연간 수출
50억
한중엔시에스107640
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
3,798억
PER
93.11
PBR
4.06
한중엔시에스는 ESS(대형 배터리 저장장치)를 물로 식히는 냉각장치를 만드는 회사예요.
1995년 설립된 자동차 부품회사였다가 전기차 전환에 맞춰 2021년 업종 자체를 에너지저장장치 제조업으로 바꿨고, 지금은 매출의 80% 안팎이 ESS 부문에서 나올 만큼 무게중심이 옮겨갔어요. 컨테이너형 ESS에 들어가는 수냉식 냉각시스템 부품을 삼성SDI에 전량 단독 공급하는 사실상 유일한 협력사로, 회사 가치 대부분이 이 삼성SDI향 매출에 걸려 있는 구조예요. 미국 인디애나주에 생산 거점을 새로 지어 북미 ESS 수요에 대응하겠다는 것이 회사가 공식적으로 밝힌 확장 방향이에요.
인사이트
2026-09-16 기준한중엔시에스의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 16.9% 늘었어요.
- 부채비율 152.9%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 95.8배 · PBR 4.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- PER 95.8배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- 공매도잔고비율 2.4% — 시장 일부가 하락에 걸어둔 상태예요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원전력기기는 전기를 만들고 나누는 설비(변압기·차단기·배전반)예요. 지금은 미국 전력망 교체와 AI 데이터센터 전력 수요가 겹친 슈퍼사이클이라, 수출하는 회사(변압기)와 내수 중심 회사의 실적 격차가 큰 국면이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 소화량)과 영업이익률(수출 프리미엄)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 701억 | 754억 | 825억 | 712억 | 896억 | 885억 | 1,216억 | 1,773억 | 1,753억 | 426억 | 8,039억 |
| 영업이익 ● | 3억 | 36억 | 22억 | -37억 | 17억 | -139억 | -127억 | 96억 | 40억 | -69억 | 1,346억 |
| 당기순이익 | -13억 | 12억 | 3억 | -43억 | -19억 | -203억 | -186억 | 154억 | 49억 | 14억 | 1,088억 |
| 영업이익률 | 0.4% | 4.8% | 2.7% | -5.2% | 1.9% | -15.7% | -10.4% | 5.4% | 2.3% | -16.2% | -1.2% |
| ROE | -7.3% | 5.7% | 1.4% | -23.8% | -10.6% | -71.7% | -137.8% | 19.2% | 4.9% | — | — |
| 부채비율 | 378.7% | 352.8% | 347.0% | 423.2% | 418.3% | 315.2% | 808.1% | 107.5% | 152.8% | 154.8% | 171.9% |
| 자산총계 | 853억 | 960억 | 961억 | 947억 | 933억 | 1,175억 | 1,226억 | 1,668억 | 2,533억 | 2,639억 | 4.5조 |
| 자본총계 | 178억 | 212억 | 215억 | 181억 | 180억 | 283억 | 135억 | 804억 | 1,002억 | 1,036억 | 1.6조 |
| 부채총계 | 674억 | 748억 | 746억 | 766억 | 753억 | 892억 | 1,091억 | 864억 | 1,531억 | 1,604억 | 3.0조 |
| EPS | -343원 | 322원 | 77원 | -1,125원 | -478원 | -3,841원 | -2,310원 | 2,136원 | 450원 | — | — |
| PER | — | 9.2배 | 61.0배 | — | — | — | — | 11.1배 | 104.3배 | — | — |
| PBR | 2.53배 | 1.27배 | 1.98배 | 2.41배 | 4.85배 | 3.27배 | 12.08배 | 2.67배 | 4.25배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 매출 547억(+65%)에 흑자전환했어요. ESS 시장이 커질수록 수랭 냉각 수요가 느는 구조예요.
업종 전체 종합
전동기, 발전기 및 전기 변환ㆍ공급ㆍ제어 장치 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(전동기, 발전기 및 전기 변환ㆍ공급ㆍ제어 장치 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,374억 | 1.9조 | 4.6조 | 6.0조 | 5.2조 | 5.4조 | 6.1조 | 7.5조 | 8.8조 | 10.6조 | 2.5조 |
| 영업이익 | 206억 | 500억 | -748억 | -305억 | 1,008억 | 1,386억 | 2,579억 | 5,649억 | 1.0조 | 1.7조 | 4,001억 |
| 당기순이익 | 265억 | -69억 | -2,083억 | -2,513억 | -866억 | 484억 | 1,609억 | 3,772억 | 7,407억 | 1.2조 | 3,247억 |
| 영업이익률 | 4.7% | 2.7% | -1.6% | -0.5% | 1.9% | 2.6% | 4.2% | 7.5% | 11.9% | 16.3% | 15.8% |
| ROE | 10.5% | -0.5% | -10.3% | -12.4% | -4.3% | 2.3% | 6.9% | 14.1% | 18.5% | 24.4% | — |
| 부채비율 | 59.1% | 96.3% | 210.6% | 239.1% | 227.8% | 233.7% | 239.3% | 217.4% | 171.1% | 160.3% | 178.8% |
| 자산총계 | 4,006억 | 2.6조 | 6.3조 | 6.9조 | 6.7조 | 7.0조 | 7.9조 | 8.5조 | 10.9조 | 13.0조 | 14.3조 |
| 자본총계 | 2,519억 | 1.3조 | 2.0조 | 2.0조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.7조 | 4.0조 | 5.0조 | 5.1조 |
| 부채총계 | 1,488억 | 1.3조 | 4.2조 | 4.8조 | 4.6조 | 4.9조 | 5.6조 | 5.8조 | 6.9조 | 8.0조 | 9.2조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 7사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전력기기는 미국 전력망 교체와 AI 데이터센터 전력 수요가 겹친 슈퍼사이클 국면이에요. 변압기 수출 회사들은 몇 년치 주문이 쌓여 이익률 20~30%대의 호황을 누리는 반면, 내수 중심의 중소 배전반·부품 회사들은 온기가 아직 덜 닿았어요. 미국의 전력 투자가 장기 계획이라 사이클이 길게 간다는 시각이 많지만, 관세·현지생산 요구는 변수예요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 16.3% → 2025년 16.3%.
