잉여현금흐름주의
-3억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
동양고속084670
운송·창고 · 2026-09-15
시가총액
679억
PER
20.64
PBR
1.12
고속버스 회사예요.
마산·아산·평택 등지의 고속버스터미널과 자체 정비공장을 함께 운영하고, 부동산개발·출판·농산물유통 계열사도 거느리고 있어요. 다만 매출의 95% 이상이 버스 운송에서 나와 사실상 여객 운송 한 축에 기대는 구조이고, 보유 차량 대수 기준으로는 국내 고속버스 업계 상위권이에요. 고속철도망이 촘촘해지고 자가용 이용이 늘면서 고속버스 승객은 오랜 기간 줄어드는 흐름이고, 요금도 정부 인가를 받아야 해서 비용이 올라도 바로 올리기 어려운 규제 산업이에요. 그래서 터미널 부지와 상가 임대 같은 부동산 자산이 회사 가치에서 적지 않은 몫을 차지해요.
인사이트
2026-09-15 기준동양고속의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 9.0% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -4.2% — 연간(4.1%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 186.4%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 20.6배 · PBR 1.1배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '운송수입' 한 부문이 매출의 96%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 분기 이익률이 연간보다 8.2%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 9.0%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 186.4% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '운송수입' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원고속버스·터미널(천일고속·동양고속)은 KTX·SRT에 승객을 뺏겨온 구조적 축소 산업이에요 — 2020년 이후 적자권 공방이 이어지고, 터미널 부지 같은 보유 부동산 가치가 실적보다 주목받는 그룹이죠. 배당(천일고속 고배당 이력)도 관전 요소예요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,555억 | 1,419억 | 1,323억 | 1,405억 | 835억 | 812억 | 1,044억 | 1,200억 | 1,217억 | 1,252억 | 337억 | 122억 |
| 영업이익 ● | 178억 | 74억 | 45억 | 100억 | -221억 | -220억 | -112억 | -3억 | -15억 | 51억 | -14억 | -3억 |
| 당기순이익 | 70억 | -18억 | 14억 | 327억 | -164억 | -239억 | -128억 | -31억 | -167억 | 30억 | -2억 | 28억 |
| 영업이익률 | 11.4% | 5.2% | 3.4% | 7.1% | -26.5% | -27.1% | -10.7% | -0.3% | -1.2% | 4.1% | -4.2% | -3.7% |
| ROE | 5.5% | -1.5% | 1.2% | 24.7% | -15.3% | -28.3% | -17.0% | -4.5% | -32.7% | 5.5% | — | — |
| 부채비율 | 88.1% | 71.8% | 73.9% | 41.3% | 56.8% | 99.8% | 120.1% | 143.7% | 208.6% | 186.3% | 183.0% | 298.6% |
| 자산총계 | 2,379억 | 2,117억 | 1,959억 | 1,868억 | 1,679억 | 1,688억 | 1,655억 | 1,684억 | 1,577억 | 1,572억 | 1,545억 | 3,547억 |
| 자본총계 | 1,265억 | 1,232억 | 1,127억 | 1,322억 | 1,070억 | 845억 | 752억 | 691억 | 511억 | 549억 | 546억 | 2,846억 |
| 부채총계 | 1,114억 | 884억 | 833억 | 546억 | 608억 | 843억 | 903억 | 993억 | 1,066억 | 1,023억 | 999억 | 701억 |
| EPS | 2,697원 | -622원 | 483원 | 11,293원 | -6,230원 | -9,142원 | -4,899원 | -1,071원 | -5,767원 | 1,036원 | — | — |
| PER | 11.0배 | — | 61.1배 | 2.4배 | — | — | — | — | — | 71.8배 | — | — |
| PBR | 0.68배 | 0.66배 | 0.74배 | 0.60배 | 0.68배 | 0.59배 | 0.53배 | 0.55배 | 0.42배 | 3.86배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 178억원(2016) · 최저 -221억원(2020). 최신 2025년은 51억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 337억·영업이익 -14억(영업이익률 -4.2%).
