잉여현금흐름양호
134억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
윈스테크넷136540
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
1,337억
PER
6.43
PBR
0.63
네트워크 보안(침입탐지) 회사예요.
지금의 법인은 2011년 나우콤에서 보안사업부문이 인적분할해 떨어져 나온 것이고, 네트워크를 오가는 트래픽을 들여다보며 공격을 걸러 내는 침입방지시스템(IPS)과 디도스 차단 장비가 주력이에요. 매출을 뜯어 보면 장비 판매보다 기술지원·보안관제 같은 서비스가 절반을 넘는데, 보안 장비는 새로 나오는 공격 유형에 맞춰 계속 갱신해 줘야 해서 한 번 팔면 유지보수 매출이 길게 따라붙기 때문이에요. 공공기관과 통신사가 주요 고객이라 정부의 정보보호 예산과 망 투자에 실적이 연동되고, 내수 비중이 높은 편이에요. 클라우드 환경을 지키는 보안 서비스도 두 번째 축으로 키우고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준윈스테크넷의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.3% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 15.4% — 연간(21.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 13.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 6.3배 · PBR 0.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률 하락 — 연간 21.5%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
- 분기 이익률이 연간보다 6.1%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- PER 6.3배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원IT 서비스(SI)는 기업·공공의 전산 시스템을 구축·운영해주는 사업이에요. 수주 산업이라 4분기에 매출이 몰리고 1분기가 약한 계절성이 있어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주)과 영업이익률(인건비 관리)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 736억 | 720억 | 707억 | 821억 | 939억 | 964억 | 1,014억 | 1,069억 | 965억 | 986억 | 206억 | 2.7조 |
| 영업이익 ● | — | 75억 | 109억 | 154억 | 187억 | 210억 | 220억 | 231억 | 203억 | 212억 | 32억 | 906억 |
| 당기순이익 | — | 77억 | 115억 | 150억 | 183억 | 188억 | 192억 | 211억 | 199억 | 184억 | 22억 | 818억 |
| 영업이익률 | — | 10.4% | 15.4% | 18.8% | 19.9% | 21.8% | 21.7% | 21.6% | 21.0% | 21.5% | 15.5% | 4.2% |
| ROE | — | 8.2% | 11.0% | 13.0% | 14.0% | 11.6% | 10.9% | 11.0% | 11.0% | 9.9% | — | — |
| 부채비율 | 46.4% | 41.8% | 47.6% | 44.3% | 35.5% | 16.0% | 16.5% | 15.4% | 12.8% | 13.4% | 13.1% | 93.9% |
| 자산총계 | 1,261억 | 1,336억 | 1,536억 | 1,670억 | 1,771억 | 1,889억 | 2,056억 | 2,208억 | 2,039억 | 2,100억 | 2,016억 | 6.7조 |
| 자본총계 | 862억 | 942억 | 1,041억 | 1,157억 | 1,307억 | 1,627억 | 1,765억 | 1,913억 | 1,807억 | 1,852억 | 1,782억 | 4.6조 |
| 부채총계 | 400억 | 394억 | 495억 | 513억 | 464억 | 261억 | 292억 | 295억 | 231억 | 248억 | 234억 | 2.1조 |
| EPS | 806원 | 744원 | 1,075원 | 1,323원 | 1,663원 | 1,671원 | 1,537원 | 1,681원 | 1,615원 | 1,699원 | — | — |
| PER | 14.3배 | 16.6배 | 10.3배 | 10.1배 | 11.3배 | 9.9배 | 8.3배 | 7.2배 | 7.6배 | 6.7배 | — | — |
| PBR | 1.65배 | 1.61배 | 1.30배 | 1.41배 | 1.77배 | 1.25배 | 0.88배 | 0.78배 | 0.83배 | 0.75배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 4.1% | 6.5% | 7.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익 17억(-29%)이지만 이익률 10%를 지켰어요.
업종 전체 종합
컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업 19사 합계 · 억원같은 업종(컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.3조 | 3.1조 | 13.1조 | 14.7조 | 16.7조 | 18.8조 | 20.0조 | 24.9조 | 29.2조 | 26.7조 | 29.8조 | 34.2조 | 2,595억 | 9.1조 |
| 영업이익 | 1,544억 | 1,038억 | 8,315억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.7조 | 2.0조 | 160억 | 3,188억 |
| 당기순이익 | 800억 | 426억 | 5,888억 | 6,905억 | 8,440억 | 9,945억 | 7,249억 | 1.0조 | 1.6조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.6조 | 126억 | 3,033억 |
| 영업이익률 | 4.7% | 3.3% | 6.3% | 7.0% | 7.0% | 7.2% | 6.4% | 5.4% | 5.2% | 5.8% | 5.6% | 5.9% | 6.2% | 3.5% |
| ROE | 9.7% | 5.0% | 8.4% | 8.7% | 9.6% | 10.4% | 7.3% | 9.1% | 13.2% | 9.1% | 9.7% | 9.8% | 25.0% | — |
| 부채비율 | 171.0% | 176.9% | 51.9% | 50.6% | 53.1% | 54.1% | 55.2% | 60.7% | 64.5% | 60.1% | 59.2% | 54.2% | 185.3% | 51.8% |
| 자산총계 | 2.2조 | 2.4조 | 10.7조 | 12.0조 | 13.5조 | 14.8조 | 15.5조 | 17.9조 | 20.5조 | 21.5조 | 23.1조 | 25.0조 | 1,438억 | 24.8조 |
| 자본총계 | 8,250억 | 8,521억 | 7.0조 | 8.0조 | 8.8조 | 9.6조 | 10.0조 | 11.1조 | 12.4조 | 13.4조 | 14.5조 | 16.2조 | 504억 | 16.3조 |
| 부채총계 | 1.4조 | 1.5조 | 3.6조 | 4.0조 | 4.7조 | 5.2조 | 5.5조 | 6.8조 | 8.0조 | 8.1조 | 8.6조 | 8.8조 | 934억 | 8.5조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 14사 | 18사 | 18사 | 18사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 | 1사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
IT 서비스는 기업들의 AI 도입 붐이 새 수주를 만드는 국면이에요. 대형 SI는 그룹 물량으로 안정적이고, 중소 SI·솔루션사는 AI·클라우드 전환 수주를 얼마나 따느냐가 성패를 갈라요. 4분기에 수주가 몰리는 업종 특성상 1분기 실적은 연간의 예고편 정도로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2019년 7.2% → 2026년 6.2%.