동종업계 비교
전동기, 발전기 및 전기 변환ㆍ공급ㆍ제어 장치 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/8영업이익 2위/7영업이익률 2위/7ROE 4위/8부채비율↓ 5위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 효성중공업 ↗ | 6.0조 | — | +21.9% | — | +8.4% | +20.2% | 190% | 50.3배 | 11.1배 |
| 2 | HD현대일렉트릭 ↗ | 4.1조 | 9,953억 | +22.8% | +24.4% | +17.9% | +36.0% | 135% | 34.7배 | 12.5배 |
| 3 | 유라테크 ↗ | 1,855억 | 7억 | -1.2% | +0.4% | +4.5% | +5.9% | 20% | 6.4배 | 0.5배 |
| 4 | 한중엔시에스 ★ | 1,753억 | 40억 | -1.1% | +2.3% | +2.8% | +4.9% | 153% | 95.8배 | 4.2배 |
| 5 | 우리기술 ↗ | 871억 | -55억 | +22.3% | -6.3% | -4.7% | -3.3% | 172% | 2584.0배 | 17.1배 |
| 6 | 서울전자통신 ↗ | 337억 | -16억 | -5.8% | -4.8% | -15.8% | -61.0% | 351% | — | 2.8배 |
| 7 | 파루 ↗ | 288억 | -27억 | -28.2% | -9.5% | -14.4% | -17.3% | 135% | — | 1.0배 |
| 8 | 에스프리즘 ↗ | 158억 | -150억 | -53.1% | -95.1% | -138.1% | -47.6% | 99% | — | 0.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,028억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료56.1%576억
- 감가상각3.7%38억
- 외주·운반1.6%17억
- 기타38.6%397억
비용의 56%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 1,753억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- (주)한중엔시에스및 종속회사81.6%
- 자동차부품16.4%
- 기타2.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품 · 에너지저장장치모듈 | 1,429억 | 81.6% | +33.5% | +21.1%p |
| 제품 · EV모듈 · EVBatteryModule외 | 288억 | 16.4% | -40.2% | -10.7%p |
| 기타 | 35억 | 2.0% | -83.8% | -10.3%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
제품 에너지저장장치모듈 에너지저장장치모듈제품 EV모듈 EVBatteryModule외기타 기타 기타기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 448위 · 검산완료전년비
+5.7%
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원6건
- 자기주식취득4
- 주식소각2
지분 희석5건
- 유상증자3
- 전환사채권발행2
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 35.5% · 유통 64.5%내부지분 35.5%유통 64.5%
- 김상균 최대주주22.06%
- 김환식 대표이사0.36%
- 김환섭 계열회사 임원11.30%
- 오승아 친인척0.42%
- 이정옥 친인척0.71%
- 김환구 친인척0.61%
- 김영배 임원(등기)0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
3명 · 총 12억
직원
327명
평균 0.52억
감사의견
적정의견
선진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 11명아이비케이기업재무안정사모투자전문회사 21.7%이탈(주)한중엔시에스 17.9%이탈IBK기업재무안정&cr;사모투자전문회사 9.9%이탈희망경제투자조합3호 8.7%이탈NH투자증권(라이프자산운용-IBK기업은행) 8.5%이탈산은캐피탈주식회사 8.2%이탈
5% 이상 합계
6.2%
2024 · 1명
2014 대비
-32.9%p
39.1% → 6.2%
이탈 보고자
10명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 아이비케이기업재무안정사모투자전문회사이탈 | 21.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 산은캐피탈주식회사이탈 | 8.7 | 8.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.5%p |
| 희망경제투자조합3호이탈 | 8.7 | 8.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.8 | 0.0 | -0.8%p |
| IBK기업재무안정&cr;사모투자전문회사이탈 | · | 20.6 | 11.2 | 9.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | -10.7%p |
| (주)한중엔시에스이탈 | · | · | 14.1 | 17.9 | 27.8 | 27.8 | 27.8 | 17.9 | · | · | · | · | +3.8%p |
| 중소기업진흥공단이탈 | · | · | · | 5.2 | 5.2 | 5.2 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 중소벤처기업진흥공단이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.2 | 5.2 | · | · | · | · | 0.0%p |
| NH투자증권(라이프자산운용-IBK기업은행)이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 9.9 | 8.5 | 8.5 | · | · | -1.4%p |
| 브레이브뉴-라이프한중신기술투자조합제1호이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 15.4 | 15.4 | 6.2 | · | -9.2%p |
| 오비트-에스디에이치1호신기술사업투자조합이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.1 | 7.1 | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,753억 | 40억 | 2.3% | 4.9% | 152.9% | 원문 |