연간 수출
7,393억
애경케미칼161000
화학 · 2026-09-15
시가총액
5,006억
PER
—
PBR
0.70
가소제·수지를 만드는 애경그룹 화학 회사예요.
2012년 설립됐으며, 2021년 애경화학과 에이케이켐텍을 합병해 지금의 사명이 됐고, 무수프탈산과 가소제, 합성수지, 생활화학, 바이오디젤 등 다양한 석유화학제품을 생산하고 있어요. 매출의 절반가량이 국내 1위 품목인 가소제(플라스틱을 부드럽게 만드는 첨가제) 사업에서 나오는데, 중국이 설비를 늘려 공급이 넘치면서 이 업황이 오래 부진했어요. 합성수지와 생활화학, 바이오디젤 등으로 사업을 나눠 가소제 업황 부진의 영향을 줄이려 하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준애경케미칼은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 33.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 8.5% — 연간(-0.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 94.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 33.8% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 12개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원기초 화학은 유가·시황에 따라 스프레드(원료값과 제품값의 차이)가 벌어졌다 좁혀지는 사이클 사업이에요. 지금 이익률이 낮아도 시황이 돌면 확 좋아질 수 있어 사이클 위치가 중요해요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 8,677억 | 9,598억 | 1.0조 | 1.0조 | 9,089억 | 1.6조 | 2.2조 | 1.8조 | 1.6조 | 1.5조 | 5,033억 | 6,795억 |
| 영업이익 ● | 750억 | 751억 | 520억 | 469억 | 575억 | 933억 | 951억 | 451억 | 155억 | -102억 | 428억 | 255억 |
| 당기순이익 | 534억 | 647억 | 527억 | 304억 | 443억 | 773억 | 594억 | 330억 | 85억 | -49억 | -14억 | 409억 |
| 영업이익률 | 8.6% | 7.8% | 5.0% | 4.6% | 6.3% | 5.9% | 4.4% | 2.5% | 0.9% | -0.7% | 8.5% | 5.0% |
| ROE | 21.1% | 21.5% | 15.4% | 8.4% | 11.3% | 11.2% | 8.2% | 4.5% | 1.1% | -0.7% | — | — |
| 부채비율 | 61.4% | 52.3% | 45.8% | 36.9% | 36.0% | 80.7% | 69.5% | 77.7% | 83.1% | 94.6% | 110.7% | 40.3% |
| 자산총계 | 4,084억 | 4,578억 | 4,985억 | 4,928억 | 5,321억 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.5조 | 3.8조 |
| 자본총계 | 2,531억 | 3,007억 | 3,419억 | 3,600억 | 3,912억 | 6,891억 | 7,281억 | 7,363억 | 7,410억 | 7,164억 | 7,163억 | 2.7조 |
| 부채총계 | 1,553억 | 1,572억 | 1,565억 | 1,328억 | 1,409억 | 5,558억 | 5,059억 | 5,720억 | 6,155억 | 6,779억 | 7,927억 | 1.1조 |
| EPS | 1,098원 | 2,054원 | 1,682원 | 966원 | 1,407원 | 2,302원 | 1,249원 | 686원 | 82원 | -61원 | — | — |
| PER | 11.5배 | 8.5배 | 4.7배 | 8.5배 | 6.4배 | 4.7배 | 7.1배 | 22.4배 | 83.3배 | — | — | — |
| PBR | 2.42배 | 2.84배 | 1.12배 | 1.11배 | 1.11배 | 0.77배 | 0.59배 | 1.01배 | 0.45배 | 0.65배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | 5.1% | 6.2% | 1.6% | 4.1% | 1.5% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 58억(+66%)으로 회복 중이에요. 석유화학 다운사이클 속에서 흑자 전환(2025년 연간 102억 적자)이 먼저예요.
