잉여현금흐름양호
995억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
GKL114090
오락·문화 · 2026-09-15
시가총액
5,685억
PER
12.08
PBR
1.29
외국인 카지노(세븐럭) 공기업이에요.
문화체육관광부 산하 공기업으로 강남코엑스점, 서울드래곤시티점, 부산롯데점 등 세 곳에서 외국인 전용 카지노 세븐럭을 운영하며, 외래 관광객 유치와 외화 획득, 관광 진흥을 목적으로 설립됐어요. 세븐럭은 내국인은 출입할 수 없는 외국인 전용 카지노라 매출이 해외 관광객, 특히 큰손 고객의 방한 흐름에 좌우되고, GKL은 호텔이나 복합시설 안에 영업장을 빌려 카지노를 운영하는 방식을 쓰고 있어요. 매출의 거의 대부분은 카지노 게임에서 나오고 환전 수입이 차지하는 비중은 미미해요.
인사이트
2026-09-16 기준GKL의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 19.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 17.3% — 연간(12.4%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 47.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 12.0배 · PBR 1.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 분기 이익률이 연간보다 4.9%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 19.3%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원카지노는 규제가 곧 사업권인 독과점 산업이에요 — 내국인 카지노는 강원랜드가 유일하고, 파라다이스·GKL은 외국인 전용이라 중국·일본 VIP 방문객이 실적을 좌우해요. 코로나 때 -54%까지 추락했다가 2023년 이후 15~17%대로 회복한 궤적이 관광 정상화 그 자체죠. 규제(베팅 한도·영업시간)가 최대 변수예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(방문객)과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 5,482억 | 5,013억 | 4,803억 | 4,908억 | 1,845억 | 851억 | 2,621억 | 3,967억 | 3,964억 | 4,229억 | 1,205억 | 3,365억 |
| 영업이익 ● | 1,512억 | 1,082억 | 1,051억 | 968억 | -888억 | -1,458억 | -139억 | 510억 | 383억 | 526억 | 208억 | 531억 |
| 당기순이익 | 1,143억 | 805억 | 777억 | 724억 | -643억 | -1,133억 | -227억 | 438억 | 331억 | 471억 | 151억 | 292억 |
| 영업이익률 | 27.6% | 21.6% | 21.9% | 19.7% | -48.1% | -171.3% | -5.3% | 12.9% | 9.7% | 12.4% | 17.3% | 15.4% |
| ROE | 22.0% | 15.1% | 13.8% | 12.4% | -13.2% | -29.5% | -5.9% | 10.6% | 8.0% | 10.7% | — | — |
| 부채비율 | 40.8% | 37.6% | 36.2% | 55.4% | 45.7% | 38.5% | 59.4% | 55.3% | 49.0% | 47.5% | 47.6% | 55.5% |
| 자산총계 | 7,302억 | 7,319억 | 7,658억 | 9,094억 | 7,084억 | 5,313억 | 6,095억 | 6,394억 | 6,162억 | 6,513억 | 6,413억 | 4.4조 |
| 자본총계 | 5,187억 | 5,321억 | 5,621억 | 5,852억 | 4,864억 | 3,835억 | 3,825억 | 4,118억 | 4,135억 | 4,415억 | 4,344억 | 3.0조 |
| 부채총계 | 2,115억 | 1,999억 | 2,037억 | 3,243억 | 2,221억 | 1,478억 | 2,271억 | 2,276억 | 2,027억 | 2,098억 | 2,069억 | 1.4조 |
| EPS | 1,848원 | 1,302원 | 1,257원 | 1,170원 | -1,040원 | -1,831원 | -368원 | 709원 | 534원 | 761원 | — | — |
| PER | 11.1배 | 22.5배 | 19.8배 | 16.6배 | — | — | — | 19.0배 | 20.7배 | 19.7배 | — | — |
| PBR | 2.44배 | 3.40배 | 2.74배 | 2.06배 | 2.12배 | 2.12배 | 3.06배 | 2.03배 | 1.65배 | 2.10배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 2.6% | 2.5% | 2.8% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 1,512억원(2016) · 최저 -1,458억원(2021). 최신 2025년은 526억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 1,205억·영업이익 208억(영업이익률 17.3%), 영업이익 직전분기 +14.9%.
