연간 수출
71억
세운메디칼100700
제약 · 2026-09-15
시가총액
1,067억
PER
8.73
PBR
0.68
의료용 카테터·튜브 회사예요.
병원에서 한 번 쓰고 버리는 소모성 의료기기가 본업으로, 수액세트와 의료용 취관, 흡인용 튜브 카테터, 스텐트 등 100여 종을 다품종 소량 방식으로 만들어요. 이런 소모품은 개별 단가가 낮은 대신 병원에서 매일 반복해 쓰이기 때문에 수요가 꾸준하고, 한번 채택되면 잘 바뀌지 않아 거래가 오래 이어지는 시장이에요. 다만 품목이 잘게 쪼개져 있어 한 제품이 크게 터지기보다 여러 품목을 두루 파는 구조이고, 충남 천안 공장과 베트남 현지 법인을 생산 기지로 두고 있어요. 미국 FDA와 유럽 CE 인증을 바탕으로 해외 의료기기 업체에도 공급하며 수출 비중을 넓혀 왔어요.
인사이트
2026-09-16 기준세운메디칼의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 13.0% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 19.4% — 연간(19.9%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 6.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 8.6배 · PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '국내' 한 부문이 매출의 73%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 매출 증가율이 13.0%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 8.6배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '국내' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원의료용품(주사기·진단시약·콘택트렌즈 등)은 병원·소비자 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 수출 판로를 뚫은 회사가 성장해요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 566억 | 612억 | 631억 | 669억 | 637억 | 626억 | 601억 | 682억 | 602억 | 637억 | 177억 | 658억 |
| 영업이익 ● | 117억 | 125억 | 180억 | 169억 | 144억 | 154억 | 122억 | 169억 | 114억 | 127억 | 34억 | 135억 |
| 당기순이익 | 85억 | 93억 | 101억 | 100억 | 108억 | 128억 | 106억 | 155억 | 126억 | 122억 | 36억 | 164억 |
| 영업이익률 | 20.7% | 20.4% | 28.5% | 25.3% | 22.6% | 24.6% | 20.3% | 24.8% | 18.9% | 19.9% | 19.2% | -21.8% |
| ROE | 11.4% | 11.8% | 11.5% | 10.4% | 10.5% | 11.0% | 8.5% | 11.3% | 8.5% | 7.9% | — | — |
| 부채비율 | 14.8% | 9.4% | 10.5% | 8.6% | 6.0% | 7.6% | 6.0% | 6.5% | 5.2% | 6.2% | 7.1% | 46.7% |
| 자산총계 | 853억 | 861억 | 969억 | 1,045억 | 1,095억 | 1,247억 | 1,325억 | 1,466억 | 1,568억 | 1,639억 | 1,673억 | 1.2조 |
| 자본총계 | 743억 | 787억 | 877억 | 962억 | 1,033억 | 1,159억 | 1,250억 | 1,377억 | 1,491억 | 1,544억 | 1,562억 | 9,222억 |
| 부채총계 | 110억 | 74억 | 92억 | 83억 | 62억 | 88억 | 75억 | 89억 | 78억 | 95억 | 111억 | 2,841억 |
| EPS | 193원 | 212원 | 231원 | 228원 | 247원 | 292원 | 242원 | 345원 | 281원 | 279원 | — | — |
| PER | 22.4배 | 17.2배 | 16.4배 | 14.2배 | 25.4배 | 14.3배 | 12.0배 | 8.3배 | 8.8배 | 8.7배 | — | — |
| PBR | 2.55배 | 2.03배 | 1.88배 | 1.47배 | 2.67배 | 1.57배 | 1.02배 | 0.91배 | 0.72배 | 0.69배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 34억, 이익률 22.1%로 알차요. 의료 소모품의 꾸준한 수요가 기반이에요.
업종 전체 종합
의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 27사 합계 · 억원같은 업종(의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,573억 | 6,602억 | 7,109억 | 8,352억 | 1.9조 | 2.4조 | 2.7조 | 1.7조 | 2.0조 | 2.3조 | 6,630억 |
| 영업이익 | -13억 | -117억 | -463억 | -332억 | 7,398억 | 6,845억 | 5,270억 | -1,769억 | -202억 | 1,477억 | 594억 |
| 당기순이익 | -162억 | -348억 | -479억 | -776억 | 4,897억 | 7,628억 | 4,275억 | -2,774억 | -632억 | -3,134억 | 703억 |
| 영업이익률 | -0.3% | -1.8% | -6.5% | -4.0% | 38.1% | 28.6% | 19.8% | -10.5% | -1.0% | 6.4% | 9.0% |
| ROE | -2.3% | -4.4% | -3.9% | -5.2% | 17.0% | 19.9% | 9.2% | -6.0% | -1.3% | -6.4% | — |
| 부채비율 | 48.1% | 63.1% | 54.4% | 47.9% | 32.5% | 39.4% | 36.6% | 30.2% | 32.9% | 39.9% | 40.5% |
| 자산총계 | 1.0조 | 1.3조 | 1.9조 | 2.2조 | 3.8조 | 5.3조 | 6.3조 | 6.0조 | 6.7조 | 6.8조 | 7.0조 |
| 자본총계 | 6,974억 | 7,976억 | 1.2조 | 1.5조 | 2.9조 | 3.8조 | 4.6조 | 4.6조 | 5.0조 | 4.9조 | 5.0조 |
| 부채총계 | 3,357억 | 5,033억 | 6,700억 | 7,094억 | 9,384억 | 1.5조 | 1.7조 | 1.4조 | 1.6조 | 1.9조 | 2.0조 |
| 집계 종목 수 | 14사 | 21사 | 21사 | 21사 | 27사 | 27사 | 27사 | 27사 | 27사 | 26사 | 26사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 38.1% → 2025년 6.4% → 26 1Q 9.0%로 반등.
