잉여현금흐름양호
72억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
대한제강084010
금속 · 2026-09-15
시가총액
2,925억
PER
14.23
PBR
0.28
철근을 만드는 제강 회사예요.
철스크랩을 녹여 빌릿을 만드는 제강사업과 빌릿으로 철근을 뽑아내는 압연사업을 함께 하는 수직계열화 구조를 갖추고 있어요. 2020년 와이케이스틸(옛 한국철강) 지분을 인수해 합산 철근 생산능력을 국내 2위 동국제강과 어깨를 나란히 할 만큼 늘려 현대제철에 이은 업계 상위권에 올랐고, 철근은 건설 현장의 필수 자재라 시황과 무관하게 꾸준한 수요가 있는 편이에요. 다만 그만큼 실적은 건설 경기와 철스크랩 시세에 크게 영향을 받는 구조예요.
인사이트
2026-09-16 기준대한제강은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 11.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.2% — 연간(-0.2%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 34.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 13.9배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 분기 이익률이 연간보다 4.4%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 11.1%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원철강은 경기를 많이 타는 업종이에요. 건물·자동차·배가 잘 팔릴 때 벌고, 안 팔리면 이익이 확 줄어요. 공장이 커서 많이 돌릴수록(가동률) 이익이 나고, 원래 남는 게 적은 장사예요. 아래 표에서 색칠한 두 줄 — 영업이익률(얼마나 남나)과 부채비율(빚 부담) — 을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 8,979억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.0조 | 1.1조 | 2.0조 | 2.1조 | 1.4조 | 1.2조 | 1.2조 | 3,877억 | 8.2조 |
| 영업이익 ● | 563억 | 498억 | 46억 | 420억 | 818억 | 2,018억 | 2,154억 | 1,099억 | 103억 | -29억 | 163억 | 2,512억 |
| 당기순이익 | 398억 | 296억 | -178억 | 296억 | 531억 | 1,637억 | 1,376억 | 770억 | 400억 | 138억 | 2억 | 1,753억 |
| 영업이익률 | 6.3% | 4.1% | 0.4% | 4.1% | 7.5% | 9.9% | 10.1% | 7.6% | 0.8% | -0.2% | 4.2% | 2.5% |
| ROE | 9.0% | 6.4% | -4.1% | 6.4% | 9.7% | 22.7% | 17.2% | 9.1% | 4.5% | 1.5% | — | — |
| 부채비율 | 52.1% | 63.6% | 51.1% | 37.5% | 72.3% | 71.1% | 52.9% | 32.2% | 28.3% | 34.4% | 34.8% | 84.2% |
| 자산총계 | 6,696억 | 7,536억 | 6,571억 | 6,352억 | 9,449억 | 1.2조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.3조 | 49.1조 |
| 자본총계 | 4,402억 | 4,607억 | 4,349억 | 4,621억 | 5,484억 | 7,202억 | 7,984억 | 8,440억 | 8,960억 | 9,303억 | 9,277억 | 28.4조 |
| 부채총계 | 2,294억 | 2,930억 | 2,222억 | 1,731억 | 3,965억 | 5,122억 | 4,220억 | 2,718억 | 2,538억 | 3,196억 | 3,231억 | 20.7조 |
| EPS | 1,158원 | 1,370원 | -761원 | 1,340원 | 2,232원 | 6,563원 | 6,605원 | 4,007원 | 2,154원 | 897원 | — | — |
| PER | 5.5배 | 4.6배 | — | 3.0배 | 3.1배 | 1.6배 | 1.1배 | 2.1배 | 5.1배 | 14.3배 | — | — |
| PBR | 0.50배 | 0.47배 | 0.29배 | 0.30배 | 0.43배 | 0.49배 | 0.31배 | 0.35배 | 0.43배 | 0.47배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 5.8% | 4.5% | 3.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익이 1억으로 사실상 제로예요. 건설 부진에 철근 시황이 바닥 — 감산과 건설 회복이 반등의 전제예요.
