잉여현금흐름양호
83억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
탑코미디어134580
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
1,930억
PER
—
PBR
5.92
웹툰·콘텐츠 유통 회사예요.
2007년 설립돼 2013년 코스닥에 상장했고, 2025년에는 웹툰 플랫폼 탑툰을 운영하던 비상장사 탑툰을 흡수합병해 작품 제작부터 플랫폼 운영까지 한 회사 안에 묶었어요. 국내 웹툰 시장은 네이버·카카오 같은 대형 플랫폼이 종합 시장을 쥐고 있어서, 탑코미디어는 성인 남성향이라는 틈새 장르에 특화해 자리를 잡은 회사예요. 매출은 사실상 전부 콘텐츠에서 나오고, 만화에 돈을 내는 문화가 자리잡은 일본을 비롯해 대만·북미로 플랫폼을 넓혀 해외 비중을 키워왔어요. 웹툰 작품을 드라마·애니메이션으로 옮기는 영상화 사업도 함께 하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준탑코미디어의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 4.0% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 23.7% — 연간(7.6%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 86.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 5.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- PBR 5.6배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
- '콘텐츠사업 플랫폼' 한 부문이 매출의 70%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '콘텐츠사업 플랫폼' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원정보 서비스는 데이터·플랫폼으로 버는 사업이라 공장이 없어요. 이용자·고객사가 늘면 이익률이 빠르게 좋아지는 구조예요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 774억 | 470억 | 445억 | 324억 | 200억 | 223억 | 226억 | 192억 | 233억 | 486억 | 155억 | 3.2조 |
| 영업이익 ● | -73억 | -108억 | 21억 | -45억 | -35억 | -48억 | 3억 | -27억 | -37억 | 37억 | 37억 | 2,188억 |
| 당기순이익 | -67억 | -105억 | 15억 | -43억 | -43억 | -39억 | -30억 | -119억 | -47억 | -23억 | -1억 | 1,671억 |
| 영업이익률 | -9.4% | -23.0% | 4.7% | -13.9% | -17.5% | -21.5% | 1.3% | -14.1% | -15.9% | 7.6% | 23.9% | 12.0% |
| ROE | -16.0% | -38.2% | 5.2% | -17.6% | -21.3% | -17.0% | -8.5% | -32.0% | -14.5% | -7.1% | — | — |
| 부채비율 | 35.8% | 35.6% | 33.6% | 20.4% | 21.3% | 141.5% | 67.5% | 12.4% | 18.8% | 86.1% | 80.2% | 407.2% |
| 자산총계 | 569억 | 373억 | 387억 | 296억 | 244억 | 553억 | 589억 | 419억 | 386억 | 604억 | 591억 | 32.2조 |
| 자본총계 | 419억 | 275억 | 289억 | 245억 | 202억 | 229억 | 351억 | 372억 | 325억 | 324억 | 328억 | 2.8조 |
| 부채총계 | 150억 | 98억 | 97억 | 50억 | 43억 | 324억 | 237억 | 46억 | 61억 | 279억 | 263억 | 29.4조 |
| EPS | -136원 | -963원 | 135원 | -398원 | -392원 | -357원 | -233원 | -241원 | -95원 | -47원 | — | — |
| PER | — | — | 21.4배 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 7.27배 | 6.78배 | 4.92배 | 4.68배 | 6.83배 | 18.86배 | 6.94배 | 4.60배 | 2.40배 | 2.96배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 매출이 2배가 됐고 손익분기에 도달했어요.
업종 전체 종합
자료 처리, 호스팅, 포털 및 기타 인터넷 정보 매개 서비스업 10사 합계 · 억원같은 업종(자료 처리, 호스팅, 포털 및 기타 인터넷 정보 매개 서비스업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.5조 | 1.8조 | 2.7조 | 3.5조 | 5.3조 | 6.8조 | 10.1조 | 10.8조 | 12.6조 | 18.6조 | 9.8조 |
| 영업이익 | 2,519억 | 3,408억 | 3,749억 | 5,361억 | 1.1조 | 1.3조 | 7,348억 | 6,781억 | 1.2조 | 1.7조 | 6,644억 |
| 당기순이익 | 1,844억 | 2,387억 | 2,264억 | 4,038억 | 6,953억 | 9,578억 | 6,755억 | 4,966억 | 8,920억 | 1.3조 | 5,217억 |
| 영업이익률 | 17.0% | 19.0% | 13.8% | 15.3% | 19.8% | 18.9% | 7.3% | 6.3% | 9.7% | 9.0% | 6.8% |
| ROE | 9.0% | 10.1% | 7.5% | 12.2% | 17.7% | 16.8% | 10.8% | 7.5% | 12.0% | 14.4% | — |
| 부채비율 | 403.0% | 479.5% | 563.2% | 673.3% | 907.5% | 739.3% | 710.9% | 730.9% | 692.1% | 871.7% | 979.0% |
| 자산총계 | 10.3조 | 13.7조 | 20.1조 | 25.6조 | 39.5조 | 47.8조 | 50.8조 | 54.8조 | 58.8조 | 84.7조 | 97.7조 |
| 자본총계 | 2.1조 | 2.4조 | 3.0조 | 3.3조 | 3.9조 | 5.7조 | 6.3조 | 6.6조 | 7.4조 | 8.7조 | 9.1조 |
| 부채총계 | 8.3조 | 11.4조 | 17.0조 | 22.3조 | 35.6조 | 42.1조 | 44.5조 | 48.2조 | 51.3조 | 76.0조 | 88.6조 |
| 집계 종목 수 | 9사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
IT 서비스·포털 인프라는 AI 수요로 데이터센터·클라우드 투자가 늘어나는 국면이에요 — 다우기술은 키움증권 지분 가치가 기업가치의 본체라 증권 업황도 함께 봐야 해요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 19.8% → 2025년 9.0%.
