잉여현금흐름양호
90억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
조선선재120030
금속 · 2026-09-15
시가총액
1,058억
PER
8.43
PBR
0.48
용접봉 회사예요.
피복아크용접봉과 플럭스코어드 와이어 등 용접재료를 만드는 국내 선두권 업체로, 1949년 설립돼 70년 넘는 업력을 쌓았고 지주회사 CS홀딩스 계열에 속해 있어요. 용접봉은 쇠와 쇠를 붙일 때 녹여 쓰는 소모품이라, 조선·건설·플랜트처럼 철을 많이 쓰는 전방 산업의 일감이 늘고 주는 데 따라 수요가 함께 움직여요. 특히 국내 조선소의 건조 물량이 실적을 좌우하는 큰 축이고, 제품마다 선급협회 인증을 받아야 해서 새 업체가 비집고 들어오기 쉽지 않은 시장이에요. 다만 부피에 비해 값이 싸 멀리 실어 나르기 부담스러운 제품이라 국내 수요 의존이 크고, 원재료인 철강 가격이 오르내리면 수익성도 함께 흔들려요.
인사이트
2026-09-15 기준조선선재의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 13.0% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 24.0% — 연간(15.1%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 6.0%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 8.4배 · PBR 0.5배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 분기 이익률이 연간보다 9.0%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 13.0%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 8.4배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원금속 가공은 산업 전반에 부품·소재를 대는 사업이라 전방 경기에 연동돼요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 631억 | 660억 | 627억 | 640억 | 595억 | 682억 | 670억 | 666억 | 509억 | 518억 | 164억 | 385억 |
| 영업이익 ● | 172억 | 177억 | 136억 | 141억 | 127억 | 141억 | 94억 | 106억 | 87억 | 78억 | 40억 | 33억 |
| 당기순이익 | 145억 | 154억 | 118억 | 128억 | 92억 | 145억 | 105억 | 130억 | 163억 | 94억 | 39억 | 49억 |
| 영업이익률 | 27.3% | 26.8% | 21.7% | 22.0% | 21.3% | 20.7% | 14.0% | 15.9% | 17.1% | 15.1% | 24.4% | 17.8% |
| ROE | 16.5% | 15.8% | 11.5% | 11.6% | 7.9% | 11.5% | 7.7% | 8.9% | 10.4% | 5.7% | — | — |
| 부채비율 | 14.8% | 14.9% | 12.1% | 9.6% | 7.7% | 10.4% | 6.8% | 6.4% | 7.1% | 6.0% | 5.8% | 26.0% |
| 자산총계 | 1,009억 | 1,120억 | 1,150억 | 1,211억 | 1,260억 | 1,395억 | 1,451억 | 1,555억 | 1,683억 | 1,737억 | 1,768억 | 1,887억 |
| 자본총계 | 879억 | 975억 | 1,026억 | 1,105억 | 1,169억 | 1,264억 | 1,359억 | 1,462억 | 1,571억 | 1,639억 | 1,671억 | 1,497억 |
| 부채총계 | 130억 | 145억 | 124억 | 106억 | 90억 | 131억 | 92억 | 93억 | 112억 | 98억 | 97억 | 391억 |
| EPS | 11,529원 | 13,029원 | 10,397원 | 11,834원 | 8,778원 | 14,114원 | 10,425원 | 12,933원 | 16,590원 | 9,974원 | — | — |
| PER | 6.3배 | 6.4배 | 7.6배 | 7.0배 | 12.2배 | 7.8배 | 9.6배 | 7.6배 | 5.7배 | 9.6배 | — | — |
| PBR | 1.04배 | 1.07배 | 0.97배 | 0.94배 | 1.15배 | 1.09배 | 0.92배 | 0.85배 | 0.76배 | 0.74배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 0.5% | 0.5% | 0.5% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 177억원(2017) · 최저 78억원(2025). 최신 2025년은 78억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 164억·영업이익 40억(영업이익률 24.4%), 영업이익 직전분기 +166.7%.
