연간 수출
1.3조
한화엔진082740
기계·장비 · 2026-09-15
시가총액
4.0조
PER
23.08
PBR
7.17
한화엔진은 배에 들어가는 대형 엔진을 만드는 한화 계열 회사예요(구 HSD엔진).
1999년 설립돼 2011년 상장했고 사명은 두산엔진에서 HSD엔진을 거쳐 한화엔진으로 바뀌었어요. 저속엔진 시장점유율 세계 2위권이며 세계 최초로 선박용 이중연료 엔진을 상용화했어요. 선박 엔진은 국제 환경규제 강화로 저탄소 연료를 쓰는 이중연료 엔진 수요가 꾸준히 느는 사업이라, 발주 시점마다 실적 편차가 큰 조선업 특유의 수주산업 구조를 갖고 있어요. 한화그룹이 조선 계열사 한화오션에 이어 엔진사인 이 회사까지 인수하면서, 엔진 제작부터 선박 건조까지 아우르는 그룹 내 조선 밸류체인을 완성했어요.
인사이트
2026-09-16 기준한화엔진은 부채 부담을 견디며 이익을 낼 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.6% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 10.5% — 연간(9.5%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 204.9%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PER 23.2배 · PBR 7.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 부채비율 204.9% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- PBR 7.2배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원일반 기계(펌프·베어링·공구 등)는 산업 전반의 설비 투자에 연동되는 업종이에요. 화려하진 않지만 꾸준한 회사가 많아요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 8,029억 | 7,689억 | 5,113억 | 6,743억 | 8,300억 | 5,990억 | 7,642억 | 8,544억 | 1.2조 | 1.4조 | 1.5조 |
| 영업이익 ● | 42억 | 135억 | -353억 | -218억 | 200억 | -398억 | -295억 | 87억 | 715억 | 1,301억 | 945억 |
| 당기순이익 | -1,812억 | -103억 | -187억 | -414억 | 60억 | -397억 | -403억 | -4억 | 792억 | 1,738억 | 350억 |
| 영업이익률 | 0.5% | 1.8% | -6.9% | -3.2% | 2.4% | -6.6% | -3.9% | 1.0% | 5.9% | 9.5% | 13.1% |
| ROE | -33.9% | -1.9% | -8.1% | -22.0% | 3.1% | -19.0% | -18.2% | -0.2% | 20.1% | 31.3% | — |
| 부채비율 | 153.9% | 126.7% | 221.8% | 340.4% | 272.6% | 280.5% | 331.5% | 407.3% | 259.3% | 204.9% | 147.0% |
| 자산총계 | 1.4조 | 1.2조 | 7,434억 | 8,301억 | 7,233억 | 7,956억 | 9,562억 | 1.1조 | 1.4조 | 1.7조 | 10.3조 |
| 자본총계 | 5,343억 | 5,432억 | 2,310억 | 1,885억 | 1,941억 | 2,091억 | 2,216억 | 2,241억 | 3,933억 | 5,561억 | 4.4조 |
| 부채총계 | 8,222억 | 6,882억 | 5,124억 | 6,416억 | 5,292억 | 5,865억 | 7,346억 | 9,127억 | 1.0조 | 1.1조 | 5.8조 |
| EPS | -2,171원 | -149원 | -385원 | -1,258원 | 184원 | -778원 | -647원 | -6원 | 968원 | 2,071원 | — |
| PER | — | — | — | — | 35.8배 | — | — | — | 19.0배 | 20.7배 | — |
| PBR | 0.28배 | 0.31배 | 1.50배 | 1.55배 | 2.83배 | 2.61배 | 2.79배 | 3.64배 | 3.91배 | 6.44배 | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 514억(이익률 14.9%)으로 크게 좋아졌어요(연간 이익 2024년 715억 → 2025년 1,301억). 조선 슈퍼사이클에 엔진 몸값이 같이 뛰는 중이에요.
