잉여현금흐름주의
-95억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
THE E&M089230
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
709억
PER
—
PBR
2.49
콘텐츠 회사예요.
2002년 설립돼 2006년 코스닥에 상장했고, 1인 방송 플랫폼 팝콘TV와 셀럽 방송 채널 셀럽TV를 운영하는 MCN(멀티채널네트워크) 기업이에요. 매출의 대부분은 팝콘TV에서 시청자가 방송 진행자에게 보내는 후원 아이템 결제에서 나와요. 개인방송 플랫폼은 인기 진행자와 시청자가 서로를 끌어당기며 한쪽으로 쏠리는 특성이 있어서, 덩치 큰 플랫폼들과의 경쟁에서 이용자를 얼마나 붙잡아 두느냐가 이 회사의 승부처예요. 실시간 방송 플랫폼 사업과 함께 콘텐츠 제작·투자·배급, 연기자 매니지먼트 사업도 하고 있어요.
인사이트
2026-09-15 기준THE E&M은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 60.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -55.6% — 연간(-69.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 113.4%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 2.5배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 60.3% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 6개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
- '인터넷사업부문 인터넷서비스외 내수' 한 부문이 매출의 69%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '인터넷사업부문 인터넷서비스외 내수' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원정보 서비스는 데이터·플랫폼으로 버는 사업이라 공장이 없어요. 이용자·고객사가 늘면 이익률이 빠르게 좋아지는 구조예요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 153억 | 136억 | 278억 | 448억 | 586억 | 539억 | 466억 | 317억 | 222억 | 123억 | 73억 | 268억 |
| 영업이익 ● | 23억 | 27억 | 54억 | 79억 | 45억 | 45억 | -23억 | -77억 | -75억 | -86억 | -41억 | 34억 |
| 당기순이익 | 38억 | -184억 | 183억 | -40억 | -236억 | -120억 | -226억 | -329억 | -132억 | -199억 | -176억 | 44억 |
| 영업이익률 | 15.0% | 19.9% | 19.4% | 17.6% | 7.7% | 8.3% | -4.9% | -24.3% | -33.8% | -69.9% | -56.2% | 23.6% |
| ROE | 7.0% | -51.3% | 71.8% | -6.1% | -28.3% | -14.1% | -36.6% | -106.5% | -43.9% | -36.0% | — | — |
| 부채비율 | 25.6% | 73.3% | 169.4% | 48.9% | 45.3% | 70.0% | 68.4% | 179.6% | 157.8% | 113.6% | 110.9% | 59.4% |
| 자산총계 | 683억 | 622억 | 686억 | 977억 | 1,213억 | 1,445억 | 1,041억 | 864억 | 776억 | 1,181억 | 1,144억 | 2,053억 |
| 자본총계 | 544억 | 359억 | 255억 | 656억 | 835억 | 850억 | 618억 | 309억 | 301억 | 553억 | 542억 | 1,227억 |
| 부채총계 | 139억 | 263억 | 432억 | 321억 | 378억 | 595억 | 423억 | 555억 | 475억 | 628억 | 601억 | 826억 |
| EPS | 96원 | -200원 | 199원 | -39원 | -599원 | -304원 | -573원 | -1,780원 | -634원 | -809원 | — | — |
| PER | 140.7배 | — | 42.3배 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 9.72배 | 9.27배 | 13.03배 | 5.50배 | 5.66배 | 2.99배 | 2.01배 | 2.56배 | 1.14배 | 0.85배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 79억원(2019) · 최저 -86억원(2025). 최신 2025년은 -86억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 -56.2%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 73억·영업이익 -41억(영업이익률 -56.2%), 영업이익 직전분기 -95.2%.
업종 전체 종합
기타 정보 서비스업 9사 합계 · 억원같은 업종(기타 정보 서비스업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3,720억 | 4,380억 | 4,492억 | 4,408억 | 71305.6조 | 92500.7조 | 73373.7조 | 7,890억 | 8,687억 | 9,050억 | 2,153억 |
| 영업이익 | 25억 | 39억 | 199억 | 204억 | 4381.0조 | 20571.5조 | 16284.2조 | 405억 | 447억 | 520억 | 60억 |
| 당기순이익 | 43억 | -163억 | 365억 | 23억 | 903.1조 | 15798.4조 | 11587.3조 | -41억 | 157억 | 173억 | -59억 |
| 영업이익률 | 0.7% | 0.9% | 4.4% | 4.6% | 6.1% | 22.2% | 22.2% | 5.1% | 5.1% | 5.7% | 2.8% |
| ROE | 1.8% | -7.7% | 16.1% | 0.8% | 2.1% | 24.6% | 14.7% | -0.7% | 2.4% | 2.2% | — |
| 부채비율 | 41.4% | 61.2% | 69.8% | 49.9% | 66.3% | 58.2% | 54.7% | 54.9% | 57.1% | 58.5% | 61.8% |
| 자산총계 | 3,462억 | 3,754억 | 4,214억 | 4,433억 | 70472.3조 | 101716.2조 | 122130.6조 | 9,536억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.3조 |
| 자본총계 | 2,449억 | 2,116억 | 2,269억 | 2,738억 | 42371.8조 | 64279.3조 | 78925.7조 | 6,156억 | 6,464억 | 7,782억 | 7,831억 |
| 부채총계 | 1,014억 | 1,296억 | 1,584억 | 1,365억 | 28100.5조 | 37436.9조 | 43205.0조 | 3,380억 | 3,688억 | 4,552억 | 4,841억 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 8사 | 8사 | 8사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
금융 데이터(에프앤가이드 등)는 구독형 수익의 안정 국면이에요 — 퇴직연금·ETF 시장이 커질수록 지수·데이터 수요도 따라 늘어요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 22.2% → 2025년 5.7%.
