잉여현금흐름양호
35억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
골프존홀딩스121440
유통 · 2026-09-15
시가총액
3,363억
PER
12.87
PBR
0.41
골프존홀딩스는 골프존을 거느린 지주회사예요.
2000년 설립돼 2011년 코스닥에 상장했고 브랜드로열티·경영자문·임대 수익 등을 주요 수익원으로 삼아요. 골프장을 운영하는 골프존카운티, 골프용품 유통을 하는 골프존커머스 등 스크린골프 관련 자회사를 두고 있어요. 국내 스크린골프 시뮬레이터 시장 대부분을 차지하는 골프존의 지분을 갖고 있어서, 골프존의 실적에 따라 얻는 지분법이익이 지주회사 이익에서 큰 몫을 차지해요. 골프장 운영·골프용품 유통 등 오프라인 골프 사업으로도 영역을 넓혀, 스크린골프에 치우쳤던 사업 구조를 다변화하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준골프존홀딩스의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 0.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 13.6% — 연간(7.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 41.3%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 12.7배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '골프용품사업 상품' 한 부문이 매출의 86%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 분기 이익률이 연간보다 5.7%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 0.8%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '골프용품사업 상품' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원도매·유통은 물건을 떼다 파는 사업이라 마진이 얇은 대신 재고·설비 부담이 적어요. 매출 규모보다 이익률이 얼마나 안정적인지를 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,433억 | 2,138억 | 2,230억 | 2,289억 | 2,920억 | 4,177억 | 4,888억 | 4,241억 | 3,862억 | 3,543억 | 1,058억 | 2.8조 |
| 영업이익 ● | 370억 | 184억 | 11억 | -36억 | 300억 | 732억 | 944억 | 537억 | 394억 | 280억 | 144억 | 1,238억 |
| 당기순이익 | 29억 | -216억 | -75억 | -348억 | 285억 | 1,359억 | 880억 | 376억 | 436억 | 241억 | 16억 | 959억 |
| 영업이익률 | 15.2% | 8.6% | 0.5% | -1.6% | 10.3% | 17.5% | 19.3% | 12.7% | 10.2% | 7.9% | 13.6% | 6.8% |
| ROE | 0.5% | -4.3% | -1.5% | -7.8% | 6.1% | 22.6% | 12.8% | 5.3% | 5.8% | 3.2% | — | — |
| 부채비율 | 44.1% | 51.0% | 59.4% | 73.6% | 69.5% | 56.2% | 47.2% | 45.5% | 40.7% | 41.3% | 47.2% | 119.7% |
| 자산총계 | 7,608억 | 7,565억 | 7,747억 | 7,764억 | 7,958억 | 9,394억 | 1.0조 | 1.0조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 6.8조 |
| 자본총계 | 5,281억 | 5,009억 | 4,860억 | 4,472억 | 4,695억 | 6,014억 | 6,853억 | 7,126억 | 7,465억 | 7,501억 | 7,421억 | 2.7조 |
| 부채총계 | 2,327억 | 2,556억 | 2,888억 | 3,292억 | 3,263억 | 3,381억 | 3,235억 | 3,241억 | 3,037억 | 3,095억 | 3,504억 | 4.1조 |
| EPS | 68원 | -504원 | -175원 | -812원 | 665원 | 3,173원 | 2,054원 | 878원 | 1,018원 | 563원 | — | — |
| PER | 115.6배 | — | — | — | 8.3배 | 2.8배 | 2.2배 | 4.3배 | 3.4배 | 8.9배 | — | — |
| PBR | 0.63배 | 0.45배 | 0.32배 | 0.34배 | 0.51배 | 0.64배 | 0.29배 | 0.23배 | 0.20배 | 0.28배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 4.4% | 7.2% | 5.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 944억원(2022) · 최저 -36억원(2019). 최신 2025년은 280억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 1,058억·영업이익 144억(영업이익률 13.6%), 영업이익 직전분기 +453.8%.
