잉여현금흐름양호
62억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
시큐브131090
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
320억
PER
6.80
PBR
0.64
보안(전자서명) 소프트웨어 회사예요.
국내 최초로 전자서명 인증 기반 보안운영체제(Secure OS)를 상용화한 회사로, 서버 안에서 파일과 관리자 권한 접근을 통제하는 Secuve TOS가 뿌리이고 계정과 권한을 모아 관리하는 iGRIFFIN, 접속기록을 분석하는 LogGRIFFIN이 붙어 있어요. 매출은 솔루션 판매와 구축·유지보수 서비스가 거의 반반으로, 한 번 깔리면 계속 손봐줘야 하는 제품이라 서비스 매출이 꾸준히 따라붙는 구조예요. 보안운영체제는 금융·공공·국방처럼 규정상 서버 보안을 갖춰야 하는 곳이 주된 수요처여서, 이 분야에서 회사는 선두권으로 꼽혀요. 다만 국내 서버보안 시장 자체가 크지 않아 생체 수기서명 인증 같은 기술로 사업을 넓히려 하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준시큐브의 고성장과 32.1%대 이익률은 계속될 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 20.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 14.6% — 연간(32.1%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 6.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 6.9배 · PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 20.7% 늘고 있어요.
- 이익률 하락 — 연간 32.1%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 게임사와 기업용 소프트웨어(SI·보안·AI) 회사가 섞여 있어요. 게임은 신작 하나로 실적이 크게 출렁이는 흥행 사업이고, 기업용 SW는 수주·구독 기반이라 상대적으로 꾸준해요. 겨울(4분기)에 수주가 몰려 1분기가 약해 보이는 회사도 많아요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 213억 | 153억 | 140억 | 182억 | 147억 | 132억 | 137억 | 144억 | 121억 | 134억 | 27억 | 374억 |
| 영업이익 ● | 22억 | 28억 | 23억 | 51억 | 42억 | 55억 | 53억 | 45억 | 34억 | 43억 | 4억 | 0억 |
| 당기순이익 | 13억 | 31억 | 26억 | 51억 | 25억 | 49억 | 48억 | 58억 | 30억 | 47억 | 2억 | 139억 |
| 영업이익률 | 10.3% | 18.3% | 16.4% | 28.0% | 28.6% | 41.7% | 38.7% | 31.3% | 28.1% | 32.1% | 14.8% | -8.6% |
| ROE | 5.9% | 12.8% | 9.8% | 16.2% | 7.5% | 12.9% | 11.5% | 12.9% | 6.5% | 9.5% | — | — |
| 부채비율 | 34.5% | 36.2% | 23.3% | 18.8% | 12.2% | 9.5% | 12.0% | 9.2% | 5.7% | 6.7% | 9.0% | 150.6% |
| 자산총계 | 296억 | 331억 | 327억 | 373억 | 376억 | 415억 | 468억 | 489억 | 485억 | 530억 | 531억 | 3,611억 |
| 자본총계 | 220억 | 243억 | 266억 | 314억 | 335억 | 379억 | 418억 | 448억 | 459억 | 496억 | 487억 | 1,762억 |
| 부채총계 | 76억 | 88억 | 62억 | 59억 | 41억 | 36억 | 50억 | 41억 | 26억 | 33억 | 44억 | 1,848억 |
| EPS | 170원 | 89원 | 74원 | 147원 | 65원 | 119원 | 118원 | 143원 | 387원 | 614원 | — | — |
| PER | 21.9배 | 77.0배 | 76.5배 | 43.5배 | 114.8배 | 58.4배 | 43.2배 | 36.0배 | 11.0배 | 6.3배 | — | — |
| PBR | 1.31배 | 2.16배 | 1.63배 | 1.56배 | 1.70배 | 1.40배 | 0.94배 | 0.88배 | 0.71배 | 0.60배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 0.5% | 0.6% | 3.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 손익분기 수준이에요.
업종 전체 종합
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93사 합계 · 억원같은 업종(시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.6조 | 2.9조 | 3.3조 | 3.6조 | 3.8조 | 4.6조 | 5.3조 | 6.8조 | 7.5조 | 8.7조 | 789억 | 2.2조 |
| 영업이익 | 937억 | 1,265억 | 1,419억 | 1,980억 | 3,318억 | 4,222억 | 3,390억 | 2,312억 | 1,255억 | 2,674억 | 50억 | 328억 |
| 당기순이익 | 197억 | -333억 | 151억 | 1,117억 | 976억 | 2,302억 | 1,712억 | 893억 | -89억 | 1,732억 | 61억 | 913억 |
| 영업이익률 | 3.7% | 4.4% | 4.3% | 5.4% | 8.7% | 9.2% | 6.3% | 3.4% | 1.7% | 3.1% | 6.3% | 1.5% |
| ROE | 0.9% | -1.4% | 0.6% | 3.7% | 2.9% | 4.9% | 3.3% | 1.4% | -0.1% | 2.2% | 13.6% | — |
| 부채비율 | 67.5% | 77.2% | 70.5% | 81.5% | 102.2% | 86.7% | 65.8% | 66.7% | 67.9% | 67.9% | 43.3% | 73.4% |
| 자산총계 | 3.7조 | 4.2조 | 4.6조 | 5.5조 | 6.9조 | 8.8조 | 8.7조 | 10.7조 | 12.2조 | 13.3조 | 642억 | 13.7조 |
| 자본총계 | 2.2조 | 2.3조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.4조 | 4.7조 | 5.2조 | 6.4조 | 7.2조 | 7.9조 | 448억 | 7.9조 |
| 부채총계 | 1.5조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.5조 | 3.5조 | 4.1조 | 3.4조 | 4.3조 | 4.9조 | 5.4조 | 194억 | 5.8조 |
| 집계 종목 수 | 39사 | 46사 | 46사 | 46사 | 69사 | 69사 | 69사 | 93사 | 93사 | 93사 | 1사 | 93사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
게임은 신작 사이클, 기업용 SW는 수주 사이클을 타는 국면이에요. 게임 대형사는 리니지류 의존을 줄이는 신작 성과가 관건이고, AI·보안·의료 SW 쪽은 아직 적자인 회사가 많지만 AI 투자 붐이 수요를 끌어올리는 중이에요. 1분기는 계절적으로 약한 회사가 많아 연간 흐름으로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 9.2% → 2026년 6.3%.
