연간 수출
5,571억
비에이치아이083650
기계·장비 · 2026-09-15
시가총액
2.0조
PER
30.94
PBR
11.36
비에이치아이는 발전소용 보일러·배열회수보일러(HRSG)를 만드는 회사예요.
1998년 설립돼 2005년 코스닥에 상장했고, 천연가스발전에 쓰이는 HRSG가 매출의 절반 이상을 차지하는 핵심 사업이에요. Amec社의 HRSG 원천기술을 인수하면서 국내 유일, 세계 몇 안 되는 HRSG 원천기술 보유업체가 됐고, 이 기술력을 바탕으로 HRSG 수주에서 세계적인 위치에 올라섰어요. 노후 석탄화력발전소를 천연가스발전소로 바꾸는 성능개선·교체 사업도 함께 하며 원자력 발전 관련 기기 사업으로도 영역을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준비에이치아이의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 75.0% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 15.4% — 연간(9.8%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 367.6%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PER 30.0배 · PBR 11.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 75.0% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 30.0배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 부채비율 367.6% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- PBR 11.0배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원일반 기계(펌프·베어링·공구 등)는 산업 전반의 설비 투자에 연동되는 업종이에요. 화려하진 않지만 꾸준한 회사가 많아요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,132억 | 3,252억 | 2,118억 | 2,229억 | 2,434억 | 2,349억 | 3,302억 | 3,674억 | 4,047억 | 7,741억 | 2,963억 | 9,641억 |
| 영업이익 ● | 149억 | 191억 | -233억 | -125억 | 113억 | -306억 | 81억 | 151억 | 219억 | 755억 | 455억 | 404억 |
| 당기순이익 | 101억 | 81억 | -296억 | -148억 | 46억 | -346억 | -191억 | 75억 | 196억 | 652억 | 51억 | 329억 |
| 영업이익률 | 4.8% | 5.9% | -11.0% | -5.6% | 4.6% | -13.0% | 2.5% | 4.1% | 5.4% | 9.8% | 15.4% | 9.4% |
| ROE | 10.1% | 7.2% | -35.2% | -21.2% | 4.7% | -53.7% | -38.6% | 10.2% | 16.8% | 36.7% | — | — |
| 부채비율 | 347.7% | 278.4% | 335.0% | 429.6% | 301.9% | 505.9% | 807.7% | 477.2% | 350.8% | 367.7% | 393.2% | 90.6% |
| 자산총계 | 4,464억 | 4,234억 | 3,654억 | 3,702억 | 3,943억 | 3,902억 | 4,494억 | 4,254억 | 5,248억 | 8,308억 | 9,024억 | 3.9조 |
| 자본총계 | 997억 | 1,119억 | 840억 | 699억 | 981억 | 644억 | 495억 | 737억 | 1,164억 | 1,776억 | 1,830억 | 1.5조 |
| 부채총계 | 3,467억 | 3,115억 | 2,814억 | 3,003억 | 2,962억 | 3,258억 | 3,998억 | 3,517억 | 4,083억 | 6,531억 | 7,195억 | 2.4조 |
| EPS | 326원 | 316원 | -1,140원 | -568원 | 174원 | -1,330원 | -736원 | 267원 | 633원 | 2,107원 | — | — |
| PER | 10.8배 | 12.3배 | — | — | 14.7배 | — | — | 30.3배 | 24.4배 | 24.8배 | — | — |
| PBR | 1.10배 | 1.08배 | 1.24배 | 0.94배 | 0.81배 | 1.98배 | 4.05배 | 3.40배 | 4.10배 | 9.11배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 353억(이익률 12.6%)으로 뛰었어요(연간 2024년 219억 → 2025년 755억). AI 데이터센터·LNG 발전 투자가 보일러 수주를 끌어올리는 중이에요.
업종 전체 종합
냉각, 공기 조화, 여과, 증류 및 가스 발생기 제조업 7사 합계 · 억원같은 업종(냉각, 공기 조화, 여과, 증류 및 가스 발생기 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 6.5조 | 6.3조 | 6.4조 | 7.8조 | 7.6조 | 7.9조 | 9.3조 | 10.4조 | 10.9조 | 12.5조 | 3.2조 |
| 영업이익 | 4,302억 | 5,187억 | 4,068억 | 5,199억 | 3,748억 | 3,057억 | 2,914억 | 3,438억 | 1,568억 | 4,777억 | 1,591억 |
| 당기순이익 | 2,989억 | 3,083억 | 2,465억 | 3,360억 | 1,414억 | 2,861억 | 429억 | 982억 | -2,926억 | -403억 | 1,076억 |
| 영업이익률 | 6.6% | 8.3% | 6.3% | 6.7% | 5.0% | 3.9% | 3.1% | 3.3% | 1.4% | 3.8% | 5.0% |
| ROE | 13.0% | 12.3% | 9.6% | 11.9% | 5.1% | 9.6% | 1.5% | 3.1% | -7.8% | -0.8% | — |
| 부채비율 | 113.9% | 104.3% | 144.0% | 186.8% | 219.3% | 209.4% | 255.7% | 234.6% | 224.0% | 158.7% | 156.4% |
| 자산총계 | 4.9조 | 5.1조 | 6.3조 | 8.1조 | 8.8조 | 9.2조 | 10.3조 | 10.5조 | 12.1조 | 12.3조 | 12.8조 |
| 자본총계 | 2.3조 | 2.5조 | 2.6조 | 2.8조 | 2.8조 | 3.0조 | 2.9조 | 3.1조 | 3.7조 | 4.8조 | 5.0조 |
| 부채총계 | 2.6조 | 2.6조 | 3.7조 | 5.3조 | 6.1조 | 6.3조 | 7.4조 | 7.3조 | 8.4조 | 7.6조 | 7.8조 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
공조·열교환은 AI 데이터센터와 LNG 발전 투자가 수요를 끌어올리는 국면이에요 — 비에이치아이(보일러)·SNT에너지(공랭식 냉각)의 수주가 늘고, 한온시스템은 한국타이어 체제에서 수익성 회복 작업이 진행 중이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 8.3% → 2025년 3.8% → 26 1Q 5.0%로 반등.
