연간 수출
1,526억
메디톡스086900
제약 · 2026-09-15
시가총액
5,014억
PER
28.98
PBR
1.06
국내 최초로 보툴리눔 톡신 국산화에 성공해 메디톡신을 출시한 회사예요.
이후 세계 최초로 비동물성 액상 보툴리눔 톡신인 이노톡스, 코어톡스를 잇따라 내놓으며 톡신 제품군을 여러 나라에 수출하고 있어요. 톡신 사업이 매출의 가장 큰 축이고, 톡신은 한 번 판로를 뚫으면 병의원 시술 습관이 굳어져 오래 팔리는 특성이 있어 초기 시장 선점이 중요한 산업이에요. 여기에 히알루론산 필러와 더마코스메틱으로 제품군을 넓혀, 톡신 한 제품에 쏠린 의존도를 낮추며 미용 종합기업으로 사업을 다각화하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준메디톡스의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 11.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 6.9% — 연간(6.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 28.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 28.6배 · PBR 1.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '제품 메디톡신(뉴로녹스)외뉴라미스' 한 부문이 매출의 87%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 매출 증가율이 11.4%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품 메디톡신(뉴로녹스)외뉴라미스' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계는 신약 연구(연구개발업) → 원료·기초물질(여기) → 완제 의약품 → 의료기기 그룹으로 나뉘는데, 여기는 그중 '기초물질·바이오' 그룹이에요(삼성바이오·셀트리온 포함). 이 안에서도 '지금 버는 회사'와 '미래에 걸어둔 회사'가 섞여 있어요. CDMO(위탁생산)·톡신·건기식처럼 매출이 도는 회사는 이익률을 보면 되고, 신약 개발사는 적자가 기본이에요 — 연구에 돈을 쓰는 단계라 적자 자체보다 임상 진전·기술수출·현금이 얼마나 버티는지(부채비율)가 중요해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(사업 단계)과 부채비율(버틸 체력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,333억 | 1,812억 | 2,054억 | 2,059억 | 1,408억 | 1,849억 | 1,951억 | 2,211억 | 2,286억 | 2,473억 | 687억 | 4,241억 |
| 영업이익 ● | 752억 | 870억 | 855억 | 257억 | -371억 | 345억 | 467억 | 173억 | 203억 | 170억 | 48억 | 1,859억 |
| 당기순이익 | 592억 | 700억 | 698억 | 256억 | -300억 | 933억 | 366억 | 97억 | 161억 | 157억 | 79억 | 1,495억 |
| 영업이익률 | 56.4% | 48.0% | 41.6% | 12.5% | -26.3% | 18.7% | 23.9% | 7.8% | 8.9% | 6.9% | 7.0% | -126.2% |
| ROE | 40.1% | 35.6% | 27.1% | 9.7% | -12.3% | 23.1% | 8.4% | 2.0% | 3.4% | 3.5% | — | — |
| 부채비율 | 119.4% | 93.8% | 53.6% | 60.4% | 91.1% | 43.1% | 37.5% | 28.9% | 30.7% | 28.1% | 48.7% | 47.4% |
| 자산총계 | 3,240억 | 3,809억 | 3,950억 | 4,215억 | 4,678억 | 5,777억 | 5,963억 | 6,116억 | 6,152억 | 5,818억 | 5,648억 | 4.2조 |
| 자본총계 | 1,477억 | 1,965억 | 2,572억 | 2,627억 | 2,448억 | 4,036억 | 4,336억 | 4,745억 | 4,708억 | 4,543억 | 3,797억 | 2.7조 |
| 부채총계 | 1,764억 | 1,844억 | 1,378억 | 1,588억 | 2,230억 | 1,741억 | 1,627억 | 1,371억 | 1,444억 | 1,275억 | 1,851억 | 1.4조 |
| EPS | 11,132원 | 13,256원 | 13,250원 | 4,830원 | -5,337원 | 16,083원 | 5,766원 | 1,311원 | 2,377원 | 2,371원 | — | — |
| PER | 25.3배 | 28.9배 | 35.4배 | 52.0배 | — | 8.6배 | 22.2배 | 183.8배 | 52.5배 | 50.9배 | — | — |
| PBR | 13.94배 | 14.24배 | 13.33배 | 6.99배 | 4.77배 | 2.49배 | 2.15배 | 3.71배 | 1.93배 | 1.94배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 0.5% | 0.9% | 1.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 74억(이익률 12.2%)이에요. 톡신 소송 리스크가 정리 국면에 들며 해외 확장에 집중하는 흐름이에요.
업종 전체 종합
기초 의약 물질 제조업 40사 합계 · 억원같은 업종(기초 의약 물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 171억 | 913억 | 1.8조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.8조 | 3.9조 | 5.2조 | 6.5조 | 6.7조 | 7.3조 | 9.1조 | 2.4조 |
| 영업이익 | -1,541억 | -2,036억 | 2,006억 | 3,130억 | 2,298억 | 1,311억 | 3,546억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.9조 | 5,001억 |
| 당기순이익 | -1,485억 | 1.9조 | -94억 | -480억 | 2,837억 | 1,842억 | 1,393억 | 5,574억 | 7,492억 | 7,648억 | 9,266억 | 1.5조 | 4,396억 |
| 영업이익률 | -901.2% | -223.0% | 11.0% | 13.9% | 9.2% | 4.7% | 9.0% | 20.3% | 16.5% | 17.8% | 15.6% | 20.6% | 20.7% |
| ROE | -38.6% | 68.6% | -0.1% | -0.7% | 3.7% | 2.3% | 1.6% | 5.0% | 4.8% | 4.7% | 5.1% | 10.0% | — |
| 부채비율 | 71.5% | 114.8% | 69.5% | 67.7% | 40.6% | 39.2% | 48.8% | 51.1% | 69.0% | 56.3% | 57.4% | 53.6% | 57.1% |
| 자산총계 | 6,596억 | 6.0조 | 10.7조 | 11.2조 | 10.6조 | 11.2조 | 13.1조 | 16.9조 | 26.3조 | 25.5조 | 28.5조 | 23.0조 | 24.6조 |
| 자본총계 | 3,845억 | 2.8조 | 6.3조 | 6.7조 | 7.6조 | 8.1조 | 8.7조 | 11.1조 | 15.5조 | 16.3조 | 18.1조 | 15.0조 | 15.7조 |
| 부채총계 | 2,751억 | 3.2조 | 4.4조 | 4.5조 | 3.1조 | 3.2조 | 4.3조 | 5.7조 | 10.7조 | 9.2조 | 10.4조 | 8.0조 | 8.9조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 23사 | 30사 | 30사 | 30사 | 36사 | 36사 | 36사 | 40사 | 40사 | 40사 | 40사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 20.6% → 2025년 20.6% → 26 1Q 20.7%로 반등.
