이자보상배율위험
0.58배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
노랑풍선104620
일반서비스 · 2026-09-16
시가총액
555억
PER
—
PBR
1.39
패키지 여행사예요.
매출은 여행 상품을 직접 짜서 파는 여행알선이 6할 남짓으로 가장 크고 항공권 판매가 그다음을 차지하며, 2001년 설립돼 2019년 코스닥에 상장했어요. 여행업은 오랫동안 대리점에 상품을 뿌려 파는 간접판매가 주류였는데, 노랑풍선은 자사 홈페이지와 앱으로 직접 파는 직판을 앞세워 중간 수수료를 줄이고 값을 낮추는 쪽을 택한 회사예요. 대신 광고와 자체 채널에 계속 돈을 써야 하고, 여행 수요 자체가 환율·유가·항공 좌석 공급 같은 바깥 변수에 크게 흔들린다는 점이 이 사업의 어려움이에요. 회사는 일본 현지법인과 시내 순환 관광버스, 여행정보 플랫폼 위시빈 등으로 사업을 넓혀 왔어요.
인사이트
2026-09-16 기준노랑풍선의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 20.8% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.0% — 연간(1.8%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 210.6%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 1.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 20.8% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 이익률이 1.8%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 부채비율 210.6% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '상품매출 여행알선수입' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원여행·복합리조트(롯데관광개발·하나투어)는 코로나에 이익률 -70%까지 추락했다가 가장 극적으로 돌아온 그룹이에요(2025년 13%). 하나투어는 패키지 여행 회복, 롯데관광개발은 제주 드림타워 카지노가 실적 엔진이라 같은 그룹 안에서 사업이 사실상 달라요. 아래 표에서 색칠한 매출액(여행 수요)과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 763억 | 928억 | 768억 | 200억 | 29억 | 220억 | 986억 | 1,319억 | 1,197억 | 193억 | 1,308억 |
| 영업이익 ● | 125억 | 35억 | -21억 | -63억 | -147억 | -209억 | 66억 | -65억 | 22억 | 8억 | 161억 |
| 당기순이익 | — | — | — | — | — | — | 59억 | -48억 | -29억 | 21억 | 75억 |
| 영업이익률 | 16.4% | 3.8% | -2.7% | -31.5% | -506.9% | -95.0% | 6.7% | -4.9% | 1.8% | 4.1% | 10.9% |
| ROE | — | — | — | — | — | — | 14.6% | -13.1% | -7.2% | — | — |
| 부채비율 | 181.2% | 145.0% | 104.6% | 61.1% | 102.1% | 184.4% | 161.3% | 269.1% | 210.4% | 191.8% | 323.7% |
| 자산총계 | 1,003억 | 985억 | 1,150억 | 796억 | 880억 | 930억 | 1,053억 | 1,351억 | 1,250억 | 1,239억 | 1.0조 |
| 자본총계 | 357억 | 402억 | 562억 | 494억 | 435억 | 327억 | 403억 | 366억 | 403억 | 425억 | 2,033억 |
| 부채총계 | 647억 | 583억 | 588억 | 302억 | 444억 | 603억 | 650억 | 985억 | 848억 | 815억 | 8,141억 |
| EPS | 2,859원 | 1,201원 | -352원 | -413원 | -713원 | -1,567원 | 374원 | -299원 | -173원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | 17.6배 | — | — | — | — |
| PBR | — | — | 1.54배 | 2.72배 | 5.58배 | 3.87배 | 2.74배 | 2.11배 | 2.17배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 125억원(2017) · 최저 -209억원(2022). 최신 2025년은 22억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 193억·영업이익 8억(영업이익률 4.1%), 영업이익 직전분기 -66.7%.
업종 전체 종합
여행사업 5사 합계 · 억원같은 업종(여행사업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.1조 | 1.6조 | 1.6조 | 1.5조 | 4,300억 | 3,930억 | 6,305억 | 1.3조 | 1.8조 | 1.9조 | 5,143억 |
| 영업이익 | 650억 | 1,123억 | 735억 | 259억 | -1,931억 | -2,761억 | -2,208억 | 304억 | 1,318억 | 2,574억 | 687억 |
| 당기순이익 | 363억 | 498억 | -760억 | 3억 | -1,357억 | -1,701억 | -2,155억 | -1,075억 | 88억 | 1,110억 | 354억 |
| 영업이익률 | 5.8% | 7.1% | 4.5% | 1.7% | -44.9% | -70.3% | -35.0% | 2.3% | 7.2% | 13.3% | 13.4% |
| ROE | 5.9% | 6.6% | -8.7% | 0.0% | -20.9% | -39.2% | -33.4% | -18.9% | 1.1% | 12.8% | — |
| 부채비율 | 145.9% | 155.1% | 135.3% | 184.2% | 314.0% | 492.2% | 402.2% | 525.0% | 377.7% | 347.7% | 355.8% |
| 자산총계 | 1.5조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.5조 | 2.7조 | 2.6조 | 3.2조 | 3.6조 | 3.9조 | 3.9조 | 3.9조 |
| 자본총계 | 6,147억 | 7,562억 | 8,691억 | 8,889억 | 6,501억 | 4,338억 | 6,458억 | 5,689억 | 8,170억 | 8,694억 | 8,563억 |
| 부채총계 | 8,969억 | 1.2조 | 1.2조 | 1.6조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.6조 | 3.0조 | 3.1조 | 3.0조 | 3.0조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
여행은 완전 정상화 국면이에요 — 그룹 이익률이 2025년 13%로 코로나 이전을 넘어섰어요. 롯데관광개발은 제주 드림타워 카지노(중국 VIP)가, 하나투어는 패키지 점유율 확대가 각자의 엔진이에요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 13.3% → 2025년 13.3% → 26 1Q 13.4%로 반등.
동종업계 비교
여행사업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/5영업이익 5위/5영업이익률 5위/5ROE 5위/5부채비율↓ 2위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 롯데관광개발 ↗ | 6,534억 | 1,433억 | +38.6% | +21.9% | +4.2% | +7.5% | 489% | 33.0배 | 2.5배 |
| 2 | 하나투어 ↗ | 5,869억 | 576억 | -4.8% | +9.8% | +8.2% | +28.8% | 293% | 15.6배 | 3.3배 |
| 3 | 레드캡투어 ↗ | 3,656억 | 468억 | +1.9% | +12.8% | +6.5% | +11.8% | 253% | 7.0배 | 0.8배 |
| 4 | 모두투어 ↗ | 2,104억 | 74억 | -16.0% | +3.5% | +6.9% | +15.7% | 150% | 11.5배 | 1.9배 |
| 5 | 노랑풍선 ★ | 1,197억 | 22억 | -9.3% | +1.9% | -2.4% | -7.1% | 211% | — | 1.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
현금 비중
28.4%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당2
지분 희석3건
- 전환사채권발행2
- 신주인수권부사채권발행1
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 2개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 점유율(*) | — | 5.7% | 5.9% | 4.8% | 3.5% | 4.8% | 5.1% | 4.5% | -1.2%p |
| 점유율 | 5.6% | 5.7% | 5.9% | — | — | — | — | — | +0.3%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 37.6% · 유통 62.4%내부지분 37.6%유통 62.4%
- 고재경 본인11.92%
- 최선호 특수관계인0.19%
- 최성현 특수관계인0.17%
- 곽정숙 특수관계인0.04%
- 최영준 특수관계인0.04%
- 최영재 특수관계인0.04%
- 신진철 특수관계인0.02%
- 김병은 특수관계인0.05%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
3명 · 총 11억
직원
454명
평균 0.48억
감사의견
적정의견
한울회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2018~2025 · 5% 이상 7명고재경 11.9%최명일 10.6%고정선 7.8%이탈최명희 7.8%이탈최명선 5.0%이탈브이씨엠그로쓰제1호사모투자합자회사 5.0%
5% 이상 합계
27.6%
2025 · 3명
2018 대비
-46.7%p
74.3% → 27.6%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 고재경 | 26.0 | 21.8 | 19.8 | 14.0 | 12.7 | 12.6 | 12.6 | 11.9 | -14.1%p |
| 최명일 | 19.8 | 16.6 | 16.2 | 12.5 | 11.3 | 11.3 | 11.3 | 10.6 | -9.2%p |
| 브이씨엠그로쓰제1호사모투자합자회사 | · | · | · | · | · | · | · | 5.0 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 1.8 | 2.8 | 1.4 | 0.7 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | -1.4%p |
| 최명선이탈 | 10.0 | 8.4 | 8.4 | 5.6 | 5.1 | 5.0 | 5.0 | · | -5.0%p |
| 고정선이탈 | 9.3 | 7.8 | 7.8 | · | · | · | · | · | -1.5%p |
| 최명희이탈 | 9.3 | 7.8 | 7.8 | · | · | · | · | · | -1.5%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,197억 | 22억 | 1.9% | -7.1% | 210.6% | 원문 |