연간 수출
500억
제테마216080
제약 · 2026-09-15
시가총액
2,681억
PER
—
PBR
3.95
보툴리눔 톡신·필러 회사예요.
2009년 설립된 코스닥 상장 바이오벤처로 히알루론산 필러와 보툴리눔 톡신 기반 바이오의약품, 조직봉합사, 리프팅실 등을 연구개발·생산해요. 매출의 무게중심은 아직 필러에 실려 있고, 필러 제품 이피티큐(e.p.t.q)가 약 80개국에서 허가를 받으며 해외 수출이 사업의 큰 축이 됐어요. 미용 의료 제품은 나라마다 허가 절차를 따로 밟아야 하고 톡신은 균주와 임상 자료까지 갖춰야 해서, 허가를 하나씩 확보해 나가는 것 자체가 이 회사의 승부처예요. 회사는 중국 파트너와 톡신 독점판매 계약을 맺고 현지 품목허가를 신청했으며, 필러 생산라인 증설도 이어 왔어요.
인사이트
2026-09-16 기준제테마은 부채 부담을 견디며 이익을 낼 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 2.4% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 11.5% — 연간(4.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 221.7%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 3.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 부채비율 221.7% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 6.5%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원의료용품(주사기·진단시약·콘택트렌즈 등)은 병원·소비자 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 수출 판로를 뚫은 회사가 성장해요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 82억 | 112억 | 133억 | 207억 | 332억 | 460억 | 587억 | 685억 | 769억 | 201억 | 658억 |
| 영업이익 ● | -40억 | -46억 | -107억 | -56억 | 23억 | 40억 | 26억 | 41억 | 38억 | 23억 | 135억 |
| 당기순이익 | -56억 | -158억 | -147억 | -93억 | 109억 | 15억 | 136억 | -26억 | -74억 | -24억 | 164억 |
| 영업이익률 | -48.8% | -41.1% | -80.5% | -27.1% | 6.9% | 8.7% | 4.4% | 6.0% | 4.9% | 11.4% | -21.8% |
| ROE | -147.4% | 316.0% | -43.4% | -22.4% | 20.0% | 2.6% | 18.6% | -3.6% | -11.4% | — | — |
| 부채비율 | 400.0% | -1126.0% | 83.5% | 60.8% | 171.1% | 230.9% | 223.9% | 211.9% | 221.7% | 195.7% | 46.7% |
| 자산총계 | 190억 | 513억 | 623억 | 669억 | 1,479억 | 1,884억 | 2,368억 | 2,227억 | 2,091억 | 2,122억 | 1.2조 |
| 자본총계 | 38억 | -50억 | 339억 | 416억 | 546억 | 569억 | 731억 | 714억 | 650억 | 718억 | 9,222억 |
| 부채총계 | 152억 | 563억 | 283억 | 253억 | 934억 | 1,314억 | 1,637억 | 1,513억 | 1,441억 | 1,405억 | 2,841억 |
| EPS | -1,055원 | -2,864원 | -2,273원 | -541원 | 616원 | 82원 | 392원 | -5원 | -184원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | 16.6배 | 79.9배 | 19.8배 | — | — | — | — |
| PBR | — | — | 5.67배 | 10.28배 | 6.99배 | 4.29배 | 3.97배 | 4.05배 | 3.51배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 7억 소폭 적자예요. 보툴리눔 톡신의 해외 허가(중국·미국)가 성장의 열쇠예요.
업종 전체 종합
의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 27사 합계 · 억원같은 업종(의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,573억 | 6,602억 | 7,109억 | 8,352억 | 1.9조 | 2.4조 | 2.7조 | 1.7조 | 2.0조 | 2.3조 | 6,630억 |
| 영업이익 | -13억 | -117억 | -463억 | -332억 | 7,398억 | 6,845억 | 5,270억 | -1,769억 | -202억 | 1,477억 | 594억 |
| 당기순이익 | -162억 | -348억 | -479억 | -776억 | 4,897억 | 7,628억 | 4,275억 | -2,774억 | -632억 | -3,134억 | 703억 |
| 영업이익률 | -0.3% | -1.8% | -6.5% | -4.0% | 38.1% | 28.6% | 19.8% | -10.5% | -1.0% | 6.4% | 9.0% |
| ROE | -2.3% | -4.4% | -3.9% | -5.2% | 17.0% | 19.9% | 9.2% | -6.0% | -1.3% | -6.4% | — |
| 부채비율 | 48.1% | 63.1% | 54.4% | 47.9% | 32.5% | 39.4% | 36.6% | 30.2% | 32.9% | 39.9% | 40.5% |
| 자산총계 | 1.0조 | 1.3조 | 1.9조 | 2.2조 | 3.8조 | 5.3조 | 6.3조 | 6.0조 | 6.7조 | 6.8조 | 7.0조 |
| 자본총계 | 6,974억 | 7,976억 | 1.2조 | 1.5조 | 2.9조 | 3.8조 | 4.6조 | 4.6조 | 5.0조 | 4.9조 | 5.0조 |
| 부채총계 | 3,357억 | 5,033억 | 6,700억 | 7,094억 | 9,384억 | 1.5조 | 1.7조 | 1.4조 | 1.6조 | 1.9조 | 2.0조 |
| 집계 종목 수 | 14사 | 21사 | 21사 | 21사 | 27사 | 27사 | 27사 | 27사 | 27사 | 26사 | 26사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 38.1% → 2025년 6.4% → 26 1Q 9.0%로 반등.
