잉여현금흐름양호
42억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
녹십자웰빙234690
제약 · 2026-09-16
시가총액
1,665억
PER
16.44
PBR
1.46
주사제·건기식을 하는 녹십자 계열 회사예요.
태반에서 추출한 성분으로 만든 주사제 라이넥주가 매출을 이끄는 주력 제품이고, 자회사 어니스트리를 통해 마그네슘·베르베린 등 건강기능식품과 에스테틱 사업도 함께 키우고 있어요. 라이넥주 한 제품에 대한 매출 의존도가 높은 편이라, 이를 분산하려고 에스테틱·건기식 등 새 사업 축을 계속 늘려가고 있어요. 모기업인 GC녹십자의 유통망과 브랜드를 활용할 수 있다는 점이 계열사로서 갖는 강점이에요.
인사이트
2026-09-16 기준녹십자웰빙의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 33.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 8.9% — 연간(10.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 97.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 16.4배 · PBR 1.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 33.8% 늘고 있어요.
- '주사제' 한 부문이 매출의 81%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '주사제' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
9개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 451억 | 539억 | 669억 | 756억 | 910억 | 1,097억 | 1,338억 | 1,647억 | 521억 | 2,106억 |
| 영업이익 ● | 52억 | 84억 | 76억 | 23억 | 78억 | 84억 | 130억 | 173억 | 46억 | 50억 |
| 당기순이익 | 41억 | 57억 | 57억 | 15억 | 67억 | 80억 | 71억 | 100억 | -30억 | 102억 |
| 영업이익률 | 11.5% | 15.6% | 11.4% | 3.0% | 8.6% | 7.7% | 9.7% | 10.5% | 8.8% | 4.1% |
| ROE | 16.5% | 19.8% | 6.9% | 1.8% | 7.6% | 8.3% | 6.8% | 8.9% | — | — |
| 부채비율 | 32.3% | 35.1% | 28.2% | 37.9% | 57.4% | 56.2% | 53.9% | 97.2% | 117.8% | 45.2% |
| 자산총계 | 329억 | 390억 | 1,067억 | 1,146억 | 1,390억 | 1,502억 | 1,615억 | 2,222억 | 2,334억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 248억 | 288억 | 832억 | 831억 | 883억 | 962억 | 1,050억 | 1,127억 | 1,072억 | 9,657억 |
| 부채총계 | 80억 | 101억 | 235억 | 315억 | 507억 | 541억 | 566억 | 1,095억 | 1,263억 | 3,989억 |
| EPS | 312원 | 431원 | 400원 | 84원 | 373원 | 445원 | 398원 | 564원 | — | — |
| PER | — | — | 26.4배 | 164.5배 | 27.2배 | 18.5배 | 25.3배 | 16.2배 | — | — |
| PBR | — | — | 2.28배 | 3.03배 | 2.06배 | 1.54배 | 1.72배 | 1.46배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | 1.2% | 1.5% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 48억이에요. 연간 이익도 2024년 130억 → 2025년 173억으로 크는 중 — 주사제·건기식이 함께 가요.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,453억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,921억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 69.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 28.6조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 19.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 94사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 21위/30영업이익률 8위/30ROE 9위/27부채비율↓ 21위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 30 | 녹십자웰빙 ★ | 1,647억 | 173억 | +23.1% | +10.5% | +6.1% | +8.9% | 97% | 16.4배 | 1.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
3.53배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.33배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
3.46%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
1.52%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원7건
- 현금·현물배당7
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 주의
평가충당 5.5% · 총 578억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 상품3.0%320억
- 제품5.4%160억
- 재공품10.9%71억
- 원재료20.9%27억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기타 | 49.9% | 49.4% | — | 49.1% | 48.5% | 48.3% | 48.3% | 48.5% | -1.4%p |
| 태반주사제 | — | — | — | — | — | 76.3% | 77.1% | — | +0.8%p |
| 비타민B1주사제 | — | — | — | — | — | 51.5% | 51.7% | — | +0.2%p |
| 비타민C주사제 | — | — | — | — | — | 34.5% | 29.5% | — | -5.0%p |
| 태반 주사제 | 76.1% | — | 78.6% | — | — | — | — | — | +2.5%p |
| 비타민B1 주사제 | 50.1% | — | 50.6% | — | — | — | — | — | +0.5%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 48.8 · 80.7
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 40.5% · 유통 59.5%내부지분 40.5%유통 59.5%
- ㈜녹십자 최대주주 본인22.08%
- 박용태 계열회사임원0.21%
- 기창석 계열회사임원0.11%
- 김재왕 계열회사임원0.02%
- ㈜지씨셀 계열회사0.06%
- 이진일 계열회사임원0.01%
- 김재원 발행회사임원0.01%
- ㈜녹십자홀딩스 최대주주 지배회사12.39%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
140원
전년 120원
등기이사 보수
1인 2억
4명 · 총 6억
직원
330명
평균 0.68억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2019~2025 · 5% 이상 4명(주)녹십자 22.1%(주)녹십자홀딩스 12.4%(주)제이비피코리아 11.5%우리사주조합 0.5%
5% 이상 합계
46.0%
2025 · 3명
2019 대비
0.0%p
46.0% → 46.0%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)녹십자 | 22.1 | 22.1 | 22.1 | 22.1 | 22.1 | 22.1 | 22.1 | -0.0%p |
| (주)녹십자홀딩스 | 12.4 | 12.4 | 12.4 | 12.4 | 12.4 | 12.4 | 12.4 | -0.0%p |
| (주)제이비피코리아 | 11.5 | 11.5 | 11.5 | 11.5 | 11.5 | 11.5 | 11.5 | +0.0%p |
| 우리사주조합 | 3.8 | · | · | · | 1.0 | 0.6 | 0.5 | -3.3%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,647억 | 173억 | 10.5% | 8.9% | 97.2% | 원문 |