연간 수출
2,762억
휴젤145020
제약 · 2026-09-15
시가총액
2.9조
PER
18.03
PBR
2.68
국내 보툴리눔 톡신 시장 점유율 1위 업체로, 톡신 제품 레티보(국내명 보툴렉스)가 미국 FDA 품목허가를 받아 현지 판매를 시작했고 중국에서도 상위권 점유율을 갖고 있어요.
국산 톡신 중 두 번째로 미국 허가를 받으며 미국·중국·유럽이라는 세계 3대 톡신 시장에 모두 진출한 국내 유일 기업이 됐고, 이 톡신 사업이 회사 매출과 이익의 가장 큰 몫을 차지해요. 톡신은 한 번 허가를 받으면 각국 규제장벽 때문에 후발주자의 진입이 어려운 산업이라, 먼저 허가를 딴 회사가 오래 시장을 지키는 구조예요. 여기에 히알루론산 필러와 더마코스메틱까지 포트폴리오를 넓혀 톡신 한 제품에 대한 의존도를 낮추며 미용의료 종합기업으로 자리잡아가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준휴젤의 고성장과 47.3%대 이익률은 계속될 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 25.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 40.6% — 연간(47.3%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 9.9%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 17.7배 · PBR 2.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 25.1% 늘고 있어요.
- 이익률 하락 — 연간 47.3%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계는 신약 연구(연구개발업) → 원료·기초물질(여기) → 완제 의약품 → 의료기기 그룹으로 나뉘는데, 여기는 그중 '기초물질·바이오' 그룹이에요(삼성바이오·셀트리온 포함). 이 안에서도 '지금 버는 회사'와 '미래에 걸어둔 회사'가 섞여 있어요. CDMO(위탁생산)·톡신·건기식처럼 매출이 도는 회사는 이익률을 보면 되고, 신약 개발사는 적자가 기본이에요 — 연구에 돈을 쓰는 단계라 적자 자체보다 임상 진전·기술수출·현금이 얼마나 버티는지(부채비율)가 중요해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(사업 단계)과 부채비율(버틸 체력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,242억 | 1,821억 | 1,824억 | 2,046억 | 2,110억 | 2,319억 | 2,817억 | 3,197억 | 3,730억 | 4,251억 | 1,379억 | 4,241억 |
| 영업이익 ● | 633억 | 1,019억 | 602억 | 681억 | 781억 | 956억 | 1,014억 | 1,178억 | 1,662억 | 2,009억 | 560억 | 1,859억 |
| 당기순이익 | 509억 | 814억 | 757억 | 503억 | 453억 | 604억 | 607억 | 977억 | 1,431억 | 1,470억 | 406억 | 1,495억 |
| 영업이익률 | 51.0% | 56.0% | 33.0% | 33.3% | 37.0% | 41.2% | 36.0% | 36.8% | 44.6% | 47.3% | 40.6% | -126.2% |
| ROE | 18.6% | 11.3% | 9.6% | 6.8% | 5.7% | 7.3% | 7.1% | 12.5% | 17.0% | 15.0% | — | — |
| 부채비율 | 7.4% | 14.3% | 17.0% | 20.2% | 20.4% | 21.8% | 23.6% | 19.2% | 11.7% | 9.9% | 9.6% | 47.4% |
| 자산총계 | 2,943억 | 8,209억 | 9,183억 | 8,947억 | 9,563억 | 1.0조 | 1.0조 | 9,293억 | 9,394억 | 1.1조 | 1.1조 | 4.2조 |
| 자본총계 | 2,739억 | 7,179억 | 7,848억 | 7,443억 | 7,941억 | 8,292억 | 8,495억 | 7,797억 | 8,408억 | 9,802억 | 1.0조 | 2.7조 |
| 부채총계 | 204억 | 1,030억 | 1,335억 | 1,504억 | 1,623억 | 1,806억 | 2,003억 | 1,496억 | 986억 | 967억 | 996억 | 1.4조 |
| EPS | 4,067원 | 19,475원 | 17,481원 | 10,676원 | 3,353원 | 4,733원 | 4,811원 | 8,217원 | 12,520원 | 13,061원 | — | — |
| PER | 26.9배 | 9.8배 | 7.4배 | 12.7배 | 56.0배 | 32.4배 | 28.0배 | 18.2배 | 22.4배 | 17.6배 | — | — |
| PBR | 5.00배 | 3.33배 | 2.07배 | 2.28배 | 2.96배 | 2.32배 | 1.99배 | 2.40배 | 4.18배 | 2.94배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 1,166억·영업이익 476억, 이익률 40.8%로 최상위권이에요. 연간 이익도 2024년 1,662억 → 2025년 2,009억으로 꾸준히 커요. 톡신·필러의 해외(미국·중국) 확장이 성장 축이에요.