업종 전체 종합
제철, 제강 및 합금철 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(제철, 제강 및 합금철 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 75.9조 | 87.0조 | 93.2조 | 92.0조 | 82.2조 | 108.5조 | 122.9조 | 112.3조 | 104.3조 | 100.5조 | 25.8조 |
| 영업이익 | 4.6조 | 6.3조 | 6.7조 | 4.3조 | 2.6조 | 12.5조 | 7.2조 | 4.8조 | 2.4조 | 2.2조 | 7,710억 |
| 당기순이익 | 2.1조 | 3.9조 | 2.4조 | 2.1조 | 1.2조 | 9.4조 | 5.1조 | 2.6조 | 1.1조 | 5,809억 | 5,464억 |
| 영업이익률 | 6.1% | 7.3% | 7.2% | 4.7% | 3.2% | 11.5% | 5.9% | 4.3% | 2.3% | 2.2% | 3.0% |
| ROE | 3.2% | 5.6% | 3.5% | 3.0% | 1.8% | 12.2% | 6.2% | 3.0% | 1.3% | 0.7% | — |
| 부채비율 | 78.7% | 73.0% | 73.9% | 73.0% | 77.8% | 76.6% | 75.2% | 70.4% | 69.5% | 68.8% | 71.3% |
| 자산총계 | 120.5조 | 120.8조 | 120.3조 | 121.9조 | 122.4조 | 138.0조 | 145.2조 | 146.1조 | 148.4조 | 150.1조 | 154.1조 |
| 자본총계 | 67.5조 | 69.8조 | 69.2조 | 70.5조 | 67.9조 | 77.1조 | 81.7조 | 85.7조 | 87.5조 | 88.9조 | 90.0조 |
| 부채총계 | 53.1조 | 51.0조 | 51.1조 | 51.5조 | 52.8조 | 59.0조 | 61.5조 | 60.4조 | 60.8조 | 61.2조 | 64.1조 |
| 집계 종목 수 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
철강은 경기를 크게 타는 업종이라 업종 전체 이익도 사이클을 따라 움직여요. 2021년 슈퍼사이클(영업이익률 약 11%) 뒤로 눌려 있었는데, 2026년 들어 중국이 철강 수출을 규제(수출 허가제)하기 시작하면서 그동안 값을 눌러온 중국산 공급 과잉이 줄어드는 중이에요. 국내 철강값 하락 압력이 완화돼 '바닥을 다지고 회복을 준비하는' 국면으로 보는 시각이 많아요. 다만 전기료·내수 부진은 아직 부담이라 회복의 초입 정도로 보면 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 11.5% → 2025년 2.2% → 26 1Q 3.0%로 반등.
동종업계 비교
제철, 제강 및 합금철 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬영업이익 7위/8ROE 2위/8부채비율↓ 3위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | POSCO홀딩스 ↗ | 69.1조 | 1.8조 | -4.9% | +2.6% | +0.7% | +0.8% | 69% | 37.5배 | 0.4배 |
| 2 | 현대제철 ↗ | 22.7조 | 2,192억 | -2.1% | +1.0% | 0.0% | 0.0% | 74% | — | 0.2배 |
| 3 | 세아베스틸지주 ↗ | 3.7조 | 984억 | +0.4% | +2.7% | +1.5% | +2.9% | 100% | 27.6배 | 0.8배 |
| 4 | 고려제강 ↗ | 1.8조 | 407억 | +4.0% | +2.3% | +0.3% | +0.2% | 36% | 47.4배 | 0.3배 |
| 5 | SIMPAC ↗ | 6,986억 | 89억 | +19.3% | +1.3% | 0.0% | 0.0% | 88% | 12.2배 | 0.4배 |
| 6 | 한국철강 ↗ | 4,866억 | -387억 | -18.9% | -8.0% | -1.8% | -1.2% | 12% | — | 0.4배 |
| 7 | 동일산업 ↗ | 3,479억 | -27억 | -16.3% | -0.8% | -3.7% | -3.2% | 12% | — | 0.2배 |
| 8 | 대한제강 ★ | — | -29억 | — | — | — | +1.5% | 34% | 13.9배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.49배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
3.18%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
12.93%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원13건
- 현금·현물배당11
- 주식소각2
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 48.6% · 유통 51.4%내부지분 48.6%유통 51.4%
- 오치훈 본인22.98%
- 오은정 친인척1.87%
- 오희정 친인척1.87%
- 오유진 친인척1.87%
- 오정민 친인척0.22%
- 오현지 친인척1.94%
- 오준환 친인척2.73%
- 사회복지법인 해암문화재단 기타2.67%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
500원
전년 500원
등기이사 보수
1인 9억
3명 · 총 26억
직원
414명
평균 0.82억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 1,263,079주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 500,000주(주식수 영구 감소) · 처분 1,518,920주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명대한제강(주)및&cr;삼성증권(신탁) 24.4%오치훈 23.0%오완수 8.4%이탈삼성증권(신탁) 8.2%이탈오태수 5.5%우리사주조합 0.4%
5% 이상 합계
53.0%
2025 · 3명
2014 대비
+4.8%p
48.2% → 53.0%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 대한제강(주)및&cr;삼성증권(신탁) | · | · | 8.7 | 8.7 | 8.7 | 8.8 | 12.5 | 12.5 | 24.7 | 25.5 | 27.1 | 24.4 | +15.7%p |
| 오치훈 | 18.4 | 18.4 | 18.4 | 18.4 | 23.6 | 23.6 | 24.0 | 23.2 | 21.4 | 22.5 | 22.5 | 23.0 | +4.6%p |
| 오태수 | 5.1 | 5.0 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.4 | 5.4 | 5.5 | +0.4%p |
| 오완수이탈 | 16.6 | 16.6 | 16.6 | 16.6 | 8.4 | 8.4 | 8.4 | 8.4 | · | · | · | · | -8.1%p |
| 삼성증권(신탁)이탈 | 8.2 | 8.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | — | -29억 | — | 1.5% | 34.4% | 원문 |