연간 수출
1,101억
RFHIC218410
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
1.3조
PER
43.63
PBR
3.69
RFHIC는 GaN 통신·방산용 전력증폭 부품 회사예요.
질화갈륨(GaN) 반도체 소자를 국내에서 유일하게 대량생산할 수 있는 기업으로, 이 소재는 작은 크기로도 큰 출력을 안정적으로 낼 수 있어 통신 기지국 부품과 군용 레이더 등 방산용 전력증폭기에 두루 쓰여요. 매출은 방산 부문 비중이 가장 크고 통신·에너지 부문이 그 뒤를 잇는 구조라 각국 국방 예산과 레이더 시스템 수요에 실적이 크게 좌우돼요. 트랜지스터부터 완성형 증폭기 시스템까지 직접 만드는 수직계열화 구조를 갖췄고, 삼성전자·화웨이 같은 통신장비사와 록히드마틴·레이시온 같은 글로벌 방산업체에 부품을 공급하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준RFHIC의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 15.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 21.7% — 연간(16.6%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 37.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 46.6배 · PBR 3.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- PER 46.6배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- 분기 이익률이 연간보다 5.1%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 15.4%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원통신장비는 통신사 투자(5G·6G)와 방산·위성 수요에 실적이 달려 있어요. 수주 시점 따라 분기 변동이 큰 편이에요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 621억 | 1,081억 | 1,078억 | 705억 | 1,016억 | 1,080억 | 1,114억 | 1,149억 | 1,858억 | 515억 | 52.7조 |
| 영업이익 ● | 81억 | 267억 | 179억 | -30억 | 44억 | 8억 | 3억 | 15억 | 309억 | 112억 | 19.6조 |
| 당기순이익 | 61억 | 254억 | 202억 | 16억 | 59억 | 49억 | 177억 | 197억 | 355억 | 87억 | 16.1조 |
| 영업이익률 | 13.0% | 24.7% | 16.6% | -4.3% | 4.3% | 0.7% | 0.3% | 1.3% | 16.6% | 21.7% | 18.3% |
| ROE | 4.8% | 15.5% | 9.4% | 0.7% | 1.9% | 1.6% | 5.4% | 5.5% | 9.0% | — | — |
| 부채비율 | 21.7% | 43.1% | 20.7% | 43.9% | 45.0% | 53.8% | 55.2% | 34.9% | 37.8% | 33.6% | 104.8% |
| 자산총계 | 1,551억 | 2,343억 | 2,602억 | 3,123억 | 4,469억 | 4,733억 | 5,094억 | 4,829억 | 5,462억 | 5,667억 | 235.6조 |
| 자본총계 | 1,274억 | 1,637억 | 2,156억 | 2,171억 | 3,083억 | 3,078억 | 3,283억 | 3,580억 | 3,965억 | 4,241억 | 172.7조 |
| 부채총계 | 276억 | 706억 | 447억 | 952억 | 1,386억 | 1,655억 | 1,811억 | 1,250억 | 1,497억 | 1,426억 | 62.9조 |
| EPS | 293원 | 1,084원 | 857원 | 83원 | 239원 | 106원 | 671원 | 995원 | 1,131원 | — | — |
| PER | 55.9배 | 22.1배 | 42.0배 | 524.9배 | 149.2배 | 211.8배 | 26.9배 | 13.2배 | 28.9배 | — | — |
| PBR | 3.42배 | 3.90배 | 4.43배 | 5.33배 | 3.07배 | 1.94배 | 1.46배 | 0.97배 | 2.19배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | 0.6% | 0.8% | 1.2% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 431억(+35%), 영업이익 77억(+108%)이에요. 방산용 GaN 전력증폭기 수요가 실적을 끌어올리고 있어요.
업종 전체 종합
통신 및 방송장비 제조업 19사 합계 · 억원같은 업종(통신 및 방송장비 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 258.2조 | 302.3조 | 306.6조 | 294.3조 | 295.3조 | 355.1조 | 387.7조 | 343.0조 | 391.0조 | 426.7조 | 158.5조 |
| 영업이익 | 30.6조 | 56.1조 | 61.6조 | 30.3조 | 39.8조 | 55.8조 | 47.0조 | 10.2조 | 36.1조 | 46.3조 | 58.9조 |
| 당기순이익 | 22.9조 | 44.1조 | 45.8조 | 21.9조 | 28.4조 | 41.4조 | 57.6조 | 16.6조 | 34.9조 | 46.5조 | 48.2조 |
| 영업이익률 | 11.9% | 18.6% | 20.1% | 10.3% | 13.5% | 15.7% | 12.1% | 3.0% | 9.2% | 10.8% | 37.2% |
| ROE | 11.1% | 19.2% | 17.3% | 7.8% | 9.7% | 12.7% | 15.2% | 4.3% | 8.1% | 9.9% | — |
| 부채비율 | 45.4% | 49.7% | 45.4% | 42.3% | 45.3% | 47.8% | 33.6% | 33.5% | 35.9% | 36.9% | 36.5% |
| 자산총계 | 301.0조 | 344.3조 | 385.3조 | 399.0조 | 428.2조 | 482.3조 | 506.0조 | 518.9조 | 584.4조 | 640.1조 | 709.6조 |
| 자본총계 | 207.0조 | 230.0조 | 265.0조 | 280.4조 | 294.6조 | 326.4조 | 378.8조 | 388.8조 | 429.9조 | 467.5조 | 519.8조 |
| 부채총계 | 94.0조 | 114.3조 | 120.2조 | 118.7조 | 133.6조 | 155.9조 | 127.3조 | 130.1조 | 154.5조 | 172.6조 | 189.7조 |
| 집계 종목 수 | 12사 | 14사 | 15사 | 15사 | 16사 | 17사 | 17사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
광통신 부품은 AI 데이터센터발 광모듈 수요가 커지는 국면이지만, 옵티코어는 아직 통신사 투자 공백의 영향권이에요 — 데이터센터향 매출 전환이 관건이에요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 20.1% → 2025년 10.8% → 26 1Q 37.2%로 반등.
