연간 수출
1억
에스티오098660
섬유·의류 · 2026-09-15
시가총액
200억
PER
—
PBR
0.87
의류 회사예요.
국내 최초의 셔츠·타이 전문점으로 출발한 STCO를 간판 브랜드로 두고, 캐주얼 브랜드 DIEMS와 남녀 모두를 겨냥한 패밀리형 매장 어반웍스, 여성복 브랜드까지 라인업을 넓혀 온 남성복 중심 패션 기업이에요. 매출은 거의 전부가 직접 기획해 만든 의류 제품에서 나오고 셔츠와 재킷·바지가 주력이며, 사실상 전량이 국내에서 팔려요. 백화점 대신 할인점과 역세권 매장, 온라인몰을 앞세워 가격 대비 구성으로 자리를 잡은 것이 이 회사의 방식이라, 국내 소비 경기와 전국 점포망 관리가 실적을 좌우해요. 창업자 측이 지분 70% 안팎을 쥐고 있어요.
인사이트
2026-09-15 기준에스티오은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 0.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 1.6% — 연간(-2.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 221.4%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 0.9배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 부채비율 221.4% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품 자켓/바지' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원의류 OEM(한세실업)은 갭·타겟 같은 미국 브랜드의 옷을 베트남·중미 공장에서 대신 만드는 수출 그룹이에요 — 미국 소비와 환율, 그리고 관세(생산기지 이전)가 실적을 가르죠. 2022~23년 이익률 7~8%에서 2025년 2%대로 내려온 건 미국 의류 재고 조정의 여파예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(미국 주문)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,005억 | 908억 | 883억 | 851억 | 684억 | 645억 | 732억 | 740억 | 702억 | 715억 | 200억 | 4,639억 |
| 영업이익 ● | 51억 | 11억 | 5억 | 54억 | -11억 | 3억 | 30억 | 35억 | 5억 | -14억 | 3억 | 83억 |
| 당기순이익 | 32억 | -1억 | -3억 | 33억 | -27억 | 3억 | 16억 | 20억 | -10억 | -48억 | -12억 | -35억 |
| 영업이익률 | 5.1% | 1.2% | 0.6% | 6.3% | -1.6% | 0.5% | 4.1% | 4.7% | 0.7% | -2.0% | 1.5% | -2.0% |
| ROE | 9.4% | -0.3% | -0.9% | 9.4% | -8.9% | 1.0% | 5.4% | 6.6% | -3.6% | -21.4% | — | — |
| 부채비율 | 122.7% | 108.9% | 107.9% | 94.0% | 117.1% | 110.2% | 102.0% | 123.8% | 168.1% | 221.4% | 250.0% | 148.9% |
| 자산총계 | 755억 | 703억 | 686억 | 682억 | 661억 | 617억 | 604억 | 678억 | 740억 | 720억 | 741억 | 1.8조 |
| 자본총계 | 339억 | 337억 | 330억 | 351억 | 304억 | 293억 | 299억 | 303억 | 276억 | 224억 | 212억 | 6,851억 |
| 부채총계 | 416억 | 367억 | 356억 | 330억 | 356억 | 323억 | 305억 | 375억 | 464억 | 496억 | 530억 | 1.1조 |
| EPS | 256원 | -11원 | -24원 | 270원 | -223원 | 28원 | 132원 | 166원 | -82원 | -395원 | — | — |
| PER | 10.5배 | — | — | 8.8배 | — | 89.5배 | 18.3배 | 13.3배 | — | — | — | — |
| PBR | 1.00배 | 0.71배 | 0.69배 | 0.84배 | 0.89배 | 1.07배 | 1.01배 | 0.91배 | 1.31배 | 0.99배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 5.0% | 1.4% | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 54억원(2019) · 최저 -14억원(2025). 최신 2025년은 -14억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 1.5%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 200억·영업이익 3억(영업이익률 1.5%), 영업이익 전년동기 -25.0%.