업종 전체 종합
기초 의약 물질 제조업 40사 합계 · 억원같은 업종(기초 의약 물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 171억 | 913억 | 1.8조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.8조 | 3.9조 | 5.2조 | 6.5조 | 6.7조 | 7.3조 | 9.1조 | 2.4조 |
| 영업이익 | -1,541억 | -2,036억 | 2,006억 | 3,130억 | 2,298억 | 1,311억 | 3,546억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.9조 | 5,001억 |
| 당기순이익 | -1,485억 | 1.9조 | -94억 | -480억 | 2,837억 | 1,842억 | 1,393억 | 5,574억 | 7,492억 | 7,648억 | 9,266억 | 1.5조 | 4,396억 |
| 영업이익률 | -901.2% | -223.0% | 11.0% | 13.9% | 9.2% | 4.7% | 9.0% | 20.3% | 16.5% | 17.8% | 15.6% | 20.6% | 20.7% |
| ROE | -38.6% | 68.6% | -0.1% | -0.7% | 3.7% | 2.3% | 1.6% | 5.0% | 4.8% | 4.7% | 5.1% | 10.0% | — |
| 부채비율 | 71.5% | 114.8% | 69.5% | 67.7% | 40.6% | 39.2% | 48.8% | 51.1% | 69.0% | 56.3% | 57.4% | 53.6% | 57.1% |
| 자산총계 | 6,596억 | 6.0조 | 10.7조 | 11.2조 | 10.6조 | 11.2조 | 13.1조 | 16.9조 | 26.3조 | 25.5조 | 28.5조 | 23.0조 | 24.6조 |
| 자본총계 | 3,845억 | 2.8조 | 6.3조 | 6.7조 | 7.6조 | 8.1조 | 8.7조 | 11.1조 | 15.5조 | 16.3조 | 18.1조 | 15.0조 | 15.7조 |
| 부채총계 | 2,751억 | 3.2조 | 4.4조 | 4.5조 | 3.1조 | 3.2조 | 4.3조 | 5.7조 | 10.7조 | 9.2조 | 10.4조 | 8.0조 | 8.9조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 23사 | 30사 | 30사 | 30사 | 36사 | 36사 | 36사 | 40사 | 40사 | 40사 | 40사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 20.6% → 2025년 20.6% → 26 1Q 20.7%로 반등.
