연간 수출
254억
제일약품271980
제약 · 2026-09-15
시가총액
1,479억
PER
6.27
PBR
0.69
다국적 제약사 의약품의 국내 판매가 큰 제약사예요.
해외 제약사가 개발한 블록버스터 의약품을 국내에 유통·판매하는 상품매출 비중이 전통적으로 높은 편이며, 화이자 등 소수 다국적사의 제품 비중이 커서 계약 조건이 바뀌면 실적이 함께 흔들리는 구조예요. 이런 의존도를 낮추려고 자체 개발한 제품 비중을 늘리는 방향으로 사업을 재편하고 있고, 계열사인 제일헬스사이언스를 통해 일반의약품·건강기능식품 판매도 함께 하고 있어요. 자회사 온코닉테라퓨틱스가 개발한 위식도역류질환 신약 등 국산 신약의 국내 공동판매도 맡고 있어, 상품 유통 중심 구조 안에서 자체 개발 의약품 비중을 넓히려는 시도를 이어가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준제일약품의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -4.8% — 연간(3.6%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 103.4%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 6.2배 · PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '상품매출액' 한 부문이 매출의 69%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 분기 이익률이 연간보다 8.5%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 6.5%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 103.4% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '상품매출액' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,716억 | 6,271억 | 6,714억 | 6,913억 | 7,007억 | 7,222억 | 7,264억 | 7,045억 | 5,672억 | 1,466억 | 1,306억 |
| 영업이익 ● | 50억 | 74억 | 4억 | 129억 | -105억 | -135억 | 87억 | -189억 | 207억 | -70억 | 112억 |
| 당기순이익 | 11억 | 19억 | -106억 | 70억 | -150억 | -150억 | 52억 | -301억 | 320억 | 32억 | 97억 |
| 영업이익률 | 1.3% | 1.2% | 0.1% | 1.9% | -1.5% | -1.9% | 1.2% | -2.7% | 3.6% | -4.8% | 8.6% |
| ROE | 0.6% | 1.0% | -6.2% | 4.1% | -9.0% | -9.6% | 3.3% | -13.7% | 12.7% | — | — |
| 부채비율 | 132.4% | 117.9% | 136.2% | 137.5% | 154.9% | 193.6% | 210.4% | 139.7% | 103.4% | 100.1% | — |
| 자산총계 | 4,137억 | 4,029억 | 4,016억 | 4,097억 | 4,265억 | 4,569억 | 4,873억 | 5,257억 | 5,106억 | 5,151억 | — |
| 자본총계 | 1,780억 | 1,849억 | 1,700억 | 1,725억 | 1,673억 | 1,556억 | 1,570억 | 2,193억 | 2,510억 | 2,575억 | — |
| 부채총계 | 2,357억 | 2,180억 | 2,315억 | 2,372억 | 2,591억 | 3,013억 | 3,303억 | 3,064억 | 2,595억 | 2,577억 | — |
| EPS | 102원 | 142원 | -721원 | 473원 | -854원 | -898원 | 343원 | -2,057원 | 1,605원 | — | — |
| PER | 435.1배 | 328.2배 | — | 132.3배 | — | — | 49.9배 | — | 9.4배 | — | — |
| PBR | 3.67배 | 3.71배 | 3.13배 | 5.34배 | 2.97배 | 1.98배 | 1.60배 | 0.76배 | 0.89배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 4억으로 얇아요. 도입 의약품 중심이라 마진이 박한 구조 — 자체 신약 (자큐보) 성장이 관건이에요.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 3Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 2,609억 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 116억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 129억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 100.1% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 5,151억 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 2,575억 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 2,577억 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 2사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 3Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 17위/30영업이익 19위/30영업이익률 19위/30ROE 5위/27부채비율↓ 21위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 17 | 제일약품 ★ | 5,672억 | 207억 | -19.5% | +3.6% | +5.6% | +12.7% | 103% | 6.2배 | 0.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 860위 · 검산완료전년비
-16.4%
리피토 정 26.7%기타 18.3%기타 12%의약품 11.8%리피토플러스 4.4%로제듀오 4%카듀엣 정 2.5%론서프 정 2.1%기타 17개 18.2%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-100억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
4.22배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
-0.28배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-1%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.62%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원7건
- 현금·현물배당7
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 62.3% · 유통 37.7%내부지분 62.3%유통 37.7%
- 제일파마 홀딩스(주) 최대 주주49.24%
- 한승수 본인3.00%
- 이주혜 *친인척2.40%
- 한상철 *친인척.임원0.61%
- 한보연 *친인척0.37%
- 한응수 *친인척6.32%
- 민이영 *친인척0.32%
- 한지윤 *친인척0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
5명 · 총 15억
직원
1,011명
평균 0.64억
감사의견
적정의견
이촌회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2017~2025 · 5% 이상 3명제일파마홀딩스(주) 49.2%한승수 27.3%이탈한응수 6.3%
5% 이상 합계
55.6%
2025 · 2명
2017 대비
+7.8%p
47.8% → 55.6%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 제일파마홀딩스(주) | 13.5 | 48.7 | 49.6 | 49.2 | 49.2 | 49.2 | 49.2 | 49.2 | 49.2 | +35.7%p |
| 한응수 | 6.9 | 6.9 | 6.9 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | -0.6%p |
| 한승수이탈 | 27.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 5,672억 | 207억 | 3.6% | 12.7% | 103.4% | 원문 |