연간 수출
73억
비츠로셀082920
전기·전자 · 2026-09-16
시가총액
1.3조
PER
22.02
PBR
3.79
스마트미터·군용 장비에 쓰는 리튬 일차전지(충전 안 하는 전지)를 만드는 회사예요.
50여 개국에 팔아 매출의 80% 이상이 수출이고, 미국 계량기 회사와의 다년 공급계약처럼 장기 계약 기반이라 실적이 비교적 안정적이에요. K-방산 수출 증가에 따른 방산용 전지와 석유 시추용 고온전지가 성장 축이에요. 기존 리튬 일차전지 생산은 지금 공장에서 그대로 이어가되, 리튬포일 같은 차세대 이차전지 소재 연구개발 기능은 새 부지로 옮겨 다음 사업 축을 준비하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준비츠로셀의 고성장과 28.5%대 이익률은 계속될 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 34.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 24.6% — 연간(28.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 12.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 22.0배 · PBR 3.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 34.8% 늘고 있어요.
- 이익률 하락 — 연간 28.5%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
- '제품매출' 한 부문이 매출의 93%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원배터리는 전기차·ESS 수요 사이클과 원자재(리튬·니켈) 값을 크게 타는 업종이에요. 공장 투자가 커서 물량이 돌면 이익이 확 늘고, 수요가 꺾이면 재고평가손실까지 겹쳐 확 줄어요. 셀(완성 배터리)·소재(양극재 등)·부품 회사가 섞여 있고, 납축전지·일차전지처럼 전기차와 무관한 회사도 있어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수요 방향)과 영업이익률(사이클 국면)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 910억 | 252억 | 1,126억 | 1,334억 | 1,132억 | 1,132억 | 1,410억 | 1,762억 | 2,108억 | 2,431억 | 762억 | 3.6조 |
| 영업이익 ● | 161억 | 4억 | 196억 | 253억 | 182억 | 174억 | 288억 | 377억 | 519억 | 693억 | 188억 | -1,142억 |
| 당기순이익 | — | 12억 | 154억 | 201억 | 141억 | 170억 | 231억 | 361억 | 513억 | 569억 | 202억 | -2,919억 |
| 영업이익률 | 17.7% | 1.6% | 17.4% | 19.0% | 16.1% | 15.4% | 20.4% | 21.4% | 24.6% | 28.5% | 24.7% | -1.4% |
| ROE | — | 1.1% | 12.8% | 14.2% | 9.1% | 10.2% | 12.4% | 15.6% | 18.1% | 17.2% | — | — |
| 부채비율 | 26.0% | 23.0% | 20.7% | 15.9% | 20.8% | 23.7% | 27.7% | 10.6% | 12.3% | 12.2% | 14.7% | 122.0% |
| 자산총계 | 1,139억 | 1,328억 | 1,453억 | 1,640억 | 1,883억 | 2,062억 | 2,372억 | 2,563억 | 3,179억 | 3,708억 | 3,894억 | 40.5조 |
| 자본총계 | 904억 | 1,080억 | 1,204억 | 1,414억 | 1,558억 | 1,667억 | 1,857억 | 2,317억 | 2,830억 | 3,305억 | 3,396억 | 19.0조 |
| 부채총계 | 235억 | 248억 | 249억 | 225억 | 324억 | 395억 | 515억 | 245억 | 348억 | 403억 | 499억 | 21.5조 |
| EPS | 1,046원 | 63원 | 785원 | 936원 | 656원 | 796원 | 1,089원 | 1,667원 | 1,150원 | 1,267원 | — | — |
| PER | 5.9배 | 111.3배 | 6.4배 | 7.2배 | 12.7배 | 9.1배 | 5.9배 | 4.9배 | 9.3배 | 13.9배 | — | — |
| PBR | 3.06배 | 2.93배 | 1.88배 | 2.16배 | 2.41배 | 1.96배 | 1.56배 | 1.60배 | 1.70배 | 2.41배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 3.0% | 4.3% | 1.5% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 203억, 이익률 29.7%로 업종 최상위권이에요. 스마트미터·군용 일차전지라는 틈새에서 수출로 크는 알짜 회사예요.