업종 전체 종합
내연기관 및 터빈 제조업; 항공기용 및 차량용 제외 7사 합계 · 억원같은 업종(내연기관 및 터빈 제조업; 항공기용 및 차량용 제외) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.8조 | 15.5조 | 16.3조 | 17.3조 | 10.7조 | 12.4조 | 17.2조 | 19.6조 | 18.6조 | 19.8조 | 5.0조 |
| 영업이익 | 4,911억 | 8,499억 | 9,738억 | 9,017억 | -1,285억 | 8,319억 | 1.1조 | 1.5조 | 1.2조 | 1.0조 | 3,367억 |
| 당기순이익 | -1.2조 | 5,333억 | -5,533억 | -2,831억 | -8,322억 | 5,989억 | -5,128억 | 5,445억 | 5,743억 | 6,023억 | 1,561억 |
| 영업이익률 | 3.1% | 5.5% | 6.0% | 5.2% | -1.2% | 6.7% | 6.3% | 7.7% | 6.3% | 5.3% | 6.8% |
| ROE | -17.4% | 7.2% | -8.0% | -4.2% | -10.6% | 6.2% | -4.7% | 4.7% | 4.5% | 4.4% | — |
| 부채비율 | 306.4% | 280.4% | 297.2% | 307.7% | 254.3% | 172.6% | 135.5% | 135.4% | 130.9% | 132.2% | 134.4% |
| 자산총계 | 28.2조 | 28.1조 | 27.3조 | 27.2조 | 27.9조 | 26.2조 | 25.7조 | 27.5조 | 29.6조 | 31.7조 | 33.2조 |
| 자본총계 | 6.9조 | 7.4조 | 6.9조 | 6.7조 | 7.9조 | 9.6조 | 10.9조 | 11.7조 | 12.8조 | 13.6조 | 14.2조 |
| 부채총계 | 21.3조 | 20.7조 | 20.4조 | 20.5조 | 20.0조 | 16.6조 | 14.8조 | 15.8조 | 16.8조 | 18.0조 | 19.0조 |
| 집계 종목 수 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
발전설비는 원전 수출(체코·중동)과 가스터빈, 선박 엔진 슈퍼사이클이 겹친 호황 국면이에요 — 두산에너빌리티는 SMR(소형원전) 파운드리 비전까지 더해 수주가 쌓이고, 선박 엔진(한화엔진·HD현대마린엔진)은 조선 호황의 온기를 받아 이익률이 뛰고 있어요. 업종 전체 영업이익률: 2023년 7.7% → 2025년 5.3% → 26 1Q 6.8%로 반등.
동종업계 비교
내연기관 및 터빈 제조업; 항공기용 및 차량용 제외 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/6영업이익 2위/7영업이익률 2위/6ROE 2위/6부채비율↓ 5위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 두산에너빌리티 ↗ | 17.1조 | 7,627억 | +5.1% | +4.5% | +1.2% | +1.7% | 129% | 634.9배 | 6.9배 |
| 2 | 한화엔진 ★ | 1.4조 | 1,301억 | +14.0% | +9.5% | +12.7% | +31.2% | 205% | 23.2배 | 7.2배 |
| 3 | STX엔진 ↗ | 7,893억 | 696억 | +8.9% | +8.8% | +8.7% | +20.1% | 238% | 12.7배 | 2.7배 |
| 4 | 케이에스피 ↗ | 955억 | 115억 | +12.0% | +12.1% | +6.9% | — | — | 20.7배 | 1.6배 |
| 5 | 에스앤더블류 ↗ | 488억 | 9억 | +3.6% | +1.8% | +7.4% | +6.8% | 60% | 4.6배 | 0.3배 |
| 6 | 유니슨 ↗ | 403억 | -95억 | +56.5% | -23.7% | -51.8% | -19.7% | 142% | — | 2.8배 |
| 7 | HD현대마린엔진 ↗ | — | 759억 | — | — | — | +33.8% | 67% | 10.0배 | 3.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 6,182억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료83.3%5,151억
- 인건비12.5%770억
- 감가상각2.0%125억
- 외주·운반1.9%119억
- 기타0.3%16억
비용의 83%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 1.4조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 선박엔진 및 SCR88.4%
- AM, 디젤발전 및 임대 등11.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 선박엔진/SCR,AM사업및디젤발전등 · 제품 · 선박용엔진/엔진부품,디젤엔진등 · Local수출 | 9,829억 | 71.7% | +97.6% | +21.7%p |
| 선박엔진/SCR,AM사업및디젤발전등 · 제품 · 선박용엔진/엔진부품,디젤엔진등 | 3,882억 | 28.3% | -21.9% | -21.7%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
선박엔진/SCR,AM사업및디젤발전등 제품 선박용엔진/엔진부품,디젤엔진등기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 91위 · 검산완료전년비
+15.0%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
2,793억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.75배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.54배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
24.09%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
20.18%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
21개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
3.8배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
