연간 수출
241억
네오팜092730
화학 · 2026-09-15
시가총액
3,470억
PER
12.17
PBR
1.73
아토팜·리얼베리어 같은 민감피부용(더마) 화장품 회사예요.
병원·약국에서 신뢰를 쌓아온 더마 카테고리라 유행을 덜 타는 편이고, 아토팜·제로이드·더마비·리얼베리어까지 브랜드 라인업을 갖춰 다양한 피부 고민을 나눠 커버해요. 아직은 국내 매출 비중이 크지만 아마존·큐텐 같은 해외 플랫폼과 영국 등 유럽 매장으로 조금씩 수출을 넓히고 있는 흐름이에요. 유행에 좌우되는 색조·기초 화장품과 달리 병원·약국 채널의 신뢰를 바탕으로 반복 구매가 이어지는 게 특징이에요.
인사이트
2026-09-15 기준네오팜의 고성장과 21.8%대 이익률은 계속될 수 있을까?
- 2025 Q3 매출이 1년 전보다 36.2% 늘었어요.
- 2025 Q3 영업이익률 22.5% — 연간(21.8%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 11.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 12.2배 · PBR 1.7배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 36.2% 늘고 있어요.
- 이익률 하락 — 연간 21.8%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원화장품은 브랜드가 얼마나 잘 팔리는지(히트 제품)와 해외에서 얼마나 파는지가 핵심이에요. 공장 없이 브랜드만 하는 회사는 만들기는 ODM(콜마·코스맥스 등)에 맡겨서 이익률이 높고, 만들어주는 회사는 물량이 실적을 좌우해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(브랜드 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 25 4Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 424억 | 536억 | 663억 | 832억 | 816억 | 879억 | 850억 | 971억 | 1,190억 | 1,322억 | 364억 | 1.1조 |
| 영업이익 ● | 96억 | 140억 | 192억 | 230억 | 219억 | 224억 | 214억 | 253억 | 247억 | 288억 | 72억 | 1,289억 |
| 당기순이익 | 77억 | 116억 | 154억 | 192억 | 181억 | 177억 | 170억 | 232억 | 231억 | 278억 | 86억 | 1,063억 |
| 영업이익률 | 22.6% | 26.1% | 29.0% | 27.6% | 26.8% | 25.5% | 25.2% | 26.1% | 20.8% | 21.8% | 19.8% | 14.6% |
| ROE | 19.9% | 24.4% | 26.0% | 18.2% | 15.4% | 13.6% | 12.0% | 14.5% | 13.1% | 14.2% | — | — |
| 부채비율 | 20.5% | 19.1% | 22.9% | 16.1% | 13.0% | 10.1% | 9.2% | 10.9% | 8.8% | 11.5% | 17.3% | 46.8% |
| 자산총계 | 465억 | 567억 | 729억 | 1,227억 | 1,330억 | 1,434억 | 1,553억 | 1,775억 | 1,924억 | 2,178억 | 2,254억 | 5.0조 |
| 자본총계 | 386억 | 476억 | 593억 | 1,057억 | 1,177억 | 1,303억 | 1,422억 | 1,600억 | 1,769억 | 1,954억 | 1,921억 | 3.9조 |
| 부채총계 | 79억 | 91억 | 136억 | 170억 | 153억 | 131억 | 131억 | 174억 | 156억 | 225억 | 332억 | 1.1조 |
| EPS | 480원 | 1,634원 | 2,173원 | 2,570원 | 2,318원 | 2,265원 | 2,177원 | 1,484원 | 1,475원 | 1,779원 | — | — |
| PER | 27.7배 | 14.8배 | 10.6배 | 9.6배 | 6.3배 | 5.6배 | 4.5배 | 8.9배 | 8.0배 | 10.3배 | — | — |
| PBR | 5.55배 | 8.13배 | 6.23배 | 3.75배 | 1.99배 | 1.56배 | 1.11배 | 1.33배 | 1.07배 | 1.51배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | 5.5% | 7.1% | 5.7% | 5.1% | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
연간 영업이익률 21.8%로 업종 최상위권인 민감피부(더마) 강자예요. 최근 분기(2025 4Q)도 이익률 19.8%로 고마진을 유지했어요. 성장은 완만하지만 수익성이 꾸준한 유형이에요.
업종 전체 종합
세제, 화장품 및 광택제 제조업 30사 합계 · 억원같은 업종(세제, 화장품 및 광택제 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 22.2조 | 22.1조 | 24.1조 | 26.0조 | 23.2조 | 24.9조 | 23.2조 | 22.9조 | 24.7조 | 26.7조 | 7.2조 |
| 영업이익 | 3.2조 | 2.5조 | 2.3조 | 2.4조 | 1.7조 | 2.3조 | 1.5조 | 1.4조 | 1.8조 | 2.1조 | 7,889억 |
| 당기순이익 | 2.3조 | 1.7조 | 1.6조 | 1.4조 | 9,213억 | 1.4조 | 5,477억 | 9,784억 | 2.1조 | 1.4조 | 6,949억 |
| 영업이익률 | 14.4% | 11.5% | 9.5% | 9.1% | 7.4% | 9.1% | 6.4% | 6.2% | 7.2% | 7.8% | 10.9% |
| ROE | 16.5% | 11.1% | 9.1% | 7.6% | 4.9% | 6.8% | 2.6% | 4.5% | 8.8% | 5.5% | — |
| 부채비율 | 42.0% | 38.9% | 39.1% | 49.5% | 43.4% | 39.3% | 35.6% | 36.1% | 38.9% | 37.8% | 41.9% |
| 자산총계 | 20.0조 | 22.0조 | 24.6조 | 28.0조 | 27.6조 | 29.5조 | 29.0조 | 29.7조 | 32.8조 | 34.0조 | 35.5조 |
| 자본총계 | 14.1조 | 15.8조 | 17.5조 | 18.5조 | 19.0조 | 21.2조 | 21.4조 | 21.9조 | 23.6조 | 24.7조 | 25.0조 |
| 부채총계 | 5.9조 | 6.1조 | 6.8조 | 9.2조 | 8.2조 | 8.3조 | 7.6조 | 7.9조 | 9.2조 | 9.3조 | 10.5조 |
| 집계 종목 수 | 19사 | 23사 | 23사 | 23사 | 26사 | 26사 | 27사 | 30사 | 30사 | 30사 | 30사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
화장품은 2010년대의 중국 의존에서 벗어나 일본·미국·동남아로 수출이 넓어지며 다시 성장하는 업종이에요. K-뷰티 인디 브랜드들이 해외에서 크게 크면서, 이들 물건을 대신 만들어주는 ODM(한국콜마·코스맥스)까지 같이 커지는 구조예요. 브랜드사는 히트 제품이 꺾이는지, ODM은 수주 물량이 도는지가 각각의 관전 포인트예요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 14.4% → 2025년 7.8% → 26 1Q 10.9%로 반등.
