잉여현금흐름주의
-191억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
제놀루션225220
제약 · 2026-09-16
시가총액
275억
PER
—
PBR
0.38
제놀루션은 핵산 추출 장비·시약(진단 검사에 쓰는 도구)을 만드는 회사예요.
혈액·소변 같은 인체 시료에서 DNA·RNA를 뽑아내는 추출 시약과 자동화 기기가 주력이고, B형간염·자궁경부암 등 다양한 감염병 진단에 쓰여요. 분자진단 시장은 특정 감염병의 유행 여부에 따라 수요가 출렁이는 편이라 매출 변동성이 큰 편이에요. 그래서 회사는 글로벌 기업 바이오래드와 협력해 체외진단 장비와 결합한 통합 워크플로우를 갖추고 해외 유통망도 넓히며 안정적인 판로를 확보하려 하고 있어요. 최근에는 RNA 기술을 활용해 꿀벌 질병이나 산림 병해충을 막는 그린바이오 사업도 새로 키우며 진단 중심의 사업구조를 다각화하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준제놀루션은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 7.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -51.6% — 연간(-91.5%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 38.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- '제품매출' 한 부문이 매출의 72%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원제약·바이오 생태계는 신약 연구(연구개발업) → 원료·기초물질(여기) → 완제 의약품 → 의료기기 그룹으로 나뉘는데, 여기는 그중 '기초물질·바이오' 그룹이에요(삼성바이오·셀트리온 포함). 이 안에서도 '지금 버는 회사'와 '미래에 걸어둔 회사'가 섞여 있어요. CDMO(위탁생산)·톡신·건기식처럼 매출이 도는 회사는 이익률을 보면 되고, 신약 개발사는 적자가 기본이에요 — 연구에 돈을 쓰는 단계라 적자 자체보다 임상 진전·기술수출·현금이 얼마나 버티는지(부채비율)가 중요해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(사업 단계)과 부채비율(버틸 체력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 853억 | 728억 | 381억 | 98억 | 71억 | 94억 | 31억 | 4,241억 |
| 영업이익 ● | 540억 | 413억 | 147억 | -71억 | -92억 | -86억 | -16억 | 1,859억 |
| 당기순이익 | 320억 | 344억 | 146억 | -56억 | -72억 | -126억 | 4억 | 1,495억 |
| 영업이익률 | 63.3% | 56.7% | 38.6% | -72.4% | -129.6% | -91.5% | -51.6% | -126.2% |
| ROE | 52.2% | 41.8% | 15.4% | -6.4% | -9.0% | -18.6% | — | — |
| 부채비율 | 36.7% | 15.5% | 20.9% | 29.4% | 32.5% | 38.1% | 38.1% | 47.4% |
| 자산총계 | 838억 | 949억 | 1,145억 | 1,134억 | 1,065억 | 938억 | 943억 | 4.2조 |
| 자본총계 | 613억 | 822억 | 947억 | 877억 | 804억 | 679억 | 683억 | 2.7조 |
| 부채총계 | 225억 | 127억 | 198억 | 258억 | 261억 | 259억 | 260억 | 1.4조 |
| EPS | 4,118원 | 3,626원 | 1,618원 | -300원 | -378원 | -644원 | — | — |
| PER | 1.7배 | 2.2배 | 2.9배 | — | — | — | — | — |
| PBR | 2.20배 | 1.89배 | 0.94배 | 0.84배 | 0.53배 | 0.54배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 14억 적자예요. 코로나 특수 이후 진단 수요가 정상화된 상태라, 신규 장비·해외 매출 확대가 관건이에요.
업종 전체 종합
기초 의약 물질 제조업 40사 합계 · 억원같은 업종(기초 의약 물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 171억 | 913억 | 1.8조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.8조 | 3.9조 | 5.2조 | 6.5조 | 6.7조 | 7.3조 | 9.1조 | 2.4조 |
| 영업이익 | -1,541억 | -2,036억 | 2,006억 | 3,130억 | 2,298억 | 1,311억 | 3,546억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.9조 | 5,001억 |
| 당기순이익 | -1,485억 | 1.9조 | -94억 | -480억 | 2,837억 | 1,842억 | 1,393억 | 5,574억 | 7,492억 | 7,648억 | 9,266억 | 1.5조 | 4,396억 |
| 영업이익률 | -901.2% | -223.0% | 11.0% | 13.9% | 9.2% | 4.7% | 9.0% | 20.3% | 16.5% | 17.8% | 15.6% | 20.6% | 20.7% |
| ROE | -38.6% | 68.6% | -0.1% | -0.7% | 3.7% | 2.3% | 1.6% | 5.0% | 4.8% | 4.7% | 5.1% | 10.0% | — |
| 부채비율 | 71.5% | 114.8% | 69.5% | 67.7% | 40.6% | 39.2% | 48.8% | 51.1% | 69.0% | 56.3% | 57.4% | 53.6% | 57.1% |
| 자산총계 | 6,596억 | 6.0조 | 10.7조 | 11.2조 | 10.6조 | 11.2조 | 13.1조 | 16.9조 | 26.3조 | 25.5조 | 28.5조 | 23.0조 | 24.6조 |
| 자본총계 | 3,845억 | 2.8조 | 6.3조 | 6.7조 | 7.6조 | 8.1조 | 8.7조 | 11.1조 | 15.5조 | 16.3조 | 18.1조 | 15.0조 | 15.7조 |
| 부채총계 | 2,751억 | 3.2조 | 4.4조 | 4.5조 | 3.1조 | 3.2조 | 4.3조 | 5.7조 | 10.7조 | 9.2조 | 10.4조 | 8.0조 | 8.9조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 23사 | 30사 | 30사 | 30사 | 36사 | 36사 | 36사 | 40사 | 40사 | 40사 | 40사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 20.6% → 2025년 20.6% → 26 1Q 20.7%로 반등.
