잉여현금흐름주의
-101억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
엔비티236810
일반서비스 · 2026-09-15
시가총액
286억
PER
—
PBR
1.31
포인트 광고 플랫폼 회사예요.
2012년 세워져 2021년 기술성장기업으로 코스닥에 상장했고, 광고를 보거나 앱을 깔면 포인트를 주는 방식으로 광고주와 플랫폼, 이용자를 잇는 사업을 해요. 매출의 96% 가까이가 이 모바일 포인트 광고에서 나오고, 그중에서도 다른 회사 앱 안에 포인트 적립 코너를 넣어 주는 기업 대상 오퍼월 서비스 애디슨이 대부분을 차지해요. 오퍼월은 제휴한 앱의 이용자 수가 곧 광고 노출량이 되는 구조라, 큰 플랫폼을 몇 곳이나 붙들고 있느냐가 사업의 크기를 정해요. 직접 운영하는 캐시슬라이드와 캐시피드 같은 앱테크 서비스가 두 번째 축이고 비상장 종속회사 다섯 곳을 두고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준엔비티은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 18.9% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 1.9% — 연간(-7.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 71.9%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 1.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 9개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
- '광고 애디슨오퍼월' 한 부문이 매출의 86%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '광고 애디슨오퍼월' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원광고·컨설팅은 경기에 민감한 서비스업이에요. 기업들이 지갑을 열면 먼저 좋아지고, 닫으면 먼저 줄어요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 443억 | 824억 | 1,082억 | 1,067억 | 1,051억 | 923억 | 255억 | 5,226억 |
| 영업이익 ● | -13억 | 31억 | 23억 | -19억 | -33억 | -65억 | 5억 | 265억 |
| 당기순이익 | 21억 | 17억 | -5억 | -30억 | -66억 | -45억 | -15억 | 239억 |
| 영업이익률 | -2.9% | 3.8% | 2.1% | -1.8% | -3.1% | -7.0% | 2.0% | 7.9% |
| ROE | 10.9% | 4.1% | -1.3% | -9.4% | -26.1% | -21.6% | — | — |
| 부채비율 | 58.3% | 95.6% | 123.9% | 135.4% | 173.5% | 72.1% | 81.9% | 121.7% |
| 자산총계 | 304억 | 805억 | 833억 | 752억 | 692억 | 358억 | 350억 | 2.2조 |
| 자본총계 | 192억 | 412억 | 372억 | 319억 | 253억 | 208억 | 193억 | 9,546억 |
| 부채총계 | 112억 | 394억 | 461억 | 432억 | 439억 | 150억 | 158억 | 1.2조 |
| EPS | 173원 | 101원 | -28원 | -182원 | -410원 | -281원 | — | — |
| PER | — | 141.8배 | — | — | — | — | — | — |
| PBR | — | 5.91배 | 2.49배 | 4.09배 | 2.08배 | 1.71배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 16억 적자예요. 포인트 광고 시장 경쟁이 심해요.
업종 전체 종합
광고 대행업 12사 합계 · 억원같은 업종(광고 대행업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5.0조 | 5.4조 | 5.6조 | 5.7조 | 4.7조 | 5.8조 | 7.1조 | 7.5조 | 7.7조 | 7.9조 | 1.8조 |
| 영업이익 | 3,024억 | 3,381억 | 3,840억 | 4,168억 | 3,883억 | 4,834억 | 5,572억 | 5,506억 | 5,640억 | 5,721억 | 693억 |
| 당기순이익 | 2,081억 | 2,663억 | 2,882억 | 3,017억 | 3,022억 | 3,574억 | 3,715억 | 3,817억 | 3,729억 | 3,732억 | 646억 |
| 영업이익률 | 6.1% | 6.3% | 6.8% | 7.4% | 8.2% | 8.4% | 7.8% | 7.4% | 7.3% | 7.3% | 3.9% |
| ROE | 11.2% | 13.3% | 13.5% | 13.2% | 12.3% | 13.0% | 12.6% | 11.8% | 10.6% | 10.1% | — |
| 부채비율 | 165.5% | 164.2% | 150.3% | 150.4% | 138.1% | 140.6% | 136.0% | 132.7% | 132.3% | 128.7% | 120.6% |
| 자산총계 | 4.9조 | 5.3조 | 5.4조 | 5.7조 | 5.9조 | 6.6조 | 6.9조 | 7.5조 | 8.2조 | 8.5조 | 8.1조 |
| 자본총계 | 1.9조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.7조 | 2.9조 | 3.2조 | 3.5조 | 3.7조 | 3.7조 |
| 부채총계 | 3.1조 | 3.3조 | 3.2조 | 3.4조 | 3.4조 | 3.9조 | 4.0조 | 4.3조 | 4.7조 | 4.8조 | 4.4조 |
| 집계 종목 수 | 7사 | 8사 | 8사 | 8사 | 9사 | 9사 | 9사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
광고는 경기 둔화로 광고주 예산이 보수적인 국면이에요 — 제일기획·이노션 모두 계열 물량의 안정성 위에 비계열·해외(북미) 확장이 성장 재료고, 배당 성향도 높은 편이에요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 8.4% → 2025년 7.3%.