업종 전체 종합
육상 여객 운송업 3사 합계 · 억원같은 업종(육상 여객 운송업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 6,547억 | 6,316억 | 5,817억 | 5,582억 | 4,088억 | 3,911억 | 4,189억 | 4,013억 | 3,193억 | 2,378억 | 550억 |
| 영업이익 | 350억 | 205억 | 101억 | 174억 | -186억 | -203억 | -85억 | -33억 | -19억 | 4억 | 0억 |
| 당기순이익 | 204억 | 374억 | 68억 | 572억 | 333억 | 191억 | 367억 | 616억 | 500억 | 549억 | 54억 |
| 영업이익률 | 5.3% | 3.2% | 1.7% | 3.1% | -4.5% | -5.2% | -2.0% | -0.8% | -0.6% | 0.2% | 0.0% |
| ROE | 6.6% | 11.0% | 1.9% | 14.7% | 8.1% | 4.3% | 7.6% | 11.1% | 8.9% | 8.9% | — |
| 부채비율 | 104.8% | 90.5% | 81.3% | 71.3% | 71.1% | 70.2% | 60.2% | 54.6% | 47.0% | 39.2% | 38.5% |
| 자산총계 | 6,360억 | 6,471억 | 6,468억 | 6,663억 | 7,026억 | 7,599억 | 7,737억 | 8,553억 | 8,243억 | 8,604억 | 8,638억 |
| 자본총계 | 3,105억 | 3,397억 | 3,568억 | 3,889억 | 4,106억 | 4,464억 | 4,829억 | 5,531억 | 5,608억 | 6,179억 | 6,238억 |
| 부채총계 | 3,255억 | 3,074억 | 2,900억 | 2,774억 | 2,920억 | 3,135억 | 2,908억 | 3,022억 | 2,635억 | 2,425억 | 2,400억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
고속버스는 KTX 확장 속 완만한 축소 국면이에요 — 터미널 부지 개발·매각 뉴스가 실적보다 큰 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 5.3% → 2025년 0.2%.
동종업계 비교
육상 여객 운송업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/2영업이익 1위/3영업이익률 1위/2ROE 2위/2부채비율↓ 2위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 동양고속 ★ | 1,252억 | 51억 | +2.8% | +4.1% | +2.4% | +5.4% | 186% | 20.6배 | 1.1배 |
| 2 | 유성티엔에스 ↗ | 670억 | 12억 | -56.1% | +1.8% | +85.9% | +10.4% | 17% | 2.8배 | 0.3배 |
| 3 | 천일고속 ↗ | — | -59억 | — | — | — | — | 459% | — | 20.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 593억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료20.0%119억
- 외주·운반8.4%50억
- 인건비8.0%47억
- 감가상각3.6%21억
- 기타59.9%355억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(20%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1,250억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 재고자산회전율(회수)99.1%
- 총자산대비 재고자산 구성비(%)0.9%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 운송수익 | 1,201억 | 96.1% | +2.9% | -0.0%p | — |
| 임대수익 | 43억 | 3.4% | +3.5% | +0.0%p | — |
| 기타수익 | 6억 | 0.5% | -0.1% | -0.0%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
운송수입기타수입기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.34배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.84배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
7.51%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
5.11%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원14건
- 현금·현물배당9
- 주식소각5
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 47.2% · 유통 52.8%내부지분 47.2%유통 52.8%
- 최성원 최대주주13.86%
- 이자영 친인척 (최다출자자)14.70%
- 최성욱 친인척11.58%
- 이택현 발행회사 임원0.01%
- ㈜원광씨에스 특수관계인6.59%
- ㈜동양아이엔씨 특수관계인0.46%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 5억
4명 · 총 18억
직원
582명
평균 0.69억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 8명이자영 16.3%최성원 15.4%최성욱 12.9%노헌영외 9.8%이탈㈜코리아와이드동대구화물 8.7%이탈주식회사동대구화물터미널 8.7%이탈
5% 이상 합계
51.9%
2025 · 4명
2014 대비
-15.6%p
67.5% → 51.9%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이자영 | 12.3 | 12.3 | 12.3 | 13.0 | 14.7 | 14.7 | 14.7 | 14.7 | 16.3 | 16.3 | 16.3 | 16.3 | +4.0%p |
| 최성원 | 32.9 | 25.7 | 25.7 | 22.7 | 25.6 | 13.9 | 13.9 | 13.9 | 15.4 | 15.4 | 15.4 | 15.4 | -17.5%p |
| 최성욱 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 8.8 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 11.1 | 11.1 | 12.3 | 12.9 | +4.6%p |
| (주)원광씨에스 | · | 7.2 | 7.2 | 7.7 | 8.7 | 8.7 | 8.7 | 8.7 | 9.6 | 9.6 | 8.3 | 7.3 | +0.1%p |
| 이선동외이탈 | 7.3 | 7.1 | 7.1 | 6.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | -1.0%p |
| 노헌영외이탈 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 7.3 | 9.8 | 9.8 | · | · | · | · | · | · | +3.0%p |
| ㈜코리아와이드동대구화물이탈 | · | · | · | · | · | · | 7.8 | 7.8 | 8.7 | · | · | · | +0.9%p |
| 주식회사동대구화물터미널이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 8.7 | 8.7 | · | -0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,252억 | 51억 | 4.1% | 5.4% | 186.4% | 원문 |