등기이사 보수
1인 1억
4명 · 총 2억
한울앤제주276730
음식료·담배 · 2026-09-15
시가총액
248억
PER
—
PBR
0.73
수제맥주(제주맥주) 회사였는데 최대주주가 여러 차례 바뀌면서 2025년 지금의 사명으로 바뀌었어요.
2015년 세워진 크래프트 맥주 전문업체로 제주 한림 양조장에서 제주위트에일 등을 만들고, 매출의 3분의 2가량이 맥주에서 나와요. 미국 브루클린 브루어리와 손잡고 양조 기술을 들여온 것이 출발점인데, 크래프트 맥주는 대형 맥주회사와 규모로 겨루기 어려워 브랜드와 유통 채널 확보가 곧 승부처인 시장이에요. 회사는 냉동김밥 업체 올곧의 지분을 인수해 식음료(F&B)로 사업을 넓히고, 제주 용암해수를 활용한 탄산수 사업도 함께 추진하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준한울앤제주은 부채 부담을 견디며 이익을 낼 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 15.1% 늘었어요.
- 부채비율 278.1%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 부채비율 278.1% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- '맥주 제주위트에일외' 한 부문이 매출의 81%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '맥주 제주위트에일외' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원음료(롯데칠성)는 경기를 덜 타는 방어 업종이에요 — 여름 날씨(성수기)와 원당·환율이 단기 변수고, 제로 음료 같은 트렌드 대응이 성장을 가르죠. 소주·맥주(주류)까지 한 회사라 주류 경쟁 구도도 함께 봐야 해요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률(가격 전가력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 216억 | 288억 | 240억 | 217억 | 183억 | 139억 | 38억 | 3,303억 |
| 영업이익 ● | -44억 | -72억 | -116억 | -104억 | -48억 | -49억 | -18억 | 163억 |
| 당기순이익 | -106억 | -82억 | -248억 | -124억 | -209억 | -115억 | -31억 | 89억 |
| 영업이익률 | -20.4% | -25.0% | -48.3% | -47.9% | -26.2% | -35.3% | -47.4% | 3.3% |
| ROE | -31.3% | -14.1% | -72.3% | -54.4% | -251.8% | -71.9% | — | — |
| 부채비율 | 85.5% | 60.0% | 80.5% | 118.4% | 298.8% | 277.5% | 347.3% | 105.1% |
| 자산총계 | 629억 | 928억 | 620억 | 498억 | 331억 | 604억 | 577억 | 1.6조 |
| 자본총계 | 339억 | 580억 | 343억 | 228억 | 83억 | 160억 | 129억 | 6,506억 |
| 부채총계 | 290억 | 348억 | 276억 | 270억 | 248억 | 444억 | 448억 | 9,415억 |
| EPS | -337원 | -155원 | -434원 | -525원 | -885원 | -487원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | — | 12.44배 | 10.97배 | 12.07배 | 18.33배 | 4.72배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 -44억원(2020) · 최저 -116억원(2022). 최신 2025년은 -49억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 38억·영업이익 -18억(영업이익률 -47.4%), 영업이익 직전분기 +5.3%.
업종 전체 종합
음료 제조업 4사 합계 · 억원같은 업종(음료 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.5조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.6조 | 2.4조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.4조 | 4.2조 | 4.2조 | 9,941억 |
| 영업이익 | 1,462억 | 737억 | 862억 | 1,075억 | 999억 | 1,901억 | 2,309억 | 2,150억 | 1,886억 | 1,700억 | 469억 |
| 당기순이익 | 697억 | 1,336억 | -502억 | -1,470억 | -48억 | 1,568억 | 1,137억 | 1,692억 | 456억 | 539억 | 234억 |
| 영업이익률 | 5.9% | 3.1% | 3.5% | 4.2% | 4.2% | 7.1% | 7.6% | 6.3% | 4.5% | 4.1% | 4.7% |
| ROE | 2.7% | 8.4% | -3.3% | -9.8% | -0.3% | 8.6% | 6.4% | 8.9% | 2.4% | 2.8% | — |
| 부채비율 | 88.0% | 138.7% | 140.1% | 140.4% | 137.2% | 123.8% | 138.0% | 152.2% | 154.6% | 147.0% | 146.0% |
| 자산총계 | 4.9조 | 3.8조 | 3.6조 | 3.6조 | 3.9조 | 4.1조 | 4.2조 | 4.8조 | 4.9조 | 4.8조 | 4.8조 |
| 자본총계 | 2.6조 | 1.6조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.8조 | 1.8조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.0조 |
| 부채총계 | 2.3조 | 2.2조 | 2.1조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.9조 | 3.0조 | 2.9조 | 2.9조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
음료는 제로 슈거·에너지음료가 성장을 끌고, 원당·환율 부담을 가격 인상으로 전가하는 국면이에요 — 롯데칠성은 새로(소주)·밀키스 제로 등 신제품이 실적을 받치고 있어요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 7.6% → 2025년 4.1% → 26 1Q 4.7%로 반등.
동종업계 비교
음료 제조업 4개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/4영업이익 4위/4영업이익률 4위/4ROE 3위/3부채비율↓ 4위/4
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 롯데칠성음료 ↗ | 4.0조 | 1,672억 | -1.3% | +4.2% | +1.3% | +3.2% | 168% | 20.3배 | 0.6배 |
| 2 | 흥국에프엔비 ↗ | 994억 | 85억 | -3.2% | +8.6% | +8.0% | +8.0% | 126% | 5.8배 | 0.5배 |
| 3 | 국순당 ↗ | 675억 | -8억 | -1.9% | -1.2% | — | — | 8% | 9.1배 | 0.2배 |
| 4 | 한울앤제주 ★ | 139억 | -49억 | -24.0% | -35.3% | -82.9% | -72.1% | 278% | — | 0.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 87억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반26.4%23억
- 인건비23.0%20억
- 원재료16.0%14억
- 감가상각1.1%1억
- 기타33.4%29억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(16%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석11건
- 유상증자6
- 전환사채권발행4
- 신주인수권부사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 46.3% · 유통 53.7%내부지분 46.3%유통 53.7%
- 케이파트너스1호투자조합 최대주주 본인29.22%
- 주식회사 한울반도체 최대주주의 특수관계인17.11%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서직원
69명
평균 0.41억
감사의견
적정의견
동성회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2021~2025 · 5% 이상 6명케이파트너스1호투자조합 29.2%주식회사한울반도체 17.1%(주)엠비에이치홀딩스 14.7%이탈스톤브릿지벤처스(주) 13.1%이탈(주)더블에이치엠 5.1%이탈문성근 5.0%이탈
5% 이상 합계
46.3%
2025 · 2명
2021 대비
+10.6%p
35.7% → 46.3%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 케이파트너스1호투자조합 | · | · | · | · | 29.2 | 0.0%p |
| 주식회사한울반도체 | · | · | · | 24.2 | 17.1 | -7.1%p |
| 스톤브릿지벤처스(주)이탈 | 15.5 | 13.3 | 13.1 | · | · | -2.4%p |
| (주)엠비에이치홀딩스이탈 | 15.1 | 14.9 | 14.7 | · | · | -0.4%p |
| 문성근이탈 | 5.1 | 5.0 | · | · | · | -0.1%p |
| (주)더블에이치엠이탈 | · | · | · | 5.1 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 139억 | -49억 | -35.3% | -72.1% | 278.1% | 원문 |