3.86배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
0.6년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
-24.7%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
신규수주 (1년 전比)
+170%
계약 공시 기준 최근 12개월 신규수주 — 공시가 드문 회사는 실제보다 낮게 보일 수 있어요
| 항목 | 20Q3 | 21Q1 | 21Q3 | 21Q4 | 22Q1 | 22Q2 | 22Q3 | 22Q4 | 23Q1 | 23Q2 | 23Q3 | 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 8,134억 | 1.1조 | 1.3조 | 302억 | 1.4조 | 304억 | 2.3조 | 2.2조 | 2.5조 | 913억 | 2.8조 | 2.5조 | 2.6조 | 913억 | 3.2조 | 3.4조 | 4.1조 | 1,163억 | 4.0조 | 4.1조 | 5.2조 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 1.0배 | 1.8배 | 2.2배 | 0.1배 | 1.8배 | 0.0배 | 3.1배 | 2.8배 | 2.9배 | 0.1배 | 3.3배 | 3.0배 | 2.1배 | 0.1배 | 2.7배 | 2.8배 | 3.0배 | 0.1배 | 2.9배 | 3.0배 | 3.8배 |
| 신규수주 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2.0조 | — |
| 분기매출 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1.2조 | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
최근 단일판매·공급계약 공시 — 금액과 최근 매출 대비 비중(공시 원문 기준).
| 계약일 | 계약명 | 상대방 | 금액 | 매출比 | 종료 예정 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-08-28 | 1,289억 | 9.4% | 2029-10-08 | ||
| 2026-07-10 | 1,158억 | 8.4% | 2029-09-15 | ||
| 2026-06-30 | 998억 | 7.3% | 2029-06-16 | ||
| 2026-06-26 | 1,393억 | 10.2% | 2029-07-09 |
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 자기주식취득1
지분 희석2건
- 유상증자1
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 양호
평가충당 3.1% · 총 6,362억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산2.2%4,849억
- 원재료6.4%1,458억
- 미착품0.0%56억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2019 | 2020 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 영업이익 | 1.8% | 1.8% | 2.4% | 2.4% | 1% | 5.9% | 5.9% | 9.5% | +7.7%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 1.0%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 32.8% · 유통 67.2%내부지분 32.8%유통 67.2%
- 한화임팩트㈜ 최대주주32.77%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
4명 · 총 15억
직원
874명
평균 1.01억
감사의견
적정의견
다산회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 10명두산중공업㈜ 42.7%이탈소시어스웰투시인베스트먼트제1호기업재무안정사모투자합자회사 42.7%이탈소시어스웰투시인베스트먼트제1호&cr;기업재무안정사모투자합자회사 33.6%이탈한화임팩트(주) 32.8%삼성중공업(주) 14.1%이탈인화정공(주)(주1) 9.9%이탈
5% 이상 합계
41.9%
2025 · 2명
2014 대비
-22.9%p
64.8% → 41.9%
이탈 보고자
7명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한화임팩트(주) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 32.8 | 32.8 | 0.0%p |
| 국민연금공단 | · | · | · | 5.6 | · | · | · | · | · | 7.8 | 12.7 | 9.1 | +3.5%p |
| 우리사주조합 | 2.2 | 1.4 | 1.2 | 0.9 | 0.3 | 0.2 | 0.1 | 0.0 | 2.0 | 0.5 | 0.1 | 0.0 | -2.1%p |
| 두산중공업㈜이탈 | 42.7 | 42.7 | 42.7 | 42.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 삼성중공업(주)이탈 | 14.1 | 14.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 대우조선해양(주)이탈 | 8.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 소시어스웰투시인베스트먼트제1호기업재무안정사모투자합자회사이탈 | · | · | · | · | 42.7 | 42.7 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 소시어스웰투시인베스트먼트제1호&cr;기업재무안정사모투자합자회사이탈 | · | · | · | · | · | · | 33.6 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금기금이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.4 | · | · | · | 0.0%p |
| 인화정공(주)(주1)이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 33.5 | 33.2 | 33.2 | 9.9 | · | -23.5%p |