잉여현금흐름양호
118억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
모다이노칩080420
유통 · 2026-09-15
시가총액
1,319억
PER
—
PBR
0.37
전자부품·패션 유통 회사예요.
전신인 이노칩테크놀로지가 2000년 설립돼 2005년 코스닥에 상장했고, 2016년 같은 그룹의 아울렛 운영사 모다아울렛과 합쳐지면서 지금의 사명과 사업 구조를 갖게 됐어요. 전자사업부는 스마트폰과 IT기기의 정전기·노이즈를 막아 주는 칩 바리스타 같은 세라믹 수동부품과 파워인덕터를 만드는데, 스마트폰 시장이 이미 다 자란 뒤라 부품 단가 경쟁이 치열한 편이에요. 유통사업부는 전국 아울렛 매장에서 의류 이월상품을 할인 판매하는 사업이라 국내 소비 경기를 그대로 타고요. 성격이 전혀 다른 제조와 유통이 한 회사에 붙어 있어서, 두 축의 업황을 따로 나눠 봐야 하는 회사예요.
인사이트
2026-09-16 기준모다이노칩의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 2.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 6.8% — 연간(7.8%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 154.7%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율이 2.2%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 154.7% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원패션 브랜드 유통(폰드그룹·에이유브랜즈)은 브랜드를 사와서(라이선스) 국내에 파는 사업이에요 — 히트 브랜드의 수명이 실적 수명이라, 그룹 이익률이 2017년 17%에서 5%대로 내려온 건 브랜드 교체기의 흔적이에요. 신규 브랜드 발굴력이 핵심 경쟁력이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(브랜드 성장)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,830억 | 3,118억 | 3,212억 | 3,201억 | 4,122억 | 3,995억 | 4,113억 | 3,900억 | 3,889억 | 3,581억 | 937억 | 1,093억 |
| 영업이익 ● | 248억 | 509억 | 432억 | 305억 | 259억 | 302억 | 232억 | 162억 | 386억 | 279억 | 64억 | 73억 |
| 당기순이익 | 217억 | 389억 | 257억 | 62억 | 119억 | 112억 | -4억 | -98억 | 127억 | -62억 | -49억 | 53억 |
| 영업이익률 | 13.6% | 16.3% | 13.4% | 9.5% | 6.3% | 7.6% | 5.6% | 4.2% | 9.9% | 7.8% | 6.8% | 9.0% |
| ROE | 8.7% | 13.4% | 7.3% | 1.7% | 3.2% | 3.0% | -0.1% | -2.7% | 3.3% | -1.7% | — | — |
| 부채비율 | 134.6% | 125.0% | 83.2% | 150.1% | 138.2% | 152.6% | 166.3% | 167.1% | 153.7% | 154.7% | 180.5% | 91.6% |
| 자산총계 | 5,879억 | 6,551억 | 6,442억 | 8,975억 | 8,909억 | 9,527억 | 1.0조 | 9,837억 | 9,681억 | 9,514억 | 1.0조 | 5,395억 |
| 자본총계 | 2,506억 | 2,911억 | 3,516억 | 3,588억 | 3,740억 | 3,772억 | 3,783억 | 3,683억 | 3,816억 | 3,735억 | 3,685억 | 2,534억 |
| 부채총계 | 3,372억 | 3,640억 | 2,926억 | 5,387억 | 5,169억 | 5,755억 | 6,293억 | 6,154억 | 5,865억 | 5,778억 | 6,653억 | 2,862억 |
| EPS | 926원 | 1,085원 | 347원 | 77원 | 133원 | 144원 | -1원 | -92원 | 154원 | -59원 | — | — |
| PER | 4.6배 | 5.0배 | 11.8배 | 40.4배 | 28.0배 | 24.1배 | — | — | 13.1배 | — | — | — |
| PBR | 1.34배 | 1.47배 | 0.93배 | 0.69배 | 0.80배 | 0.73배 | 0.62배 | 0.53배 | 0.42배 | 0.47배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 509억원(2017) · 최저 162억원(2023). 최신 2025년은 279억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 937억·영업이익 64억(영업이익률 6.8%), 영업이익 직전분기 +106.5%.
