잉여현금흐름주의
-14억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이지케어텍099750
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
933억
PER
39.94
PBR
2.50
대형병원 의료정보 시스템(EMR) 회사예요.
서울대학교병원에서 분사해 설립됐고, 국내 상위 종합병원 상당수와 중동·미국 등 해외 병원에 진료·원무·경영을 아우르는 병원정보시스템(HIS)을 구축하고 운영해요. 매출은 시스템을 새로 지어 파는 부문과 이미 깔아 놓은 시스템을 운영·유지보수하는 부문으로 크게 나뉘는데, 병원 전산은 한번 바꾸면 오래 쓰기 때문에 구축 수주는 들쭉날쭉해도 유지보수 매출이 꾸준히 깔리는 구조예요. 서울대학교병원이 최대주주라 국내 최상위 병원의 진료 방식을 제품에 담을 수 있다는 점이 강점이고, 카카오헬스케어 등도 주요 주주로 들어와 있어요. 직접 서버를 두지 않는 클라우드 방식과 AI 진단 연동으로 사업을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준이지케어텍의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q1 매출이 1년 전보다 28.5% 늘었어요.
- 2026 Q1 영업이익률 1.4% — 연간(6.3%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 33.0%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 39.2배 · PBR 2.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 28.5% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 39.2배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 분기 이익률이 연간보다 5.0%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 게임사와 기업용 소프트웨어(SI·보안·AI) 회사가 섞여 있어요. 게임은 신작 하나로 실적이 크게 출렁이는 흥행 사업이고, 기업용 SW는 수주·구독 기반이라 상대적으로 꾸준해요. 겨울(4분기)에 수주가 몰려 1분기가 약해 보이는 회사도 많아요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 529억 | 554억 | 557억 | 647억 | 769억 | 921억 | 732억 | 679억 | 726억 | 789억 | 205억 | 374억 |
| 영업이익 ● | 41억 | 45억 | 35억 | -21억 | -40억 | 6억 | -41억 | 2억 | 22억 | 50억 | 3억 | 0억 |
| 당기순이익 | 37억 | 36억 | 38억 | -10억 | -79억 | -32억 | -96억 | 12억 | 23억 | 61억 | 7억 | 139억 |
| 영업이익률 | 7.8% | 8.1% | 6.3% | -3.2% | -5.2% | 0.7% | -5.6% | 0.3% | 3.0% | 6.3% | 1.5% | -8.6% |
| ROE | 14.6% | 12.5% | 8.2% | -2.4% | -23.3% | -10.1% | -28.1% | 3.4% | 6.3% | 13.6% | — | — |
| 부채비율 | 32.4% | 36.1% | 25.4% | 40.7% | 56.0% | 75.3% | 73.4% | 34.5% | 33.1% | 43.3% | 39.1% | 150.6% |
| 자산총계 | 336억 | 392억 | 578억 | 584억 | 529억 | 554억 | 593억 | 468억 | 487억 | 642억 | 633억 | 3,611억 |
| 자본총계 | 253억 | 288억 | 461억 | 415억 | 339억 | 316억 | 342억 | 348억 | 366억 | 448억 | 455억 | 1,762억 |
| 부채총계 | 82억 | 104억 | 117억 | 169억 | 190억 | 238억 | 251억 | 120억 | 121억 | 194억 | 178억 | 1,848억 |
| EPS | 271원 | 264원 | 278원 | -155원 | -1,268원 | -510원 | -1,518원 | 180원 | 341원 | 447원 | — | — |
| PER | — | — | 28.6배 | — | — | — | — | 47.7배 | 26.6배 | 15.2배 | — | — |
| PBR | — | — | 2.37배 | 3.14배 | 7.97배 | 4.23배 | 3.77배 | 3.38배 | 3.38배 | 2.07배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
최근 분기 매출이 61% 늘었지만 소폭 적자예요. 해외 병원 구축 프로젝트 손익이 관건이에요.
업종 전체 종합
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93사 합계 · 억원같은 업종(시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.6조 | 2.9조 | 3.3조 | 3.6조 | 3.8조 | 4.6조 | 5.3조 | 6.8조 | 7.5조 | 8.7조 | 789억 | 2.2조 |
| 영업이익 | 937억 | 1,265억 | 1,419억 | 1,980억 | 3,318억 | 4,222억 | 3,390억 | 2,312억 | 1,255억 | 2,674억 | 50억 | 328억 |
| 당기순이익 | 197억 | -333억 | 151억 | 1,117억 | 976억 | 2,302억 | 1,712억 | 893억 | -89억 | 1,732억 | 61억 | 913억 |
| 영업이익률 | 3.7% | 4.4% | 4.3% | 5.4% | 8.7% | 9.2% | 6.3% | 3.4% | 1.7% | 3.1% | 6.3% | 1.5% |
| ROE | 0.9% | -1.4% | 0.6% | 3.7% | 2.9% | 4.9% | 3.3% | 1.4% | -0.1% | 2.2% | 13.6% | — |
| 부채비율 | 67.5% | 77.2% | 70.5% | 81.5% | 102.2% | 86.7% | 65.8% | 66.7% | 67.9% | 67.9% | 43.3% | 73.4% |
| 자산총계 | 3.7조 | 4.2조 | 4.6조 | 5.5조 | 6.9조 | 8.8조 | 8.7조 | 10.7조 | 12.2조 | 13.3조 | 642억 | 13.7조 |
| 자본총계 | 2.2조 | 2.3조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.4조 | 4.7조 | 5.2조 | 6.4조 | 7.2조 | 7.9조 | 448억 | 7.9조 |
| 부채총계 | 1.5조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.5조 | 3.5조 | 4.1조 | 3.4조 | 4.3조 | 4.9조 | 5.4조 | 194억 | 5.8조 |
| 집계 종목 수 | 39사 | 46사 | 46사 | 46사 | 69사 | 69사 | 69사 | 93사 | 93사 | 93사 | 1사 | 93사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
게임은 신작 사이클, 기업용 SW는 수주 사이클을 타는 국면이에요. 게임 대형사는 리니지류 의존을 줄이는 신작 성과가 관건이고, AI·보안·의료 SW 쪽은 아직 적자인 회사가 많지만 AI 투자 붐이 수요를 끌어올리는 중이에요. 1분기는 계절적으로 약한 회사가 많아 연간 흐름으로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 9.2% → 2026년 6.3%.