동종업계 비교
의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 26개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 12위/26영업이익 7위/26영업이익률 5위/26ROE 8위/25부채비율↓ 3위/26
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 파마리서치 ↗ | 5,363억 | 2,144억 | +53.2% | +40.0% | +31.4% | +23.2% | 44% | 20.8배 | 5.5배 |
| 2 | 바이오니아 ↗ | 3,301억 | 152억 | +12.3% | +4.6% | +0.5% | +0.8% | 63% | — | 1.1배 |
| 3 | 알리코제약 ↗ | 2,012억 | 10억 | +5.7% | +0.5% | -0.3% | -0.8% | 120% | — | 0.5배 |
| 4 | 티앤엘 ↗ | 1,642억 | 464억 | -6.1% | +28.2% | +23.2% | +18.9% | 8% | 11.3배 | 2.1배 |
| 5 | 바디텍메드 ↗ | 1,621억 | 289억 | +17.3% | +17.9% | +14.7% | +9.8% | 15% | 8.7배 | 0.9배 |
| 6 | 바이오노트 ↗ | 1,183억 | 167억 | +15.1% | +14.1% | -73.9% | -5.8% | 3% | — | 0.3배 |
| 7 | 녹십자엠에스 ↗ | 1,084억 | 29억 | +4.4% | +2.7% | +3.2% | +7.5% | 95% | 18.1배 | 1.5배 |
| 8 | 메타바이오메드 ↗ | 1,030억 | 214억 | +9.5% | +20.8% | +10.5% | +8.6% | 49% | 8.6배 | 0.8배 |
| 9 | 한스바이오메드 ↗ | 898억 | -259억 | +10.7% | -28.8% | -35.7% | -94.7% | 273% | — | 7.5배 |
| 10 | 제테마 ↗ | 769억 | 38억 | +12.2% | +5.0% | -9.7% | -11.4% | 222% | — | 3.8배 |
| 12 | 세운메디칼 ★ | 637억 | 127억 | +5.8% | +20.0% | +19.2% | +7.9% | 6% | 8.6배 | 0.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 250억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료37.7%94억
- 인건비30.6%77억
- 감가상각6.9%17억
- 외주·운반3.5%9억
- 기타21.3%53억
비용의 38%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 1063위 · 검산완료전년비
-0.6%
기타 31.4%수액세트 16.5%스텐트류 14.2%의료용저압지속흡인기류 13.7%비뇨기과용 튜브카테타류 13.2%흡인용튜브카데타류 11%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
164억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이익의 현금화양호
1.4배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
27.94%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
152.28%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 6개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +5.8%=판가 +2.6%+물량 ≈+3.2%
- 스텐트 bonastent+21.3%
- 의료용취관및체액유도관 Siliconefoleyc+21.2%
- 의료용취관및체액유도관 levintube+3.4%
- 의료용취관및체액유도관 suctionrubber-2.8%
- 의료용취관및체액유도관 siliconetrache+1.8%
- 의료용흡인기 저압지속기+1.1%
매출이 +5.8% 움직였는데, 판가 +2.6%·물량 ≈+3.2%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 52.8% · 유통 47.2%내부지분 52.8%유통 47.2%
- 이길환 본인31.69%
- 이재희 임원17.35%
- 허몽도 임원0.13%
- 이재연 친인척3.15%
- 선준서 친인척0.23%
- 선윤우 친인척0.23%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
70원
전년 60원
등기이사 보수
1인 3억
4명 · 총 13억
직원
187명
평균 0.51억
감사의견
적정의견
태성회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 2,228,200주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 -1,114,100주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명이길환 31.7%이재희 17.4%프랭클린템플턴투신운용 6.8%이탈템플턴투신운용 5.3%이탈이재연 3.1%이탈
5% 이상 합계
49.0%
2025 · 2명
2014 대비
-7.8%p
56.8% → 49.0%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이길환 | 41.8 | 41.8 | 41.8 | 41.8 | 34.4 | 34.4 | 34.0 | 34.0 | 31.7 | 31.7 | 31.7 | 31.7 | -10.1%p |
| 이재희 | 8.2 | 8.2 | 8.2 | 8.2 | 15.3 | 15.3 | 15.1 | 15.1 | 17.4 | 17.4 | 17.4 | 17.4 | +9.1%p |
| 이재연이탈 | 6.8 | 6.8 | 6.4 | 6.4 | 6.5 | 6.5 | 3.1 | · | · | · | · | · | -3.7%p |
| 프랭클린템플턴투신운용이탈 | · | 6.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 템플턴투신운용이탈 | · | · | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 637억 | 127억 | 20.0% | 7.9% | 6.1% | 원문 |