업종 전체 종합
섬유, 의복, 신발 및 가죽제품 소매업 8사 합계 · 억원같은 업종(섬유, 의복, 신발 및 가죽제품 소매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,871억 | 6,921억 | 7,630억 | 8,624억 | 1.0조 | 1.3조 | 1.8조 | 1.4조 | 1.8조 | 1.9조 | 4,483억 |
| 영업이익 | 583억 | 1,187억 | 1,131억 | 1,142억 | 1,097억 | 1,314억 | 1,337억 | 660억 | 1,037억 | 955억 | 178억 |
| 당기순이익 | 473억 | 959억 | 652억 | 634억 | 869억 | 1,226억 | 346억 | 469억 | 338억 | 825억 | 154억 |
| 영업이익률 | 12.0% | 17.2% | 14.8% | 13.2% | 10.7% | 10.1% | 7.3% | 4.6% | 5.8% | 5.1% | 4.0% |
| ROE | 10.4% | 15.9% | 8.9% | 7.9% | 9.4% | 11.2% | 3.0% | 4.0% | 2.6% | 5.7% | — |
| 부채비율 | 104.6% | 133.5% | 70.7% | 92.2% | 78.4% | 117.5% | 114.7% | 121.3% | 109.2% | 105.6% | 112.6% |
| 자산총계 | 9,294억 | 1.4조 | 1.2조 | 1.5조 | 1.7조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.6조 | 2.8조 | 3.0조 | 3.1조 |
| 자본총계 | 4,542억 | 6,039억 | 7,316억 | 8,034억 | 9,256억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.5조 |
| 부채총계 | 4,752억 | 8,062억 | 5,170억 | 7,406억 | 7,258억 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.7조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
브랜드 유통은 신규 브랜드 발굴 싸움이에요 — 폰드그룹(폴로 등 수입 유통)과 에이유브랜즈(마르디 메크르디)처럼 히트 브랜드를 쥔 회사가 성장을 가져가는 구조예요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 17.2% → 2025년 5.1%.
동종업계 비교
섬유, 의복, 신발 및 가죽제품 소매업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/7영업이익 2위/8영업이익률 3위/7ROE 6위/7부채비율↓ 8위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 로젠 ↗ | 7,932억 | 227억 | -1.9% | +2.9% | +2.6% | +5.1% | 141% | 3.8배 | 0.2배 |
| 2 | 폰드그룹 ↗ | 4,856억 | 574억 | +31.7% | +11.8% | +9.1% | +16.4% | 79% | 8.2배 | 1.2배 |
| 3 | 모다이노칩 ★ | 3,581억 | 279억 | -7.9% | +7.8% | -1.7% | -1.7% | 155% | — | 0.4배 |
| 4 | 에이유브랜즈 ↗ | 600억 | 101억 | +34.5% | +16.8% | +14.6% | +12.2% | 41% | 24.4배 | 3.1배 |
| 5 | 포니링크 ↗ | 449억 | -211억 | -26.8% | -47.0% | +35.3% | +7.3% | 33% | 3.8배 | 0.3배 |
| 6 | 윙스풋 ↗ | 420억 | -28억 | -9.8% | -6.7% | -4.2% | -5.6% | 73% | — | 0.6배 |
| 7 | 토박스코리아 ↗ | 397억 | 0억 | -10.1% | 0.0% | — | — | 18% | — | 0.6배 |
| 8 | 케이피티유 ↗ | — | 14억 | — | — | — | +4.0% | 75% | 8.8배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,718억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료41.9%720억
- 외주·운반27.6%474억
- 인건비11.5%197억
- 감가상각7.2%124억
- 기타11.8%203억
비용의 42%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.33배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.97배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
7.54%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
6.28%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원3건
- 자기주식취득3
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 10.7% · 총 1,928억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 재고자산12.8%1,114억
- 상품9.0%507억
- 원재료0.3%207억
- 재공품18.3%100억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 75.7% · 유통 24.3%내부지분 75.7%유통 24.3%
- (주)대명화학 최대주주75.30%
- 강중근 대표이사0.40%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
2명 · 총 4억
직원
392명
평균 0.44억
감사의견
적정의견
신한회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 1,221,945주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명(주)대명화학 75.3%(주)케이아이지 33.5%이탈멀티솔루션엠디아이(주) 10.0%아이비케이엔에이치스몰자이언트사모투자전문회사 10.0%이탈박인길 9.6%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
85.3%
2025 · 2명
2014 대비
+42.2%p
43.1% → 85.3%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)대명화학 | · | 33.5 | 75.1 | 75.1 | 75.2 | 75.3 | 75.3 | 75.3 | 75.3 | 75.3 | 75.3 | 75.3 | +41.8%p |
| 멀티솔루션엠디아이(주) | · | · | · | · | · | · | · | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -0.1%p |
| (주)케이아이지이탈 | 33.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 박인길이탈 | 9.6 | 9.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 아이비케이엔에이치스몰자이언트사모투자전문회사이탈 | · | · | · | · | 10.0 | 10.0 | 10.0 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3,581억 | 279억 | 7.8% | -1.7% | 154.9% | 원문 |