동종업계 비교
기초 의약 물질 제조업 40개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/30영업이익 2위/30영업이익률 1위/30ROE 4위/26부채비율↓ 5위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성바이오로직스 ↗ | 4.6조 | 2.1조 | +30.3% | +45.4% | +39.2% | +23.9% | 48% | 52.9배 | 8.7배 |
| 2 | 차바이오텍 ↗ | 1.3조 | -488억 | +21.4% | -3.8% | -2.3% | -3.6% | 215% | — | 2.1배 |
| 3 | SK바이오사이언스 ↗ | 6,514억 | -1,235억 | +143.5% | -19.0% | -8.6% | -2.8% | 45% | — | 1.6배 |
| 4 | 콜마비앤에이치 ↗ | 5,749억 | 266억 | -6.6% | +4.6% | -3.9% | -6.4% | 83% | — | 0.6배 |
| 5 | 휴젤 ★ | 4,251억 | 2,009억 | +14.0% | +47.2% | +34.6% | +15.0% | 10% | 17.7배 | 2.6배 |
| 6 | 경보제약 ↗ | 2,641억 | 35억 | +10.7% | +1.3% | +0.1% | +0.1% | 119% | 672.5배 | 0.9배 |
| 7 | 메디톡스 ↗ | 2,473억 | 170억 | +8.2% | +6.9% | +6.3% | +3.4% | 28% | 28.6배 | 1.1배 |
| 8 | 셀루메드 ↗ | 1,402억 | -51억 | +8.6% | -3.7% | — | — | 626% | — | 6.6배 |
| 9 | 파미셀 ↗ | 1,141억 | 343억 | +75.9% | +30.1% | +35.3% | +32.5% | 27% | 17.3배 | 5.6배 |
| 10 | 한국비엔씨 ↗ | 959억 | 16억 | +7.5% | +1.7% | +2.1% | +0.9% | 16% | 67.6배 | 0.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 1,509억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비28.7%433억
- 외주·운반24.5%370억
- 원재료13.0%196억
- 감가상각7.5%113억
- 기타26.3%397억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 4,251억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- Toxin54.3%
- Filler30.6%
- Cosmetics13.2%
- Medical Device1.3%
- 기타0.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품 · 톡신,필러,웰라쥬 | 4,173억 | 98.2% | +14.0% | +0.0%p |
| 상품 · 기타(*) | 78억 | 1.8% | +12.6% | -0.0%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
제품 톡신,필러,웰라쥬상품 기타(*)기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 112위 · 검산완료전년비
+22.5%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
1,377억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
21.15배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.75배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
35.31%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
49.33%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원8건
- 주식소각4
- 자기주식취득4
지분 희석4건
- 유상증자2
- 전환사채권발행2
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 43.5% · 유통 56.5%내부지분 43.5%유통 56.5%
- Aphrodite Acquisition Holdings LLC 최대주주43.53%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 22억
4명 · 총 86억
직원
629명
평균 0.65억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 258,000주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 300,000주(주식수 영구 감소) · 처분 296,510주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 14명LeguhIssuerDesignatedActivity&cr;Company와특수관계자6인 48.4%이탈LeguhIssuerDesignated&cr;ActivityCompany와특별관계자5인 43.7%이탈AphroditeAcquisitionHoldingsLLC 43.5%LeguhIssuerDesignatedActivityCompany 43.2%이탈㈜동양에이치씨 24.4%이탈더블유에프바이오헬스케어투자조합 10.6%이탈
5% 이상 합계
43.5%
2025 · 1명
2015 대비
-2.1%p
45.6% → 43.5%
이탈 보고자
12명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AphroditeAcquisitionHoldingsLLC | · | · | · | · | · | · | · | 43.2 | 44.6 | 42.5 | 43.5 | +0.3%p |
| ㈜동양에이치씨이탈 | 24.4 | 24.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 더블유에프바이오헬스케어투자조합이탈 | 10.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 일자리창출중소기업투자사모투자전문회사이탈 | 5.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 비엔에이치-씨제이바이오헬스케어투자조합이탈 | 5.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 1.1 | 0.8 | 0.8 | 0.7 | 0.4 | 0.1 | · | · | · | · | · | -1.1%p |
| 김병건과특별관계자1인이탈 | · | 8.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| MorganStanleyInvestmentManagementCompany와특별관계자9인이탈 | · | 7.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| LeguhIssuerDesignatedActivity&cr;Company와특수관계자6인이탈 | · | · | 48.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| MorganStanleyInvestmentManagementCompany와특수관계자9인이탈 | · | · | 5.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| LeguhIssuerDesignated&cr;ActivityCompany와특별관계자5인이탈 | · | · | · | 47.7 | 42.8 | 43.7 | · | · | · | · | · | -4.0%p |
| TheCapitalGroup&cr;Companies,Inc.이탈 | · | · | · | · | 7.8 | 6.9 | · | · | · | · | · | -0.9%p |
| LeguhIssuerDesignatedActivityCompany이탈 | · | · | · | · | · | · | 43.2 | · | · | · | · | 0.0%p |
| MassachusettsFinancialServicesCompany이탈 | · | · | · | · | · | · | 6.1 | 7.0 | 5.8 | · | · | -0.3%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 4,251억 | 2,009억 | 47.2% | 15.0% | 9.9% | 원문 |