연간 수출
1,738억
알테오젠196170
일반서비스 · 2026-11-06
시가총액
14.0조
PER
98.24
PBR
31.56
알테오젠은 정맥주사를 피하주사로 바꾸는 제형변경 플랫폼 회사예요.
히알루로니다제 효소를 활용한 자체 하이브로자임(ALT-B4) 기술로 병원에서 오래 맞아야 하는 정맥주사 항암제를 짧게 맞는 피하주사로 바꿔주는 사업을 해요. 링거를 몇 시간씩 맞아야 하는 정맥주사 항암제는 환자와 병원 모두에게 부담이라 제형을 바꾸는 기술의 수요가 꾸준한 편이에요. 그래서 회사 가치의 상당 부분은 자체 신약보다 머크(MSD), 아스트라제네카, 산도스, 다이이찌산쿄 같은 글로벌 제약사에 이 기술을 라이선스로 넘기고 받는 계약금과 로열티에서 나와요. 이렇게 여러 빅파마와 기술이전 계약을 잇달아 맺으며 하이브로자임 플랫폼을 넓혀가는 전략을 펴고 있어요.
인사이트
2026-11-06 기준알테오젠의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 269.5% 늘었어요.
- 부채비율 53.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 98.2배 · PBR 31.6배(2026-11-06 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 269.5% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 98.2배)이 그 성장을 전제로 해요.
- PBR 31.6배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-11-06 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 맨 앞 '연구개발' 그룹이에요 — 알테오젠처럼 기술을 개발해 수출(라이선스)하는 회사들이죠. 적자는 연구 투자라 정상 범주고, 임상·기술수출 뉴스에 주가가 움직이는 유형이에요. 현금이 얼마나 버티는지(현금 여력)를 함께 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 68억 | 121억 | 137억 | 292억 | 424억 | 387억 | 288억 | 965억 | 1,029억 | 2,159억 | 689억 | 1,736억 |
| 영업이익 ● | -54억 | -62억 | -77억 | -23억 | -1억 | -152억 | -294억 | -97억 | 254억 | 1,069억 | 342억 | 228억 |
| 당기순이익 | -36억 | -74억 | -71억 | -17억 | -183억 | -116억 | -101억 | -36억 | 607억 | 1,452억 | 300억 | 296억 |
| 영업이익률 | -79.4% | -51.2% | -56.2% | -7.9% | -0.2% | -39.3% | -102.1% | -10.1% | 24.7% | 49.5% | 49.6% | -146.9% |
| ROE | -8.0% | -18.6% | -10.6% | -2.4% | -30.2% | -8.8% | -6.9% | -2.4% | 22.1% | 32.0% | — | — |
| 부채비율 | 6.0% | 8.0% | 7.0% | 22.5% | 162.7% | 96.4% | 68.8% | 73.3% | 49.2% | 53.8% | 35.2% | 98.1% |
| 자산총계 | 479억 | 430억 | 714억 | 860억 | 1,592억 | 2,583억 | 2,455억 | 2,561억 | 4,090억 | 6,987억 | 7,399억 | 7,127억 |
| 자본총계 | 452억 | 398억 | 667억 | 702억 | 606억 | 1,315억 | 1,454억 | 1,478억 | 2,741억 | 4,544억 | 5,472억 | 5,006억 |
| 부채총계 | 27억 | 32억 | 47억 | 158억 | 986억 | 1,268억 | 1,001억 | 1,083억 | 1,349억 | 2,443억 | 1,927억 | 2,121억 |
| EPS | -52원 | -597원 | -544원 | -53원 | -314원 | -124원 | -159원 | -65원 | 1,172원 | 2,653원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | 203.2배 | 130.4배 | — | — |
| PBR | 5.40배 | 8.30배 | 6.39배 | 14.20배 | 88.40배 | 25.73배 | 14.10배 | 35.71배 | 60.52배 | 53.01배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 0.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 716억, 영업이익 393억, 이익률 54.9%예요. 글로벌 제약사들이 정맥주사 약을 피하주사로 바꿀 때 이 회사 플랫폼(ALT-B4)을 쓰면서 로열티가 쌓이는 구조예요. 흑자를 내는 드문 플랫폼 바이오텍으로, 파트너 제품(키트루다SC 등)의 판매 확대가 성장의 축이에요.
업종 전체 종합
자연과학 연구개발업 45사 합계 · 억원같은 업종(자연과학 연구개발업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 H1 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,603억 | 2,176억 | 2,655억 | 5,017억 | 6,882억 | 1.3조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.5조 | 1.9조 | 1.1조 |
| 영업이익 | -1,245억 | -1,726억 | -3,828억 | -3,564억 | -5,472억 | -2,341억 | -7,010억 | -7,920억 | -5,415억 | -4,433억 | -1,903억 |
| 당기순이익 | -1,646억 | -2,030억 | -4,106억 | -4,482억 | -7,555억 | -5,832억 | -8,335억 | -8,224억 | -5,235억 | -4,863억 | -1,417억 |
| 영업이익률 | -77.7% | -79.3% | -144.2% | -71.0% | -79.5% | -18.5% | -62.3% | -65.5% | -35.7% | -22.9% | -17.1% |
| ROE | -16.3% | -22.2% | -27.4% | -28.6% | -31.6% | -17.0% | -29.6% | -27.2% | -14.4% | -11.4% | — |
| 부채비율 | 36.3% | 40.3% | 42.5% | 54.3% | 60.0% | 45.7% | 66.7% | 67.7% | 60.0% | 53.5% | 51.4% |
| 자산총계 | 1.4조 | 1.3조 | 2.1조 | 2.4조 | 3.8조 | 5.0조 | 4.7조 | 5.1조 | 5.8조 | 6.5조 | 7.1조 |
| 자본총계 | 1.0조 | 9,152억 | 1.5조 | 1.6조 | 2.4조 | 3.4조 | 2.8조 | 3.0조 | 3.6조 | 4.3조 | 4.7조 |
| 부채총계 | 3,680억 | 3,688억 | 6,369억 | 8,495억 | 1.4조 | 1.6조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.4조 |
| 집계 종목 수 | 15사 | 22사 | 24사 | 24사 | 37사 | 38사 | 40사 | 45사 | 45사 | 45사 | 45사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
연구개발 업종은 실적보다 파이프라인(개발 중인 기술·신약)의 진행이 주가를 움직여요. 적자 자체는 연구 투자라 정상이지만, 현금이 마르면 유상증자로 이어질 수 있어 현금 여력과 기술수출 소식을 함께 보는 게 핵심이에요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 -18.5% → 2025년 -22.9% → 26 H1 -17.1%로 반등.