업종 전체 종합
기초 화학물질 제조업 18사 합계 · 억원같은 업종(기초 화학물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 8.4조 | 9.9조 | 12.2조 | 12.9조 | 14.5조 | 21.6조 | 24.5조 | 23.5조 | 24.3조 | 24.1조 | 6.2조 |
| 영업이익 | 4,511억 | 5,998억 | 9,574억 | 9,621억 | 1.3조 | 3.4조 | 1.7조 | 7,590억 | 4,762억 | 4,971억 | 1,752억 |
| 당기순이익 | 4,356억 | 4,465억 | 7,486억 | 8,920억 | 1.2조 | 2.8조 | 1.9조 | 5,508억 | 831억 | 9,092억 | 1,984억 |
| 영업이익률 | 5.4% | 6.0% | 7.9% | 7.5% | 9.1% | 15.7% | 6.9% | 3.2% | 2.0% | 2.1% | 2.8% |
| ROE | 9.2% | 7.8% | 11.3% | 11.1% | 12.7% | 22.9% | 13.5% | 3.6% | 0.5% | 5.4% | — |
| 부채비율 | 98.0% | 84.6% | 87.6% | 94.8% | 93.5% | 91.7% | 80.8% | 85.1% | 91.5% | 76.6% | 80.8% |
| 자산총계 | 9.4조 | 10.6조 | 12.4조 | 15.7조 | 17.7조 | 23.7조 | 26.0조 | 28.0조 | 30.0조 | 29.9조 | 31.0조 |
| 자본총계 | 4.7조 | 5.7조 | 6.6조 | 8.1조 | 9.1조 | 12.3조 | 14.4조 | 15.1조 | 15.7조 | 16.9조 | 17.1조 |
| 부채총계 | 4.7조 | 4.8조 | 5.8조 | 7.6조 | 8.5조 | 11.3조 | 11.6조 | 12.9조 | 14.3조 | 13.0조 | 13.8조 |
| 집계 종목 수 | 13사 | 16사 | 17사 | 17사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
기초화학은 중국 공급과잉으로 감산·설비 재편이 진행되는 바닥 국면이에요 — 금호석유화학(합성고무)처럼 스페셜티 비중이 큰 회사가 상대적으로 잘 버티고 있어요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 15.7% → 2025년 2.1% → 26 1Q 2.8%로 반등.
동종업계 비교
기초 화학물질 제조업 18개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/18영업이익 13위/17영업이익률 10위/17ROE 11위/17부채비율↓ 13위/18
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG케미칼 ↗ | 9.1조 | 3,057억 | +2.7% | +3.4% | +2.7% | +6.2% | 112% | 4.3배 | 0.3배 |
| 2 | 금호석유화학 ↗ | 6.9조 | 2,718억 | -3.4% | +3.9% | +4.2% | +4.7% | 36% | 10.7배 | 0.5배 |
| 3 | 효성화학 ↗ | 2.3조 | -1,605억 | -4.5% | -6.9% | +13.9% | +51.5% | 310% | 0.7배 | 0.6배 |
| 4 | 애경케미칼 ★ | 1.5조 | -102억 | -11.6% | -0.7% | -0.3% | -0.7% | 95% | — | 0.7배 |
| 5 | KPX홀딩스 ↗ | 1.2조 | 430억 | -4.9% | +3.7% | +10.0% | +7.1% | 33% | 4.8배 | 0.3배 |
| 6 | 동성화인텍 ↗ | 7,422억 | 726억 | +24.2% | +9.8% | +7.5% | +21.6% | 94% | 8.7배 | 1.9배 |
| 7 | 원익홀딩스 ↗ | 6,230억 | -4억 | -3.5% | -0.1% | +8.1% | +3.9% | 51% | 70.5배 | 1.9배 |
| 8 | 미원에스씨 ↗ | 5,321억 | 655억 | +4.5% | +12.3% | +11.5% | +13.7% | 23% | 10.7배 | 1.5배 |
| 9 | 성일하이텍 ↗ | 1,946억 | -545억 | +42.9% | -28.0% | -41.4% | -52.3% | 368% | — | 3.4배 |
| 10 | 동남합성 ↗ | 1,943억 | 94억 | +4.2% | +4.8% | +3.6% | +12.8% | 75% | 15.5배 | 2.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 8,253억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료84.7%6,988억
- 인건비6.7%553억
- 외주·운반3.4%280억
- 감가상각3.0%250억
- 기타2.2%183억
비용의 85%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1.5조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 가소제사업부문43.1%