업종 전체 종합
일차전지 및 이차전지 제조업 13사 합계 · 억원같은 업종(일차전지 및 이차전지 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 7.5조 | 9.3조 | 12.8조 | 13.6조 | 16.9조 | 37.4조 | 61.5조 | 74.1조 | 54.0조 | 48.9조 | 13.5조 |
| 영업이익 | -7,303억 | 3,143억 | 1.0조 | 7,315억 | 4,952억 | 2.3조 | 4.4조 | 4.4조 | 9,682억 | 1,434억 | -261억 |
| 당기순이익 | 3,621억 | 8,085억 | 9,902억 | 6,157억 | 3,619억 | 2.4조 | 3.7조 | 4.1조 | 9,213억 | -5,992억 | -7,957억 |
| 영업이익률 | -9.7% | 3.4% | 8.0% | 5.4% | 2.9% | 6.2% | 7.1% | 6.0% | 1.8% | 0.3% | -0.2% |
| ROE | 2.8% | 6.1% | 6.9% | 4.1% | 1.5% | 8.4% | 8.3% | 7.9% | 1.5% | -1.0% | — |
| 부채비율 | 36.9% | 39.9% | 59.3% | 58.4% | 94.7% | 105.0% | 87.4% | 86.3% | 94.8% | 107.9% | 115.1% |
| 자산총계 | 17.5조 | 18.6조 | 22.8조 | 24.0조 | 46.7조 | 57.7조 | 84.2조 | 97.7조 | 120.0조 | 130.4조 | 140.4조 |
| 자본총계 | 12.8조 | 13.3조 | 14.3조 | 15.1조 | 24.0조 | 28.2조 | 44.9조 | 52.4조 | 61.6조 | 62.8조 | 65.3조 |
| 부채총계 | 4.7조 | 5.3조 | 8.5조 | 8.8조 | 22.7조 | 29.6조 | 39.3조 | 45.3조 | 58.4조 | 67.7조 | 75.2조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 8사 | 8사 | 8사 | 12사 | 12사 | 12사 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
배터리는 전기차 수요 둔화(캐즘)의 한가운데를 지나는 중이에요. 완성 배터리(셀) 대형사들은 적자로 돌아선 반면, 소재(양극재·전구체) 쪽은 재고 부담이 걷히며 먼저 흑자로 돌아섰어요 — 사이클 바닥에서 소재부터 도는 전형적인 순서예요. AI 데이터센터가 끌어올리는 ESS(전력 저장) 수요가 새 성장축으로 크고 있어, 셀 대형사의 적자 폭 축소와 ESS 매출 확대가 업종 반등의 신호탄이 될 거예요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 8.0% → 2025년 0.3%.