동종업계 비교
냉각, 공기 조화, 여과, 증류 및 가스 발생기 제조업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/7영업이익 3위/7영업이익률 4위/7ROE 1위/6부채비율↓ 7위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한온시스템 ↗ | 10.9조 | 2,704억 | +8.9% | +2.5% | -1.8% | -5.0% | 168% | — | 0.9배 |
| 2 | 비에이치아이 ★ | 7,741억 | 755억 | +91.3% | +9.8% | +8.4% | +36.7% | 368% | 30.0배 | 11.0배 |
| 3 | SNT에너지 ↗ | 6,061억 | 1,113억 | +106.0% | +18.4% | +13.9% | +23.1% | 62% | 8.9배 | 2.1배 |
| 4 | DKME ↗ | 1,334억 | 100억 | -2.4% | +7.5% | — | — | 50% | — | 0.8배 |
| 5 | 한독크린텍 ↗ | 694억 | 28억 | +1.8% | +4.1% | +3.9% | +4.7% | 11% | 13.9배 | 0.7배 |
| 6 | 에어레인 ↗ | 281억 | 31억 | +14.6% | +11.0% | +10.0% | +4.1% | 62% | 18.4배 | 0.8배 |
| 7 | 일신바이오 ↗ | 145억 | 45억 | +34.3% | +31.3% | +33.0% | +7.4% | 6% | 9.3배 | 0.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 4,963억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반68.7%3,407억
- 원재료18.2%904억
- 인건비6.8%337억
- 감가상각0.7%36억
- 기타5.6%279억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 153위 · 검산완료전년비
+233.5%
HRSG(Heat Recovery Steam 78.2%보일러(Boiler) 12.6%기타 5.8%B.O.P (Balance of Plant) 3.4%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
1,078억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
2.74배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.49배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
14.51%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
7.75%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
24개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
3.2배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
1.16배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
0.6년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
-5.7%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
신규수주 (1년 전比)
-16%
계약 공시 기준 최근 12개월 신규수주 — 공시가 드문 회사는 실제보다 낮게 보일 수 있어요
| 항목 | 20Q2 | 20Q3 | 20Q4 | 21Q1 | 21Q2 | 21Q3 | 21Q4 | 22Q1 | 22Q2 | 22Q3 | 22Q4 | 23Q1 | 23Q2 | 23Q3 | 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 4,434억 | 4,701억 | 4,151억 | 4,351억 | 4,875억 | 6,590억 | 7,039억 | 6,777억 | 6,739억 | 7,090억 | 6,354억 | 8,022억 | 7,505억 | 7,432억 | 6,873억 | 9,203억 | 8,309억 | 1.1조 | 1.9조 | 2.3조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.4조 | 2.5조 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 1.8배 | 1.9배 | 1.7배 | 1.9배 | 2.1배 | 2.8배 | 3.0배 | 2.1배 | 2.0배 | 2.1배 | 1.9배 | 2.2배 | 2.0배 | 2.0배 | 1.9배 | 2.3배 | 2.1배 | 2.7배 | 2.4배 | 3.0배 | 2.8배 | 3.1배 | 3.1배 | 3.2배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
최근 단일판매·공급계약 공시 — 금액과 최근 매출 대비 비중(공시 원문 기준).
| 계약일 | 계약명 | 상대방 | 금액 | 매출比 | 종료 예정 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-09-15 | 2,235억 | 28.9% | 2029-12-31 | ||
| 2026-09-02 | 1,453억 | 18.8% | 2029-04-15 | ||
| 2026-07-27 | 720억 | 9.3% | 2029-11-30 |
정부계약(나라장터) 최근 12개월 1건 · 합계 2억 — 최근: (266152-E) 특정지역 특수피복(특정복류) 제조 (국군재정관리단)
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 40.1% · 유통 59.9%내부지분 40.1%유통 59.9%
- 박은미 본인16.80%
- 차미림 특수관계인3.25%
- 이근흥 특수관계인1.00%
- 이가현 특수관계인2.36%
- 이윤호 특수관계인0.20%
- 우종인 공동보유자16.42%
- 비에이치아이건설(주) 특수관계인 지분 포함 30%이상 출자 법인0.04%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 9억
5명 · 총 45억
직원
688명
평균 0.77억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명박은미 16.8%우종인 16.4%세븐브릿지-아이비케이씨그린에너지신기술투자조합 16.0%이탈차미림 10.9%이탈우동만 5.0%이탈
5% 이상 합계
33.2%
2025 · 2명
2014 대비
+10.8%p
22.4% → 33.2%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 박은미 | · | · | · | 21.3 | 21.3 | · | 21.3 | 20.0 | 20.0 | 16.8 | 16.8 | 16.8 | -4.5%p |
| 우종인 | 22.4 | 22.8 | 22.8 | 22.8 | 22.8 | 22.8 | 22.8 | 20.1 | 20.1 | 16.9 | 16.9 | 16.4 | -6.0%p |
| 우동만이탈 | · | 5.0 | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 차미림이탈 | · | · | · | 10.9 | 10.9 | 10.9 | 10.9 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 세븐브릿지-아이비케이씨그린에너지신기술투자조합이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 16.0 | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 7,741억 | 755억 | 9.8% | 36.7% | 367.6% | 원문 |