연간 수출
726억
테스095610
기계·장비 · 2026-09-16
시가총액
2.6조
PER
41.83
PBR
6.14
반도체 증착·식각 장비 회사예요.
웨이퍼에 얇은 막을 입히는 PECVD 박막증착 장비와 건식 식각(Gas Phase Etcher) 장비를 삼성전자·SK하이닉스 등에 공급하는 게 매출 대부분을 차지해, 메모리 반도체 투자 사이클에 실적이 크게 연동돼요. 이 반도체 장비 사업 외에 디스플레이용 박막봉지 장비와 자외선(UV) LED 웨이퍼 제작용 MOCVD 장비도 만들어 삼성디스플레이 등에 납품하는 두 번째 사업축을 갖고 있어요. SK하이닉스와 대규모 반도체 제조장비 공급계약을 맺는 등 소수의 대형 고객사에 매출이 집중된 구조예요.
인사이트
2026-09-16 기준테스의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 50.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 21.0% — 연간(16.5%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 24.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 41.8배 · PBR 6.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 50.7% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 41.8배)이 그 성장을 전제로 해요.
- PBR 6.1배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
- 공매도잔고비율 2.9% — 시장 일부가 하락에 걸어둔 상태예요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 '장비' 그룹이에요 — 삼성·SK하이닉스가 공장을 지을 때 사는 기계들(HBM 본더·증착·식각·검사)이죠. 칩을 만드는 회사와 부품·소재는 별도 그룹이에요. 장비는 고객의 투자 계획에 실적이 통째로 달려 있고, 납품이 몰리는 분기와 비는 분기의 차이가 극단적이라 매출이 몇 배씩 출렁이는 게 정상 범주예요. 그래서 한 분기 증감률보다 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 흐름)과 영업이익률(장비의 기술 값어치)을 함께 보는 게 좋아요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,789억 | 2,758억 | 2,871억 | 1,784억 | 2,460억 | 3,752억 | 3,580억 | 1,469억 | 2,401억 | 3,511억 | 1,237억 | 660억 |
| 영업이익 ● | 364억 | 633억 | 578억 | 117억 | 317억 | 622억 | 559억 | -59억 | 385억 | 578억 | 260억 | 181억 |
| 당기순이익 | 313억 | 543억 | 424억 | 97억 | 300억 | 740억 | 468억 | 16억 | 427억 | 569억 | 246억 | 250억 |
| 영업이익률 | 20.3% | 23.0% | 20.1% | 6.6% | 12.9% | 16.6% | 15.6% | -4.0% | 16.0% | 16.5% | 21.0% | 31.0% |
| ROE | 21.1% | 28.6% | 20.0% | 4.5% | 12.7% | 25.1% | 15.3% | 0.5% | 12.9% | 14.5% | — | — |
| 부채비율 | 24.8% | 27.9% | 13.8% | 15.4% | 16.2% | 14.2% | 9.7% | 7.7% | 15.3% | 24.4% | 31.3% | 21.5% |
| 자산총계 | 1,848억 | 2,425억 | 2,418억 | 2,479억 | 2,749억 | 3,369억 | 3,365억 | 3,218억 | 3,812억 | 4,875억 | 5,385억 | 6,463억 |
| 자본총계 | 1,482억 | 1,896억 | 2,124억 | 2,149억 | 2,365억 | 2,949억 | 3,067억 | 2,989억 | 3,305억 | 3,918억 | 4,100억 | 5,452억 |
| 부채총계 | 367억 | 529억 | 294억 | 330억 | 384억 | 420억 | 298억 | 229억 | 506억 | 957억 | 1,285억 | 1,011억 |
| EPS | 1,764원 | 2,781원 | 2,192원 | 508원 | 1,580원 | 3,936원 | 2,580원 | 89원 | 2,432원 | 3,244원 | — | — |
| PER | 15.2배 | 13.7배 | 5.5배 | 49.2배 | 18.8배 | 7.6배 | 6.1배 | 225.8배 | 6.4배 | 13.7배 | — | — |
| PBR | 3.50배 | 3.90배 | 1.11배 | 2.25배 | 2.43배 | 1.95배 | 0.99배 | 1.30배 | 0.91배 | 2.20배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 2.5% | 3.9% | 1.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 매출 +15%, 영업이익 222억(+36%), 이익률 22.8%로 탄탄해요.