동종업계 비교
기초 의약 물질 제조업 40개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 7위/30영업이익 6위/30영업이익률 10위/30ROE 9위/26부채비율↓ 12위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성바이오로직스 ↗ | 4.6조 | 2.1조 | +30.3% | +45.4% | +39.2% | +23.9% | 48% | 52.9배 | 8.7배 |
| 2 | 차바이오텍 ↗ | 1.3조 | -488억 | +21.4% | -3.8% | -2.3% | -3.6% | 215% | — | 2.1배 |
| 3 | SK바이오사이언스 ↗ | 6,514억 | -1,235억 | +143.5% | -19.0% | -8.6% | -2.8% | 45% | — | 1.6배 |
| 4 | 콜마비앤에이치 ↗ | 5,749억 | 266억 | -6.6% | +4.6% | -3.9% | -6.4% | 83% | — | 0.6배 |
| 5 | 휴젤 ↗ | 4,251억 | 2,009억 | +14.0% | +47.2% | +34.6% | +15.0% | 10% | 17.7배 | 2.6배 |
| 6 | 경보제약 ↗ | 2,641억 | 35억 | +10.7% | +1.3% | +0.1% | +0.1% | 119% | 672.5배 | 0.9배 |
| 7 | 메디톡스 ★ | 2,473억 | 170억 | +8.2% | +6.9% | +6.3% | +3.4% | 28% | 28.6배 | 1.1배 |
| 8 | 셀루메드 ↗ | 1,402억 | -51억 | +8.6% | -3.7% | — | — | 626% | — | 6.6배 |
| 9 | 파미셀 ↗ | 1,141억 | 343억 | +75.9% | +30.1% | +35.3% | +32.5% | 27% | 17.3배 | 5.6배 |
| 10 | 한국비엔씨 ↗ | 959억 | 16억 | +7.5% | +1.7% | +2.1% | +0.9% | 16% | 67.6배 | 0.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 2,473억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 보툴리눔톡신필러86.8%
- 기타11.6%
- 의료기기 등1.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제품 메디톡신(뉴로녹스)외뉴라미스 | 2,146억 | 86.8% | +11.7% | +2.7%p | — |
| 기타 | 327억 | 13.2% | -10.3% | -2.7%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
제품 메디톡신(뉴로녹스)외뉴라미스기타기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 365위 · 검산완료전년비
+8.5%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
527억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.83배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
3.61배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
24.83%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
19.77%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원33건
- 자기주식취득21
- 현금·현물배당11
- 주식소각1
지분 희석3건
- 유상증자2
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 경고
평가충당 15.9% · 총 928억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산16.0%468억
- 제품13.9%181억
- 재공품29.2%150억
- 소모품3.3%107억
- 원재료0.3%22억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 시장점유율(본문 서술) | 26% | 26% | 26% | 34% | 34% | +8.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 보고서 본문 서술 — “.&cr;&cr; 시장점유율면에서는 당사의 제품이 2006년 출시 첫해 8% 정도이었지만 출시 3년만인 2009년말에는 국내시장 점유율 34%로 1위를 달성하였습니다.&cr;”
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 17.4% · 유통 82.5%내부지분 17.4%유통 82.5%
- 정현호 최대주주17.19%
- 박경희 친인척0.18%
- 정효산 친인척0.01%
- 신효진 임원(등기)0.03%
- 김학우 임원(등기)0.04%
- 이창훈 임원(미등기)0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,200원
전년 1,100원
등기이사 보수
1인 4억
3명 · 총 12억
직원
753명
평균 0.64억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 104,607주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 360주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명우리사주조합 25.2%정현호 17.2%(주)메디톡스 7.2%이탈국민연금공단 6.1%이탈엔브이7홀딩스유한회사 5.7%미래에셋자산운용㈜ 5.3%이탈
5% 이상 합계
22.9%
2025 · 2명
2014 대비
-6.3%p
29.2% → 22.9%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 정현호 | 18.4 | 18.4 | 18.4 | 18.5 | 18.5 | 18.7 | 18.5 | 17.5 | 19.4 | 17.1 | 17.4 | 17.2 | -1.2%p |
| 엔브이7홀딩스유한회사 | · | · | · | · | · | · | · | · | 6.5 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | -0.8%p |
| (주)메디톡스이탈 | 5.6 | 5.7 | 6.4 | 6.7 | 6.6 | 6.9 | 7.2 | 7.2 | · | · | · | · | +1.6%p |
| 미래에셋자산운용㈜이탈 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | 25.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | · | 6.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| WasatchAdvisors,Inc.이탈 | · | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,473억 | 170억 | 6.9% | 3.4% | 28.1% | 원문 |