연간 수출
376억
케스피온079190
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
141억
PER
—
PBR
1.05
케스피온은 안테나 회사예요.
1998년 이엠따블유안테나라는 이름으로 세워져 휴대폰에 들어가는 무선통신 안테나와 근거리통신(NFC) 안테나를 만들어 대형 전자업체에 공급해 왔고, 통신용 제품이 매출의 대부분을 차지해요. 완제품이 아니라 세트업체에 부품을 넣는 구조여서 고객사의 신제품 출시 일정과 단가 협상에 실적이 크게 흔들리고, 스마트폰 시장의 성장이 예전 같지 않다는 점이 오래된 숙제예요. 그래서 군용 안테나 같은 방산 물량을 또 하나의 축으로 두고 있고, 필름·패치 기술을 활용해 여드름 패치 업체를 자회사로 사들이며 뷰티 쪽으로 사업 다각화를 꾀하고 있어요. 인천 남동공단에 본사를 두고 베트남에 생산 법인을 운영하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준케스피온은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 3.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 5.7% — 연간(-6.1%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 81.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 1.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- '통신 제품외 휴대폰용안테나외' 한 부문이 매출의 94%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '통신 제품외 휴대폰용안테나외' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원통신장비는 통신사 투자(5G·6G)와 방산·위성 수요에 실적이 달려 있어요. 수주 시점 따라 분기 변동이 큰 편이에요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | — | 679억 | 784억 | 614억 | 279억 | 389억 | 556억 | 626억 | 326억 | 441억 | 100억 | 500억 |
| 영업이익 ● | — | -22억 | 34억 | 11억 | -80억 | -40억 | -38억 | 13억 | -54억 | -27억 | 6억 | -24억 |
| 당기순이익 | 22억 | -115억 | -152억 | 2억 | -59억 | -29억 | -109억 | 27억 | -39억 | -46억 | 9억 | 102억 |
| 영업이익률 | — | -3.2% | 4.3% | 1.8% | -28.7% | -10.3% | -6.8% | 2.1% | -16.6% | -6.1% | 6.0% | -9.7% |
| ROE | 5.0% | -30.1% | -51.0% | 0.7% | -20.9% | -12.0% | -70.8% | 11.7% | -22.0% | -34.3% | — | — |
| 부채비율 | 141.2% | 164.1% | 193.0% | 65.9% | 91.5% | 144.2% | 235.1% | 68.0% | 98.9% | 81.3% | 90.1% | 74.9% |
| 자산총계 | 1,070억 | 1,008억 | 873억 | 496억 | 540억 | 592억 | 517억 | 387억 | 352억 | 243억 | 289억 | 4,578억 |
| 자본총계 | 444억 | 382억 | 298억 | 299억 | 282억 | 242억 | 154억 | 231억 | 177억 | 134억 | 152억 | 2,646억 |
| 부채총계 | 627억 | 627억 | 575억 | 197억 | 258억 | 349억 | 362억 | 157억 | 175억 | 109억 | 137억 | 1,932억 |
| EPS | 229원 | -1,199원 | -1,585원 | 21원 | -615원 | -302원 | -1,137원 | 75원 | -102원 | -122원 | — | — |
| PER | 54.9배 | — | — | 482.3배 | — | — | — | 47.3배 | — | — | — | — |
| PBR | 2.69배 | 3.31배 | 3.85배 | 3.85배 | 4.08배 | 2.28배 | 2.82배 | 1.48배 | 1.13배 | 1.26배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 2억으로 흑자 전환했어요. 매출 규모가 작아 수주 확대가 먼저예요.
업종 전체 종합
방송 및 무선 통신장비 제조업 29사 합계 · 억원같은 업종(방송 및 무선 통신장비 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5.1조 | 5.5조 | 5.9조 | 6.8조 | 6.5조 | 7.9조 | 9.0조 | 7.9조 | 8.9조 | 9.7조 | 3.2조 |
| 영업이익 | 910억 | 1,907억 | 1,861억 | 3,573억 | 745억 | 2,458억 | 4,078억 | 1,258억 | 1,529억 | 2,004억 | 3,382억 |
| 당기순이익 | 554억 | 1,295억 | 2,269억 | 2,714억 | 107억 | 4,633억 | 972억 | 503억 | 1,787억 | 1,098억 | 2,659억 |
| 영업이익률 | 1.8% | 3.5% | 3.1% | 5.3% | 1.1% | 3.1% | 4.5% | 1.6% | 1.7% | 2.1% | 10.7% |
| ROE | 2.2% | 4.8% | 7.5% | 7.9% | 0.3% | 10.3% | 2.0% | 1.0% | 3.3% | 2.0% | — |
| 부채비율 | 74.8% | 69.4% | 66.5% | 77.4% | 72.8% | 69.5% | 69.5% | 61.1% | 61.2% | 66.9% | 76.5% |
| 자산총계 | 4.4조 | 4.5조 | 5.0조 | 6.1조 | 6.2조 | 7.6조 | 8.1조 | 8.2조 | 8.7조 | 9.3조 | 10.4조 |
| 자본총계 | 2.5조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.4조 | 3.6조 | 4.5조 | 4.8조 | 5.1조 | 5.4조 | 5.6조 | 5.9조 |
| 부채총계 | 1.9조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.7조 | 2.6조 | 3.1조 | 3.3조 | 3.1조 | 3.3조 | 3.7조 | 4.5조 |
| 집계 종목 수 | 26사 | 27사 | 27사 | 27사 | 28사 | 28사 | 28사 | 29사 | 29사 | 29사 | 29사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
광통신 부품은 AI 데이터센터발 광모듈 수요가 커지는 국면이지만, 옵티코어는 아직 통신사 투자 공백의 영향권이에요 — 데이터센터향 매출 전환이 관건이에요. 업종 전체 영업이익률: 2019년 5.3% → 2025년 2.1% → 26 1Q 10.7%로 반등.