업종 전체 종합
반도체 및 디스플레이 제조용 기계 제조업 63사 합계 · 억원같은 업종(반도체 및 디스플레이 제조용 기계 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4.8조 | 8.5조 | 8.5조 | 7.6조 | 8.3조 | 10.0조 | 10.8조 | 9.2조 | 10.7조 | 11.0조 | 2.8조 |
| 영업이익 | 4,785억 | 1.1조 | 9,033억 | 5,410억 | 6,838억 | 1.1조 | 1.3조 | 5,476억 | 9,761억 | 1.1조 | 2,981억 |
| 당기순이익 | 3,600억 | 7,345억 | 7,411억 | 3,187억 | 5,631억 | 1.1조 | 1.1조 | 7,679억 | 7,739억 | 8,006억 | 3,966억 |
| 영업이익률 | 10.0% | 12.5% | 10.7% | 7.1% | 8.2% | 11.4% | 12.2% | 6.0% | 9.1% | 9.5% | 10.5% |
| ROE | 10.2% | 14.9% | 12.9% | 5.2% | 7.8% | 12.4% | 11.7% | 7.1% | 6.7% | 6.4% | — |
| 부채비율 | 77.7% | 76.3% | 67.6% | 63.3% | 62.8% | 60.0% | 52.9% | 49.6% | 52.1% | 52.0% | 56.6% |
| 자산총계 | 6.3조 | 8.7조 | 9.6조 | 10.0조 | 11.7조 | 13.6조 | 14.6조 | 16.1조 | 17.6조 | 19.0조 | 19.9조 |
| 자본총계 | 3.5조 | 4.9조 | 5.7조 | 6.1조 | 7.2조 | 8.5조 | 9.6조 | 10.8조 | 11.5조 | 12.5조 | 12.7조 |
| 부채총계 | 2.7조 | 3.8조 | 3.9조 | 3.9조 | 4.5조 | 5.1조 | 5.1조 | 5.3조 | 6.0조 | 6.5조 | 7.2조 |
| 집계 종목 수 | 38사 | 48사 | 48사 | 49사 | 59사 | 59사 | 59사 | 63사 | 63사 | 63사 | 63사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
장비 업종은 AI가 끌어올린 메모리 투자 재개의 수혜를 먼저 받는 국면이에요. HBM·전공정 장비사들은 이익이 2배씩 뛰는 반면, 디스플레이 쪽 장비사들은 아직 수주 공백을 지나는 중이라 같은 업종 안에서 온도차가 커요. 장비는 고객 투자 발표(삼성·SK하이닉스 CAPEX)가 몇 분기 뒤 실적으로 이어지는 구조라, 지금의 투자 뉴스가 내년 실적의 예고편이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 12.5% → 2025년 9.5% → 26 1Q 10.5%로 반등.
동종업계 비교
반도체 및 디스플레이 제조용 기계 제조업 63개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 11위/30영업이익 8위/30영업이익률 12위/30ROE 8위/30부채비율↓ 12위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 탑엔지니어링 ↗ | 7,985억 | -352억 | -2.1% | -4.4% | -5.7% | -15.8% | 71% | — | 0.3배 |
| 2 | 코미코 ↗ | 6,041억 | 1,110억 | +19.1% | +18.4% | +12.8% | +20.9% | 179% | 27.7배 | 5.1배 |
| 3 | 뉴파워프라즈마 ↗ | 5,780억 | 287억 | +11.2% | +5.0% | +1.3% | +1.8% | 130% | 43.6배 | 1.3배 |
| 4 | 한미반도체 ↗ | 5,767억 | 2,514억 | +3.2% | +43.6% | +37.1% | +31.0% | 18% | 100.2배 | 31.1배 |
| 5 | 위지트 ↗ | 4,830억 | 258억 | +35.1% | +5.3% | +5.0% | +5.9% | 67% | 6.5배 | 0.3배 |
| 6 | AP시스템 ↗ | 4,601억 | 333억 | -10.9% | +7.2% | +5.2% | +6.5% | 85% | 11.6배 | 0.8배 |
| 7 | 피에스케이 ↗ | 4,572억 | 885억 | +14.9% | +19.4% | +17.2% | +14.6% | 20% | 47.8배 | 7.0배 |
| 8 | 아바코 ↗ | 3,929억 | 346억 | +28.6% | +8.8% | +7.3% | +12.9% | 46% | 5.9배 | 0.8배 |
| 9 | 제우스 ↗ | 3,833억 | -45억 | -21.9% | -1.2% | -3.7% | -3.9% | 52% | — | 0.9배 |
| 10 | 이오테크닉스 ↗ | 3,809억 | 808억 | +18.7% | +21.2% | +15.1% | +8.4% | 13% | 99.8배 | 8.4배 |
| 11 | 테스 ★ | 3,511억 | 578억 | +46.3% | +16.5% | +16.2% | +14.5% | 24% | 41.8배 | 6.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 180억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비56.0%101억
- 감가상각6.1%11억
- 외주·운반4.6%8억
- 원재료0.3%1억
- 기타33.0%59억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 3,511억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 전사85.5%
- 제품 외(기타)14.5%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 전사 · 제품(장비) · -반도체장비(PECVD,GPE)-디스플레이,UVCLED장비등 | 3,003억 | 85.5% | +57.0% | +5.9%p |