업종 전체 종합
사행시설 관리 및 운영업 3사 합계 · 억원같은 업종(사행시설 관리 및 운영업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.9조 | 2.7조 | 2.7조 | 3.0조 | 1.1조 | 1.3조 | 2.1조 | 2.8조 | 2.9조 | 3.0조 | 7,835억 |
| 영업이익 | 8,356억 | 6,091억 | 5,382억 | 6,498억 | -6,065억 | -2,538억 | 2,141억 | 4,791억 | 4,602억 | 4,438억 | 1,244억 |
| 당기순이익 | 6,265억 | 4,782억 | 3,308억 | 4,138억 | -5,071억 | -2,024억 | 1,087억 | 4,649억 | 6,006억 | 5,100억 | 734억 |
| 영업이익률 | 28.4% | 22.4% | 19.9% | 21.7% | -54.3% | -19.7% | 10.1% | 17.2% | 15.9% | 14.6% | 15.9% |
| ROE | 12.3% | 11.9% | 8.0% | 9.6% | -26.4% | -3.9% | 2.0% | 7.9% | 9.4% | 7.7% | — |
| 부채비율 | 38.1% | 50.2% | 57.2% | 67.6% | 130.0% | 52.0% | 51.2% | 48.2% | 45.2% | 44.7% | 47.2% |
| 자산총계 | 7.0조 | 7.4조 | 8.1조 | 8.8조 | 7.7조 | 7.8조 | 8.3조 | 8.7조 | 9.3조 | 9.6조 | 9.5조 |
| 자본총계 | 5.1조 | 4.0조 | 4.1조 | 4.3조 | 1.9조 | 5.2조 | 5.5조 | 5.9조 | 6.4조 | 6.6조 | 6.4조 |
| 부채총계 | 1.9조 | 2.0조 | 2.4조 | 2.9조 | 2.5조 | 2.7조 | 2.8조 | 2.8조 | 2.9조 | 3.0조 | 3.0조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
카지노는 외국인 VIP(중국·일본) 회복이 이끄는 정상화 국면이에요 — 강원랜드는 규제(베팅 한도) 완화 기대, 파라다이스·GKL은 중국 단체관광 회복이 각자의 재료예요. 이익률 15%대로 코로나 이전 체력을 거의 회복했어요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 28.4% → 2025년 14.6% → 26 1Q 15.9%로 반등.
동종업계 비교
사행시설 관리 및 운영업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/3영업이익 3위/3영업이익률 3위/3ROE 1위/3부채비율↓ 2위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 강원랜드 ↗ | 1.5조 | 2,353억 | +3.5% | +15.9% | +21.5% | +8.0% | 22% | 9.2배 | 0.7배 |
| 2 | 파라다이스 ↗ | 1.1조 | 1,558억 | +7.3% | +13.6% | +12.6% | +6.5% | 84% | 9.0배 | 0.5배 |
| 3 | GKL ★ | 4,229억 | 526억 | +6.7% | +12.4% | +11.1% | +10.7% | 48% | 12.0배 | 1.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 1,921억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 감가상각8.7%167억
- 외주·운반4.0%77억
- 기타87.3%1,678억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(9%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
15.03배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.99배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
24.76%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
50.39%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원14건
- 현금·현물배당14
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.0% · 총 48억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산0.0%31억
- 게임카드0.0%10억
- 기타0.0%7억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 51.0% · 유통 49.0%내부지분 51.0%유통 49.0%
- 한국관광공사 최대주주 본인51.00%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
414원
전년 282원
등기이사 보수
1인 1억
5명 · 총 7억
직원
1,794명
평균 0.64억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명한국관광공사 51.0%국민연금관리공단 12.8%이탈신영자산운용 8.2%이탈국민연금공단 8.1%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
59.1%
2025 · 2명
2014 대비
+8.1%p
51.0% → 59.1%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한국관광공사 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 0.0%p |
| 국민연금공단 | · | 10.7 | 9.0 | 10.8 | 11.4 | · | · | 7.1 | 9.3 | 11.3 | 7.2 | 8.1 | -2.6%p |
| 우리사주조합 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -0.1%p |
| 신영자산운용이탈 | · | · | · | · | 5.4 | 8.2 | · | · | · | · | · | · | +2.8%p |
| 국민연금관리공단이탈 | · | · | · | · | · | 13.4 | 12.8 | · | · | · | · | · | -0.6%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 4,229억 | 526억 | 12.4% | 10.7% | 47.5% | 원문 |