연간 수출
2,802억
제주반도체080220
전기·전자 · 2026-09-16
시가총액
2.5조
PER
60.95
PBR
10.61
제주반도체는 통신장비·차량용 니치(틈새) 메모리 반도체를 설계하는 팹리스예요.
낸드 기반 멀티칩패키지(MCP)와 저전력 D램 등을 자동차·IoT·통신장비용으로 공급하며, 대기업이 잘 다루지 않는 저용량·저전력 메모리 틈새시장에서 입지를 쌓아왔어요. 매출 대부분을 해외 수출로 올리는 수출 중심 기업이에요. 매출의 상당 부분이 낸드 기반 MCP 한 품목에서 나오는 구조로, 삼성전자·SK하이닉스 같은 대형 메모리 회사가 잘 다루지 않는 소량·다품종 영역을 파고들어 자리를 잡았어요. 최대주주는 박성식 대표 외 특수관계인이고, 5G·사물인터넷(IoT)과 자동차용 메모리로 응용처를 넓히는 방향을 잡고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준제주반도체의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 467.8% 늘었어요.
- 부채비율 47.9%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 61.0배 · PBR 10.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 467.8% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 61.0배)이 그 성장을 전제로 해요.
- PBR 10.6배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
- 공매도잔고비율 6.7% — 시장 일부가 하락에 걸어둔 상태예요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 '설계와 후공정' 그룹이에요 — 공장 없이 칩을 설계하는 팹리스(파두 등), 설계를 도와주는 디자인하우스, 만든 칩을 포장·검사하는 후공정 회사가 모여 있어요. 칩을 직접 만드는 소자·메모리(SK하이닉스 쪽)와 장비는 별도 그룹이에요. 팹리스·디자인하우스는 몸이 가벼워 수주가 붙으면 이익이 빨리 늘고, 후공정은 물량(가동률)이 실적을 좌우해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주·물량)과 영업이익률(수익성)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 566억 | 1,170억 | 1,445억 | 1,091억 | 1,270억 | 1,933억 | 1,750억 | 1,459억 | 1,623억 | 3,022억 | 2,899억 | 3,139억 |
| 영업이익 ● | 5억 | 84억 | 157억 | 57억 | 66억 | 201억 | 282억 | 178억 | 96억 | 359억 | 1,219억 | 478억 |
| 당기순이익 | -8억 | 39억 | 106억 | -48억 | 111억 | 128억 | 247억 | 169억 | 194억 | 395억 | 781억 | 566억 |
| 영업이익률 | 0.9% | 7.2% | 10.9% | 5.2% | 5.2% | 10.4% | 16.1% | 12.2% | 5.9% | 11.9% | 42.0% | 14.7% |
| ROE | -2.1% | 7.6% | 14.1% | -6.9% | 12.1% | 10.9% | 17.3% | 10.7% | 10.5% | 17.4% | — | — |
| 부채비율 | 131.5% | 81.1% | 111.1% | 128.2% | 70.2% | 43.5% | 23.3% | 25.3% | 22.4% | 48.0% | 75.0% | 183.7% |
| 자산총계 | 875억 | 931억 | 1,583억 | 1,595억 | 1,568억 | 1,680억 | 1,760억 | 1,987억 | 2,254억 | 3,360억 | 5,340억 | 1.8조 |
| 자본총계 | 378억 | 514억 | 750억 | 699억 | 921억 | 1,171억 | 1,427억 | 1,586억 | 1,842억 | 2,271억 | 3,052억 | 1.0조 |
| 부채총계 | 497억 | 417억 | 833억 | 896억 | 647억 | 509억 | 333억 | 401억 | 412억 | 1,089억 | 2,288억 | 7,425억 |
| EPS | -23원 | 160원 | 383원 | -168원 | 339원 | 368원 | 706원 | 485원 | 581원 | 1,173원 | — | — |
| PER | — | 27.5배 | 9.4배 | — | 11.0배 | 17.7배 | 5.1배 | 28.2배 | 15.4배 | 22.5배 | — | — |
| PBR | 3.79배 | 2.95배 | 1.65배 | 2.03배 | 1.40배 | 1.91배 | 0.86배 | 2.98배 | 1.67배 | 4.00배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 1,805억(분기 기준 사상 최대급)·영업이익 671억, 이익률 37.2%로 폭발적이에요. 연간으로도 2024년 96억 → 2025년 359억으로 뛰었는데, AI 서버·통신장비용 니치 메모리 수요가 몰린 덕이에요. 이 성장세의 지속 여부가 관전 포인트예요.