동종업계 비교
세제, 화장품 및 광택제 제조업 30개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 18위/29영업이익 11위/30영업이익률 2위/29ROE 8위/30부채비율↓ 3위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LG생활건강 ↗ | 6.4조 | 1,707억 | -6.7% | +2.7% | -1.3% | -1.5% | 23% | — | 0.9배 |
| 2 | 아모레퍼시픽홀딩스 ↗ | 4.6조 | 3,680억 | +8.5% | +8.0% | +6.3% | +4.0% | 21% | 19.3배 | 0.7배 |
| 3 | 아모레퍼시픽 ↗ | 4.3조 | 3,358억 | +9.5% | +7.9% | +5.8% | +4.5% | 27% | 42.1배 | 1.8배 |
| 4 | 한국콜마 ↗ | 2.7조 | 2,396억 | +11.0% | +8.8% | +6.2% | +10.1% | 107% | 27.3배 | 3.8배 |
| 5 | 코스맥스 ↗ | 2.4조 | 1,958억 | +10.7% | +8.2% | +5.5% | +21.4% | 247% | 25.2배 | 5.5배 |
| 6 | 에이피알 ↗ | 1.5조 | 3,655억 | +111.3% | +23.9% | +19.0% | +65.0% | 73% | 46.6배 | 30.4배 |
| 7 | 애경산업 ↗ | 6,545억 | 211억 | -3.6% | +3.2% | +2.3% | +3.8% | 25% | 18.8배 | 0.7배 |
| 8 | 코스메카코리아 ↗ | 6,409억 | 835억 | +22.2% | +13.0% | +9.0% | +17.2% | 88% | 29.8배 | 5.3배 |
| 9 | 달바글로벌 ↗ | 5,197억 | 1,015억 | +68.2% | +19.5% | +15.2% | +39.8% | 29% | 24.7배 | 10.2배 |
| 10 | 클리오 ↗ | 3,289억 | 164억 | -6.4% | +5.0% | +4.0% | +5.5% | 24% | 16.3배 | 0.9배 |
| 18 | 네오팜 ★ | 1,321억 | 288억 | +10.8% | +21.8% | +21.1% | +14.3% | 12% | 12.2배 | 1.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 613억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료21.4%131억
- 인건비14.9%91억
- 외주·운반7.0%43억
- 감가상각2.7%17억
- 기타54.0%331억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(21%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 1,321억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 화장품99.1%
- 용품/벌크0.7%
- 상,제품0.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 소계 | 1,321억 | 100.0% | +61613.1% | +50.0%p |
| 소계 | 0억 | 0.0% | -81.8% | -50.0%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
소계기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 469위 · 검산완료전년비
+40.9%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
256억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
48배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.99배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
21.48%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
20.27%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석1건
- 유상증자1
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 2개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2013 | 2015 | 추세 |
|---|---|---|---|
| 기타 | 2.2% | 2.2% | 0.0%p |
| 상품 | 0.4% | 0.3% | -0.1%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 1.3% · 0.7%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 41.3% · 유통 58.7%내부지분 41.3%유통 58.7%
- (주)잇츠한불 최대주주40.12%
- 임병철 임원1.12%
- 김양수 임원0.05%
- 임우재 특수관계인0.04%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
750원
전년 600원
등기이사 보수
1인 4억
2명 · 총 7억
직원
192명
평균 0.64억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 8명(주)잇츠한불 40.1%한불화장품(주) 29.3%이탈안용찬 8.2%이탈채승석 8.1%이탈박병덕 6.1%이탈FRANKLINTEMPLETON&cr;INVESTMENTFUNDS 5.7%이탈
5% 이상 합계
40.1%
2025 · 1명
2014 대비
-0.2%p
40.3% → 40.1%
이탈 보고자
6명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)잇츠한불 | · | · | · | 30.9 | 30.9 | 37.2 | · | 37.2 | 37.2 | 37.2 | 39.1 | 40.1 | +9.2%p |
| 안용찬이탈 | 13.4 | 8.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -5.2%p |
| FRANKLINTEMPLETON&cr;INVESTMENTFUNDS이탈 | 10.0 | · | · | · | · | 5.2 | 5.9 | 5.3 | 5.7 | · | · | · | -4.3%p |
| 박병덕이탈 | 8.8 | 6.1 | 6.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -2.7%p |
| 채승석이탈 | 8.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한불화장품(주)이탈 | · | 9.8 | 29.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +19.5%p |
| (주)네오팜이탈 | · | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |