잉여현금흐름양호
2억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
한국철강104700
금속 · 2026-09-16
시가총액
3,445억
PER
—
PBR
0.40
아파트·건물 골조에 들어가는 철근을 만드는 회사예요.
1957년 경남 마산에서 창업한 오래된 전기로 철강회사로, 국내 철근 시장에서 10%대 점유율을 가진 대표 업체 가운데 하나예요. 전기로 회사라 원료인 철 스크랩(고철) 가격과 전기요금이 원가의 핵심이고, 여기에 아파트·건물의 착공 물량 같은 국내 건설 경기가 수요를 그대로 정해요. 2008년 지주회사 체제로 전환하면서 KISCO홀딩스가 지분을 가진 계열사가 됐고, 그룹 내 철근 생산을 담당하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준한국철강은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 42.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -3.6% — 연간(-8.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 12.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 42.1% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- '철강 제품 철근' 한 부문이 매출의 94%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '철강 제품 철근' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원철강은 경기를 많이 타는 업종이에요. 건물·자동차·배가 잘 팔릴 때 벌고, 안 팔리면 이익이 확 줄어요. 공장이 커서 많이 돌릴수록(가동률) 이익이 나고, 원래 남는 게 적은 장사예요. 아래 표에서 색칠한 두 줄 — 영업이익률(얼마나 남나)과 부채비율(빚 부담) — 을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 6,634억 | 7,389억 | 7,775억 | 7,191억 | 6,334억 | 8,867억 | 1.1조 | 9,051억 | 6,000억 | 4,866억 | 1,738억 | 8.2조 |
| 영업이익 ● | 530억 | 461억 | 254억 | 122억 | 351억 | 1,033억 | 1,215억 | 866억 | 18억 | -387억 | -63억 | 2,512억 |
| 당기순이익 | 465억 | -434억 | 122억 | 191억 | -85억 | 973억 | 798억 | 682억 | 235억 | -89억 | -112억 | 1,753억 |
| 영업이익률 | 8.0% | 6.2% | 3.3% | 1.7% | 5.5% | 11.6% | 11.4% | 9.6% | 0.3% | -8.0% | -3.6% | 2.5% |
| ROE | 6.0% | -6.0% | 1.7% | 2.6% | -1.2% | 13.5% | 10.1% | 8.0% | 2.9% | -1.2% | — | — |
| 부채비율 | 22.5% | 23.3% | 26.7% | 20.5% | 24.7% | 25.8% | 18.7% | 14.2% | 10.9% | 12.4% | 15.5% | 84.2% |
| 자산총계 | 9,418억 | 8,859억 | 9,090억 | 8,732억 | 8,688억 | 9,087억 | 9,387억 | 9,725억 | 8,991억 | 8,668억 | 8,605억 | 49.1조 |
| 자본총계 | 7,689억 | 7,183억 | 7,173억 | 7,249억 | 6,968억 | 7,222억 | 7,909억 | 8,517억 | 8,104억 | 7,708억 | 7,447억 | 28.4조 |
| 부채총계 | 1,728억 | 1,676억 | 1,918억 | 1,483억 | 1,719억 | 1,865억 | 1,477억 | 1,207억 | 887억 | 959억 | 1,158억 | 20.7조 |
| EPS | 1,276원 | -942원 | 264원 | 415원 | -184원 | 2,435원 | 2,055원 | 1,756원 | 659원 | -271원 | — | — |
| PER | 5.8배 | — | 20.9배 | 11.4배 | — | 3.2배 | 3.0배 | 3.7배 | 12.7배 | — | — | — |
| PBR | 0.35배 | 0.38배 | 0.28배 | 0.24배 | 0.34배 | 0.39배 | 0.28배 | 0.28배 | 0.38배 | 0.47배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 6.1% | 9.6% | 7.5% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
건설 착공 부진에 철근 수요가 얼어붙어 적자가 이어지고 있어요(1분기 -143억). 건설 경기 회복이 반등의 전제예요. 무차입에 가까운 재무구조는 버팀목이에요.
업종 전체 종합
제철, 제강 및 합금철 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(제철, 제강 및 합금철 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 75.9조 | 87.0조 | 93.2조 | 92.0조 | 82.2조 | 108.5조 | 122.9조 | 112.3조 | 104.3조 | 100.5조 | 25.8조 |
| 영업이익 | 4.6조 | 6.3조 | 6.7조 | 4.3조 | 2.6조 | 12.5조 | 7.2조 | 4.8조 | 2.4조 | 2.2조 | 7,710억 |
| 당기순이익 | 2.1조 | 3.9조 | 2.4조 | 2.1조 | 1.2조 | 9.4조 | 5.1조 | 2.6조 | 1.1조 | 5,809억 | 5,464억 |
| 영업이익률 | 6.1% | 7.3% | 7.2% | 4.7% | 3.2% | 11.5% | 5.9% | 4.3% | 2.3% | 2.2% | 3.0% |
| ROE | 3.2% | 5.6% | 3.5% | 3.0% | 1.8% | 12.2% | 6.2% | 3.0% | 1.3% | 0.7% | — |
| 부채비율 | 78.7% | 73.0% | 73.9% | 73.0% | 77.8% | 76.6% | 75.2% | 70.4% | 69.5% | 68.8% | 71.3% |
| 자산총계 | 120.5조 | 120.8조 | 120.3조 | 121.9조 | 122.4조 | 138.0조 | 145.2조 | 146.1조 | 148.4조 | 150.1조 | 154.1조 |
| 자본총계 | 67.5조 | 69.8조 | 69.2조 | 70.5조 | 67.9조 | 77.1조 | 81.7조 | 85.7조 | 87.5조 | 88.9조 | 90.0조 |
| 부채총계 | 53.1조 | 51.0조 | 51.1조 | 51.5조 | 52.8조 | 59.0조 | 61.5조 | 60.4조 | 60.8조 | 61.2조 | 64.1조 |
| 집계 종목 수 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
철강은 경기를 크게 타는 업종이라 업종 전체 이익도 사이클을 따라 움직여요. 2021년 슈퍼사이클(영업이익률 약 11%) 뒤로 눌려 있었는데, 2026년 들어 중국이 철강 수출을 규제(수출 허가제)하기 시작하면서 그동안 값을 눌러온 중국산 공급 과잉이 줄어드는 중이에요. 국내 철강값 하락 압력이 완화돼 '바닥을 다지고 회복을 준비하는' 국면으로 보는 시각이 많아요. 다만 전기료·내수 부진은 아직 부담이라 회복의 초입 정도로 보면 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 11.5% → 2025년 2.2% → 26 1Q 3.0%로 반등.
동종업계 비교
제철, 제강 및 합금철 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/7영업이익 8위/8영업이익률 7위/7ROE 7위/8부채비율↓ 2위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | POSCO홀딩스 ↗ | 69.1조 | 1.8조 | -4.9% | +2.6% | +0.7% | +0.8% | 69% | 37.5배 | 0.4배 |
| 2 | 현대제철 ↗ | 22.7조 | 2,192억 | -2.1% | +1.0% | 0.0% | 0.0% | 74% | — | 0.2배 |
| 3 | 세아베스틸지주 ↗ | 3.7조 | 984억 | +0.4% | +2.7% | +1.5% | +2.9% | 100% | 27.6배 | 0.8배 |
| 4 | 고려제강 ↗ | 1.8조 | 407억 | +4.0% | +2.3% | +0.3% | +0.2% | 36% | 47.4배 | 0.3배 |
| 5 | SIMPAC ↗ | 6,986억 | 89억 | +19.3% | +1.3% | 0.0% | 0.0% | 88% | 12.2배 | 0.4배 |
| 6 | 한국철강 ★ | 4,866억 | -387억 | -18.9% | -8.0% | -1.8% | -1.2% | 12% | — | 0.4배 |
| 7 | 동일산업 ↗ | 3,479억 | -27억 | -16.3% | -0.8% | -3.7% | -3.2% | 12% | — | 0.2배 |
| 8 | 대한제강 ↗ | — | -29억 | — | — | — | +1.5% | 34% | 13.9배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 4,866억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 철강93.9%
- 철 근4.5%
- 기 타1.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 철강 · 제품 · 철근 | 4,572억 | 94.0% | -19.5% | -0.7%p |
| 철강 · 상품 · 철근 | 217억 | 4.5% | -5.9% | +0.6%p |
| 철강 · 기타 · 산소外 | 76억 | 1.6% | -15.1% | +0.1%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
철강 제품 철근철강 상품 철근철강 기타 산소外기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
현금마진
4.99%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
7.23%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원13건
- 현금·현물배당11
- 주식소각2
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 철 근 | 9.3% | 9.2% | 9.4% | 9.7% | 10.2% | 9.7% | 8.8% | 8.7% | -0.6%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 66.5% · 유통 33.5%내부지분 66.5%유통 33.5%
- KISCO홀딩스(주) 본인60.34%
- 신금순 기타4.93%
- 장인희 계열사 임원0.89%
- 문종인 임원0.33%
- 탁송수 임원0.03%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
750원
전년 800원
등기이사 보수
1인 9억
2명 · 총 26억
직원
299명
평균 1.16억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 827,576주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명KISCO홀딩스(주) 60.3%신금순 10.9%이탈국민연금공단 7.9%이탈신영자산운용 5.3%이탈
5% 이상 합계
60.3%
2025 · 1명
2014 대비
+48.4%p
11.9% → 60.3%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KISCO홀딩스(주) | · | · | · | · | · | · | · | 40.8 | 51.8 | 51.8 | 60.3 | 60.3 | +19.5%p |
| 신영자산운용이탈 | 6.3 | · | · | 5.0 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | -1.0%p |
| 국민연금공단이탈 | 5.6 | 6.3 | 5.3 | 7.5 | 8.3 | 9.1 | 7.9 | · | · | · | · | · | +2.2%p |
| 신금순이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 10.9 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 4,866억 | -387억 | -8.0% | -1.2% | 12.4% | 원문 |