동종업계 비교
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 22위/30영업이익 16위/30영업이익률 11위/30ROE 5위/25부채비율↓ 10위/28
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG이니시스 ↗ | 1.4조 | 986억 | +0.3% | +7.3% | — | — | 162% | 5.6배 | 0.5배 |
| 2 | 한컴위드 ↗ | 7,712억 | 61억 | +72.1% | +0.8% | +1.2% | +6.3% | 67% | 16.9배 | 0.9배 |
| 3 | 유비벨록스 ↗ | 6,679억 | 215억 | +10.0% | +3.2% | -2.9% | -7.4% | 110% | — | 0.5배 |
| 4 | 지어소프트 ↗ | 5,871억 | 251억 | +7.3% | +4.3% | +3.3% | — | — | 10.8배 | 0.9배 |
| 5 | 가비아 ↗ | 3,357억 | 405억 | +18.9% | +12.1% | +9.3% | +8.3% | 68% | 30.3배 | 2.8배 |
| 6 | 코나아이 ↗ | 3,092억 | 889억 | +30.8% | +28.8% | +24.1% | +28.9% | 117% | 7.0배 | 2.0배 |
| 7 | 아이티센피엔에스 ↗ | 2,696억 | -3억 | +158.1% | -0.1% | -1.7% | -17.7% | 681% | — | 3.6배 |
| 8 | 안랩 ↗ | 2,677억 | 333억 | +2.7% | +12.4% | +19.2% | +13.7% | 30% | 11.3배 | 1.6배 |
| 9 | GC메디아이 ↗ | 1,977억 | 75억 | +3.7% | +3.8% | +19.1% | +23.8% | 43% | 4.2배 | 1.1배 |
| 10 | MDS테크 ↗ | 1,877억 | 58억 | +13.4% | +3.1% | +3.3% | +4.3% | 48% | 8.9배 | 0.5배 |
| 22 | 이지케어텍 ★ | 789억 | 50억 | +8.6% | +6.4% | +7.7% | +13.6% | 43% | 39.2배 | 2.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 158억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비61.7%98억
- 외주·운반22.2%35억
- 감가상각2.0%3억
- 기타14.0%22억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
사업부문별 실적
2026년 · 총매출 789억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- SM용역 의료정보시스템운영 및 유지보수 병원58.2%
- SI용역 의료정보시스템개발 및 판매 온프레미36.2%
- 클라우드 클라우드서비스 수익 클라우드 서비스5.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 의료정보시스템운영및유지보수 | 435억 | 55.1% | +10.1% | +0.8%p | — |
| 의료정보시스템개발및판매 | 308억 | 39.0% | +11.3% | +0.9%p | — |
| 클라우드사업 | 46억 | 5.8% | -16.1% | -1.7%p | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2026 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
16.67배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
-0.24배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-1.52%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
7.48%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원3건
- 현금·현물배당3
지분 희석1건
- 유상증자1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 35.5% · 유통 64.5%내부지분 35.5%유통 64.5%
- 서울대학교병원 최대주주32.86%
- 이지원 비등기임원0.01%
- 분당서울대학교병원 최대주주의 특수관계법인0.22%
- 서울대의과대학교교육연구재단 최대주주의 특수관계법인0.54%
- 홍우선 등기임원0.08%
- 신흥철 비등기임원0.85%
- 정명환 비등기임원0.56%
- 채호석 비등기임원0.33%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 5억
직원
471명
평균 0.64억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2019~2026 · 5% 이상 5명서울대학교병원 33.6%(주)바이넥스 10.0%카카오헬스케어 6.6%KDB산업은행 5.3%이탈우리사주조합 2.1%
5% 이상 합계
50.2%
2026 · 3명
2019 대비
+44.9%p
5.3% → 50.2%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 서울대학교병원 | · | · | 35.2 | 35.2 | 32.9 | 32.9 | 32.9 | 33.6 | -1.5%p |
| (주)바이넥스 | · | · | · | · | · | · | 7.8 | 10.0 | +2.2%p |
| 카카오헬스케어 | · | · | · | · | 6.6 | 6.6 | 6.6 | 6.6 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 3.9 | 3.3 | 2.1 | 2.1 | 0.9 | 0.8 | 0.8 | 2.1 | -1.8%p |
| KDB산업은행이탈 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | 789억 | 50억 | 6.4% | 13.6% | 43.4% | 원문 |