동종업계 비교
의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 26개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 10위/26영업이익 10위/26영업이익률 9위/26ROE 16위/25부채비율↓ 24위/26
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 파마리서치 ↗ | 5,363억 | 2,144억 | +53.2% | +40.0% | +31.4% | +23.2% | 44% | 20.8배 | 5.5배 |
| 2 | 바이오니아 ↗ | 3,301억 | 152억 | +12.3% | +4.6% | +0.5% | +0.8% | 63% | — | 1.1배 |
| 3 | 알리코제약 ↗ | 2,012억 | 10억 | +5.7% | +0.5% | -0.3% | -0.8% | 120% | — | 0.5배 |
| 4 | 티앤엘 ↗ | 1,642억 | 464억 | -6.1% | +28.2% | +23.2% | +18.9% | 8% | 11.3배 | 2.1배 |
| 5 | 바디텍메드 ↗ | 1,621억 | 289억 | +17.3% | +17.9% | +14.7% | +9.8% | 15% | 8.7배 | 0.9배 |
| 6 | 바이오노트 ↗ | 1,183억 | 167억 | +15.1% | +14.1% | -73.9% | -5.8% | 3% | — | 0.3배 |
| 7 | 녹십자엠에스 ↗ | 1,084억 | 29억 | +4.4% | +2.7% | +3.2% | +7.5% | 95% | 18.1배 | 1.5배 |
| 8 | 메타바이오메드 ↗ | 1,030억 | 214억 | +9.5% | +20.8% | +10.5% | +8.6% | 49% | 8.6배 | 0.8배 |
| 9 | 한스바이오메드 ↗ | 898억 | -259억 | +10.7% | -28.8% | -35.7% | -94.7% | 273% | — | 7.5배 |
| 10 | 제테마 ★ | 769억 | 38억 | +12.2% | +5.0% | -9.7% | -11.4% | 222% | — | 3.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 769억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 의료기기 (히알루론산 필러)61.1%
- 의약품(보툴리눔톡신)24.3%
- 기타14.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품 · 필러,톡신등 | 666억 | 86.6% | — | — |
| 상품 · 기타 | 96억 | 12.5% | — | — |
| 기타 · 임대료수입외 | 7억 | 0.9% | — | — |
품목별 매출 추이 (7개년)
제품 필러,톡신등상품 기타기타 임대료수입외기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 605위 · 검산완료전년비
+11.5%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
97억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.22배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.92배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
14.43%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
6.37%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석8건
- 전환사채권발행7
- 유상증자1
재고 품질 ● 양호
평가충당 4.6% · 총 171억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 제품4.9%59억
- 부재료3.5%47억
- 재공품4.6%42억
- 원재료5.7%24억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 30.2% · 유통 69.8%내부지분 30.2%유통 69.8%
- 김재영 본인23.52%
- ㈜에스제이크레데 관계사0.09%
- 박종우 미등기 임원0.01%
- 정하종 미등기 임원0.39%
- 정영춘 미등기 임원0.07%
- 김상록 친인척0.03%
- 김상아 친인척0.07%
- 이학규 미등기임원0.62%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 0억
3명 · 총 11억
직원
244명
평균 0.57억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2019~2025 · 5% 이상 3명김재영(대표이사) 23.5%미래에셋대우글로벌케이그로쓰사모투자합자회사 8.2%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
23.5%
2025 · 1명
2019 대비
+15.3%p
8.2% → 23.5%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김재영(대표이사) | · | 24.1 | 23.8 | 23.8 | 23.7 | 23.7 | 23.5 | -0.6%p |
| 우리사주조합 | 2.3 | 0.2 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -2.2%p |
| 미래에셋대우글로벌케이그로쓰사모투자합자회사이탈 | 8.2 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 769억 | 38억 | 5.0% | -11.4% | 221.7% | 원문 |