동종업계 비교
기초 의약 물질 제조업 40개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 27위/30영업이익 23위/30영업이익률 27위/30ROE 22위/26부채비율↓ 13위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성바이오로직스 ↗ | 4.6조 | 2.1조 | +30.3% | +45.4% | +39.2% | +23.9% | 48% | 52.9배 | 8.7배 |
| 2 | 차바이오텍 ↗ | 1.3조 | -488억 | +21.4% | -3.8% | -2.3% | -3.6% | 215% | — | 2.1배 |
| 3 | SK바이오사이언스 ↗ | 6,514억 | -1,235억 | +143.5% | -19.0% | -8.6% | -2.8% | 45% | — | 1.6배 |
| 4 | 콜마비앤에이치 ↗ | 5,749억 | 266억 | -6.6% | +4.6% | -3.9% | -6.4% | 83% | — | 0.6배 |
| 5 | 휴젤 ↗ | 4,251억 | 2,009억 | +14.0% | +47.2% | +34.6% | +15.0% | 10% | 17.7배 | 2.6배 |
| 6 | 경보제약 ↗ | 2,641억 | 35억 | +10.7% | +1.3% | +0.1% | +0.1% | 119% | 672.5배 | 0.9배 |
| 7 | 메디톡스 ↗ | 2,473억 | 170억 | +8.2% | +6.9% | +6.3% | +3.4% | 28% | 28.6배 | 1.1배 |
| 8 | 셀루메드 ↗ | 1,402억 | -51억 | +8.6% | -3.7% | — | — | 626% | — | 6.6배 |
| 9 | 파미셀 ↗ | 1,141억 | 343억 | +75.9% | +30.1% | +35.3% | +32.5% | 27% | 17.3배 | 5.6배 |
| 10 | 한국비엔씨 ↗ | 959억 | 16억 | +7.5% | +1.7% | +2.1% | +0.9% | 16% | 67.6배 | 0.8배 |
| 27 | 제놀루션 ★ | 94억 | -86억 | +31.8% | -91.9% | -133.9% | -18.5% | 38% | — | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-2.77배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-74.47%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
200%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원4건
- 현금·현물배당3
- 자기주식취득1
지분 희석5건
- 유상증자4
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 26.2% · 유통 73.8%내부지분 26.2%유통 73.8%
- (주)호일바이오메드 최대주주10.02%
- 김우진 계열사임원0.04%
- 신희종 계열사임원0.01%
- 김기옥 최대주주의 최대주주7.39%
- 김민이 특수관계인2.21%
- 김민호 특수관계인2.11%
- 김상훈(KIMSANGHOON) 특수관계인2.13%
- (주)진엑스 계열회사1.43%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
2명 · 총 4억
직원
76명
평균 0.53억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 10,545주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 10명주)호일바이오메드 10.9%이탈김동호 10.8%이탈(주)호일바이오메드 10.0%동양14호초기기업전문투자조합 9.9%이탈KoFC-보광PioneerChamp&cr;2010-3호투자조합 8.3%이탈koFC-보광PioneerChamp2010-3호투자조합 7.5%이탈
5% 이상 합계
17.4%
2025 · 2명
2014 대비
-1.1%p
18.5% → 17.4%
이탈 보고자
7명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)호일바이오메드 | · | 15.9 | 15.0 | 15.0 | 12.9 | 12.9 | 10.9 | · | · | 11.0 | 11.0 | 10.0 | -5.9%p |
| 김기옥 | · | 9.6 | 9.0 | 9.0 | 7.7 | 7.7 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.4 | 6.4 | 7.4 | -2.2%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | 32.9 | · | 3.8 | · | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | -32.2%p |
| 동양14호초기기업전문투자조합이탈 | 10.2 | 9.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.4%p |
| KoFC-보광PioneerChamp&cr;2010-3호투자조합이탈 | 8.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 김동호이탈 | · | 15.9 | 10.8 | 10.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | -5.1%p |
| 엔에이치엔인베스트먼트(주)이탈 | · | 8.0 | 7.6 | 7.6 | 6.5 | 6.5 | · | · | · | · | · | · | -1.5%p |
| koFC-보광PioneerChamp2010-3호투자조합이탈 | · | 8.0 | 7.5 | 7.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.5%p |
| 엔에이치투자증권주식회사(리코ORUM벤처기업전문투자형사모투자신탁제1호신탁업자)이탈 | · | · | · | · | 5.7 | 5.7 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 주)호일바이오메드이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 10.9 | 10.9 | · | · | · | -0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 94억 | -86억 | -91.9% | -18.5% | 38.2% | 원문 |