업종 전체 종합
그 외 기타 금속 가공제품 제조업 6사 합계 · 억원같은 업종(그 외 기타 금속 가공제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 6,901억 | 7,437억 | 7,241억 | 7,212억 | 7,244억 | 7,743억 | 8,597억 | 8,108억 | 7,963억 | 7,801억 | 2,015억 |
| 영업이익 | 759억 | 617억 | 309억 | 378억 | 406억 | 369억 | 381억 | 368억 | 369억 | 325억 | 126억 |
| 당기순이익 | 424억 | 397억 | 295억 | 256억 | 319억 | 307억 | 118억 | 201억 | 379억 | 305억 | 200억 |
| 영업이익률 | 11.0% | 8.3% | 4.3% | 5.2% | 5.6% | 4.8% | 4.4% | 4.5% | 4.6% | 4.2% | 6.3% |
| ROE | 6.7% | 6.0% | 4.4% | 3.7% | 4.6% | 4.3% | 1.7% | 2.8% | 5.1% | 4.0% | — |
| 부채비율 | 42.9% | 40.4% | 33.8% | 41.2% | 42.5% | 43.3% | 42.6% | 42.9% | 41.7% | 41.7% | 44.9% |
| 자산총계 | 9,083억 | 9,255억 | 9,004억 | 9,662억 | 9,836억 | 1.0조 | 1.0조 | 1.0조 | 1.0조 | 1.1조 | 1.1조 |
| 자본총계 | 6,355억 | 6,591억 | 6,729억 | 6,841억 | 6,902억 | 7,102억 | 7,148억 | 7,184억 | 7,408억 | 7,637억 | 7,727억 |
| 부채총계 | 2,728억 | 2,664억 | 2,275억 | 2,821억 | 2,933억 | 3,078억 | 3,043억 | 3,081억 | 3,087억 | 3,184억 | 3,466억 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
용접재료·금속제품(조선선재 등)은 조선 호황의 낙수를 받는 국면이에요 — 조선사 건조량이 늘수록 용접재 수요도 늘어요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 11.0% → 2025년 4.2% → 26 1Q 6.3%로 반등.
동종업계 비교
그 외 기타 금속 가공제품 제조업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/6영업이익 3위/6영업이익률 2위/6부채비율↓ 1위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 대륙제관 ↗ | 2,666억 | 103억 | -2.9% | +3.9% | +3.4% | +5.8% | 32% | 7.5배 | 0.4배 |
| 2 | 삼화왕관 ↗ | 1,629억 | 68억 | -2.5% | +4.1% | +2.6% | +3.6% | 81% | 11.6배 | 0.4배 |
| 3 | 태양 ↗ | 1,404억 | 24억 | -7.8% | +1.7% | +8.4% | +6.1% | 14% | 4.6배 | 0.3배 |
| 4 | 대림통상 ↗ | 1,262억 | -96억 | -7.9% | -7.6% | -13.4% | -44.4% | 305% | — | 0.8배 |
| 5 | 조선선재 ★ | 518억 | 78억 | +1.7% | +15.0% | — | — | 6% | 8.4배 | 0.5배 |
| 6 | 세명전기 ↗ | 323억 | 148억 | +124.1% | +45.8% | +39.5% | +14.2% | 19% | 8.8배 | 1.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 518억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 용접재료부문 제품 용접봉 등93.8%
- 용접재료부문 상품 용접봉 등3.8%
- 용접재료부문 기타2.4%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 용접재료부문 · 제품 · 용접봉등 | 485억 | 93.8% | 0.0% | 0.0%p | — |
| 용접재료부문 · 상품 · 용접봉등 | 20억 | 3.8% | 0.0% | 0.0%p | — |
| 용접재료부문 · 기타 | 12억 | 2.4% | 0.0% | 0.0%p | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
2.52배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.17배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
17.57%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
104.44%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 3.7% · 총 143억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 제품5.0%85억
- 부재료0.4%24억
- 원재료0.5%20억
- 반제품5.1%13억
- 상품9.6%2억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 51.8% · 유통 48.2%내부지분 51.8%유통 48.2%
- CS홀딩스(주) 계열사45.32%
- 장원영 임원6.51%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
500원
전년 500원
등기이사 보수
1인 9억
1명 · 총 9억
직원
106명
평균 0.62억
감사의견
적정의견
이촌회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 18,746주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 8명CS홀딩스(주) 45.3%조선선재(주) 26.0%신형중소형주1호 7.4%이탈국민연금공단 7.0%이탈장원영 6.5%신영중소협주식1호 6.0%이탈
5% 이상 합계
77.8%
2025 · 3명
2014 대비
+20.0%p
57.8% → 77.8%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CS홀딩스(주) | 45.3 | 45.3 | 45.3 | 45.3 | 45.3 | 45.3 | 45.3 | 45.3 | 45.3 | 45.3 | 45.3 | 45.3 | -0.0%p |
| 조선선재(주) | · | · | · | 5.2 | 9.2 | 15.6 | 17.0 | 19.4 | 19.8 | 20.5 | 20.5 | 26.0 | +20.8%p |
| 장원영 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | -0.0%p |
| 신영중소협주식1호이탈 | 6.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | · | 8.3 | 7.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -1.3%p |
| 신형중소형주1호이탈 | · | · | · | 7.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| SCIONASIA,LP이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.2 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 518억 | 78억 | 15.0% | — | 6.0% | 원문 |