동종업계 비교
광고 대행업 12개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/12영업이익 12위/12영업이익률 12위/12ROE 11위/11부채비율↓ 4위/12
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 제일기획 ↗ | 4.5조 | 3,369억 | +4.7% | +7.4% | +4.6% | +13.1% | 126% | 8.6배 | 1.1배 |
| 2 | 이노션 ↗ | 2.1조 | 1,628억 | +1.2% | +7.6% | +5.1% | +10.0% | 154% | 8.0배 | 0.7배 |
| 3 | HS애드 ↗ | 4,839억 | 275억 | -12.8% | +5.7% | +3.6% | +8.2% | 140% | 5.9배 | 0.5배 |
| 4 | 오리콤 ↗ | 2,277억 | 89억 | +6.0% | +3.9% | +3.4% | +6.0% | 87% | 7.4배 | 0.4배 |
| 5 | KT나스미디어 ↗ | 1,179억 | 123억 | +13.5% | +10.4% | +5.8% | +3.4% | 118% | 21.3배 | 0.7배 |
| 6 | 엔비티 ★ | 923억 | -65억 | -12.2% | -7.0% | -4.9% | -21.8% | 72% | — | 1.3배 |
| 7 | 차이커뮤니케이션 ↗ | 665억 | 44억 | +13.1% | +6.7% | +3.8% | +4.3% | 191% | 21.6배 | 0.5배 |
| 8 | 레뷰코퍼레이션 ↗ | 565억 | 89억 | +18.1% | +15.7% | — | — | 73% | 11.1배 | 1.2배 |
| 9 | 인크로스 ↗ | 505억 | 115억 | +3.4% | +22.8% | +23.7% | +9.2% | 127% | 5.0배 | 0.5배 |
| 10 | 플레이디 ↗ | 402억 | 62억 | +4.2% | +15.5% | +14.6% | +6.5% | 60% | 5.0배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 923억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 광고66.9%
- 쇼핑24.5%
- 캐시슬라이드6.6%
- 광고물 제작 및 대행1.9%
- 기타0.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 광고수익 | 753억 | 81.6% | -13.2% | -0.9%p | — |
| 수수료수익 | 158억 | 17.1% | -10.3% | +0.4%p | — |
| 기타 | 12억 | 1.3% | +55.8% | +0.6%p | — |
부문별 매출 추이 (6개년)
광고 애디슨오퍼월광고 캐시슬라이드광고물제작및대행 광고물제작및대행기타 기타광고 기타쇼핑 캐시슬라이드쇼핑 애디슨오퍼월기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-5배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-10.83%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.67%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 23.3% · 유통 76.7%내부지분 23.3%유통 76.7%
- 박수근 대표22.50%
- 김승혁 기타비상무이사0.82%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
2명 · 총 9억
직원
87명
평균 0.80억
감사의견
적정의견
현대회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2020~2025 · 5% 이상 5명박수근 22.5%곽근봉 7.0%이탈박광연 7.0%이탈우리사주조합 5.9%카카오인베스트먼트 5.2%이탈
5% 이상 합계
22.5%
2025 · 1명
2020 대비
-24.8%p
47.3% → 22.5%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 박수근 | 26.3 | 23.1 | 23.8 | 23.8 | 22.5 | 22.5 | -3.8%p |
| 우리사주조합 | 6.8 | 5.8 | 5.7 | 5.6 | 6.1 | 5.9 | -0.9%p |
| 곽근봉이탈 | 7.9 | 7.0 | · | · | · | · | -1.0%p |
| 박광연이탈 | 7.9 | 7.0 | · | · | · | · | -1.0%p |
| 카카오인베스트먼트이탈 | 5.2 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 923억 | -65억 | -7.0% | -21.8% | 71.9% | 원문 |