잉여현금흐름양호
245억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
에이플러스에셋244920
기타금융 · 2026-09-15
시가총액
3,081억
PER
13.92
PBR
1.82
에이플러스에셋은 보험 판매 대리점(GA) 회사예요.
국내 생명·손해보험사 상품을 비교분석해 판매하는 독립법인보험대리점으로, 상조서비스와 부동산컨설팅·손해사정·대출중개까지 사업영역을 넓혔어요. GA 사업은 보험사로부터 받는 판매 수수료가 수익의 기본이라, 소속 설계사 수와 신규 계약 판매량이 실적을 좌우하는 구조예요. 여기에 더해 진단기기 회사 나노엔텍을 자회사로 두고 있어서, 보험 판매업 본업과 별개로 바이오 장비 사업의 실적과 지분가치도 회사 가치에서 한 축을 차지해요.
인사이트
2026-09-16 기준에이플러스에셋의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 18.8% 늘었어요.
- 은행·보험·증권은 예금과 보험계약이 부채로 잡혀서 제조업처럼 부채비율·이익률로 재무 부담을 읽을 수 없어요. 자본 적정성(BIS비율·K-ICS)과 대손·손해율로 봐야 해요.
- PER 13.9배 · PBR 1.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 대손·손해율이 논리를 바꿔요 — 금융사는 매출이 늘어도 떼이는 돈(대손충당금)이나 지급 보험금이 함께 늘면 이익이 줄어요.
- 매출 증가율이 18.8%로 완만해요. 떼이는 돈(대손)이 줄거나 수수료 같은 비이자 수익이 커져야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 이자 이익과 대손충당금이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '보험판매수수료 손해보험상품' 쏠림이 완화되는지.
- 분기보고서의 대손충당금 전입액·연체율(은행)과 손해율(보험) 추이 — 이익보다 먼저 나빠지는 자리예요.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원보험대리점(GA — 인카금융서비스·에이플러스에셋)은 여러 보험사 상품을 파는 판매 전문 회사예요. 보험사에서 받는 판매 수수료가 매출이라, 설계사 수와 규제(수수료 상한)가 실적을 가르죠. 아래 표에서 색칠한 매출액(설계사 조직)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,851억 | 2,580억 | 2,707억 | 3,509억 | 5,158억 | 6,825억 | 1,990억 | 3,012억 |
| 영업이익 ● | 232억 | 57억 | 14억 | 126억 | 316억 | 293억 | 101억 | 260억 |
| 당기순이익 | 218억 | 154억 | 655억 | 117억 | 101억 | 247억 | 131억 | 225억 |
| 영업이익률 | 8.1% | 2.2% | 0.5% | 3.6% | 6.1% | 4.3% | 5.1% | 8.6% |
| ROE | 19.4% | 12.1% | 35.2% | 6.2% | 4.1% | 9.5% | — | — |
| 부채비율 | 124.2% | 123.8% | 85.5% | 96.7% | 96.6% | 97.3% | 100.1% | 371.9% |
| 자산총계 | 2,516억 | 2,856억 | 3,453억 | 3,729억 | 4,793억 | 5,153억 | 5,333억 | 1.0조 |
| 자본총계 | 1,122억 | 1,276억 | 1,861억 | 1,895억 | 2,438억 | 2,612억 | 2,665억 | 2,196억 |
| 부채총계 | 1,394억 | 1,580억 | 1,592억 | 1,833억 | 2,355억 | 2,541억 | 2,667억 | 8,168억 |
| EPS | 1,032원 | 535원 | 2,226원 | 518원 | 447원 | 1,093원 | — | — |
| PER | 5.4배 | 16.5배 | 2.2배 | 8.4배 | 9.9배 | 8.2배 | — | — |
| PBR | 1.12배 | 1.57배 | 0.59배 | 0.52배 | 0.41배 | 0.77배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | 4.6% | 4.5% | 3.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 316억원(2024) · 최저 14억원(2022). 최신 2025년은 293억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 1,990억·영업이익 101억(영업이익률 5.1%), 영업이익 직전분기 -36.5%.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 6,825억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 손해보험상품48.0%
- 보험판매수수료40.1%
- 바이오장비사업 수익5.3%
- 상조 및 부대사업 수익3.5%
- 부동산 및 기타 수익1.5%
- 대출판매 수익1.5%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 보험중개수익 | 6,013억 | 88.1% | — | — | — |
| 바이오장비사업수익(*) | 362억 | 5.3% | — | — | — |
| 상조및부대사업수익 | 241억 | 3.5% | — | — | — |
| 대출판매수익 | 105억 | 1.5% | — | — | — |
| 부동산및기타수익 | 103억 | 1.5% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (6개년)
보험판매수수료 손해보험상품보험판매수수료 생명보험상품바이오장비사업수익 생명과학및의료기기상조및부대사업수익 의전행사등대출판매수익 대출판매등부동산및기타수익 부동산중개등기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
6.23배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.09배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
4.66%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
2.65%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 경고
평가충당 24.9% · 총 366억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산25.4%189억
- 원재료32.6%90억
- 제품15.9%87억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 27.9% · 유통 72.1%내부지분 27.9%유통 72.1%
- 곽근호 최대주주20.20%
- 곽찬호 특수관계인0.07%
- 곽태인 특수관계인0.07%
- 배애림 특수관계인0.05%
- 곽태훈 특수관계인0.03%
- 신다예 특수관계인0.40%
- 박경순 미등기임원0.35%
- 조규남 미등기임원0.47%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
300원
전년 200원
등기이사 보수
1인 4억
4명 · 총 16억
직원
516명
평균 0.65억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 5명곽근호 20.2%스카이에이플러스유한회사(*) 9.8%이탈ALIGNPARTNERSKOREAFUNDLP 7.9%(주)에이플러스라이프 7.3%이탈우리사주조합 0.3%
5% 이상 합계
28.1%
2025 · 2명
2015 대비
-16.4%p
44.5% → 28.1%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 곽근호 | 21.2 | 21.5 | 19.8 | 19.8 | 19.8 | 20.1 | 20.1 | 20.1 | 20.1 | 20.1 | 20.2 | -1.0%p |
| ALIGNPARTNERSKOREAFUNDLP | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.9 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | · | 0.8 | 0.5 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.3 | -0.6%p |
| (주)에이플러스라이프이탈 | 23.3 | 7.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -16.0%p |
| 스카이에이플러스유한회사(*)이탈 | · | · | 20.8 | 20.8 | 20.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | · | -11.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 6,825억 | 293억 | 4.3% | 9.4% | 97.3% | 원문 |