동종업계 비교
방송 및 무선 통신장비 제조업 29개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 23위/28영업이익 21위/28영업이익률 20위/28ROE 25위/27부채비율↓ 17위/28
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼지전자 ↗ | 4.3조 | 1,624억 | +27.7% | +3.8% | +2.8% | +15.9% | 145% | 6.0배 | 0.9배 |
| 2 | 모베이스 ↗ | 1.4조 | 418억 | +5.3% | +3.0% | +1.5% | +4.6% | 133% | 6.6배 | 0.2배 |
| 3 | 아이디스 ↗ | 3,276억 | 212억 | +4.4% | +6.5% | +7.1% | +6.7% | 33% | 9.2배 | 0.7배 |
| 4 | 인텔리안테크 ↗ | 3,196억 | 120억 | +24.0% | +3.7% | +2.3% | +2.8% | 86% | 90.8배 | 2.5배 |
| 5 | 쏠리드 ↗ | 2,948억 | 333억 | -10.9% | +11.3% | +12.4% | +10.3% | 52% | 14.9배 | 1.6배 |
| 6 | 에스코넥 ↗ | 2,787억 | 133억 | -3.7% | +4.8% | +12.8% | +40.3% | 92% | 0.8배 | 0.3배 |
| 7 | 알에프텍 ↗ | 2,660억 | -252억 | -25.8% | -9.5% | -11.5% | -16.4% | 119% | — | 0.2배 |
| 8 | 서원인텍 ↗ | 1,949억 | 34억 | -13.0% | +1.8% | +2.8% | +2.5% | 15% | 13.8배 | 0.4배 |
| 9 | LIG아큐버 ↗ | 1,861억 | -11억 | -1.9% | -0.6% | -0.6% | -0.7% | 36% | — | 1.4배 |
| 10 | 성우전자 ↗ | 1,827억 | 40억 | +24.4% | +2.2% | +6.6% | +10.6% | 39% | 2.8배 | 0.3배 |
| 23 | 케스피온 ★ | 441억 | -27억 | +35.4% | -6.2% | -10.4% | -34.2% | 81% | — | 1.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 47억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비37.9%18억
- 감가상각37.1%17억
- 외주·운반12.8%6억
- 기타12.2%6억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 442억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 통신 외94.0%
- 국방6.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 통신 · 제품외 · 휴대폰용안테나외 | 415억 | — | — | 94.0% | +39.9% | +3.0%p |
| 국방 · 제품외 · 원격운용통제탄 | 27억 | — | — | 6.0% | -9.8% | -3.0%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
통신 제품외 휴대폰용안테나외국방 제품외 원격운용통제탄기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 2235위 · 검산완료전년비
+46.7%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-70억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-2.45배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-7.48%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
13.38%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 자기주식취득1
지분 희석6건
- 유상증자3
- 전환사채권발행3
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 20.9% · 유통 79.1%내부지분 20.9%유통 79.1%
- 이앤에스인베스트먼트(유) 최대주주 본인12.49%
- 김병남 미등기임원0.15%
- 남궁황 미등기임원0.15%
- 오상만 미등기임원0.04%
- (주)케스피온 자기주식0.29%
- (유)엘디크레스코리아 최대주주의 특수관계법인5.85%
- 오미선 최대주주의 대표이사0.97%
- LLOYD YEOSN LEE 등기임원0.10%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 8억
직원
41명
평균 0.52억
감사의견
적정의견
서우회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 579,850주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명류병훈 18.3%이탈이앤에스인베스트먼트(유) 12.5%(유)엘디크레스코리아 5.9%류병철 5.6%이탈성원모 5.3%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
18.4%
2025 · 2명
2014 대비
-18.2%p
36.6% → 18.4%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이앤에스인베스트먼트(유) | · | · | · | · | · | · | 14.0 | 14.0 | 14.0 | 12.5 | 12.7 | 12.5 | -1.5%p |
| (유)엘디크레스코리아 | · | · | · | · | · | · | · | · | 6.6 | 5.8 | 6.0 | 5.9 | -0.7%p |
| 류병훈이탈 | 23.4 | 17.8 | 17.4 | 20.9 | 18.3 | 18.3 | · | · | · | · | · | · | -5.0%p |
| 성원모이탈 | 7.6 | 5.9 | 5.7 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | -2.4%p |
| 류병철이탈 | 5.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | -0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 441억 | -27억 | -6.2% | -34.2% | 81.4% | 원문 |