업종 전체 종합
전자집적회로 제조업 29사 합계 · 억원같은 업종(전자집적회로 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.3조 | 2.4조 | 2.6조 | 3.0조 | 3.3조 | 4.1조 | 4.9조 | 4.5조 | 5.1조 | 5.9조 | 1.9조 |
| 영업이익 | 1,722억 | 2,058억 | 1,739억 | 2,302억 | 2,743억 | 6,071억 | 9,717억 | 2,158억 | 1,483억 | 2,647억 | 2,008억 |
| 당기순이익 | -41억 | 1,206억 | 726억 | 921억 | 494억 | 4,412억 | 6,407억 | 1,451억 | 390억 | 1,013억 | 2,493억 |
| 영업이익률 | 7.4% | 8.4% | 6.7% | 7.7% | 8.2% | 14.6% | 19.7% | 4.8% | 2.9% | 4.5% | 10.6% |
| ROE | -0.3% | 7.5% | 4.1% | 4.7% | 2.3% | 14.4% | 16.7% | 3.2% | 0.8% | 2.0% | — |
| 부채비율 | 120.6% | 99.4% | 98.2% | 97.0% | 84.8% | 63.7% | 60.1% | 60.9% | 61.1% | 73.1% | 72.8% |
| 자산총계 | 3.0조 | 3.2조 | 3.5조 | 3.9조 | 4.0조 | 5.0조 | 6.1조 | 7.2조 | 7.7조 | 8.6조 | 9.2조 |
| 자본총계 | 1.4조 | 1.6조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.2조 | 3.1조 | 3.8조 | 4.5조 | 4.8조 | 5.0조 | 5.3조 |
| 부채총계 | 1.7조 | 1.6조 | 1.7조 | 1.9조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.3조 | 2.7조 | 2.9조 | 3.6조 | 3.9조 |
| 집계 종목 수 | 19사 | 20사 | 20사 | 20사 | 22사 | 22사 | 22사 | 29사 | 29사 | 29사 | 29사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
팹리스·후공정은 AI 반도체 붐의 온기가 순서대로 퍼지는 국면이에요. 데이터센터향(SSD 컨트롤러·니치 메모리·후공정 물량)은 먼저 좋아지고 있고, 스마트폰·가전·차량용 칩은 회복이 더 완만해요. 설계·수주형 회사가 많아 실적이 프로젝트 사이클을 타니, 매출이 도는지(수주 회복)를 먼저 보면 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 19.7% → 2025년 4.5% → 26 1Q 10.6%로 반등.
동종업계 비교
전자집적회로 제조업 29개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/29영업이익 4위/28영업이익률 3위/28ROE 1위/26부채비율↓ 11위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 하나마이크론 ↗ | 1.5조 | 1,277억 | +22.7% | +8.3% | +4.3% | +10.0% | 209% | 54.9배 | 5.8배 |
| 2 | DB하이텍 ↗ | 1.4조 | 2,773억 | +23.5% | +19.8% | +18.1% | +11.3% | 33% | 19.9배 | 2.5배 |
| 3 | 한양디지텍 ↗ | 6,511억 | 239억 | +9.4% | +3.7% | +2.3% | +8.8% | 75% | 17.4배 | 1.5배 |
| 4 | 엘디티 ↗ | 4,289억 | 492억 | +23.2% | +11.5% | +9.3% | +8.6% | 31% | 15.8배 | 1.0배 |
| 5 | SFA반도체 ↗ | 3,674억 | -196억 | -8.3% | -5.3% | -5.2% | -4.0% | 16% | — | 3.1배 |
| 6 | 제주반도체 ★ | 3,022억 | 359억 | +86.2% | +11.9% | +13.1% | +17.4% | 48% | 61.0배 | 10.6배 |
| 7 | 텔레칩스 ↗ | 1,928억 | -62억 | +3.3% | -3.2% | -32.0% | -43.1% | 157% | — | 0.9배 |
| 8 | 와이투솔루션 ↗ | 1,651억 | -26억 | +6.8% | -1.6% | -5.8% | -9.7% | 50% | — | 1.2배 |
| 9 | 에이디테크놀로지 ↗ | 1,645억 | 29억 | +54.4% | +1.7% | +2.2% | +2.6% | 116% | 84.7배 | 2.3배 |
| 10 | 싸이닉솔루션 ↗ | 1,546억 | 25억 | -7.7% | +1.6% | — | — | 74% | 36.5배 | 1.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 128위 · 검산완료DRAM 37.2%NAND MCP 36.4%TLC NAND 9.7%NAND Flash 5.4%LPDDR5 4%LPDDR4 2.4%Consumer DDR4 2.3%eMMC 2%기타 3개 0.7%
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원6건
- 자기주식취득6
지분 희석9건
- 전환사채권발행6
- 신주인수권부사채권발행2
- 유상증자1
재고 품질 ● 양호
평가충당 3.7% · 총 3,282억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산4.0%1,663억
- 재공품3.5%1,619억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 10.5% · 유통 89.5%내부지분 10.5%유통 89.5%
- 박성식 본인10.35%
- 김미숙 배우자0.08%
- 박수현 자녀0.02%
- 박수진 자녀0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 8억
2명 · 총 15억
직원
139명
평균 0.93억
감사의견
적정의견
성현회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명박성식 10.3%이앤기업성장투자조합5호 7.4%이탈HsunChiehCapitalCorp. 5.2%이탈
5% 이상 합계
10.4%
2025 · 1명
2014 대비
-3.7%p
14.1% → 10.4%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 박성식 | 14.1 | 14.1 | 12.0 | 11.9 | 12.5 | 12.5 | 11.0 | 10.3 | 10.3 | 10.3 | 10.3 | 10.3 | -3.8%p |
| 이앤기업성장투자조합5호이탈 | · | · | · | 7.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| HsunChiehCapitalCorp.이탈 | · | · | · | 6.3 | 5.9 | 5.9 | 5.2 | · | · | · | · | · | -1.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3,022억 | 359억 | 11.9% | 17.4% | 47.9% | 원문 |