연간 수출
640억
켄코아에어로스페이스274090
운송장비·부품 · 2026-09-15
시가총액
1,366억
PER
—
PBR
0.81
항공우주 부품 회사예요.
항공우주 특수소재, 항공기 제조·부품, 항공기 정비(MRO), 우주발사체·위성 부품, UAM 등 여러 사업부문을 두고 있고 보잉, 에어버스, 스페이스X 등 여러 글로벌 기업을 고객사로 두고 있는 업체예요. 매출의 무게중심은 군용기 창정비와 여객기를 화물기로 바꾸는 개조 사업(MRO)에 있고, 민항·방산 항공기 부품과 우주항공 특수 원소재가 그 뒤를 이어요. 항공 부품은 완성기 업체와 항공당국의 인증을 통과해야 공급망에 들어갈 수 있어 새로 진입하기 어려운 대신 한번 자리를 잡으면 거래가 길게 이어지는데, 이 회사는 미국 현지 법인을 통해 미국 항공우주 공급망 안쪽에 들어가 있다는 점이 특징이에요. 회사는 우주발사체·위성 부품과 도심항공교통(UAM)으로 사업을 넓히겠다고 밝혔어요.
인사이트
2026-09-16 기준켄코아에어로스페이스은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 31.9% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.2% — 연간(-12.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 45.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 31.9% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 11개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원방산·항공 생태계(완제기-엔진·부품-무기체계-전자장비) 중 여기는 '항공 엔진·부품' 그룹이에요 — 한화에어로스페이스가 K9 자주포·엔진으로 이 그룹을 사실상 끌고 가요. 방산은 국가 간 계약이라 수주 잔고가 몇 년치 실적을 미리 보여주는 산업이에요. 이 그룹 이익률이 2018년 1%대에서 2024년 15%까지 뛴 건 폴란드발 수출 대박의 결과예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 소화)과 영업이익률(수출 프리미엄)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 150억 | 289억 | 463억 | 316억 | 547억 | 759억 | 911억 | 862억 | 764억 | 285억 | 1.9조 |
| 영업이익 ● | -24억 | -9억 | 10억 | -74억 | -138억 | 80억 | 9억 | -54억 | -92억 | 12억 | 2,142억 |
| 당기순이익 | -39억 | -94억 | -76억 | -93억 | -196억 | 32억 | -18억 | -77억 | -155억 | 9억 | 1,762억 |
| 영업이익률 | -16.0% | -3.1% | 2.2% | -23.4% | -25.2% | 10.5% | 1.0% | -6.3% | -12.0% | 4.2% | -8.8% |
| ROE | 390.0% | 82.5% | -22.6% | -25.0% | -76.6% | 8.4% | -3.1% | -4.2% | -9.7% | — | — |
| 부채비율 | -4310.0% | -612.3% | 120.5% | 140.6% | 316.4% | 240.4% | 156.7% | 38.0% | 45.2% | 37.5% | 138.4% |
| 자산총계 | 420억 | 584억 | 743억 | 896억 | 1,066억 | 1,297억 | 1,499억 | 2,531억 | 2,328억 | 2,363억 | 19.1조 |
| 자본총계 | -10억 | -114억 | 337억 | 372억 | 256억 | 381억 | 584억 | 1,833억 | 1,604억 | 1,719억 | 5.9조 |
| 부채총계 | 431억 | 698억 | 406억 | 523억 | 810억 | 916억 | 915억 | 697억 | 725억 | 644억 | 13.2조 |
| EPS | -1,024원 | -2,428원 | -1,496원 | -1,111원 | -1,734원 | 269원 | -146원 | -597원 | -1,183원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | 45.0배 | — | — | — | — | — |
| PBR | — | — | — | 2.98배 | 7.06배 | 4.37배 | 2.97배 | 0.73배 | 1.53배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 80억원(2022) · 최저 -138억원(2021). 최신 2025년은 -92억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 285억·영업이익 12억(영업이익률 4.2%), 영업이익 직전분기 +500.0%.
업종 전체 종합
항공기용 엔진 및 부품 제조업 5사 합계 · 억원같은 업종(항공기용 엔진 및 부품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.6조 | 4.3조 | 4.6조 | 5.5조 | 5.4조 | 5.7조 | 6.8조 | 8.2조 | 11.6조 | 27.1조 | 5.9조 |
| 영업이익 | 1,581억 | 886억 | 631억 | 1,806억 | 2,040억 | 2,489억 | 3,686억 | 5,518억 | 1.7조 | 3.1조 | 6,434억 |
| 당기순이익 | 3,521억 | -502억 | 443억 | 1,553억 | 1,194억 | 2,146억 | 1,183억 | 9,247억 | 2.5조 | 2.2조 | 5,301억 |
| 영업이익률 | 4.4% | 2.0% | 1.4% | 3.3% | 3.8% | 4.4% | 5.4% | 6.7% | 14.8% | 11.4% | 11.0% |
| ROE | 14.5% | -2.2% | 1.6% | 5.0% | 3.8% | 5.4% | 3.0% | 19.3% | 20.8% | 12.5% | — |
| 부채비율 | 141.5% | 165.8% | 186.0% | 201.3% | 218.2% | 188.3% | 294.0% | 323.0% | 270.5% | 217.0% | 220.3% |
| 자산총계 | 5.9조 | 6.1조 | 7.9조 | 9.4조 | 10.0조 | 11.5조 | 15.8조 | 20.3조 | 44.5조 | 54.9조 | 57.7조 |
| 자본총계 | 2.4조 | 2.3조 | 2.7조 | 3.1조 | 3.1조 | 4.0조 | 4.0조 | 4.8조 | 12.0조 | 17.3조 | 18.0조 |
| 부채총계 | 3.4조 | 3.8조 | 5.1조 | 6.3조 | 6.9조 | 7.5조 | 11.8조 | 15.5조 | 32.5조 | 37.6조 | 39.7조 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
한화에어로스페이스는 2분기 연속 최대 영업이익을 경신하는 슈퍼사이클이에요 — 폴란드 중심이던 수출이 이집트·호주로 넓어지며 하반기 K9 매출이 대폭 반영될 전망이에요. 수주 잔고가 몇 년치 쌓여 실적 가시성이 높은 게 최대 강점이에요. 업종 전체 영업이익률: 2024년 14.8% → 2025년 11.4%.