동종업계 비교
기타 정보 서비스업 9개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 9위/9영업이익 9위/9영업이익률 9위/9ROE 8위/8부채비율↓ 8위/9
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 젝시믹스 ↗ | 2,741억 | 173억 | +0.9% | +6.3% | +4.5% | +10.2% | 47% | 6.1배 | 0.6배 |
| 2 | 이글루 ↗ | 1,433억 | 160억 | +28.8% | +11.2% | +2.5% | +2.6% | 29% | — | 0.8배 |
| 3 | 미트박스 ↗ | 1,356억 | 29억 | +23.0% | +2.1% | — | — | 162% | 26.4배 | 1.3배 |
| 4 | 인포뱅크 ↗ | 1,351억 | -42억 | -1.3% | -3.1% | -3.5% | -7.0% | 43% | — | 0.5배 |
| 5 | 쿠콘 ↗ | 695억 | 189억 | -4.9% | +27.2% | +30.9% | +12.6% | 84% | 13.7배 | 1.7배 |
| 6 | 소프트센 ↗ | 548억 | -2억 | -8.5% | -0.4% | -1.8% | -1.5% | 41% | — | 0.4배 |
| 7 | NHN벅스 ↗ | 449억 | -7억 | -13.8% | -1.6% | -13.9% | -12.3% | 32% | — | 0.6배 |
| 8 | 에프앤가이드 ↗ | 354억 | 107억 | +12.0% | +30.1% | +28.4% | +14.6% | 28% | 19.4배 | 2.8배 |
| 9 | THE E&M ★ | 123억 | -86억 | -44.4% | -69.5% | -161.3% | -36.0% | 113% | — | 2.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 123억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 인터넷 사업부문69.0%
- 엔터테인먼트 사업부문31.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 인터넷사업부문 · 인터넷서비스외 · 내수 | 85억 | 69.0% | -32.9% | +11.8%p |
| 엔터테인먼트사업부문 · 연예매니지먼트외 · 내수 | 32억 | 25.8% | +28.4% | +14.6%p |
| 엔터테인먼트사업부문 · MCN,매니지먼트 · 내수 | 6억 | 5.2% | -90.8% | -26.5%p |
판매 경로별 매출 추이 (11개년)
인터넷사업부문 인터넷서비스외 내수엔터테인먼트사업부문 연예매니지먼트외 내수엔터테인먼트사업부문 MCN,매니지먼트 내수기타·과거 부문
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.61배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-72.36%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
36.59%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석31건
- 전환사채권발행24
- 유상증자7
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|
| 더셀럽 | 1.52% | 5.91% | 5.91% | 0.02% | -1.5%p |
| 더바이오 | — | 0.09% | 41% | 2.6% | +2.5%p |
| 아이씨엔터테인먼트 | — | 1.81% | 1.81% | 35.76% | +33.9%p |
| SMS, MMS | — | 0.1% | 43% | 0.04% | -0.1%p |
| 인터넷사업부문 | — | 69.23% | 56.31% | — | -12.9%p |
| 모바일메시징&cr;사업부문 | — | 0.1% | 43% | — | +42.9%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: - · 86.67%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 12.9% · 유통 87.1%내부지분 12.9%유통 87.1%
- 신환률 최대주주8.06%
- 나비스피델리스5호조합 최대주주의 특별관계자4.69%
- 김대권 대표이사0.16%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
6명 · 총 8억
직원
70명
평균 0.54억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 9명우리사주조합 74.1%현진소재주식회사 16.7%이탈케이엘제1호사모투자합자회사 12.6%이탈HYP&M 8.4%이탈신환률 8.1%주디스투자조합 8.0%
5% 이상 합계
16.1%
2025 · 2명
2014 대비
-58.0%p
74.1% → 16.1%
이탈 보고자
6명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 신환률 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 11.2 | 8.1 | -3.2%p |
| 주디스투자조합 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 8.0 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 74.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 현진소재주식회사이탈 | 65.7 | 17.5 | 16.7 | 16.7 | 16.7 | · | · | · | · | · | · | · | -49.0%p |
| HYP&M이탈 | 8.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)룽투코리아이탈 | · | 55.5 | 55.5 | 48.2 | 27.4 | 12.4 | 6.2 | · | · | · | · | · | -49.3%p |
| 케이엘제1호사모투자합자회사이탈 | · | 12.6 | 12.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 나비스피델리스5호조합이탈 | · | · | · | · | · | 12.6 | 8.9 | 8.3 | 7.9 | 7.7 | 6.5 | · | -6.0%p |
| 더블유브이3호조합이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.0 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 123억 | -86억 | -69.5% | -36.0% | 113.4% | 원문 |