2.4%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 226.7%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PER 11.2배 · PBR 0.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 2.4%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 부채비율 226.7% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- 'OTT 제품및기타 OTT등' 한 부문이 매출의 60%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — 'OTT 제품및기타 OTT등' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원통신장비는 통신사 투자(5G·6G)와 방산·위성 수요에 실적이 달려 있어요. 수주 시점 따라 분기 변동이 큰 편이에요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4,369억 | 5,284억 | 6,098억 | 6,010억 | 4,831억 | 5,331억 | 6,112억 | 5,364억 | 4,893억 | 5,175억 | 1,270억 | 52.7조 |
| 영업이익 ● | 204억 | 210억 | 93억 | 291억 | 93억 | 284억 | 144억 | -189억 | -419억 | 125억 | 79억 | 19.6조 |
| 당기순이익 | 175억 | 62억 | 52억 | 178억 | 20억 | 188억 | 110억 | -186억 | -561억 | 58억 | 39억 | 16.1조 |
| 영업이익률 | 4.7% | 4.0% | 1.5% | 4.8% | 1.9% | 5.3% | 2.4% | -3.5% | -8.6% | 2.4% | 6.2% | 18.3% |
| ROE | 15.1% | 5.0% | 3.8% | 11.4% | 1.3% | 10.3% | 5.8% | -10.8% | -48.8% | 4.7% | — | — |
| 부채비율 | 106.8% | 116.8% | 136.8% | 97.3% | 108.6% | 109.9% | 129.8% | 183.3% | 290.4% | 226.6% | 247.7% | 104.8% |
| 자산총계 | 2,393억 | 2,670억 | 3,258억 | 3,076억 | 3,305억 | 3,834억 | 4,321억 | 4,882억 | 4,486억 | 4,004억 | 4,398억 | 235.6조 |
| 자본총계 | 1,157억 | 1,231억 | 1,376억 | 1,559억 | 1,584억 | 1,827억 | 1,881억 | 1,723억 | 1,149억 | 1,226억 | 1,265억 | 172.7조 |
| 부채총계 | 1,236억 | 1,438억 | 1,882억 | 1,517억 | 1,721억 | 2,007억 | 2,441억 | 3,159억 | 3,337억 | 2,778억 | 3,133억 | 62.9조 |
| EPS | 950원 | 475원 | 368원 | 1,251원 | 197원 | 1,414원 | 708원 | -1,068원 | -3,358원 | 395원 | — | — |
| PER | 9.9배 | 22.7배 | 19.3배 | 6.0배 | 29.9배 | 11.6배 | 10.4배 | — | — | 14.8배 | — | — |
| PBR | 1.50배 | 1.61배 | 0.95배 | 0.88배 | 0.68배 | 1.66배 | 0.72배 | 0.53배 | 0.48배 | 0.88배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.1% | 1.1% | 1.4% | 1.3% | 0.8% | 0.6% | 1.4% | 0.6% | — | 1.2% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 113억, 이익률 9.3%로 크게 좋아졌어요. 셋톱박스에서 네트워크 단말·AI 기기로 제품을 넓히는 중이에요.
업종 전체 종합
통신 및 방송장비 제조업 19사 합계 · 억원같은 업종(통신 및 방송장비 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 258.2조 | 302.3조 | 306.6조 | 294.3조 | 295.3조 | 355.1조 | 387.7조 | 343.0조 | 391.0조 | 426.7조 | 158.5조 |
| 영업이익 | 30.6조 | 56.1조 | 61.6조 | 30.3조 | 39.8조 | 55.8조 | 47.0조 | 10.2조 | 36.1조 | 46.3조 | 58.9조 |
| 당기순이익 | 22.9조 | 44.1조 | 45.8조 | 21.9조 | 28.4조 | 41.4조 | 57.6조 | 16.6조 | 34.9조 | 46.5조 | 48.2조 |
| 영업이익률 | 11.9% | 18.6% | 20.1% | 10.3% | 13.5% | 15.7% | 12.1% | 3.0% | 9.2% | 10.8% | 37.2% |
| ROE | 11.1% | 19.2% | 17.3% | 7.8% | 9.7% | 12.7% | 15.2% | 4.3% | 8.1% | 9.9% | — |
| 부채비율 | 45.4% | 49.7% | 45.4% | 42.3% | 45.3% | 47.8% | 33.6% | 33.5% | 35.9% | 36.9% | 36.5% |
| 자산총계 | 301.0조 | 344.3조 | 385.3조 | 399.0조 | 428.2조 | 482.3조 | 506.0조 | 518.9조 | 584.4조 | 640.1조 | 709.6조 |
| 자본총계 | 207.0조 | 230.0조 | 265.0조 | 280.4조 | 294.6조 | 326.4조 | 378.8조 | 388.8조 | 429.9조 | 467.5조 | 519.8조 |
| 부채총계 | 94.0조 | 114.3조 | 120.2조 | 118.7조 | 133.6조 | 155.9조 | 127.3조 | 130.1조 | 154.5조 | 172.6조 | 189.7조 |
| 집계 종목 수 | 12사 | 14사 | 15사 | 15사 | 16사 | 17사 | 17사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
광통신 부품은 AI 데이터센터발 광모듈 수요가 커지는 국면이지만, 옵티코어는 아직 통신사 투자 공백의 영향권이에요 — 데이터센터향 매출 전환이 관건이에요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 20.1% → 2025년 10.8% → 26 1Q 37.2%로 반등.