- 생활화학사업부문26.0%
- 합성수지사업부문15.8%
- 바이오&에너지사업부문11.5%
- 기타3.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 가소제사업부문 | 6,262억 | 43.1% | -19.8% | -4.5%p | PA,가소제,윤활기유등 |
| 생활화학사업부문 | 3,775억 | 26.0% | +9.7% | +5.0%p | 계면활성제및정제글리세린등 |
| 합성수지사업부문 | 2,291억 | 15.8% | +9.3% | +3.0%p | 복합소재,코팅용수지및PU |
| 바이오&에너지사업부문 | 1,673억 | 11.5% | -36.7% | -4.6%p | 바이오디젤,바이오중유및하드카본등 |
| 기타 | 523억 | 3.6% | +20.7% | +1.0%p | 스팀및구매상품등 |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
수출 실적
2026Q2 · 수출 364위 · 검산완료전년비
-7.9%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-926억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-0.46배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
1.92%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
4.73%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 4개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -11.6%=판가 +20.3%+물량 ≈-31.9%
- 합성수지사업부문 복합소재,코팅용수지및PU등+26.8%
- 생활화학사업부문 계면활성제및정제글리세린등+25.8%
- 기초화학사업부문 바이오디젤,바이오중유및하드카본등+14.8%
- 기초화학사업부문 가소제,PA,윤활기유등+9.2%
매출이 -11.6% 움직였는데, 판가 +20.3%·물량 ≈-31.9%예요. 판 수량이 줄어든 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 62.2% · 유통 37.8%내부지분 62.2%유통 37.8%
- 에이케이홀딩스 최대주주60.30%
- 채형석 계열사 임원0.65%
- 채동석 계열사 임원0.59%
- 채승석 계열사 임원0.48%
- 채은정 기타0.19%
- 표경원 발행회사 임원0.01%
- 이종화 발행회사 임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
140원
전년 281원
등기이사 보수
1인 2억
5명 · 총 10억
직원
716명
평균 0.71억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 3,347주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 10명애경자산관리(주) 18.9%채형석 14.3%에이케이아이에스(주) 10.4%이탈애경유지공업㈜ 9.7%이탈애경개발(주) 8.6%이탈채승석 8.3%
5% 이상 합계
56.4%
2025 · 5명
2014 대비
-4.5%p
60.9% → 56.4%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 애경자산관리(주) | · | · | · | · | · | · | 10.4 | 18.9 | 18.9 | 18.9 | 18.9 | +8.5%p |
| 채형석 | 16.1 | 16.1 | 16.1 | 16.1 | 16.1 | 14.3 | 14.3 | 14.3 | 14.3 | 14.3 | 14.3 | -1.9%p |
| 채승석 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 0.0%p |
| 채동석 | 9.3 | 9.3 | 9.3 | 9.3 | 9.3 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | -1.8%p |
| 장영신 | 8.2 | 8.2 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | -0.8%p |
| 우리사주조합 | 0.9 | 0.3 | 0.1 | 1.1 | 0.8 | 0.7 | 0.5 | 0.3 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | -0.8%p |
| 애경유지공업㈜이탈 | 9.7 | 9.7 | 9.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 애경개발(주)이탈 | 9.2 | 9.2 | 9.2 | 8.6 | 8.6 | 8.6 | 8.6 | · | · | · | · | -0.6%p |
| 국민연금이탈 | · | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 에이케이아이에스(주)이탈 | · | · | · | 10.4 | 10.4 | 10.4 | · | · | · | · | · | 0.0%p |