동종업계 비교
자료 처리, 호스팅, 포털 및 기타 인터넷 정보 매개 서비스업 10개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 7위/10영업이익 7위/10영업이익률 7위/10ROE 8위/9부채비율↓ 8위/10
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 다우기술 ↗ | 17.5조 | 1.6조 | +50.5% | +8.9% | +6.6% | +15.4% | 1007% | 3.4배 | 0.5배 |
| 2 | 카페24 ↗ | 3,148억 | 402억 | +4.1% | +12.8% | — | — | 56% | 9.5배 | 1.4배 |
| 3 | YG PLUS ↗ | 2,360억 | 323억 | +27.7% | +13.7% | +10.0% | +12.2% | 41% | 8.8배 | 1.1배 |
| 4 | 키다리스튜디오 ↗ | 2,175억 | 124억 | +6.0% | +5.7% | +3.0% | +3.2% | 68% | 50.2배 | 1.6배 |
| 5 | 케이아이엔엑스 ↗ | 1,592억 | 239억 | +14.6% | +15.0% | +12.3% | +7.9% | 36% | 39.2배 | 3.3배 |
| 6 | 유엔젤 ↗ | 616억 | 34억 | +16.1% | +5.6% | +7.1% | +6.9% | 23% | 14.0배 | 1.0배 |
| 7 | 탑코미디어 ★ | 486억 | 37억 | +108.2% | +7.6% | -4.8% | -7.2% | 86% | — | 5.6배 |
| 8 | 디지틀조선 ↗ | 399억 | 55억 | +8.0% | +13.8% | +13.6% | +5.9% | 17% | 11.9배 | 0.7배 |
| 9 | 텔코웨어 ↗ | 384억 | 33억 | -14.5% | +8.6% | +16.1% | +5.5% | 27% | 11.2배 | 0.6배 |
| 10 | 이스트에이드 ↗ | 156억 | -56억 | -5.0% | -35.8% | -40.9% | -42.2% | 122% | — | 0.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 486억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 콘텐츠사업69.9%
- 유통26.9%
- 기타3.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 콘텐츠사업 · 플랫폼 | 340억 | 69.9% | — | — |
| 콘텐츠사업 · 유통 | 131억 | 26.9% | -0.4% | -73.1%p |
| 콘텐츠사업 · 기타 | 16억 | 3.2% | — | — |
품목별 매출 추이 (10개년)
콘텐츠사업 플랫폼콘텐츠사업 유통콘텐츠사업 기타기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
4.62배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.24배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
17.08%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
27.57%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석6건
- 전환사채권발행3
- 유상증자2
- 신주인수권부사채권발행1
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 3개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 상품 | — | 3.3% | 3.3% | 12.6% | 20.5% | +17.2%p |
| 소계 | — | 96.4% | 96.6% | 86.8% | 79.5% | -16.9%p |
| 기타 | 17% | 7% | 40% | 0.6% | — | -16.4%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: -
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 71.5% · 유통 28.5%내부지분 71.5%유통 28.5%
- (주)탑코 최대주주 본인68.65%
- 유정석 특수관계인2.03%
- 김기해 특수관계인0.28%
- 김수형 특수관계인0.51%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 6억
4명 · 총 23억
직원
247명
평균 0.40억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 243,470주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 379,917주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명(주)탑코 68.7%이희기 31.7%이탈유정석 15.1%이탈SITAS.A. 9.6%이탈NAN,LONGYUN 5.6%이탈(주)홈캐스트 5.3%이탈
5% 이상 합계
68.7%
2025 · 1명
2014 대비
+27.4%p
41.3% → 68.7%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)탑코 | · | · | · | · | · | · | · | 9.1 | 14.6 | 29.8 | 29.8 | 68.7 | +59.6%p |
| 이희기이탈 | 31.7 | 31.7 | 31.7 | 31.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| SITAS.A.이탈 | 9.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 1.4 | 0.4 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | · | · | · | · | · | · | -1.0%p |
| NAN,LONGYUN이탈 | · | · | · | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)홈캐스트이탈 | · | · | · | · | 29.6 | 29.6 | 29.6 | 7.2 | 5.3 | · | · | · | -24.3%p |
| 유정석이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 20.5 | 15.1 | · | · | · | -5.4%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 486억 | 37억 | 7.6% | -7.2% | 86.1% | 원문 |