업종 전체 종합
상품 중개업 4사 합계 · 억원같은 업종(상품 중개업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 17.0조 | 23.1조 | 25.7조 | 25.0조 | 22.1조 | 34.9조 | 39.0조 | 33.9조 | 33.1조 | 33.1조 | 8.6조 |
| 영업이익 | 3,711억 | 4,319억 | 4,880억 | 6,078억 | 5,159억 | 6,817억 | 1.0조 | 1.3조 | 1.2조 | 1.2조 | 3,739억 |
| 당기순이익 | 1,360억 | 1,515억 | 1,147억 | 1,607억 | 2,511억 | 4,995억 | 7,096억 | 7,264억 | 5,573억 | 6,957억 | 2,894억 |
| 영업이익률 | 2.2% | 1.9% | 1.9% | 2.4% | 2.3% | 2.0% | 2.6% | 3.7% | 3.7% | 3.7% | 4.4% |
| ROE | 4.1% | 4.2% | 3.1% | 4.3% | 6.5% | 11.3% | 13.0% | 9.4% | 6.6% | 7.8% | — |
| 부채비율 | 185.2% | 184.7% | 204.2% | 170.4% | 145.6% | 177.8% | 159.8% | 137.5% | 125.2% | 129.0% | 142.9% |
| 자산총계 | 9.4조 | 10.3조 | 11.1조 | 10.2조 | 9.6조 | 12.3조 | 14.1조 | 18.3조 | 19.1조 | 20.5조 | 21.6조 |
| 자본총계 | 3.3조 | 3.6조 | 3.7조 | 3.8조 | 3.9조 | 4.4조 | 5.4조 | 7.7조 | 8.5조 | 9.0조 | 8.9조 |
| 부채총계 | 6.1조 | 6.7조 | 7.5조 | 6.4조 | 5.7조 | 7.9조 | 8.7조 | 10.6조 | 10.6조 | 11.6조 | 12.7조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
상품 중개·트레이딩은 원자재 가격과 물동량이 실적을 가르는 국면이에요 — 포스코인터내셔널은 트레이딩에 미얀마 가스전·팜오일 같은 자원 사업을 얹어 이익 체력이 한 단계 올라왔어요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 3.7% → 2025년 3.7% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
상품 중개업 4개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/4영업이익 3위/4영업이익률 2위/4ROE 3위/4부채비율↓ 1위/4
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 포스코인터내셔널 ↗ | 32.4조 | 1.2조 | +0.3% | +3.6% | +2.0% | +8.2% | 140% | 15.2배 | 1.4배 |
| 2 | 케이티알파 ↗ | 3,959억 | 442억 | +2.0% | +11.2% | +11.0% | +14.4% | 64% | 5.5배 | 0.8배 |
| 3 | 골프존홀딩스 ★ | 3,543억 | 280억 | -8.3% | +7.9% | +6.8% | +3.2% | 41% | 12.7배 | 0.4배 |
| 4 | 서울옥션 ↗ | 213억 | -40억 | +3.6% | -18.5% | -41.1% | -8.9% | 125% | — | 1.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 3,543억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 골프용품사업 부문66.0%
- 온라인20.0%
- 지주사업 부문10.4%
- 골프장사업 부문2.1%
- 기타사업 부문1.5%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 골프용품사업 상품 | 3,087억 | 86.1% | -6.4% | +1.5%p | — |
| 지주사업 브랜드로열티수수료외 | 371억 | 10.4% | -21.5% | -1.8%p | — |
| 골프장사업 임대 | 75억 | 2.1% | 0.0% | +0.2%p | — |
| 기타사업 기타 | 54억 | 1.5% | +0.8% | +0.1%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
골프용품사업 상품지주사업 브랜드로열티수수료외골프장사업 임대기타사업 기타연결조정기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
2.52배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.36배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
2.82%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.98%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 1.4% · 총 2,850억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 상품1.4%1,425억
- 상품1.4%1,425억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2015 | 2016 | 2017 | 추세 |
|---|---|---|---|---|
| 시장점유율(본문 서술) | 1% | 1% | 1% | 0.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 보고서 본문 서술 — “9조 5,247억원으로 추산됩니다. 당사의 게임사업을 영위하는 (주)뉴딘콘텐츠는 2014년 3월 7일에 설립되었고 온라인 및 모바일 게임은 2014년부터 정식 런칭되었으며 당사의 시장 점유율은 1% 미만입니다.&cr;체험형 야구 사업”
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 55.4% · 유통 44.6%내부지분 55.4%유통 44.6%
- 김원일 최대주주43.37%
- 김주아 특수관계인0.02%
- 박노진 특수관계인0.02%
- 박정현 특수관계인0.03%
- 박상현 특수관계인0.03%
- 오지영 특수관계인0.01%
- 박호윤 특수관계인0.01%
- 박혜윤 특수관계인0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
250원
전년 250원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 6억
직원
39명
평균 0.72억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 1,894,500주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명김원일 43.4%김영찬 10.7%국민연금공단 6.1%이탈KB자산운용 5.9%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
54.0%
2025 · 2명
2014 대비
-21.5%p
75.5% → 54.0%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김원일 | 38.2 | 55.8 | 45.3 | 41.8 | 42.9 | 42.9 | 42.9 | 42.9 | 42.9 | 42.9 | 43.4 | 43.4 | +5.2%p |
| 김영찬 | 15.0 | 10.7 | 10.7 | 10.7 | 10.7 | 10.7 | 10.7 | 10.7 | 10.7 | 10.7 | 10.7 | 10.7 | -4.3%p |
| KB자산운용이탈 | 16.2 | 5.2 | 5.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -10.3%p |
| 국민연금공단이탈 | 6.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 1.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -1.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3,543억 | 280억 | 7.9% | 3.2% | 41.3% | 원문 |