동종업계 비교
통신 및 방송장비 제조업 19개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/19영업이익 6위/19영업이익률 12위/19ROE 6위/13부채비율↓ 19위/19
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성전자 ↗ | 333.6조 | 43.6조 | +10.9% | +13.1% | +13.6% | +10.4% | 30% | 38.4배 | 4.0배 |
| 2 | LG전자 ↗ | 89.2조 | 2.5조 | +1.7% | +2.8% | +1.4% | +4.3% | 140% | 37.5배 | 1.5배 |
| 3 | 한화비전 ↗ | 1.8조 | 1,623억 | +263.0% | +9.1% | — | — | 109% | 49.9배 | 2.6배 |
| 4 | 팅크웨어 ↗ | 5,366억 | 159억 | +9.5% | +3.0% | -4.0% | -9.8% | 70% | — | 0.4배 |
| 5 | 가온그룹 ★ | 5,175억 | 125억 | +5.8% | +2.4% | +1.1% | +4.7% | 227% | 11.2배 | 0.6배 |
| 6 | RFHIC ↗ | 1,858억 | 309억 | +61.7% | +16.6% | +19.1% | +9.0% | 38% | 46.6배 | 3.9배 |
| 7 | 삼진 ↗ | 1,483억 | 58억 | -6.8% | +3.9% | +2.6% | +3.5% | 16% | 6.9배 | 0.2배 |
| 8 | 에치에프알 ↗ | 1,420억 | -16억 | -9.6% | -1.1% | 0.0% | 0.0% | 77% | — | 1.1배 |
| 9 | 알트 ↗ | 1,129억 | 90억 | -11.5% | +7.9% | — | — | 29% | 10.5배 | 1.2배 |
| 10 | 주성코퍼레이션 ↗ | 854억 | 32억 | +24.0% | +3.7% | +2.4% | +7.0% | 45% | 39.7배 | 2.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 2,296억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반8.6%198억
- 인건비1.4%31억
- 감가상각1.0%22억
- 원재료0.8%18억
- 기타88.3%2,027억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(1%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 5,176억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- OTT60.3%
- 네트워크39.7%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| OTT · 제품및기타 · OTT등 | 3,121억 | 60.3% | +11.4% | +3.1%p |
| 네트워크 · 제품및기타 · 네트워크 | 2,054억 | 39.7% | -1.8% | -3.1%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
OTT 제품및기타 OTT등네트워크 제품및기타 네트워크기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1281위 · 검산완료전년비
+13.5%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.33배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.18배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
0.43%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
7.52%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원9건
- 현금·현물배당9
지분 희석2건
- 전환사채권발행2
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 18.1% · 유통 81.9%내부지분 18.1%유통 81.9%
- 임동연 본인15.17%
- 임화섭 특수관계인0.01%
- 임상희 특수관계인2.75%
- 임수연 특수관계인0.01%
- 류슬기 특수관계인0.12%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
70원
등기이사 보수
1인 11억
3명 · 총 32억
직원
267명
평균 0.77억
감사의견
적정의견
광교회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 7,113주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 1,349,258주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명임동연 15.2%임화섭 14.1%이탈아주아이비투자(주) 6.0%이탈(주)브이아이피투자자문 4.2%이탈우리사주조합 0.1%
5% 이상 합계
15.2%
2025 · 1명
2014 대비
-17.5%p
32.7% → 15.2%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 임동연 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 13.9 | 14.4 | 15.2 | +1.3%p |
| 임화섭이탈 | 18.1 | 18.1 | 16.2 | 16.2 | 15.0 | 14.7 | 14.7 | 14.3 | 14.1 | · | · | · | -4.0%p |
| (주)브이아이피투자자문이탈 | 8.6 | 7.6 | 6.4 | 4.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | -4.5%p |
| 아주아이비투자(주)이탈 | 6.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 5,175억 | 125억 | 2.4% | 4.7% | 226.7% | 원문 |