업종 전체 종합
기타 봉제의복 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(기타 봉제의복 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4.3조 | 5.0조 | 5.1조 | 5.5조 | 5.2조 | 5.3조 | 6.6조 | 5.6조 | 5.8조 | 6.5조 | 1.6조 |
| 영업이익 | 1,998억 | 2,031억 | 1,567억 | 2,275억 | 1,893억 | 3,417억 | 4,902억 | 4,527억 | 3,419억 | 1,675억 | 204억 |
| 당기순이익 | 1,033억 | 1,219억 | -597억 | 235억 | 1,017억 | 2,125억 | 1,833억 | 2,704억 | 817억 | 300억 | -152억 |
| 영업이익률 | 4.6% | 4.0% | 3.1% | 4.1% | 3.6% | 6.4% | 7.5% | 8.0% | 5.9% | 2.6% | 1.3% |
| ROE | 7.3% | 7.7% | -3.9% | 1.6% | 6.4% | 11.1% | 9.6% | 11.8% | 3.4% | 1.2% | — |
| 부채비율 | 142.1% | 123.1% | 133.8% | 145.4% | 125.6% | 127.2% | 128.4% | 105.3% | 134.5% | 151.7% | 159.7% |
| 자산총계 | 3.4조 | 3.6조 | 3.6조 | 3.7조 | 3.6조 | 4.4조 | 4.4조 | 4.7조 | 5.6조 | 6.1조 | 6.2조 |
| 자본총계 | 1.4조 | 1.6조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.4조 | 2.4조 |
| 부채총계 | 2.0조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.0조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.4조 | 3.2조 | 3.7조 | 3.8조 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
의류 OEM은 미국 재고 조정의 끝자락 국면이에요 — 한세실업은 관세 대응(생산지 다변화)이 진행 중이고, 미국 소비 회복 시 주문이 먼저 도는 구조예요. 업종 전체 영업이익률: 2023년 8.0% → 2025년 2.6%.
동종업계 비교
기타 봉제의복 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/8영업이익 6위/7영업이익률 7위/7ROE 5위/6부채비율↓ 7위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한세예스24홀딩스 ↗ | 3.4조 | 655억 | +20.5% | +1.9% | — | — | 223% | — | 0.4배 |
| 2 | 한세실업 ↗ | 1.9조 | 834억 | +8.0% | +4.3% | +2.9% | +7.8% | 109% | 6.2배 | 0.5배 |
| 3 | 호전실업 ↗ | 5,209억 | 250억 | +12.3% | +4.8% | — | — | 126% | 4.5배 | 0.3배 |
| 4 | 크리스에프앤씨 ↗ | 3,119억 | -47억 | -5.8% | -1.5% | -1.5% | -1.1% | 100% | 4.8배 | 0.2배 |
| 5 | 씨싸이트 ↗ | 1,697억 | 2억 | -2.4% | +0.1% | -0.8% | -2.4% | 78% | — | 0.6배 |
| 6 | 에스티오 ★ | 715억 | -14억 | +1.8% | -2.0% | -6.7% | -21.4% | 221% | — | 0.9배 |
| 7 | 배럴 ↗ | 592억 | 66억 | -8.2% | +11.2% | +7.3% | +9.2% | 73% | 5.9배 | 0.6배 |
| 8 | 형지I&C ↗ | 508억 | — | -10.5% | — | -17.5% | -25.9% | 80% | — | 0.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 361억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료18.3%66억
- 외주·운반17.9%65억
- 인건비11.9%43억
- 감가상각8.7%31억
- 기타43.2%156억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(18%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 118억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- STCO외88.2%
- STCO11.8%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품 · 자켓/바지 | 412억 | 57.7% | +1.6% | -0.1%p |
| 제품 · 기타 | 171억 | 24.0% | +4.0% | +0.5%p |
| 제품 · (티)셔츠 | 118억 | 16.4% | -6.7% | -1.5%p |
| 상품 | 5억 | 0.7% | +249.2% | +0.5%p |
| 기타 | 5억 | 0.7% | +8.0% | +0.0%p |
| 수수료 | 4억 | 0.6% | — | — |
품목별 매출 추이 (5개년)
제품 자켓/바지제품 기타제품 (티)셔츠상품 상품기타 기타수수료 수수료기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 2144위 · 검산완료전년비
-50.0%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
36억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-0.64배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
7.83%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
1.26%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원9건
- 현금·현물배당9
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 71.0% · 유통 29.0%내부지분 71.0%유통 29.0%
- 김흥수 최대주주67.73%
- 재단법인 유미회 재단법인3.25%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 7억
직원
89명
평균 0.63억
감사의견
적정의견
한울회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 1명김흥수 67.7%
5% 이상 합계
67.7%
2025 · 1명
2014 대비
+1.0%p
66.7% → 67.7%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김흥수 | 66.7 | 66.7 | 66.7 | 66.8 | 66.8 | 67.7 | 67.7 | 67.7 | 67.7 | 67.7 | 67.7 | 67.7 | +1.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 715억 | -14억 | -2.0% | -21.4% | 221.4% | 원문 |