동종업계 비교
자연과학 연구개발업 46개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/30영업이익 2위/30영업이익률 2위/30ROE 1위/28부채비율↓ 13위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 에스케이바이오팜 ↗ | 7,067억 | 2,039억 | +29.1% | +28.9% | +35.8% | +30.7% | 45% | 26.1배 | 8.6배 |
| 2 | 알테오젠 ★ | 2,159억 | 1,069억 | +109.9% | +49.5% | +67.3% | +31.9% | 54% | 98.2배 | 31.6배 |
| 3 | HLB제약 ↗ | 2,056억 | 11억 | +50.0% | +0.5% | +2.2% | +3.7% | 36% | 58.2배 | 2.1배 |
| 4 | 리가켐바이오 ↗ | 1,416억 | -1,065억 | +12.4% | -75.2% | -64.7% | -16.9% | 30% | — | 4.2배 |
| 5 | 랩지노믹스 ↗ | 882억 | -535억 | +2.6% | -60.7% | -73.0% | -43.0% | 54% | — | 0.2배 |
| 6 | HLB바이오스텝 ↗ | 741억 | -86억 | +27.3% | -11.6% | -27.4% | -20.1% | 54% | — | 1.0배 |
| 7 | 고바이오랩 ↗ | 693억 | -97억 | +1.4% | -13.9% | — | — | 85% | — | 1.6배 |
| 8 | 드림씨아이에스 ↗ | 666억 | 52억 | +13.6% | +7.9% | +11.3% | +8.8% | 89% | 13.6배 | 1.3배 |
| 9 | 디티앤씨알오 ↗ | 477억 | -57억 | +32.7% | -12.0% | -5.8% | -11.1% | 260% | — | 1.0배 |
| 10 | 바이오톡스텍 ↗ | 470억 | -48억 | +13.7% | -10.2% | -3.3% | -4.9% | 312% | 29.5배 | 0.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
지역별 매출
2025년 · 총매출 2,159억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 나라·지역에서 나오는지예요. 특정 지역 비중이 크면 그 지역 경기·환율에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 기술용역수익82.8%
- ALT-L9(*주1)8.2%
- 상품 매출6.4%
- 기타기술용역2.3%
- 제품 매출0.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 지역 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 외국 | 2,019억 | 93.5% | — | — | — |
| 본사소재지국가 | 140억 | 6.5% | — | — | — |
지역별 매출 추이 (10개년)
기술용역매출 ALT-B4등(주1) 수출 해외제약사제품매출(주4) 수출상품매출(주3) 내수기술용역매출 기타 수출 QiLu등기술용역매출 ALT-L9(주2) 수출기타·과거 부문
비중은 지역 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 지역별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 지역별 매출(소재지 국가 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 30위 · 부분검산주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석10건
- 유상증자10
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 추세 |
|---|---|---|---|---|
| 시장점유율(본문 서술) | 5.8% | 5.8% | 5.8% | 0.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 보고서 본문 서술 — “.Roche는 2018과 2019년 자사의 블록버스터 3개 제품 Avastin, Herceptin, Rituxan의 특허가 만료됨에 따라 시장 점유율이 5.8% 하락했음에도 불구하고 여전히 선두”
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 20.4% · 유통 79.6%내부지분 20.4%유통 79.6%
- 박순재 최대주주 본인19.10%
- 정혜신 최대주주의 특수관계인0.80%
- 박수민 최대주주의 특수관계인0.50%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
371원
등기이사 보수
1인 9억
4명 · 총 35억
직원
161명
평균 1.49억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명박순재 19.1%CKD3호벤처투자조합 7.2%이탈연구개발특구&cr;일자리창출펀드 6.8%이탈솔리더스글로벌&cr;농식품바이오투자펀드1호 6.3%이탈KisseiPharmaceutical.,Ltd. 5.4%이탈형인우 5.0%
5% 이상 합계
24.1%
2025 · 2명
2014 대비
-27.1%p
51.2% → 24.1%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 박순재 | 25.1 | 24.0 | 22.7 | 22.5 | 20.6 | 20.4 | 20.1 | 19.6 | 19.5 | 19.3 | 19.2 | 19.1 | -6.0%p |
| 형인우 | · | · | · | · | · | · | 5.3 | 5.8 | 5.7 | 5.7 | · | 5.0 | -0.3%p |
| CKD3호벤처투자조합이탈 | 7.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 연구개발특구&cr;일자리창출펀드이탈 | 6.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 솔리더스글로벌&cr;농식품바이오투자펀드1호이탈 | 6.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| KisseiPharmaceutical.,Ltd.이탈 | 5.8 | 5.7 | 5.4 | 5.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.4%p |
| 우리사주조합 | 0.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,159억 | 1,069억 | 49.5% | 31.9% | 53.8% | 원문 |