동종업계 비교
통신 및 방송장비 제조업 19개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/19영업이익 4위/19영업이익률 2위/19ROE 2위/13부채비율↓ 8위/19
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성전자 ↗ | 333.6조 | 43.6조 | +10.9% | +13.1% | +13.6% | +10.4% | 30% | 38.4배 | 4.0배 |
| 2 | LG전자 ↗ | 89.2조 | 2.5조 | +1.7% | +2.8% | +1.4% | +4.3% | 140% | 37.5배 | 1.5배 |
| 3 | 한화비전 ↗ | 1.8조 | 1,623억 | +263.0% | +9.1% | — | — | 109% | 49.9배 | 2.6배 |
| 4 | 팅크웨어 ↗ | 5,366억 | 159억 | +9.5% | +3.0% | -4.0% | -9.8% | 70% | — | 0.4배 |
| 5 | 가온그룹 ↗ | 5,175억 | 125억 | +5.8% | +2.4% | +1.1% | +4.7% | 227% | 11.2배 | 0.6배 |
| 6 | RFHIC ★ | 1,858억 | 309억 | +61.7% | +16.6% | +19.1% | +9.0% | 38% | 46.6배 | 3.9배 |
| 7 | 삼진 ↗ | 1,483억 | 58억 | -6.8% | +3.9% | +2.6% | +3.5% | 16% | 6.9배 | 0.2배 |
| 8 | 에치에프알 ↗ | 1,420억 | -16억 | -9.6% | -1.1% | 0.0% | 0.0% | 77% | — | 1.1배 |
| 9 | 알트 ↗ | 1,129억 | 90억 | -11.5% | +7.9% | — | — | 29% | 10.5배 | 1.2배 |
| 10 | 주성코퍼레이션 ↗ | 854억 | 32억 | +24.0% | +3.7% | +2.4% | +7.0% | 45% | 39.7배 | 2.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 756억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료115.9%877억
- 인건비32.9%249억
- 외주·운반10.5%79억
- 감가상각5.8%44억
- 기타-65.0%-492억
비용의 116%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1,858억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- GaN 전력증폭기 등75.4%
- GaN 트랜지스터 등24.1%
- GaAs MMIC0.3%
- 기타0.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 제품 · GaN전력증폭기등 | 1,333억 | — | — | 71.7% | +50.5% | -5.3%p | — |
| 제품 · GaN트랜지스터등 | 440억 | — | — | 23.7% | +125.8% | +6.7%p | — |
| 상품등 | 76억 | — | — | 4.1% | +32.3% | -0.9%p | — |
| 제품 · GaAsMMIC | 5억 | — | — | 0.3% | -37.5% | -0.4%p | — |
| 기타 | 4억 | — | — | 0.2% | +56.5% | -0.0%p | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
수출 실적
2026Q2 · 수출 201위 · 검산완료현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
75억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
6.31배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.95배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
15.88%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
59.15%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원18건
- 현금·현물배당9
- 자기주식취득8
- 주식소각1
지분 희석5건
- 전환사채권발행3
- 유상증자1
- 신주인수권부사채권발행1
재고 품질 ● 경고
평가충당 16.8% · 총 2,352억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산15.2%1,649억
- 재공품8.8%365억
- 제품37.2%301억
- 미착품0.0%33억
- 저장품0.0%2억
- 상품62.5%1억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 33.6% · 유통 66.4%내부지분 33.6%유통 66.4%
- 조덕수 본인15.41%
- 김주현 미등기임원0.01%
- 강현철 미등기임원0.02%
- 송인용 미등기임원0.03%
- 박동섭 미등기임원0.36%
- Se Hyun Kim 미등기임원 및 관계회사 임원0.09%
- 조삼열 친인척11.13%
- 이종열 친인척2.91%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
400원
전년 100원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 7억
직원
334명
평균 0.61억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 139,500주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 958,014주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 8명조덕수 15.4%조삼열 11.1%스틱코리아신성장동력첨단융합사모투자전문회사 8.3%이탈STICPRIVATEEQUITYFUNDIIIL.P. 8.0%이탈이종열 6.0%이탈이베스트투자증권(주) 5.9%이탈
5% 이상 합계
26.5%
2025 · 2명
2016 대비
+20.6%p
5.9% → 26.5%
이탈 보고자
6명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 조덕수 | · | · | 17.9 | 17.1 | 15.7 | 15.7 | 14.3 | 14.3 | 14.4 | 14.4 | 15.4 | -2.5%p |
| 조삼열 | · | · | 16.9 | 16.1 | 14.7 | 14.7 | 13.2 | 13.1 | 13.3 | 10.1 | 11.1 | -5.8%p |
| 이베스트투자증권(주)이탈 | · | 5.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 스틱코리아신성장동력첨단융합사모투자전문회사이탈 | · | · | 8.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| STICPRIVATEEQUITYFUNDIIIL.P.이탈 | · | · | 8.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 이종열이탈 | · | · | 7.7 | 7.3 | 6.7 | 6.7 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | · | -1.6%p |
| AEROSTARINDUSTRYCO.INC이탈 | · | · | 5.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | · | · | · | · | 5.5 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,858억 | 309억 | 16.6% | 9.0% | 37.8% | 원문 |