동종업계 비교
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 17위/30영업이익률 2위/30ROE 7위/25부채비율↓ 2위/28
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG이니시스 ↗ | 1.4조 | 986억 | +0.3% | +7.3% | — | — | 162% | 5.6배 | 0.5배 |
| 2 | 한컴위드 ↗ | 7,712억 | 61억 | +72.1% | +0.8% | +1.2% | +6.3% | 67% | 16.9배 | 0.9배 |
| 3 | 유비벨록스 ↗ | 6,679억 | 215억 | +10.0% | +3.2% | -2.9% | -7.4% | 110% | — | 0.5배 |
| 4 | 지어소프트 ↗ | 5,871억 | 251억 | +7.3% | +4.3% | +3.3% | — | — | 10.8배 | 0.9배 |
| 5 | 가비아 ↗ | 3,357억 | 405억 | +18.9% | +12.1% | +9.3% | +8.3% | 68% | 30.3배 | 2.8배 |
| 6 | 코나아이 ↗ | 3,092억 | 889억 | +30.8% | +28.8% | +24.1% | +28.9% | 117% | 7.0배 | 2.0배 |
| 7 | 아이티센피엔에스 ↗ | 2,696억 | -3억 | +158.1% | -0.1% | -1.7% | -17.7% | 681% | — | 3.6배 |
| 8 | 안랩 ↗ | 2,677억 | 333억 | +2.7% | +12.4% | +19.2% | +13.7% | 30% | 11.3배 | 1.6배 |
| 9 | GC메디아이 ↗ | 1,977억 | 75억 | +3.7% | +3.8% | +19.1% | +23.8% | 43% | 4.2배 | 1.1배 |
| 10 | MDS테크 ↗ | 1,877억 | 58억 | +13.4% | +3.1% | +3.3% | +4.3% | 48% | 8.9배 | 0.5배 |
| 30 | 시큐브 ★ | 134억 | 43억 | +11.3% | +32.1% | +35.0% | +9.5% | 7% | 6.9배 | 0.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 45억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비71.2%32억
- 외주·운반7.1%3억
- 감가상각5.5%2억
- 원재료4.6%2억
- 기타11.7%5억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 134억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 정보보안 제품(솔루션) 네트워크 보안 솔루션29.3%
- 정보보안 관련 서비스 보안시스템 유지관리10.8%
- 정보보안 관련 서비스 보안 컨설팅9.7%
- 정보보안 제품(솔루션) 엔드포인트 보안 솔루9.2%
- 정보보안 제품(솔루션) 컨텐츠/데이터 보안 9.2%
- 정보보안 제품(솔루션) 공통인프라보안 솔루션9.0%
- 정보보안 제품(솔루션) 클라우드 보안 솔루션6.4%
- 기타16.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 솔루션 · 제품 · 보안운영체제시스템통합계정권한관리로그분석/관리/모바일인증 | 81억 | 60.2% | +19.4% | +4.1%p |
| 서비스 · 용역 · 유지보수서비스 | 54억 | 39.8% | +0.9% | -4.1%p |
품목별 매출 추이 (5개년)
솔루션 제품 보안운영체제시스템통합계정권한관리로그분석/관리/모바일인증서비스 용역 유지보수서비스기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이익의 현금화양호
1.47배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
47.01%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
91.04%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원14건
- 현금·현물배당10
- 주식소각3
- 자기주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 31.0% · 유통 69.0%내부지분 31.0%유통 69.0%
- 홍기융 최대주주25.64%
- 변봉숙 특수관계인4.61%
- 이규호 특수관계인0.40%
- 김경호 특수관계인0.38%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
150원
전년 25원
등기이사 보수
1인 1억
4명 · 총 5억
직원
74명
평균 0.62억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 231,735주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 520,000주(주식수 영구 감소) · 처분 229,072주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 2명홍기융 25.6%(주)시큐브 10.2%이탈
5% 이상 합계
25.6%
2025 · 1명
2014 대비
-2.5%p
28.1% → 25.6%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 홍기융 | 22.0 | 22.0 | 22.2 | 22.4 | 22.7 | 22.8 | 23.1 | 23.2 | 23.3 | 23.3 | 24.1 | 25.6 | +3.6%p |
| (주)시큐브이탈 | 6.1 | 9.6 | 8.7 | 8.7 | 8.3 | 7.8 | 7.5 | 7.1 | 6.8 | 10.4 | 10.2 | · | +4.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 134억 | 43억 | 32.1% | 9.5% | 6.7% | 원문 |