동종업계 비교
컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업 19개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 16위/19영업이익 7위/19영업이익률 1위/19ROE 7위/18부채비율↓ 1위/19
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 아이티센글로벌 ↗ | 8.9조 | 2,799억 | +78.8% | +3.2% | — | — | 213% | 14.3배 | 5.3배 |
| 2 | LG씨엔에스 ↗ | 6.1조 | 5,518억 | +2.5% | +9.0% | +7.2% | +14.9% | 80% | 15.3배 | 2.3배 |
| 3 | 삼성에스디에스 ↗ | 5.5조 | 5,204억 | +0.3% | +9.5% | +8.7% | +6.6% | 17% | 22.1배 | 1.7배 |
| 4 | 롯데이노베이트 ↗ | 1.2조 | 314억 | -0.9% | +2.7% | +0.3% | +0.9% | 104% | 27.3배 | 0.6배 |
| 5 | 신세계I&C ↗ | 6,872억 | 491억 | +9.8% | +7.1% | +4.1% | +6.5% | 33% | 7.1배 | 0.5배 |
| 6 | DB ↗ | 6,435억 | 416억 | +9.5% | +6.5% | +7.7% | +11.0% | 120% | 6.2배 | 0.7배 |
| 7 | 아이티센엔텍 ↗ | 5,720억 | 209억 | +29.5% | +3.6% | +3.8% | +22.2% | 222% | 2.8배 | 0.7배 |
| 8 | 에스넷 ↗ | 4,574억 | 107억 | +1.7% | +2.3% | +1.1% | +4.3% | 116% | 15.4배 | 0.7배 |
| 9 | 인성정보 ↗ | 3,427억 | -43억 | -4.7% | -1.2% | -1.5% | -5.8% | 158% | — | 0.6배 |
| 10 | 대신정보통신 ↗ | 2,595억 | 160억 | +27.9% | +6.2% | +4.8% | +25.0% | 185% | 5.4배 | 0.8배 |
| 16 | 윈스테크넷 ★ | 986억 | 212억 | +2.2% | +21.5% | +18.7% | +9.9% | 13% | 6.3배 | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 331억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료12.3%41억
- 인건비10.2%34억
- 감가상각4.7%16억
- 기타72.8%241억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(12%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
30.29배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.76배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
16.33%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
15.21%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원13건
- 현금·현물배당10
- 주식소각2
- 자기주식취득1
지분 희석2건
- 전환사채권발행1
- 신주인수권부사채권발행1
재고 품질 ● 주의
평가충당 7.5% · 총 289억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산7.7%152억
- 원재료7.6%132억
- 상품0.0%4억
- 재공품7.5%0억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 45.4% · 유통 54.6%내부지분 45.4%유통 54.6%
- ㈜금양통신 최대주주34.39%
- 김을재 임원4.15%
- 김보연 임원0.23%
- 이수현 임원0.01%
- 김대연 기타3.91%
- (주)닉시온 기타2.69%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
800원
전년 800원
등기이사 보수
1인 4억
4명 · 총 14억
직원
497명
평균 0.49억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 424,333주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 171,117주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 10명㈜금양통신 34.4%케이씨지아이브이에스디윈스&cr;글로벌신성장신기술사업투자조합 15.4%이탈케이씨지아이브이에스디윈스글로벌신성장신기술사업투자조합 15.4%이탈RCMAsiaPacific 12.5%이탈ALLIANZGLOBAL 11.9%이탈신영자산운용 6.2%이탈
5% 이상 합계
34.4%
2025 · 1명
2014 대비
+22.5%p
11.9% → 34.4%
이탈 보고자
9명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ㈜금양통신 | · | · | · | · | 24.8 | 24.7 | 24.6 | 21.7 | 21.6 | 21.6 | 37.1 | 34.4 | +9.6%p |
| ALLIANZGLOBAL이탈 | 11.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| RCMAsiaPacific이탈 | · | 12.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 마이다스에셋자산운용이탈 | · | 5.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| RCMAisaPacific이탈 | · | · | 5.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한국투자밸류자산운용이탈 | · | · | 5.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 신영자산운용이탈 | · | · | · | 5.3 | 6.1 | 6.2 | · | · | · | · | · | · | +0.9%p |
| 베어링자산운용이탈 | · | · | · | · | 5.0 | 5.2 | · | · | · | · | · | · | +0.2%p |
| 케이씨지아이브이에스디윈스&cr;글로벌신성장신기술사업투자조합이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 15.4 | · | · | · | · | 0.0%p |
| 케이씨지아이브이에스디윈스글로벌신성장신기술사업투자조합이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 15.4 | 15.4 | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 986억 | 212억 | 21.5% | 9.9% | 13.4% | 원문 |