동종업계 비교
일차전지 및 이차전지 제조업 12개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 9위/11영업이익 5위/11영업이익률 1위/11ROE 1위/10부채비율↓ 1위/12
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LG에너지솔루션 ↗ | 23.7조 | 1.3조 | -7.6% | +5.7% | +0.3% | +0.3% | 129% | — | 4.3배 |
| 2 | 삼성SDI ↗ | 13.3조 | -1.7조 | -20.0% | -13.0% | -4.4% | -2.5% | 79% | — | 2.0배 |
| 3 | DN오토모티브 ↗ | 3.7조 | 5,279억 | +7.0% | +14.4% | +8.8% | +13.3% | 115% | 8.5배 | 1.2배 |
| 4 | 에코프로비엠 ↗ | 2.5조 | 1,433억 | -8.5% | +5.7% | +3.6% | +4.5% | 142% | 262.2배 | 6.0배 |
| 5 | 엘앤에프 ↗ | 2.2조 | -1,568억 | +13.0% | -7.3% | -24.8% | -79.0% | 363% | — | 6.3배 |
| 6 | 세방전지 ↗ | 2.1조 | 1,538억 | +4.0% | +7.2% | +6.6% | +8.5% | 35% | 5.7배 | 0.5배 |
| 7 | 에코프로머티 ↗ | 3,925억 | -654억 | +30.9% | -16.7% | — | — | 51% | 102.5배 | 2.3배 |
| 8 | 상신이디피 ↗ | 2,501억 | 87억 | +2.0% | +3.5% | +0.8% | +1.3% | 110% | 150.3배 | 1.9배 |
| 9 | 비츠로셀 ★ | 2,431억 | 693억 | +15.3% | +28.5% | +23.4% | +17.2% | 12% | 22.0배 | 3.8배 |
| 10 | 더블유씨피 ↗ | 1,108억 | -1,276억 | -65.6% | -115.2% | -146.3% | -18.1% | 118% | — | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,054억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료48.0%506억
- 인건비22.4%236억
- 외주·운반7.2%76억
- 감가상각5.6%59억
- 기타16.7%176억
비용의 48%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 202위 · 검산완료제품/ 상품 매출 51.3%고온전지 17.5%앰플전지 9.5%WOUND전지 7.2%열전지 5.7%Innova社 연결 추가 매출 3%EDLC 2.3%CR전지 1.2%기타 3개 2.2%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
595억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
12.83배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.92배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
26.16%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
10.04%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당7
- 자기주식취득3
- 주식소각1
지분 희석2건
- 전환사채권발행2
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.3% · 총 681억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료0.0%244억
- 제품0.8%222억
- 재공품0.0%191억
- 운송중재고자산0.0%18억
- 상품0.0%6억
- 저장품0.0%0억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 38.4% · 유통 61.6%내부지분 38.4%유통 61.6%
- 비츠로테크 본인34.53%
- 장순상 임원1.22%
- 장승국 계열회사임원2.40%
- 유병언 계열회사임원0.09%
- 김길중 계열회사임원0.05%
- 이정도 계열회사임원0.05%
- 장범수 계열회사임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
260원
전년 460원
등기이사 보수
1인 4억
3명 · 총 12억
직원
430명
평균 0.69억
감사의견
적정의견
한울회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 6명(주)비츠로테크 34.5%장순상 14.2%이탈FIDELITYINVESTMENTTRUST:FIDELITYINTERNATIONALSMALLCAP 9.9%이탈FidelityManagement&Research 9.5%SWEDBANKROBURGLOBALEMERGINGMARKETS 9.2%이탈THEHIGHCLEREINTERNATIONALINVESTORSSMALLERCOMPANIESFUND 5.9%이탈
5% 이상 합계
44.1%
2025 · 2명
2015 대비
+7.8%p
36.3% → 44.1%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)비츠로테크 | 22.1 | 22.1 | 35.1 | 35.1 | 35.1 | 35.1 | 35.1 | 35.1 | 33.5 | 34.2 | 34.5 | +12.4%p |
| FidelityManagement&Research | · | · | · | · | · | · | · | · | 9.0 | 9.9 | 9.5 | +0.5%p |
| 장순상이탈 | 14.1 | 14.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +0.0%p |
| FIDELITYINVESTMENTTRUST:FIDELITYINTERNATIONALSMALLCAP이탈 | · | · | · | · | · | · | 6.8 | 9.9 | · | · | · | +3.0%p |
| THEHIGHCLEREINTERNATIONALINVESTORSSMALLERCOMPANIESFUND이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.6 | 5.9 | · | · | · | +0.3%p |
| SWEDBANKROBURGLOBALEMERGINGMARKETS이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.2 | 9.2 | · | +2.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,431억 | 693억 | 28.5% | 17.2% | 12.2% | 원문 |