동종업계 비교
항공기용 엔진 및 부품 제조업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/5영업이익 5위/5영업이익률 4위/5ROE 3위/4부채비율↓ 1위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한화에어로스페이스 ↗ | 26.7조 | 3.1조 | +137.6% | +11.6% | — | — | 221% | 37.0배 | 5.6배 |
| 2 | 아스트 ↗ | 2,544억 | 74억 | +48.4% | +2.9% | -3.5% | -2.9% | 83% | — | 0.8배 |
| 3 | 켄코아에어로스페이스 ★ | 764억 | -92억 | -11.3% | -12.1% | -20.3% | -9.7% | 45% | — | 0.8배 |
| 4 | 케이피항공산업 ↗ | 539억 | 26억 | +8.6% | +4.9% | +2.9% | +9.1% | 379% | — | — |
| 5 | 비츠로넥스텍 ↗ | 368억 | -74억 | +21.1% | -20.0% | -17.9% | -11.2% | 93% | — | 5.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 563억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료36.1%203억
- 인건비25.5%144억
- 외주·운반15.5%87억
- 감가상각9.7%55억
- 기타13.2%74억
비용의 36%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
지역별 매출
2025년 · 총매출 764억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 나라·지역에서 나오는지예요. 특정 지역 비중이 크면 그 지역 경기·환율에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 미국 민수 및 방산 항공기, 우주발사체43.0%
- 우주항공원소재28.0%
- 제 품용 역17.0%
- 국내 민수 및 방산 항공기12.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 지역 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제품 · 미국민수및방산항공기,우주발사체 | 330억 | 43.2% | +36.2% | +15.1%p | — |
| 제품 · 우주항공원소재 | 214억 | 28.0% | +23.2% | +7.8%p | — |
| 제품용역 · MRO(군용기,PTFConversion) | 132억 | 17.3% | -62.0% | -23.1%p | — |
| 제품 · 국내민수및방산항공기 | 88억 | 11.5% | -9.9% | +0.2%p | — |
지역별 매출 추이 (5개년)
제품 미국민수및방산항공기,우주발사체제품 우주항공원소재제품용역 MRO(군용기,PTFConversion)제품 국내민수및방산항공기기타·과거 부문
비중은 지역 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 지역별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 지역별 매출(소재지 국가 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 919위 · 검산완료현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-248억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-1.7배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-0.79%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
31.81%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석4건
- 전환사채권발행4
재고 품질 ● 주의
평가충당 10.4% · 총 1,146억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산10.8%684억
- 원재료4.2%243억
- 재공품17.0%207억
- 미착품0.0%13억
- 저장품0.0%1억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 2개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2019 | 2020 | 2021 | 추세 |
|---|---|---|---|---|
| 제품 | 31% | 26% | 36% | +5.0%p |
| 제품 및 용역 | 3% | 2% | 4% | +1.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 26% · 42%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 27.1% · 유통 72.9%내부지분 27.1%유통 72.9%
- 케플러 주식회사 본인27.08%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 8억
직원
297명
평균 0.49억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2019~2025 · 5% 이상 7명LEEKENNETHMINKYU 27.8%이탈케플러주식회사 27.1%라로슈(유) 11.1%이탈센트로이드웰릭스신기술제2호투자조합 7.5%이탈에셋플러스자산운용 7.0%이탈이동섭 5.6%이탈
5% 이상 합계
27.1%
2025 · 1명
2019 대비
-45.1%p
72.2% → 27.1%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 케플러주식회사 | · | · | · | · | · | 27.5 | 27.1 | -0.4%p |
| LEEKENNETHMINKYU이탈 | 38.8 | 33.3 | 30.1 | 29.0 | 27.8 | · | · | -11.0%p |
| 라로슈(유)이탈 | 19.4 | 16.6 | 11.1 | · | · | · | · | -8.2%p |
| 센트로이드웰릭스신기술제2호투자조합이탈 | 7.5 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 이동섭이탈 | 6.5 | 5.6 | · | · | · | · | · | -0.9%p |
| 우리사주조합 | · | 0.1 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | -0.1%p |
| 에셋플러스자산운용이탈 | · | · | · | 7.0 | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 764억 | -92억 | -12.1% | -9.7% | 45.2% | 원문 |