| 전사 · 제품외(기타) · -유지보수를위한부품,서비스등 | 508억 | 14.5% | +4.2% | -5.9%p |
품목별 매출 추이 (10개년)
전사 제품(장비) -반도체장비(PECVD,GPE)-디스플레이,UVCLED전사 제품외(기타) -유지보수를위한부품,서비스등기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 117위 · 검산완료전년비
+22.8%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
276억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
6.64배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.43배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
23.47%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
3.45%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
22개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
0.6배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
1.43배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
0.1년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
+63.2%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
신규수주 (1년 전比)
+430%
계약 공시 기준 최근 12개월 신규수주 — 공시가 드문 회사는 실제보다 낮게 보일 수 있어요
⚠ 저가수주 경보 — 원가율이 오르는데 수주가 늘고 있어요. 싸게 받은 일감일 가능성이 있다는 수주 서비스의 판정이에요(단정 아님).
| 항목 | 20Q2 | 20Q3 | 20Q4 | 21Q1 | 21Q2 | 21Q3 | 22Q2 | 22Q3 | 22Q4 | 23Q1 | 23Q2 | 23Q3 | 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 469억 | 287억 | 405억 | 870억 | 266억 | 151억 | 719억 | 529억 | 342억 | 356억 | 55억 | 115억 | 92억 | 222억 | 460억 | 244억 | 552억 | 563억 | 783억 | 412억 | 1,455억 | 2,069억 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 0.2배 | 0.1배 | 0.2배 | 0.2배 | 0.1배 | 0.0배 | 0.2배 | 0.1배 | 0.1배 | 0.2배 | 0.0배 | 0.1배 | 0.1배 | 0.1배 | 0.2배 | 0.1배 | 0.2배 | 0.2배 | 0.2배 | 0.1배 | 0.4배 | 0.6배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원13건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득2
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 3.9% · 총 382억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 재공품3.9%382억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 29.9% · 유통 70.1%내부지분 29.9%유통 70.1%
- 주숭일 본인17.75%
- 백은영 배우자1.31%
- 주재현 아들0.71%
- 주재영 임원3.47%
- 이재호 임원5.28%
- 안병대 임원0.37%
- 정진옥 임원0.79%
- 이유영 임원0.16%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
850원
전년 600원
등기이사 보수
1인 17억
3명 · 총 51억
직원
438명
평균 1.28억
감사의견
적정의견
동성회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 408,226주(주식수 영구 감소) · 처분 192,900주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명주숭일 17.8%국민연금공단 9.3%이재호 5.3%베어링자산운용주식회사 5.1%이탈알리안츠글로벌인베스터스자산운용(주) 5.1%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
32.3%
2025 · 3명
2014 대비
+3.6%p
28.7% → 32.3%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주숭일 | 23.6 | 19.7 | 19.8 | 19.9 | 19.9 | 19.9 | 19.9 | 19.9 | 19.9 | 18.6 | 18.6 | 17.8 | -5.9%p |
| 국민연금공단 | · | · | 5.8 | · | · | 5.1 | 4.8 | · | · | · | · | 9.3 | +3.5%p |
| 이재호 | · | · | · | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.3 | +0.1%p |
| 알리안츠글로벌인베스터스자산운용(주)이탈 | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 베어링자산운용주식회사이탈 | · | 5.1 | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3,511억 | 578억 | 16.5% | 14.5% | 24.4% | 원문 |